尿素
　　昨日尿素期货价格走势偏弱，主力01合约报收2142元/吨，跌幅1.11%。现货市场继续走弱，各地区价格下调20~70元/吨不等，山东临沂市场价格跌至2500元/吨。近期尿素日产水平在企业复产、新增产能落实影响下提升速度加快，目前尿素日产量已达到17.61万吨的高位，供应压力逐步凸显。市场刚需走弱，部分尿素厂家降价吸单，但新单成交情况依旧一般，价格更低的尿素企业有适量成交，但整体市场产销依旧偏弱。当前尿素企业国庆预收订单不足，假期前仍有降价吸单可能，短期尿素期、现市场仍偏弱运行。后期关注环保、东北农需释放等因素给盘面带来拐点的契机，另需关注假期前市场心态变化。
　　纯碱&玻璃
　　周二纯碱期货价格偏弱震荡，主力01合约收盘价1801元/吨，跌幅1.8%。玻璃期货价格偏弱，主力01合约跌1.41%，报1680元/吨。昨日夜盘纯碱期货价格偏强震荡、玻璃期货价格偏弱震荡。纯碱现货价格略有松动，华中轻碱价格下调50元/吨，华东轻碱价格下调100元/吨，重碱价格依旧高位坚挺。昨日纯碱装置暂无较大波动，行业开工率稳定在84.68%。后期在检修结束、新产能爬坡的带动下纯碱供应仍有增量预期。近期部分进口天然碱到港量较多，市场对此有悲观预期，但进口量对全年供需影响相对偏小，建议理性对待。需求方面下游刚需采购仍将持续，轻碱环比走弱拖累市场心态。整体来看，纯碱最紧张的时期已过但当前尚未达到宽松阶段，重碱紧平衡、轻碱疲软。产业心态有所回落且对未来宽松格局预期加强，预计期货盘面继续维持区间震荡格局，后期关注基差修复方向。玻璃市场走势趋稳，国内均价稳定在2066元/吨。长假前下游刚需采购带动部分地区产销提升，昨日各地区玻璃产销率徘徊在100%附近，华南、西南略显偏弱。业内对后市信心一般，市场也缺乏新驱动，期货价格短期震荡运行为主，关注终端需求落实情况。
　　烧碱
　　周二烧碱期货价格继续走弱，主力2405合约收盘价2902元/吨，跌幅3.3%。昨日夜盘烧碱期货价格宽幅震荡。现货价格开始松动，山东、河北地区32%液碱价格均有小幅下调，江苏地区价格小幅上调。片碱现货市场基本稳定，但成交氛围一般。液碱方面，长假前下游备货基本完成，但烧碱厂家挺价心态浓厚，短期液碱现货市场维稳概率较大。需要注意的是，由于前期液碱价格上涨明显，在下游需求无明显增量且32%液碱产量即将大幅增加的情况下，后期烧碱价格或将承压。期货盘面情绪率先反应，短期弱势震荡思路对待。

研究报告全文：光大期货煤化工商品日报光大期货煤化工商品日报2023年9月27日一研究观点品种点评观点昨日尿素期货价格走势偏弱主力01合约报收2142元吨跌幅111现货市场继续走弱各地区价格下调2070元吨不等山东临沂市场价格跌至2500元吨近期尿素日产水平在企业复产新增产能落实影响下提升速度加快目前尿短期偏弱素日产量已达到1761万吨的高位供应压力逐步凸显市场刚需走弱部分尿素尿素厂家降价吸单但新单成交情况依旧一般价格更低的尿素企业有适量成交但中期存反弹契机整体市场产销依旧偏弱当前尿素企业国庆预收订单不足假期前仍有降价吸单可能短期尿素期现市场仍偏弱运行后期关注环保东北农需释放等因素给盘面带来拐点的契机另需关注假期前市场心态变化周二纯碱期货价格偏弱震荡主力01合约收盘价1801元吨跌幅18玻璃期货价格偏弱主力01合约跌141报1680元吨昨日夜盘纯碱期货价格偏强震荡玻璃期货价格偏弱震荡纯碱现货价格略有松动华中轻碱价格下调50元吨华东轻碱价格下调100元吨重碱价格依旧高位坚挺昨日纯碱装置暂无较大波动行业开工率稳定在8468后期在检修结束新产能爬坡的带动下纯纯碱碱供应仍有增量预期近期部分进口天然碱到港量较多市场对此有悲观预期纯碱震荡但进口量对全年供需影响相对偏小建议理性对待需求方面下游刚需采购仍将持续轻碱环比走弱拖累市场心态整体来看纯碱最紧张的时期已过但当前尚玻璃震荡玻璃未达到宽松阶段重碱紧平衡轻碱疲软产业心态有所回落且对未来宽松格局预期加强预计期货盘面继续维持区间震荡格局后期关注基差修复方向玻璃市场走势趋稳国内均价稳定在2066元吨长假前下游刚需采购带动部分地区产销提升昨日各地区玻璃产销率徘徊在100附近华南西南略显偏弱业内对后市信心一般市场也缺乏新驱动期货价格短期震荡运行为主关注终端需求落实情况周二烧碱期货价格继续走弱主力2405合约收盘价2902元吨跌幅33昨日夜盘烧碱期货价格宽幅震荡现货价格开始松动山东河北地区32液碱价格均有小幅下调江苏地区价格小幅上调片碱现货市场基本稳定但成交氛围一烧碱般液碱方面长假前下游备货基本完成但烧碱厂家挺价心态浓厚短期液碱弱势震荡现货市场维稳概率较大需要注意的是由于前期液碱价格上涨明显在下游需求无明显增量且32液碱产量即将大幅增加的情况下后期烧碱价格或将承压期货盘面情绪率先反应短期弱势震荡思路对待请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES1光大期货煤化工商品日报二市场信息尿素1郑商所数据9月26日尿素期货仓单数量471张较上一交易日无变化有效预报量0张2隆众数据9月26日尿素行业日产1761万吨较上一工作日增加033万吨较去年同期增加250万吨今日开工率8271较去年同期6766回升1505个百分点39月26日国内各地区尿素现货价格隆众元吨山东临沂2500-60菏泽2460-40河北石家庄2510-50河南商丘市场主流2460-2470-40山西中小颗粒2420-2030纯碱玻璃1郑商所数据9月26日纯碱期货仓单数量0张较上一交易日无变化有效预报量0张玻璃期货仓单数量0张较上一交易日无变化29月26日纯碱主流地区现货价格隆众元吨华北地区轻碱30503150重碱33003400均稳定华中地区轻碱价格29503200日-50重碱价格30503250稳定华东地区轻碱价格30503330日-100重碱价格32003300稳定西北地区轻碱出厂价28003000重碱出厂价30003050日环比均持平3隆众数据9月26日纯碱行业开工率8468日损失量17万吨日环比均持平4隆众数据9月26日全国浮法玻璃均价2066元吨日环比持平浮法产业企业开工率8170日环比持平烧碱19月26日隆众资讯烧碱现货价格元吨山东32离子膜液碱1000-5山东50离子膜液碱1660持平河北32离子膜液碱1030-30河北50离子膜液碱1720持平江苏32离子膜液碱104030河南32离子膜液碱3200折百持平四川50离子膜液碱3600折百持平29月26日氯碱下游产品开工情况氧化铝开工率82日环比稳定粘胶开工率7888日-081个百分点39月26日山东氯碱行业利润1411元吨上一工作日1427元吨请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES2光大期货煤化工商品日报三图表分析图1尿素主力合约收盘价元吨图2纯碱主力合约收盘价元吨3300310032002900270027002500230022002100190017001700150012002020-02-142021-02-142022-02-142023-02-142020-06-092021-06-092022-06-092023-06-09图3尿素基差元吨图4纯碱基差元吨6001700400120020070002020-02-112021-02-112022-02-112023-02-11200-2002019-12-062020-12-062021-12-062022-12-06-300-400-800山东基差河南基差河北地区湖北地区江苏地区安徽地区山西地区重碱基差轻碱基差图5尿素主力合约成交和持仓手图6纯碱主力合约成交和持仓手16000005000006000000140000014000004500001200000400000500000012000003500001000000100000030000040000008000002500008000003000000200000600000600000150000400000200000010000040000020000050000100000020000000002019-12-062020-12-062021-12-062022-12-06主力合约成交量主力合约持仓量右成交量持仓量右请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES3光大期货煤化工商品日报图7尿素期货合约价差元吨图8纯碱期货合约价差元吨5060100-40-50-90-100-140-150-190-200-2402405-2401价差2405-2401价差图9尿素现货价格走势图元吨图10纯碱现货价格走势图元吨35003300350031002900300027002500250023002000210019001500170010001500东北华北华东华南华中纯碱轻质全国主流价纯碱重质全国主流价图11尿素-甲醇期货价差元吨图12玻璃-纯碱期货价差元吨4500420020040005003700350003000320002500-20027002000-500-400150022001000-1000-60017005000-8001200-15002020-02-132021-02-132022-02-132023-02-132020-06-092021-06-092022-06-092023-06-09玻璃-纯碱价差纯碱SA主力合约收盘价尿素-甲醇价差右尿素UR主力合约收盘价玻璃FG主力合约收盘价甲醇MA主力合约收盘价请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES4光大期货煤化工商品日报图13烧碱主力合约收盘价元吨图14烧碱主力合约成交和持仓手315065000065000600000310060000550000305055000500000300045000050000295040000045000350000290040000300000350002850250000280020000030000成交量持仓量右图15烧碱基差元吨图16烧碱合约价差元吨3000250-10200-20150-30100-40500-50-50-60-100-70烧碱基差主流价烧碱基差滨化出厂价06-05价差07-06价差08-07价差09-08价差图17烧碱与氧化铝PVC价差元吨图18烧碱与纯碱期货价差元吨100-32001250-3250501200-330011500-33501100-50-3400-34501050-100-35001000-150-3550-200-3600烧碱-氧化铝价差烧碱-PVC价差右烧碱-纯碱价差数据来源iFind光大期货研究所请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES5光大期货煤化工商品日报资源品团队研究成员介绍张笑金光大期货研究所资源品研究总监长期专注于白糖产业研究多次在期货日报证券时报最佳期货分析师评选中荣获最佳农产品分析师称号多次荣获郑州商品交易所白糖高级分析师称号期货从业资格号F0306200期货交易咨询资格号Z0000082张凌璐光大期货研究所资源品分析师负责纯碱尿素等期货品种研究工作英国布里斯托大学会计金融学硕士学位ACCA持证人曾荣获郑州商品交易所纯碱优秀分析师称号多次荣获郑州商品交易所纯碱高级分析师称号期货从业资格号F3067502期货交易咨询资格号Z0014869孙成震光大期货研究所资源品助理分析师云南大学金融硕士主要从事棉花棉纱等品种基本面研究数据分析等工作期货从业资格号F03099994免责声明本报告的信息均来源于公开资料我公司对这些信息的准确性可靠性和完整性不作任何保证也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更我们已力求报告内容的客观公正但文中的观点结论和建议仅供参考并不构成任何具体产品业务的推介以及相关品种的操作依据和建议投资者据此作出的任何投资决策自负盈亏与本公司和作者无关请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES6