主要观点：
　　本周氢能源指数上涨，利柏特领跑涨幅榜
　　本周上证指数下跌0.70%，深证成指下跌0.68%，创业板指下跌0.47%，氢能源指数上涨2.06%。本周一级行业指数中电力设备及新能源板块上涨0.87%。氢能指数197支个股中上涨个股为101支，占比51%，利柏特涨幅13.12%，领跑涨幅榜。
　　2023年9月24日-9月30日，新增招标项目合计14个，新增中标项目合计15个
　　招标情况：2023年9月24日-9月30日氢能相关项目合计招标14个项目。招标内容包括氢燃料电池车、储氢罐、加氢设备、加氢站等。公开招标金额合计4860万元，其中重庆渝氢鸿运输服务有限公司氢燃料电池49T半挂牵引车采购项目招标金额最大，为2100万元。
　　中标情况：2023年9月24日-9月30日氢能相关项目合计中标15个项目，中标内容包括电解槽、氢燃料电池车、加氢设备、加氢站等。公开中标金额合计35115万元，其中烟台市公交集团有限公司氢燃料电池车辆采购中标金额最大，达8892万元。
　　海南：印发新能源汽车推广政策解读,试点项目最高补贴2000万元
　　近日，海南工信厅印发海南省2023-2025年鼓励新能源汽车推广应用若干措施及政策解读。政策解读说明：符合条件的车辆可以领取补贴，补贴标准在2023-2025年间按车辆对应领域补贴的100%、90%和80%执行;支持氢燃料电池汽车和甲醇汽车等新技术试点示范，按照示范规模、社会效益及经济效益予以单个试点或示范项目不超过2000万元的财政支持，每年支持试点示范项目不超过4个。
　　新疆：召开西部氢能大会，签约和启动40个氢能产业合作项目，总签约金额到达380亿元
　　9月26日，西部氢能大会在新疆克拉玛依市召开。会上，新疆自治区发展改革委宣布了首批示范区为克拉玛依市、伊犁哈萨克自治州、乌鲁木齐市、哈密市，并发起成立氢能产业发展联盟。同时，会上进行了新疆油田风光气储氢一体化项目、氢储能调峰电站示范项目等2个重大项目启动仪式，签约和启动40个氢能产业合作项目，总签约金额达380亿元;建立10亿元氢能产业基金，为产业链的完善和创新发展提供了重要保障。大会充分展示了西部氢能产业的潜力，促进各地在氢能产业领域的合作，共同推动技术创新、产业协作和市场发展。
　　风险提示
　　氢能技术发展不及预期；政策不及预期风险。

研究报告全文：电力Tab设leI备ndN与am新eRp能tTy源pe行业研究行业周报氢能指数逆市上涨西部氢能大会点燃行业热潮行T业ab评le级IndR增ank持主要观点报告日期2023-10-03本周氢能源指数上涨利柏特领跑涨幅榜行Ta业ble指C数ha与rt沪深300走势比较本周上证指数下跌070深证成指下跌068创业板指下跌047氢能源指数上涨206本周一级行业指数中电力设备及新能源板块上涨087氢能指数197支个股中上涨个股为101支占比51利柏特涨幅1312领跑涨幅榜2023年9月24日-9月30日新增招标项目合计14个新增中标项目合计15个招标情况2023年9月24日-9月30日氢能相关项目合计招标14个项目招标内容包括氢燃料电池车储氢罐加氢设备加氢站等公开招标金额合计4860万元其中重庆渝氢鸿运输服务有限公司氢燃料电池49T半挂牵引车采购项目招标金额最大为2100万元中标情况2023年9月24日-9月30日氢能相关项目合计中标15个项目中标内容包括电解槽氢燃料电池车加氢设备加氢站等公开中标金额合计35115万元其中烟台市公交集团有限公司氢燃料电池车辆采购中标金额最大达8892万元海南印发新能源汽车推广政策解读试点项目最高补贴2000万元近日海南工信厅印发海南省2023-2025年鼓励新能源汽车推广应用若分Ta析bl师eAu尹th沿or技干措施及政策解读政策解读说明符合条件的车辆可以领取补贴补执业证书号S0010520020001贴标准在2023-2025年间按车辆对应领域补贴的10090和80执电话021-60958389行支持氢燃料电池汽车和甲醇汽车等新技术试点示范按照示范规模邮箱yinyjhazqcom社会效益及经济效益予以单个试点或示范项目不超过2000万元的财政支持每年支持试点示范项目不超过4个新疆召开西部氢能大会签约和启动40个氢能产业合作项目总签约金额到达380亿元9月26日西部氢能大会在新疆克拉玛依市召开会上新疆自治区发展改革委宣布了首批示范区为克拉玛依市伊犁哈萨克自治州乌鲁木齐市哈密市并发起成立氢能产业发展联盟同时会上进行了新疆油田风光气储氢一体化项目氢储能调峰电站示范项目等2个重大项目启动仪式签约和启动40个氢能产业合作项目总签约金额达380亿相Ta关bl报e告Report元建立10亿元氢能产业基金为产业链的完善和创新发展提供了重要保障大会充分展示了西部氢能产业的潜力促进各地在氢能产业领域的合作共同推动技术创新产业协作和市场发展风险提示氢能技术发展不及预期政策不及预期风险敬请参阅末页重要声明及评级说明证券研究报告TableCompanyRptType行业研究行业周报相关建议关注公司盈利预测股价元EPS元PE倍股票名称9月28日2023E2024E2025E2023E2024E2025E华光环能10360951101211089945854京城股份1200------兰石重装650021028037303122901745美锦能源702038044050184816071417中材科技20562002483061028827673云海金属197808114222426221489947富瑞特装635------厚普股份1303------蜀道装备2177035052062613741653534圣元环保1620------隆基绿能27282472973431104918796雪人股份758------石化机械700012017021595641383392华电重工605033042049181114501224航天晨光1320029049075452527151754资料来源iFinD华安证券研究所注预测数据采用机构一致性预测敬请参阅末页重要声明及评级说明213证券研究报告TableCompanyRptType行业研究行业周报正文目录1本周行情回顾411本周板块行情512本周氢能板块个股最高涨幅1312最大跌幅123252行业数据621国内招中标信息622电解槽招中标项目信息823加氢站建设及运营数据跟踪824政策跟踪83本周氢能主题事件931国内市场动态9311海南2023-2025年鼓励新能源汽车推广应用若干措施及政策解读9312吉林中国能建绿色氢氨醇一体化项目正式开工建设9313新疆新疆自治区发展改革委宣布建设4个氢能产业示范区932国外市场动态9321德国计划在2024年开设全球首个氢交易所9322加拿大巴拉德动力系统燃料电池模组获得英国劳氏船级社的型式认证10323德国梅赛德斯-奔驰GenH2卡车原型在公共道路完成测试1033重点公司动态10331清能股份2MW热电联供系统发往开元化工10332玉柴芯蓝在无锡高新区顺利举行公司启动仪式104本周投融资事件1141国内投融资动态11411氢枫能源宣布完成D轮股权融资115建议关注标的情况12风险提示12敬请参阅末页重要声明及评级说明313证券研究报告TableCompanyRptType行业研究行业周报图表目录图表1本周板块涨跌幅电力设备板块上涨0875图表2本周氢能个股涨幅前十股5图表3本周氢能个股跌幅前十股5图表49月24日-9月30日招标项目合计6图表59月24日-9月30日中标项目合计7图表69月24日-9月30日电解槽中标项目8敬请参阅末页重要声明及评级说明413证券研究报告TableCompanyRptType行业研究行业周报1本周行情回顾11本周板块行情2023年9月25日-9月28日上证指数下跌070深证成指下跌068创业板指下跌047氢能源指数上涨206本周一级行业指数中电力设备及新能源板块上涨087图表1本周板块涨跌幅电力设备板块上涨087资料来源iFinD华安证券研究所12本周氢能板块个股最高涨幅1312最大跌幅12322023年9月25日-9月28日氢能指数197支个股中上涨持平下跌的个股数量分别为101690占比分别为51346利柏特领跑涨幅榜涨幅为1312跌幅最大为鸿达兴业下跌1232图表2本周氢能个股涨幅前十股图表3本周氢能个股跌幅前十股资料来源iFinD华安证券研究所资料来源iFinD华安证券研究所敬请参阅末页重要声明及评级说明513证券研究报告TableCompanyRptType行业研究行业周报2行业数据21国内招中标信息2023年9月24日-9月30日氢能相关项目合计招标14个项目招标内容包括氢燃料电池车储氢罐加氢设备加氢站等公开招标金额合计4860万其中重庆渝氢鸿运输服务有限公司氢燃料电池49T半挂牵引车采购项目招标金额最大为2100万元图表49月24日-9月30日招标项目合计发布时间项目名称省份项目类别招标内容2023925撬装式加氢站及停车场建设工程河南加氢站加氢站设备基础施工采购海水直接电解制氢实验装置不锈钢2023926大连院中国石化氢能重点实验室完善项目辽宁海水制氢10m3h1套2023927山东港口青岛港QQCT氢燃料牵引车采购山东燃料电池车采购氢燃料集装箱牵引车20台宁波工程学院新能源产业技术创新实践基地建设项目氢采购小型碱性电解水制氢试装置1套光催水制2023927浙江电解槽能实验设备采购氢反应系统1套2023927武汉氢能与燃料电池产研院-电堆湖北燃料电池采购SOFCMAN-E-SCS1200W电堆1台2023927三龙湾南海片区氢能两轮车示范体验项目广东燃料电池车采购氢燃料电池两轮车1000辆2023927松山湖材料实验室碱性电解水制氢设备采购广东电解槽采购碱性电解水制氢设备1套云台山旅游股份有限公司采购2台氢燃料电池观光巴士2023927河南氢燃料电池车采购氢燃料电池观光巴士2台项目重庆渝氢鸿运输服务有限公司氢燃料电池49T半挂牵引2023928重庆氢燃料电池车购置氢燃料电池49T牵引车15辆车采购2023928郑州市郑汴智泊科技有限公司氢气储罐采购项目河南储氢罐氢气储罐靖远煤电清洁高效气化气综合利用项目一期工程氢气充2023928甘肃加氢设备采购拖车加氢撬块4套氢气钢瓶充装排1套装系统采购2023928撬装式加氢站设备采购项目河南加氢设备采购500kgd撬装加氢站设备2台2023928河南东越市政工程有限公司加氢站建设河南加氢站采购撬装设备2台大唐多伦15万千瓦风光制氢一体化科技示范项目制氢部制氢环节额定产量14000Nm3h最大产量2023928内蒙古制氢分EPC15400Nm3h资料来源招标网华安证券研究所整理敬请参阅末页重要声明及评级说明613证券研究报告TableCompanyRptType行业研究行业周报2023年9月24日-9月30日氢能相关项目合计中标15个项目中标内容包括电解槽氢燃料电池车加氢设备加氢站等公开中标金额合计35115万元其中烟台市公交集团有限公司氢燃料电池车辆采购中标金额最大达8892万元图表59月24日-9月30日中标项目合计发布时间项目名称省份项目类别招标内容2023925陕西氢能运力有限公司自用撬装加氢站设备采购陕西加氢设备采购加氢成套装置1台2023925氢燃料电池厢式运输车冷藏车采购北京氢燃料电池车采购氢燃料电池厢式运输车冷藏车100辆2023925低碳院液氢储罐公开招标北京储氢罐采购6立方液氢储罐及配套2023925渝蓉高速公路简阳服务区加氢站设备采购项目四川加氢站采购加氢站成套设备京能查干淖尔电厂风光火储氢一体化示范项目配套氢2023926内蒙古加氢站加氢站建设能项目加氢站国家电投集团氢能科技发展有限公司2023年第五批集2023926北京供氢站采购供氢站成套设备1套中招标2023926PEM制氢设备采购结果公告新疆电解槽采购PEM制氢系统1台鄂托克前旗上海庙经济开发区深能北方光伏制氢项目2023926内蒙古制氢项目建设规划制氢量6750吨制氢工程2023926化学制氢系统电解槽采购结果公告内蒙古电解槽采购电解槽CDQ-10321355850780mm1台东莞市大朗镇新马莲股份经济联合社佳华工研固体储2023926广东固体储氢固体储氢厂房建设氢系统生产项目圣圆能源集团加油加氢充电综合供能站设备采购安2023927内蒙古加氢设备风机与压缩机泵与阀门其他装标段烟台市公交集团有限公司氢燃料电池车辆采购中标结2023928山东氢燃料电池车采购11米氢燃料电池车50台果公示2023928新疆其亚硅业二期-电解制氢-招标项目采购新疆电解槽采购CDQ-100018电解槽设备6套2023年广州供电局固体氧化物电解水蒸汽制氢科技项2023928广东电解槽采购固体氧化物电解水蒸汽制氢系统1套目2023928乌仁都西路加油加气站加氢设备及加氢机采购内蒙古加氢设备采购固定加氢站设备1套资料来源招标网华安证券研究所整理敬请参阅末页重要声明及评级说明713证券研究报告TableCompanyRptType行业研究行业周报22电解槽招中标项目信息2023年9月24日-9月30日电解槽新增2个招标项目新增4个中标项目图表69月24日-9月30日电解槽中标项目电解槽容量发布时间项目名称省份制氢方式MW招标宁波工程学院新能源产业技术创新实践基地建设项目氢能实验2023927浙江--设备采购2023927松山湖材料实验室碱性电解水制氢设备采购项目广东-碱性中标2023926PEM制氢设备采购结果公告新疆-PEM2023926化学制氢系统电解槽采购结果公告内蒙古--2023928202308-新疆其亚硅业二期-电解制氢-招标项目采购中标公告新疆--2023年广州供电局固体氧化物电解水蒸汽制氢科技项目采购中2023928广东-固体氧化物标公示资料来源招标网华安证券研究所整理23加氢站建设及运营数据跟踪2023年9月24日-9月30日加氢站建设及运营相关数据运营中加氢站数量353座规划中加氢站数量291座在建中加氢站15座与上周保持一致加氢站建设成本500kg加氢站建设价格800万元24政策跟踪2023年9月24日-9月30日无新发布国家政策无新发布地方政策敬请参阅末页重要声明及评级说明813证券研究报告TableCompanyRptType行业研究行业周报3本周氢能主题事件31国内市场动态311海南2023-2025年鼓励新能源汽车推广应用若干措施及政策解读近日海南工信厅印发海南省2023-2025年鼓励新能源汽车推广应用若干措施及政策解读文件提出在省内购买并注册登记有省内销售企业开具发票初次上牌且一年内没发生过户登记起一年内里程和充电量达标的车辆可以领取补贴202320242025年注册登记的车辆补贴标准分别按车辆对应领域补贴的10090和80执行支持开展氢燃料电池汽车甲醇汽车等新技术试点示范应用按照示范规模社会效益及经济效益予以单个试点或示范项目不超过2000万元的财政支持每年支持试点示范项目不超过4个来源北极星氢能网312吉林中国能建绿色氢氨醇一体化项目正式开工建设9月26日中能建松原氢能产业园绿色氢氨醇一体化项目开工建设总投资达296亿元项目规划年产绿氢11万吨绿氨醇60万吨配套建设电解槽装备制造生产线综合加能站设立氢能研究院基本涵盖制氢储氢运氢加氢氢能化工氢能装备全产业链条项目一期建设内容包括800MW风电光伏新能源年产45万吨电解水制氢装置20万吨级柔性合成氨装置和2万吨绿色甲醇装置项目全面建成后对推进吉林西部国家级可再生能源制氢规模化供应基地和多元化绿色氢基化工示范基地建设具有重要意义来源北极星氢能网313新疆新疆自治区发展改革委宣布建设4个氢能产业示范区9月26日西部氢能大会在新疆克拉玛依市召开发起成立氢能产业发展联盟会上签约和启动40个氢能产业合作项目总签约金额达380亿元建立10亿元氢能产业基金会上新疆自治区发展改革委宣布了首批示范区为克拉玛依市伊犁哈萨克自治州乌鲁木齐市哈密市同日新疆两个重大氢能项目在克拉玛依市启动分别是新疆油田风光气储氢一体化项目源网荷储新能源科技有限公司氢储能调峰电站新型储能示范项目哈密市富余灰氢提纯潜力达18万吨以上大规模氢燃料重卡长短途绿色物流大走廊正在构建到2025年实现2000辆氢燃料重卡的应用规模伊犁州推进的伊宁市绿色氢能创新应用工程是新疆首个获得国家发展改革委批复的利用清洁低碳绿色氢能的制储加用一体化创新应用工程目前50辆氢能汽车已完成采购乌鲁木齐市提出推动氢能产业链全面发展打造极具竞争力的氢能产业集群来源北极星氢能网32国外市场动态321德国计划在2024年开设全球首个氢交易所德国计划在2024年开设全球首个氢交易所该交易所将由钢铁巨头安赛乐米塔尔公司金融巨头巴黎银行等50多家欧洲企业组成的机构负责运营运营系统由欧洲能源交易所提供氢交易所的开设有望增加交易量拉低价格带动氢能源普及在此之前德国政府通过的新版国家氢能战略提出到2030年德国在氢能技术领域的领先地位将进一步提升产品供应将覆盖从生产到各类应用的氢能技术全价值链预计到2030年德国的氢能需求量将达到130太瓦时其中50到70需要进口德国政敬请参阅末页重要声明及评级说明913证券研究报告TableCompanyRptType行业研究行业周报府正在制订相关进口战略来源国际氢能网322加拿大巴拉德动力系统燃料电池模组获得英国劳氏船级社的型式认证加拿大本那比的零排放质子交换膜燃料电池生产商巴拉德动力系统获得了英国劳氏船级社LR的型式认证该船级社是为船舶和海洋工业提供分类和合规服务的国际领先认证机构之一该200千瓦模组专为满足海洋应用的苛刻要求而设计是首个商用化燃料电池解决方案日前搭载于挪威运营商Norled的MFHydra号渡轮进行了首次成功下水来源国际氢能网323德国梅赛德斯-奔驰GenH2卡车原型在公共道路完成测试9月27日戴姆勒公司宣布梅赛德斯-奔驰GenH2卡车在仅提供一次液氢填充的情况下行驶了1047公里氢燃料电池技术成为灵活且要求苛刻的长途公路运输脱碳的正确解决方案该测试由以燃料电池系统提供动力并配备了液氢燃料箱系统该卡车在实际条件下满载完成了行驶车辆总重为40吨在整个行驶过程中没有排放任何二氧化碳来源国际氢能网33重点公司动态331清能股份2MW热电联供系统发往开元化工9月26日由清能股份旗下豫氢动力承接的2MW燃料电池热电联供项目已正式下线发往开元化工安装运营本次项目为国内氯碱工业首个将副产氢气作为能源加以综合利用的尝试项目建成后不仅可以覆盖周边燃料电池车辆用氢需求同时为厂区解决2MW的供电以及约7GJh的余热回收同时为周边加氢站供氢整个项目规划使用10-20年年运行时间8000h预计4-5年可以回收成本来源全球氢能332玉柴芯蓝在无锡高新区顺利举行公司启动仪式玉柴芯蓝江苏氢能公司总投资额约17亿元包含燃料电池电堆及其核心零部件燃料电池系统和绿电制氢设备的研发生产及销售公司设计年产能为燃料电池电堆超过2000台套燃料电池系统超过2000台套制氢设备超过500MW达产后预计实现年销售收入超过50亿元公司与清华大学车辆与运载学院成立联合研究中心与欧阳明高院士团队共同开发低成本高效率及高耐久性的燃料电池技术和高压PEM制氢技术力争公司的燃料电池及制氢技术达到国际一流水平实现高性能燃料电池及高效制氢技术的产业化和工程化抢占国际氢能源市场制高点玉柴是中国新能源动力型谱最丰富的企业已在氢燃料电池燃氢发动机等领域实现了重大突破来源全球氢能敬请参阅末页重要声明及评级说明1013证券研究报告TableCompanyRptType行业研究行业周报4本周投融资事件41国内投融资动态411氢枫能源宣布完成D轮股权融资9月28日氢枫宣布完成D轮股权融资本次融资由青岛海洋投资集团领投前三轮主要投资者软银中国资本宜兴环保科技创新创业投资有限公司清大明韵等跟投公司主要提供氢气制取镁基固态储运氢加氢站建设及运营氢燃料电池车辆运营相关产品及服务此前氢枫能源和上海交通大学氢科学中心联合主办过第一代吨级镁基固态储运氢车MH-100T的产品发布MH-100T搭载12个储氢罐40尺大小可以储存1吨氢气是传统高压气态储氢的3倍左右来源全球氢能敬请参阅末页重要声明及评级说明1113证券研究报告TableCompanyRptType行业研究行业周报5建议关注标的情况本周建议关注标的包括华光环能京城股份兰石重装美锦能源中材科技云海金属富瑞特装厚普股份蜀道装备圣元环保隆基绿能雪人股份石化机械华电重工航天晨光图表7相关建议关注公司估值表股价元EPS元PE倍股票代码股票名称9月28日2023E2024E2025E2023E2024E2025E600475SH华光环能10360951101211089945854600860SH京城股份1200------603169SH兰石重装650021028037303122901745000723SZ美锦能源702038044050184816071417002080SZ中材科技20562002483061028827673002182SZ云海金属197808114222426221489947300228SZ富瑞特装635------300471SZ厚普股份1303------300540SZ蜀道装备2177035052062613741653534300867SZ圣元环保1620------601012SH隆基绿能27282472973431104918796002639SZ雪人股份758------000852SZ石化机械700012017021595641383392601226SH华电重工605033042049181114501224600501SH航天晨光1320029049075452527151754注预测数据采用机构一致预期资料来源iFind华安证券研究所风险提示氢能技术发展不及预期国内氢能技术对比国外仍有差距若后续技术发展受阻或将导致氢能产品降本之路艰难应用推广受限市场发展不及预期政策不及预期风险氢能受政策补贴影响较大若政策不及市场预期将影响板块业绩与市场情绪敬请参阅末页重要声明及评级说明1213证券研究报告TableCompanyRptType行业研究行业周报分Tab析le师In与trod研uc究tion助理简介分析师尹沿技华安证券研究总监华安证券研究所所长TMT首席分析师新财富最佳分析师重Tab要le声Re明putation分析师声明本报告署名分析师具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格以勤勉的执业态度专业审慎的研究方法使用合法合规的信息独立客观地出具本报告本报告所采用的数据和信息均来自市场公开信息本人对这些信息的准确性或完整性不做任何保证也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更报告中的信息和意见仅供参考本人过去不曾与现在不与未来也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收任何形式的补偿分析结论不受任何第三方的授意或影响特此声明免责声明华安证券股份有限公司经中国证券监督管理委员会批准已具备证券投资咨询业务资格本报告由华安证券股份有限公司在中华人民共和国不包括香港澳门台湾提供本报告中的信息均来源于合规渠道华安证券研究所力求准确可靠但对这些信息的准确性及完整性均不做任何保证在任何情况下本报告中的信息或表述的意见均不构成对任何人的投资建议在任何情况下本公司本公司员工或者关联机构不承诺投资者一定获利不与投资者分享投资收益也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任投资者务必注意其据此做出的任何投资决策与本公司本公司员工或者关联机构无关华安证券及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券并进行交易还可能为这些公司提供投资银行服务或其他服务本报告仅向特定客户传送未经华安证券研究所书面授权本研究报告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷贝复印件或复制品或再次分发给任何其他人或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用如欲引用或转载本文内容务必联络华安证券研究所并获得许可并需注明出处为华安证券研究所且不得对本文进行有悖原意的引用和删改如未经本公司授权私自转载或者转发本报告所引起的一切后果及法律责任由私自转载或转发者承担本公司并保留追究其法律责任的权利投Tab资le评Ra级nk说Intr明oduction以本报告发布之日起6个月内证券或行业指数相对于同期相关证券市场代表性指数的涨跌幅作为基准A股以沪深300指数为基准新三板市场以三板成指针对协议转让标的或三板做市指数针对做市转让标的为基准香港市场以恒生指数为基准美国市场以纳斯达克指数或标普500指数为基准定义如下行业评级体系增持未来6个月的投资收益率领先市场基准指数5以上中性未来6个月的投资收益率与市场基准指数的变动幅度相差-5至5减持未来6个月的投资收益率落后市场基准指数5以上公司评级体系买入未来6-12个月的投资收益率领先市场基准指数15以上增持未来6-12个月的投资收益率领先市场基准指数5至15中性未来6-12个月的投资收益率与市场基准指数的变动幅度相差-5至5减持未来6-12个月的投资收益率落后市场基准指数5至卖出未来6-12个月的投资收益率落后市场基准指数15以上无评级因无法获取必要的资料或者公司面临无法预见结果的重大不确定性事件或者其他原因致使无法给出明确的投资评级敬请参阅末页重要声明及评级说明1313证券研究报告