投资要点：
　　资本市场多项政策逐步落地，市场底部或已出现。8月份以来，监管层从投资端、融资端、交易端、改革端等方面综合施策，活跃资本市场、提振投资者信心的效果正逐步显现。近期召开的证券基金行业首席经济学家例会上专家也认为要进一步完善资本市场基本制度，加强监管，提高市场透明度和公正性。同时，还需要积极推进对外开放，吸引更多境外投资者参与中国资本市场。此外，还应当丰富投资品种，推动绿色金融等新兴领域的发展，为投资者提供更多选择和机会。“活跃资本市场”相关政策的有效推出与尽快落地，有望带来积极的市场预期，并引领市场趋稳向好，建议关注2023H1业绩改善弹性显著的头部与区域特色优势的券商。
　　行业数据：
　　股市表现：截至9月22日，股票指数较年初涨跌不一，创业板指数收跌14.21%，上证综指上涨1.40%，沪深300下跌3.43%。
　　债市表现：截至9月22日，中债-总全价(总值)指数较年初收涨0.87%。
　　大宗商品：截至9月15日，大宗商品指数收于189.70，较年初上涨1.14%。
　　交易额：上周成交金额3.26万亿元，日均成交额0.65万亿元，环比下跌-10.56%。
　　新增投资者：2023年8月，新增投资者99.59万，月环比+9.40%。
　　股票质押：截至9月22日，市场质押股3645.24亿股，占总股本4.62%。
　　两融业务：截至9月22日，两融余额1.52万亿元，较上年末上升4.52%。其中，融资余额1.52万亿元，融券余额889.25亿元。
　　基金发行：2023年8月，新发行基金份额518.83亿份，发行50只，环比上升27.09%。其中，股票型基金发行49.09亿份，环比下降58.17%。
　　股权承销：2023年8月，股权承销规模1545.05亿元，环比上升39%。其中，IPO金额576.47亿元，环比上升51%。
　　行业估值：截至9月22日，证券Ⅲ指数PB-LF估值为1.35倍，处于历史35.40%分位。
　　期货交易：2023年8月，期货市场成交额60.67万亿元，同比增长23.49%。
　　风险提示：二级市场大幅下滑；资本市场改革不及预期。
　　

研究报告全文：证券行业周报20230918-20230922同步大市-A维持资本市场多项政策逐步落地市场底部或已出现2023年9月26日行业研究行业周报证券行业近一年市场表现投资要点资本市场多项政策逐步落地市场底部或已出现8月份以来监管层从投资端融资端交易端改革端等方面综合施策活跃资本市场提振投资者信心的效果正逐步显现近期召开的证券基金行业首席经济学家例会上专家也认为要进一步完善资本市场基本制度加强监管提高市场透明度和公正性同时还需要积极推进对外开放吸引更多境外投资者参与中国资资料来源最闻本市场此外还应当丰富投资品种推动绿色金融等新兴领域的发展为首选股票评级投资者提供更多选择和机会活跃资本市场相关政策的有效推出与尽快落地有望带来积极的市场预期并引领市场趋稳向好建议关注2023H1业绩改善弹性显著的头部与区域特色优势的券商分析师行业数据刘丽股市表现截至9月22日股票指数较年初涨跌不一创业板指数收跌执业登记编码S07605110500011421上证综指上涨140沪深300下跌343电话0351--8686985邮箱liuli2sxzqcom债市表现截至9月22日中债-总全价总值指数较年初收涨087研究助理大宗商品截至9月15日大宗商品指数收于18970较年初上涨114彭皓辰交易额上周成交金额326万亿元日均成交额065万亿元环比下跌邮箱penghaochensxzqcom-1056新增投资者2023年8月新增投资者9959万月环比940股票质押截至9月22日市场质押股364524亿股占总股本462两融业务截至9月22日两融余额152万亿元较上年末上升452其中融资余额152万亿元融券余额88925亿元基金发行2023年8月新发行基金份额51883亿份发行50只环比上升2709其中股票型基金发行4909亿份环比下降5817股权承销2023年8月股权承销规模154505亿元环比上升39其中IPO金额57647亿元环比上升51行业估值截至9月22日证券指数PB-LF估值为135倍处于历史请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明1行业研究行业周报3540分位期货交易2023年8月期货市场成交额6067万亿元同比增长2349风险提示二级市场大幅下滑资本市场改革不及预期请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明2行业研究行业周报目录1投资建议42行情回顾43行业重点数据跟踪54监管政策与行业动态75上市公司重点公告86风险提示9图表目录图1申万一级行业涨跌幅对比4图22023年以来各主要指数的涨跌幅5图3大宗商品指数走势5图4上周日均成交065万亿元环比-10566图52023年8月新增投资者9959万6图6截至9月22日质押股数占比4626图7截至9月22日两融余额161万亿元6图88月基金发行份额51883亿份6图98月股权融资规模154505亿元6图10截至9月22日证券行业估值分位35407图118月期货成交规模6067万亿元7表1证券业个股涨跌幅前五名与后五名4请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明3行业研究行业周报1投资建议资本市场多项政策逐步落地市场底部或已出现8月份以来监管层从投资端融资端交易端改革端等方面综合施策活跃资本市场提振投资者信心的效果正逐步显现近期召开的证券基金行业首席经济学家例会上专家也认为要进一步完善资本市场基本制度加强监管提高市场透明度和公正性同时还需要积极推进对外开放吸引更多境外投资者参与中国资本市场此外还应当丰富投资品种推动绿色金融等新兴领域的发展为投资者提供更多选择和机会活跃资本市场相关政策的有效推出与尽快落地有望带来积极的市场预期并引领市场趋稳向好建议关注2023H1业绩改善弹性显著的头部与区域特色优势的券商2行情回顾上周20230918-20230922沪深300指数创业板指数分别收于373893081201334053申万一级非银金融指数涨幅为194在31个申万一级行业中排名第2位证券涨幅为198个股表现本周板块涨幅居前的有ST中期2742华创云信1158指南针779跌幅居前的有弘业期货-102浙江东方-078湘财股份-074图1申万一级行业涨跌幅对比数据来源Wind山西证券研究所表1证券业个股涨跌幅前五名与后五名前五名后五名简称周涨跌幅简称周涨跌幅ST中期2742弘业期货-102华创云信1158浙江东方-078指南针779湘财股份-074哈投股份754华林证券-049国联证券740南京证券-036数据来源Wind山西证券研究所请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明4行业研究行业周报3行业重点数据跟踪股市表现截至9月24日股票指数较年初涨跌不一创业板指数收跌1421上证综指上涨140沪深300下跌343债市表现截至9月24日中债-总全价总值指数较年初收涨087大宗商品截至9月15日大宗商品指数收于18970较年初上涨114交易额上周成交金额326万亿元日均成交额065万亿元环比下跌-1056新增投资者2023年8月新增投资者9959万月环比940股票质押截至9月22日市场质押股364524亿股占总股本462两融业务截至9月22日两融余额152万亿元较上年末上升452其中融资余额152万亿元融券余额88925亿元基金发行2023年8月新发行基金份额51883亿份发行50只环比上升2709其中股票型基金发行4909亿份环比下降5817股权承销2023年8月股权承销规模154505亿元环比上升39其中IPO金额57647亿元环比上升51行业估值截至9月22日证券指数PB-LF估值为135倍处于历史3540分位期货交易2023年8月期货市场成交额6067万亿元同比增长2349图22023年以来各主要指数的涨跌幅图3大宗商品指数走势数据来源wind山西证券研究所数据来源wind山西证券研究所请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明5行业研究行业周报图4上周日均成交065万亿元环比-1056图52023年8月新增投资者9959万数据来源wind山西证券研究所数据来源wind山西证券研究所图6截至9月22日质押股数占比462图7截至9月22日两融余额161万亿元数据来源wind山西证券研究所数据来源wind山西证券研究所图88月基金发行份额51883亿份图98月股权融资规模154505亿元数据来源wind山西证券研究所数据来源wind山西证券研究所请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明6行业研究行业周报图10截至9月22日证券行业估值分位3540图118月期货成交规模6067万亿元数据来源wind山西证券研究所数据来源wind山西证券研究所4监管政策与行业动态规范银保渠道佣金一个月后监管拟再次对银保渠道佣金费用进行约束9月19日每日经济新闻从多个渠道获悉监管将对银行渠道保险的保险手续费率进行下调至于下调幅度有业内人士表示可能会从目前的40下降至14降幅超过六成多位银行内部人士确认上述消息最近一直在说保险降费预计费用率会打对折具体下降多少还不确定一位银行内部人士坦言当前银行销售保险产品的费用率太高在行业整体降费落地后银行的中收压力会更加凸显每日经济新闻证监会有关部门负责人就金帝股份上市首日战略投资者出借证券有关事宜答记者问近日金帝股份高管与核心员工参与IPO战略配售设立的资产管理计划在上市首日出借其获配证券引发市场关注证证监会对此回复经我会核查金帝股份高管与核心员工参与战略配售后在上市首日由资管计划通过转融通业务将股票出借给证券金融公司再由证券金融公司转融券给13家证券公司124名投资者包括35名个人投资者89家私募基金依规从13家证券公司融券卖出根据目前核查情况上述融券业务符合当前监管规定未发现相关主体绕道减持合谋进行利益输送等问题我会对战略投资者出借证券行为严格监管明确要求相关主体不得通过任何方式变相减持不得通过任何方式合谋进行利益输送一旦发现将依法严肃处理证监会请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明7行业研究行业周报央企投资协会聚焦战略性新兴产业发展推动央企资源整合释放要素价值由央企投资协会山东省国资委德州市委市政府联合主办以把握战略新兴产业投资机遇为主题的第八届夏季央企投资发展会议暨融入京津冀国企德州行活动9月24日在山东德州成功举办央企投资协会会长中国物流集团总经理党委副书记廖家生表示央企要坚定贯彻和执行战略性新兴产业发展战略倡议推动资源整合释放要素价值增强技术融合捕捉投资机遇积极抢占未来发展制高点在未来竞争当中赢得先机论坛期间央企投资协会重磅揭晓第四届中央企业优秀投资案例征集结果37个案例上榜其中中央企业十大优秀投资案例10项中央企业绿色低碳投资优秀案例2项中央企业数字化投资优秀案例2项中央企业央地协同投资优秀案例2项中央企业国资基金优秀管理团队6家中央企业优秀投资管理团队5家中央企业战略投资优秀案例5项中央企业创新投资优秀案例5项中证网5上市公司重点公告哈投股份公司全资子公司哈投嘉信参与设立哈尔滨深哈私募基金合伙企业投资金额为人民币34亿元已完成中证券投资基金业协会备案恒生电子将以集中竞价交易方式回购资金总额上限人民币15亿元以回购价格上限5494元股进行测算预计回购股份数量约为27303万股约占目前总股本的01437华泰证券非执行董事胡晓女士提请辞去公司第六届董事会非执行董事以及董事会发展战略委员会委员职务辞职后不再担任公司任何职务公司为华泰国际提供担保金额为030亿美元担保余额为1122亿美元ST中期公司股票连续3个交易日日收盘价格涨幅偏离值累计达到12以上属于股票交易异常波动国金证券拟使用自有资金以集中竞价交易的方式回购公司股份拟回购资金总额15亿元至3亿元占公司总股本034-067华西股份华西集团已完成了股东信息等变更登记手续其中华西村委会将其持有80的股权转让给联华基金华西社区服务中心将其持有的010股权转让给华西村委会华西集团仍为公司控股股东公司实际控制人由华西村委会变更为江阴市国资办怡亚通公司已将用于暂时补充流动资金的闲置募集资金人民币6500万元提前归还至募集资金专户使用期限未超12个月请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明8行业研究行业周报华泰证券华泰国际财务在中票计划下发行两笔中期票据发行金额分别为1805万美元和1315万美元担保金额为人民币224亿元本次担保后华泰国际财务的担保余额为1154亿元6风险提示二级市场大幅下滑资本市场改革不及预期请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明9行业研究行业周报分析师承诺本人已在中国证券业协会登记为证券分析师本人承诺以勤勉的职业态度独立客观地出具本报告本人对证券研究报告的内容和观点负责保证信息来源合法合规研究方法专业审慎分析结论具有合理依据本报告清晰准确地反映本人的研究观点本人不曾因不因也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点直接或间接受到任何形式的补偿本人承诺不利用自己的身份地位或执业过程中所掌握的信息为自己或他人谋取私利投资评级的说明以报告发布日后的6--12个月内公司股价或行业指数相对同期基准指数的涨跌幅为基准其中A股以沪深300指数为基准新三板以三板成指或三板做市指数为基准港股以恒生指数为基准美股以纳斯达克综合指数或标普500指数为基准无评级因无法获取必要的资料或者公司面临无法预见的结果的重大不确定事件或者其他原因致使无法给出明确的投资评级新股覆盖新三板覆盖报告及转债报告默认无评级评级体系公司评级买入预计涨幅领先相对基准指数15以上增持预计涨幅领先相对基准指数介于5-15之间中性预计涨幅领先相对基准指数介于-5-5之间减持预计涨幅落后相对基准指数介于-5--15之间卖出预计涨幅落后相对基准指数-15以上行业评级领先大市预计涨幅超越相对基准指数10以上同步大市预计涨幅相对基准指数介于-10-10之间落后大市预计涨幅落后相对基准指数-10以上风险评级A预计波动率小于等于相对基准指数B预计波动率大于相对基准指数请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明10行业研究行业周报免责声明山西证券股份有限公司以下简称公司具备证券投资咨询业务资格本报告是基于公司认为可靠的已公开信息但公司不保证该等信息的准确性和完整性入市有风险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