钢材
　　螺纹钢：昨日螺纹盘面延续跌势，截止日盘螺纹2401合约收盘价格为3675元/吨，较上一交易日收盘价格下跌41元/吨，跌幅为1.1%，持仓增加6.29万手。现货价格小幅下跌，成交有所回升，唐山市场钢坯价格下跌20元/吨至3470元/吨，杭州市场中天螺纹钢价格下跌10元/吨至3720元/吨，全国建材成交量为16.63万吨。近日10年期美国国债收益率升至4.5%，为2007年以来首次，美元指数也持续上升至年内新高水平，商品市场整体承压，节前市场避险情绪升温。现货市场螺纹库存处于低位，部分市场还存在缺规格现象，热卷库存压力相对较大，商家对后市整体较为谨慎。短期螺纹盘面或震荡偏弱运行。
　　铁矿石
　　铁矿石：昨日铁矿石期货主力合约i2401价格有所下跌，收于841元/吨，较前一个交易日收盘价下跌3.5元/吨，跌幅为0.4%，成交56万手，减仓2.1万手。港口现货价格有所下跌，日照港进口铁矿价格全天累计下跌2-3。现PB粉931跌3，PB块1115，卡粉1013跌2，超特粉840。据mysteel数据显示，45港进口铁矿石库存总量11527.69万吨，环比上周一减少144万吨，47港库存总量12190.69万吨，环比减少54万吨。供应端，海外发运量有所下降，到港量有所增加。需求端，高炉开工率、产能利用率、铁水产量继续增加。临近假期钢厂提货继续增加，疏港量、钢厂库存环比明显增加，港口库存继续去库。当前铁矿石基本面较前期变化不大，假期前后刚需补库对于价格有所支撑，黑色产业关注核心在于钢材需求的预期兑现以及铁水产量边际预期变化。多空交织下，预计短期延续震荡整理走势。
　　焦煤
　　昨日焦煤盘面大幅下跌，截止日盘焦煤2401合约收盘价格为1771.5元/吨，较上一交易日收盘价格下跌60.5元/吨，跌幅为3.30%，持仓减少29911手。现货方面，昨日晋中低硫主焦A12，S0.5，V22成交价2035元/吨；高硫主焦A10，S1.8，G90报价2130元/吨。进口蒙煤方面，口岸国庆假期闭关9天，远超往年闭关时间，西北地区大型焦钢企业提前补库备货，蒙煤价格维持高位。目前甘其毛都口岸蒙5#原煤报价在1540元/吨，蒙3#精煤1750元/吨。煤矿端出货相对顺畅，部分煤价已经涨至一定高位水平，下游恐高情绪开始有所显现，对高价煤资源的采购比较谨慎。预计短期焦煤盘面将震荡运行。
　　焦炭
　　昨日焦炭盘面大幅下跌，截止日盘焦炭2401合约收盘价格为2387元/吨，较上一交易日收盘价格下跌85元/吨，跌幅为3.44%，持仓减少2430手。港口现货偏弱运行，日照港准一级冶金焦主流现货价格2240元/吨，下跌70元/吨。河北、山东、山西部分焦企发函表示计划调整焦炭价格，湿熄焦上调100元/吨，干熄焦上调110元/吨，自26日起执行，部分下游钢厂已接受本轮涨价，本次提涨近日有望落地执行。焦企多有惜售表现，下游钢厂整体到货表现不佳，在节前以及高开工支撑下，多有补库意愿。预计短期焦炭盘面将震荡运行。

研究报告全文：黑色商品日报黑色商品日报2023年9月27日一研究观点品种点评观点螺纹钢昨日螺纹盘面延续跌势截止日盘螺纹2401合约收盘价格为3675元吨较上一交易日收盘价格下跌41元吨跌幅为11持仓增加629万手现货价格小幅下跌成交有所回升唐山市场钢坯价格下跌20元吨至3470元吨杭州市场中天螺纹钢价格下跌10元吨至3720元吨全国建材成交量为1663万吨近日10钢材震荡偏弱年期美国国债收益率升至45为2007年以来首次美元指数也持续上升至年内新高水平商品市场整体承压节前市场避险情绪升温现货市场螺纹库存处于低位部分市场还存在缺规格现象热卷库存压力相对较大商家对后市整体较为谨慎短期螺纹盘面或震荡偏弱运行铁矿石昨日铁矿石期货主力合约i2401价格有所下跌收于841元吨较前一个交易日收盘价下跌35元吨跌幅为04成交56万手减仓21万手港口现货价格有所下跌日照港进口铁矿价格全天累计下跌2-3现PB粉931跌3PB块1115卡粉1013跌2超特粉840据mysteel数据显示45港进口铁矿石库存总量1152769万吨环比上周一减少144万吨47港库存总量1219069万吨环比减少铁矿石震荡整理54万吨供应端海外发运量有所下降到港量有所增加需求端高炉开工率产能利用率铁水产量继续增加临近假期钢厂提货继续增加疏港量钢厂库存环比明显增加港口库存继续去库当前铁矿石基本面较前期变化不大假期前后刚需补库对于价格有所支撑黑色产业关注核心在于钢材需求的预期兑现以及铁水产量边际预期变化多空交织下预计短期延续震荡整理走势昨日焦煤盘面大幅下跌截止日盘焦煤2401合约收盘价格为17715元吨较上一交易日收盘价格下跌605元吨跌幅为330持仓减少29911手现货方面昨日晋中低硫主焦A12S05V22成交价2035元吨高硫主焦A10S18G90报价2130元吨进口蒙煤方面口岸国庆假期闭关9天远超往年闭关时间西北地区焦煤震荡大型焦钢企业提前补库备货蒙煤价格维持高位目前甘其毛都口岸蒙5原煤报价在1540元吨蒙3精煤1750元吨煤矿端出货相对顺畅部分煤价已经涨至一定高位水平下游恐高情绪开始有所显现对高价煤资源的采购比较谨慎预计短期焦煤盘面将震荡运行昨日焦炭盘面大幅下跌截止日盘焦炭2401合约收盘价格为2387元吨较上一交易日收盘价格下跌85元吨跌幅为344持仓减少2430手港口现货偏弱运行日照港准一级冶金焦主流现货价格2240元吨下跌70元吨河北山东山西部焦炭分焦企发函表示计划调整焦炭价格湿熄焦上调100元吨干熄焦上调110元吨震荡自26日起执行部分下游钢厂已接受本轮涨价本次提涨近日有望落地执行焦企多有惜售表现下游钢厂整体到货表现不佳在节前以及高开工支撑下多有补库意愿预计短期焦炭盘面将震荡运行请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES1黑色商品日报二日度数据监测请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES2黑色商品日报三图表分析31主力合约价格图1螺纹钢主力合约收盘价元吨图2热卷主力合约收盘价元吨2019年2020年2021年2019年2020年2021年750065002022年2023年2022年2023年650055005500450045003500350025002500图3铁矿石主力合约收盘价元吨图4焦炭主力合约收盘价元吨2019年2020年2021年2019年2020年2021年50002022年2023年17002022年2023年40001200300070020002001000图5焦煤主力合约收盘价元吨2019年2020年2021年48002022年2023年380028001800800资料来源wind光大期货研究所请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES3黑色商品日报32主力合约基差图6螺纹钢基差元吨图7热卷基差元吨RB2101基差RB2201基差HC2101基差HC2201基差RB2301基差RB2401基差HC2301基差HC2401基差100080060050040002000102030405060708091011120010203040506070809101112-500-200图8铁矿石基差PB粉为例元吨图9焦炭基差元吨I2101基差I2201基差J2101基差J2201基差I2301基差I2401基差J2301基差J2401基差80020006001500400100020050000010203040506070809101112010203040506070809101112-500图10焦煤基差元吨JM2101基差JM2201基差JM2301基差JM2401基差25002000150010005000-500010203040506070809101112资料来源wind光大期货研究所请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES4黑色商品日报33跨期合约价差图11螺纹钢合约价差10-01元吨图12螺纹钢合约价差01-05元吨1810-19011910-20012010-21011701-17051801-18051901-19052110-22012210-23012310-24013002001-20052101-21052201-220530020010010000102030405060708090506070809101112-100-100图13热卷合约价差10-01元吨图14热卷合约价差01-05元吨1810-19011910-20012010-21011901-19052001-20052101-21052110-22012210-23012310-24012201-22052301-23052401-24052002001501501001005050000102030405060708090506070809101112图15铁矿石合约价差01-05元吨图16铁矿石合约价差05-09元吨1901-19052001-20052101-21052201-22052301-23052401-24051905-19092005-20092105-21091502205-22092305-23092405-2409100200150501000050607080910111250-5000910111201020304-100-50资料来源wind光大期货研究所请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES5黑色商品日报图17焦炭合约价差01-05元吨图18焦炭合约价差05-09元吨1701-17051801-18051901-19051905-19092005-20092105-21092001-20052101-21052201-22052205-22092305-23092405-24094004003002002001000091011120102030400506070809101112-100-200图19焦煤合约价差01-05元吨图20焦煤合约价差05-09元吨1901-19052001-20052101-21051905-19092005-20092105-21092201-22052301-23052401-24056002205-22092305-23092405-24094004003002002001000050607080910111200910111201020304-200-100资料来源wind光大期货研究所请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES6黑色商品日报34跨品种合约价差图21主力合约卷螺差元吨图22主力合约螺矿比元吨2019年2020年2021年2019年2020年2021年9006002022年2023年2022年2023年4007002000500-200300-400图23主力合约螺焦比图24主力合约焦矿比2019年2020年2021年2019年2020年2021年2608002022年2023年2022年2023年210600160400110200图25主力合约煤焦比2019年2020年2021年2002022年2023年180160140120100资料来源wind光大期货研究所请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES7黑色商品日报35螺纹钢利润图26螺纹主力合约盘面利润元吨图27螺纹长流程计算利润元吨2019年2020年2021年2019年2020年2021年1600020002022年2023年2022年2023年1500110001000600050010000-4000-500图28螺纹短流程计算利润元吨2019年2020年2021年15002022年2023年10005000-500日日日日日日日日日日日日22561010111111191920月月月月1234月月月月月月月月56789111012资料来源wind光大期货研究所请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES8黑色商品日报免责声明本报告的信息均来源于公开资料我公司对这些信息的准确性可靠性和完整性不作任何保证也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更我们已力求报告内容的客观公正但文中的观点结论和建议仅供参考并不构成任何具体产品业务的推介以及相关品种的操作依据和建议投资者据此作出的任何投资决策自负盈亏与本公司和作者无关请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES9