投资要点：
　　产业链价格筑底，电站IRR上行，新增装机预期上调。上半年硅料放量带动产业链价格快速下行，根据Infolink最新报价，集中式项目182/210mm单玻PERC组件的均价1.22元/W；基于假设条件，我们测算地面单站的项目IRR和资本金IRR分别为10.8%和25.6%；若考虑储能，项目IRR和资本金IRR分别为10.3%和23.7%。在当前较高的收益率水平下，CPIA上调全年装机预期，预计2023年全球新增装机305-350GW，我国新增装机120-140GW，行业景气度向好。
　　新技术百花齐放，重点布局XBC产业链。市场上存在对光伏行业产能过剩的担忧，认为会影响未来企业盈利能力。该担忧已经在估值上有所体现，光伏指数PE-TTM降至5年以来最低位，且在所有基金持仓中，SW光伏设备的占比降至3.2%。但我们认为高质量、优质产能依旧相对紧缺。“降本增效”推进光伏行业不断进行技术迭代，当前PERC电池已经迫近理论效率极限，N型替代大势所趋，BC电池技术有望成为未来主流，存在结构性机会。
　　“高效+美观”构筑BC电池竞争优势，年内超50GW产能落地。高效方面，与其他晶硅电池相比，BC电池正面无金属栅线遮挡，能够最大限度地吸收太阳光；且由于栅线都布局在背面，能够通过增加栅线宽度或密度来降低串联电阻、提高效率。美观性方面，BC电池目前多应用于分布式市场，全黑组件能够享受美观性溢价。预计到2023年底，爱旭股份有望形成10GW的ABC产能，隆基形成30GW的HPBC产能。
　　钙钛矿产业化进程加速。钙钛矿电池是光伏行业第三代薄膜电池的代表，有望成为终极技术。与晶硅电池相比，在理论效率、工艺、成本三方面具有优势。当前协鑫光电、纤纳光电和极电光能均已实现百兆瓦级产线。
　　推荐/建议关注标的及投资建议：建议把握BC相关的机构性机会，关注钙钛矿产业进展。重点推荐：爱旭股份、隆基绿能、永和智控，积极关注：帝尔激光、福斯特、锦富技术、博菲电气、广信材料、时创能源。
　　风险提示：下游需求不及预期；产能扩展带来的竞争环境恶化；新技术投产不及预期；国际竞争格局恶化；国内政策支持力度减弱；新型光伏电池降本提效速度不及预期等。
　　

研究报告全文：电力设备及新能源光伏行业策略报告领先大市-A维持行业复苏在即技术百花齐放2023年9月26日行业研究行业深度分析电力设备及新能源板块近一年市场表现投资要点产业链价格筑底电站IRR上行新增装机预期上调上半年硅料放量带动产业链价格快速下行根据Infolink最新报价集中式项目182210mm单玻PERC组件的均价122元W基于假设条件我们测算地面单站的项目IRR和资本金IRR分别为108和256若考虑储能项目IRR和资本金IRR分别为103和237在当前较高的收益率水平下CPIA上调全年装机预期预计2023年全球新增装机305-350GW我国新增装机资料来源最闻120-140GW行业景气度向好首选股票评级新技术百花齐放重点布局XBC产业链市场上存在对光伏行业产能爱旭股份买入600732SH-A过剩的担忧认为会影响未来企业盈利能力该担忧已经在估值上有所体现601012SH隆基绿能买入-A光伏指数PE-TTM降至5年以来最低位且在所有基金持仓中SW光伏设永和智控买入002795SZ-B备的占比降至32但我们认为高质量优质产能依旧相对紧缺降本增效推进光伏行业不断进行技术迭代当前PERC电池已经迫近理论效率极相关报告限N型替代大势所趋BC电池技术有望成为未来主流存在结构性机会山证太阳能1-8月光伏新增装机高效美观构筑电池竞争优势年内超产能落地高效11316GW产业链下游价格松动BC50GW方面与其他晶硅电池相比电池正面无金属栅线遮挡能够最大限度2023924BC地吸收太阳光且由于栅线都布局在背面能够通过增加栅线宽度或密度来山证电气设备8月新能源汽车市场同降低串联电阻提高效率美观性方面电池目前多应用于分布式市场比快速增长碳酸锂价格持续下跌BC全黑组件能够享受美观性溢价预计到2023年底爱旭股份有望形成10GW-202309锂电产业链月报2023920的ABC产能隆基形成30GW的HPBC产能分析师钙钛矿产业化进程加速钙钛矿电池是光伏行业第三代薄膜电池的代肖索表有望成为终极技术与晶硅电池相比在理论效率工艺成本三方面执业登记编码S0760522030006具有优势当前协鑫光电纤纳光电和极电光能均已实现百兆瓦级产线邮箱xiaosuosxzqcom推荐建议关注标的及投资建议建议把握BC相关的机构性机会关注贾惠淋钙钛矿产业进展重点推荐爱旭股份隆基绿能永和智控积极关注执业登记编码S0760523070001帝尔激光福斯特锦富技术博菲电气广信材料时创能源邮箱jiahuilinsxzqcom风险提示下游需求不及预期产能扩展带来的竞争环境恶化新技术投产不及预期国际竞争格局恶化国内政策支持力度减弱新型光伏电池降本提效速度不及预期等请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明1行业研究行业深度分析目录1产业链价格筑底电站IRR持续上行新增装机预期上调611主产业链供大于求产业链价格筑底612组件价格历史低位终端收益率上行新增装机预期上调813行业估值处于低位机构持仓持续下行122新技术百花齐放重点布局XBC产业链1421PERC效率接近天花板N型替代大势所趋1422TOPCon产业化进程加速HJT降本路线明确1523BC电池有望成为未来主流技术183钙钛矿产业化进程加速2331钙钛矿电池在理论效率工艺成本三方面具有优势2332百MW级产线运行顺利GW级产线落地可期284推荐建议关注标的及投资建议295风险提示30图表目录图12021-2023年硅料产量按月份万吨6图2硅料价格元kg6图3硅片价格元片7图4硅片环节毛利率7图5电池片价格走势元W7图6电池片环节毛利率7图7组件价格走势元W8请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明2行业研究行业深度分析图8182尺寸各环节产品较最高点价格跌幅8图9地面电站IRR随组件价格的变化未考虑储能组件价格单位元W9图10地面电站IRR随组件价格的变化考虑储能组件价格单位元W10图112023年全球光伏新增装机预测GW10图122023年我国光伏新增装机预测GW10图132023年1-8月国内组件月度招投标容量MW11图142021-2023年国内单月新增光伏装机量GW11图152022-2023年光伏组件单月出口金额美元11图162023年上半年组件累计出口情况GW12图17光伏指数市盈率TTM12图18SW光伏设备板块基金持股占流通A股比例14图19SW光伏设备板块在基金总持股的比例14图20N型电池介绍和发展路径15图21TOPCon电池结构示意图16图22HJT电池结构示意图16图23TOPCon和PERC电池工艺对比16图24HJT电池技术发展路线17图25IBC电池结构19图26IBC电池效率记录20图27TBC电池结构示意图21图28HBC电池结构示意图21图29爱旭ABCWhitehole系列组件量产效率达到了24位列第一22图30爱旭ABC组件全黑设计22请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明3行业研究行业深度分析图31IBC产业链相关企业23图32钙钛矿有望成为光伏电池的终极技术23图33钙钛矿电池发展历程24图34钙钛矿材料光吸收系数更高26图35钙钛矿电池带隙可调26图36钙钛矿电池效率不断突破26图37钙钛矿与晶硅生产流程对比27图38钙钛矿电池制造能耗更低KWhW27图39钙钛矿与晶硅GW产线投资额对比亿元GW27图40鑫百MW钙钛矿组件成本拆分27图41协鑫光电发展历程28图42纤纳光电发展历程29图43极电光能发展历程29表1收益率测算部分假设条件元W8表2地面电站IRR未考虑配储能9表3地面电站IRR考虑配储能10表42022-2030年各种电池技术平均转换效率变化趋势14表5部分企业HJT电池产能布局情况GW18表6各技术路线电池制备工艺对比19表7国内IBC企业布局情况22表8爱旭股份ABC产品22表9重点推荐公司估值30请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明4行业研究行业深度分析表10建议关注公司估值30请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明5行业研究行业深度分析1产业链价格筑底电站IRR持续上行新增装机预期上调11主产业链供大于求产业链价格筑底1硅料环节根据CPIA统计截止到2022年底全球多晶硅有效产能为1341万吨年同比733我国多晶硅有效产能1166万吨年同比872根据中国有色金属工业协会最新预测预计至2023年底国内多晶硅的有效产能多晶硅产能将达到207万吨年同比78受一些地区夏季限电及多晶硅价格下降对利润的影响部分硅料企业新增产能延迟投产达产硅料的实际产出受影响根据硅业协会统计2023年1月-8月多晶硅实际产出约884GW同比增长917预计2023年全年产量约130万吨按照25gW的硅耗来计算对应的组件供给为520GW上半年硅料放量带动价格快速下行6月底以来由于新增产能释放不及预期短期供应偏紧带动价格反弹根据Infolink9月20日报价多晶硅价格为85元kg预计后续价格中枢维持在70-80元kg左右图12021-2023年硅料产量按月份万吨图2硅料价格元kg数据来源硅业分会百川盈孚山西证券研究所数据来源Infolink山西证券研究所2硅片环节截至2022年底全球硅片总产能约664GW同比60我国硅片产能6503GW占全球的979产量来看全球单晶硅片产量约3811GW其中我国大陆地区产量约3713GW占全球产量的974据中国有色金属工业协会统计预计到2023年我国硅片名义产能接近1000GW我们预估硅片产量将超过500GW硅料价格走势向硅片环节传导根据Infolink9月20日报价150um的182mm单晶硅片均价335元片价格处于底部区间预计后续PN型结构性紧缺缓解后续价格会略有下行请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明6行业研究行业深度分析图3硅片价格元片图4硅片环节毛利率数据来源Infolink山西证券研究所数据来源Infolink山西证券研究所测算3电池片环节截至2022年底全球电池片总产能5831GW同比377电池片总产量3661GW同比635我国电池片产能5055GW同比402产量3306GW同比6712022年我国光伏电池片出口额约381亿美元同比1781电池片出口量约238GW同比1311占我国电池片产量的72N型电池的市占率不断提升2022年N型电池的市场占有率合计约91其中TOPCon电池片占比达83HJT占比约06XBC占比约02我们预计至2023年底TOPCon电池的出货量有望超过130GW在市场中占比超过25电池片是产业链竞争格局最好的环节根据Infolink9月20日报价M10电池片转换效率231均价为069元W210mm电池片转换效率231均价为073元W182mmTOPCon电池片均价为073元W比同尺寸PERC电池片溢价97图5电池片价格走势元W图6电池片环节毛利率数据来源Infolink山西证券研究所数据来源Infolink山西证券研究所测算请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明7行业研究行业深度分析4组件环节截至2022年底全球组件产能和产量分别达6827GW3474GW同比分别468573我国组件产能产量分别达到5519GW和2947GW约占全球总产量的808和8482022年我国光伏组件出口额为4236亿美元占光伏产品硅片电池片组件出口总额的827光伏组件出口量约1536GW同比559约占我国组件产量的521组件环节呈现强者恒强的态势行业集中度不断提高参考龙头组件企业的产能计划预计到2023年底TOP5组件企业的产能超过445GW此外双面组件和N型组件占比快速提升2022年双面组件市占率胃404预计到2024年双面组件占比将超过50成为市场主流根据Infolink9月20日报价182mm单面PERC组件均价121元W182mm双面PERC组件均价123元W182mmTOPCon双玻组件价格130元W图7组件价格走势元W图8182尺寸各环节产品较最高点价格跌幅数据来源Infolink山西证券研究所数据来源Infolink山西证券研究所测算12组件价格历史低位终端收益率上行新增装机预期上调为了对终端项目收益率进行测算我们对项目建设成本及金融成本等做了如下假设表1收益率测算部分假设条件元W项目单瓦成本建设成本假设光伏组件123并网逆变器含汇流箱020升压设备026支架普通支架030电缆设备020入网外接线路020请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明8行业研究行业深度分析项目单瓦成本调试入网检测010土建支架基础设备安装等成本038土地费用020路条费用005EPC利润020合计含税344金融数据假设贷款比例70贷款利率45贷款期限10年资料来源Infolink山西证券研究所测算根据Infolink在9月20日的报价我国集中式项目182210mm单玻PERC组件的均价为122元W基于我们的假设条件经过测算在此价格下终端地面电站的收益率为108对应的资本金IRR为256收益率处于较高水平表2地面电站IRR未考虑配储能指标首年年均项目IRR1083净利率23783469单W利润010元014元资本金IRR2560数据来源Infolink山西证券研究所测算图9地面电站IRR随组件价格的变化未考虑储能组件价格单位元W资料来源Infolink山西证券研究所测算请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明9行业研究行业深度分析假设锂电池的价格大约是15元Wh测算对应的单瓦成本为03元项目建设成本合计为371元W考虑配储能10的比例2小时且在年利用小时数增加75h的假设条件下项目的IRR约为103资本金IRR约为237表3地面电站IRR考虑配储能指标首年年均项目IRR1025净利率23183480单W利润011元015元资本金IRR2367资料来源Infolink山西证券研究所测算图10地面电站IRR随组件价格的变化考虑储能组件价格单位元W资料来源Infolink山西证券研究所测算随着产业链价格下降带来的终端收益率上行CPIA上调全年装机预期全球来看2023年新增装机预测由年初的280-330GW上调至305-350GW国内来看2023年我国光伏新增装机预测由95-120GW上调至120-140GW图112023年全球光伏新增装机预测GW图122023年我国光伏新增装机预测GW请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明10行业研究行业深度分析资料来源CPIA山西证券研究所资料来源CPIA山西证券研究所图132023年1-8月国内组件月度招投标容量MW资料来源集邦咨询山西证券研究所从单月新增装机变化来看2021年和2022年国内四季度装机量均有显著提升海外方面8月出口环比增速超预期预计今年四季度仍是全年光伏装机旺季产业链景气度持续上行图142021-2023年国内单月新增光伏装机量图152022-2023年光伏组件单月出口金额美元GW请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明11行业研究行业深度分析资料来源CPIA国家能源局山西证券研究所资料来源海关总署山西证券研究所图162023年上半年组件累计出口情况GW资料来源Infolink山西证券研究所13行业估值处于低位机构持仓持续下行当前光伏行业估值处于历史最低位根据2023年9月25日的数据光伏指数884045WI的PE-TTM为1360倍为5年以来的最低位若剔除负值考虑为10年以来的最低位图17光伏指数市盈率TTM请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明12行业研究行业深度分析资料来源Wind山西证券研究所机构持仓环比显著下降截至2023年上半年SW光伏设备板块基金持股在总流通A股的比例为75在所有基金持仓中SW光伏设备的占比为32环比2023年Q1下降29pct继续下降的空间有限具有较强的安全边际请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明13行业研究行业深度分析图18SW光伏设备板块基金持股占流通A股比例图19SW光伏设备板块在基金总持股的比例资料来源Wind山西证券研究所资料来源Wind山西证券研究所2新技术百花齐放重点布局XBC产业链市场上存在着对新增产能释放后光伏行业盈利能力下滑的担忧但我们认为高质量产能会存在结构性紧缺并持续享受一定溢价在N型替代P型电池的浪潮中BC技术将最为受益21PERC效率接近天花板N型替代大势所趋降本增效推进光伏技术不断迭代2016年以来光伏行业历经了从多晶向单晶常规BSF向PERC电池的技术迭代根据CIPA数据2022年PERC电池的平均转换效率达为232PERC电池已经迫近理论效率极限进一步提升空间有限而TOPConHJTXBC的量产效率分别为245246245效率提升潜力较大N型电池扩产提速替代P型电池势在必行表42022-2030年各种电池技术平均转换效率变化趋势IBC电池片技术P-PERCTOPConHJT经典IBCTBCHBC爱旭ABC2406隆基26026302522612663268实验室效率241爱旭Fraunhofer隆基SunPowerFraunhoferKaneka爱旭量产效率232245246235-245245-255250-2652650工序中等工序多工序少工序多工序多工序多工艺复杂量产难度难度低难度中低难度中高难度中高难度中高难度高难度高非硅成本016-025025-035030-04005-1505-1507-17015-03元W薄片化um155130-15090-140130-150130-15090-140120-150请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明14行业研究行业深度分析电池片技术P-PERCTOPConHJTIBC银浆耗量低于双面低于双面91115127低于HJT无银mg片PERCTOPCon可由PERC升不兼容部分兼容部分兼容部分兼容部分兼容产线兼容目前主流级PERCPERCTOPConHJTPERC设备投资15519364---38亿元GW量产成熟度成熟成熟成熟成熟即将成熟即将成熟成熟资料来源普乐科技CPIA爱旭股份官网爱旭股份2023年9月23日定增问询函回复报告山西证券研究所注ABC电池非硅下限按照珠海10GW满产计算图20N型电池介绍和发展路径资料来源晶科能源山西证券研究所整理22TOPCon产业化进程加速HJT降本路线明确1TOPCon电池TOPCon电池前表面与N-PERT电池没有本质区别主要区别在于采用超薄二氧化硅SiO2隧道层和掺杂非晶硅钝化背面其中SiO2厚度1-2nm可使多子隧穿通过同时阻挡少子复合掺杂的非晶硅厚度20-200nm经过退火工艺使非晶硅重新结晶为多晶硅可同时加强钝化效果避免了在钝化膜上激光开槽能有效减少少子复合提高电池的开路电压和填充因子进而提高电池效率请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明15行业研究行业深度分析图21TOPCon电池结构示意图图22HJT电池结构示意图资料来源中来股份山西证券研究所资料来源梅耶博格山西证券研究所N型电池中TOPCon电池对现有产线兼容度高率先实现量产TOPCon电池的产线可基于PERC产线进行改造升级相较于PERC增加了硼扩散设备氧化硅隧穿层p-Poly层制备设备去绕镀刻蚀设备减少了激光开槽设备由于TOPCon电池工艺相对成熟且更具有经济性因此是多数光伏电池企业布局N型技术的首选最快实现大规模量产2022年是TOPCon产能的扩产元年2023年产业化进程加速根据高工产研光伏研究所GGII不完全统计2022年底我国TOPCon电池的产能约为100GW预计到2023年底TOPCon名义产能超过600GW图23TOPCon和PERC电池工艺对比资料来源永和智控山西证券研究所请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明16行业研究行业深度分析2HJT电池异质结电池由两种不同的材料组成即在晶硅和非晶硅薄膜之间形成PN结因此它兼具晶硅电池优异的光吸收性能和薄膜电池的钝化性能具体是在N型晶体硅片正反两面依次沉积厚度为5-10nm的本征和掺杂的非晶硅薄膜以及透明导电氧化物TransparentConductiveOxideTCO薄膜从上到下依次形成了TCO-N-i-N-i-P-TCO的对称结构HJT电池的制造工艺仅有4步分别为制绒清洗非晶硅薄膜沉积透明导电薄膜沉积丝网印刷HJT电池的降本增效路径较为明确提效的途径来看由近及远可分别通过双面微晶铜电镀及钙钛矿叠层的方式降本的途径来看可以通过OBB技术实现浆料降本或通过低铟化无铟化等方式降低靶材成本根据HJT龙头企业华晟新能源预计HJT电池将历经非晶硅单面微晶双面微晶铜电极双面微晶全背接触的5个技术迭代阶段最后与钙钛矿形成叠层电池图24HJT电池技术发展路线资料来源华晟新能源山西证券研究所整理随着成本下降HJT电池产能规模不断扩大目前全球产能约26GW据SOLARZOOM光储亿家的创始人预计到2023年底HJT电池的生产成本将与PERC电池接近打平HJT电池的累计出货量将首次达到10GW级别请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明17行业研究行业深度分析表5部分企业HJT电池产能布局情况GW公司项目产能状态远期规划大理一期252022916开工无锡锡山520221021开工宣城二期22021810开工宣城三期32023518投产23年20GW24年30GW25年华晟新能源宣城四期752022929开工40GW宣城五期32023518五期开工宣城102023518签约肥西5202366开工金坛4已投产东方日升23年底15GW24年底19GW宁海5已投产预计23年底共落地2GWHJT电池产能目规划产能湖州10GW赣州6GW长兴2前已落地3条线舟山12GW温州8GW大凉山爱康科技预计至23年底共落地3GWHJT电池产能12GW海外6GW泰州原规划舟山3目前已有18GW处于设备安装阶段6GW现估计为410MW眉山一期322023822投产2023年底完成38GW产能建设琏升科技眉山二期3预计2024年6月30日前投产2024年完成8GW产能建设计划23年底或实现HJT电池产能乾景园林徐州5目前1GW组件产能已落地3-4GW资料来源东方日升公告三五互联官方公众号公众号还未更名为琏升科技琏升科技公告黑鹰光伏宣城政府维科网光伏全球光伏山西证券研究所整理23BC电池有望成为未来主流技术IBCInterdigitatedBackContact指交叉背接触电池是指正负金属电极呈叉指状方式排列在电池背光面的一种背结背接触的太阳电池结构它的pn结位于电池背面电流属于二维传输模型IBC电池的结构一般以N型硅作为基底前表面是n的前场区FSF背表面为叉指状排列的p发射极Emitter和n背场BSF前后表面均采用SiO2SiNx叠层膜作为钝化层正面无金属接触背面的正负电极接触区域也呈叉指状排列请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明18行业研究行业深度分析图25IBC电池结构资料来源普乐科技山西证券研究所从技术工艺来看生产步骤多且复杂存在较多类半导体工艺需要反复做掩膜激光刻蚀等步骤模仿难度较高特别是电池片背面的交指状电极的金属化制造步骤是该技术的核心环节表6各技术路线电池制备工艺对比工艺PERCTOPConHJTTBC经典HBC爱旭ABC1清洗制绒清洗制绒清洗制绒清洗制绒清洗制绒清洗制绒本征氢化非晶隧穿磷掺杂非本征氢化非晶2磷扩散硼扩散SiNx沉积硅正面晶硅硅正面硼掺杂非晶硅减反射膜正3激光SE激光SE掩膜激光正面面本征氢化非晶本征氢化非晶4热氧去BSG激光开槽a-Si沉积硅背面硅背面隧穿本征非晶磷掺杂非晶硅硼掺杂非晶硅5去PSG硼掺杂非晶硅硼扩散硅背面背面透明导电膜背6碱抛磷扩散刻蚀掩膜SiNx沉积面透明导电膜正7退火去PSG去绕度SiOx钝化激光开槽激光面减反射膜背8AlOx钝化AlOx钝化丝网印刷刻蚀a-Si沉积面减反射膜背减反射膜正本征氢化非晶9减反射膜背面银浆固化刻蚀面面硅背面减反射膜正激光开槽PN磷掺杂非晶硅10减反射膜正面光注入磷扩散面隔离背面11丝网印刷丝网印刷测试分选丝网印刷刻蚀SiNx沉积透明导电膜12烧结烧结烧结激光背面13测试分选光注入光注入激光开槽AlOx沉积请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明19行业研究行业深度分析PN隔离14测试分选测试分选丝网印刷SiNx沉积15银浆固化激光16光注入金属化17测试分选18光注入19测试分选资料来源爱旭股份环评普乐科技山西证券研究所IBC技术历史悠久低成本量产难度较大1975年Schwartz等人提出了背接触的概念经过多年发展研发出指交叉式的IBC太阳电池最初此类电池主要应用于聚光系统1984年Swanson等人报道了与IBC类似的点接触PointContactCellPCC太阳电池并在88倍聚光系统下得到197的转换效率与正常IBC电池相比工艺过程更为复杂不易大规模推广第二年Verlinden等人在标准光照下制备出效率21的IBC太阳电池1997年SunPower公司和斯坦福大学开发的IBC电池实现了232的转换效率2004年SunPower公司采用点接触和丝网印刷技术研发出第一代大面积149cm2的IBC电池A-300电池效率为2152007年SunPower公司经过对原有A-300IBC电池工艺的优化和改进研发出可量产的平均效率224的第二代IBC电池2010年SunPower公司改进了表面掺杂工艺开发了第三代IBC太阳电池最高效率达到242量产效率达232016年SunPower公司通过抑制边缘损耗结合新工艺首次量产隧穿光伏电池片Maxeon5最高效率达252量产效率242021年SunPower公司继续改进工艺实现量产效率达245的Maxeon6电池片2022年SunPower公司继续改进工艺实现量产效率达26的Maxeon7电池片图26IBC电池效率记录资料来源普乐科技中科院宁波材料所山西证券研究所请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明20