事件：继江苏省自然资源厅公示国信大丰850MW海上风电项目海域使用申请后，近期，中国电建发布江苏省深远海海风示范前期工作工程咨询项目招标，涉及5个深远海海上风电场项目合计约5.8GW。
　　海上风电限制性因素逐渐解除，十四五步入中后期，海风建设有望加速。受多因素影响，2023年上半年我国海风建设节奏较为缓慢，据国家能源局披露，我国上半年海上风电新增并网容量为1.10GW，与年初市场预期有较大差距。8月份以来，山东、浙江等多地相继放出多个海上风电核准项目，同时，此前受影响较大的江苏继2021年一期竞配以来，存量的2.65GW海上风电项目迎来进展，三峡大丰800MW项目和国信大丰850MW项目先后迎来招标和海使用权公示，这也标志着我国海上风电的限制性因素正在逐渐解除，且当前已经进入十四五中后期，而距各省十四五规划目标仍有较大的待建缺口，我们预计我国的海风有望进入加速建设期。
　　多个深远海项目开启前期招标工作，深远海风电发展提上日程。中国电建发布的江苏省深远海项目主要是围绕开展海洋水文观测专题、海洋环境现状调查等项目前期工作进行招标，涉及的五个风电场项目离岸距离最近为55km，最远达120km。目前针对全国深远海海上风电发展专项规划编制正在开展前期工作，包括各省的专项规划、自然资源部委托的相关技术审查工作；同时，针对深远海着重研究制定现状、规划和管理政策，具体论证、编制要求也正在起草，随着近海风资源开发趋近饱和及用海限制，深远海正成为海上风电发展新方向，全国深远海海上风电规划共布局41个海上风电集群，预计总容量290GW，是近海的三倍，无论单机容量、风轮直径、基础形式、输电模式还是开发规模都与近海风电不可同日而语，随着多个深远海项目前期工作的展开，深远海风电发展已提上日程。
　　投资分析意见：随着海上风电限制性因素的解除，且十四五中后期已至，行业有望进入快速上量期，同时深远海海风项目进展不断，进一步打开海风想象空间。建议关注受益于行业景气度提升，有望迎来量利齐升的塔桩公司海力风电、天能重工、天顺风能、泰胜风能等；深远海用量增加壁垒提高的海缆公司东方电缆；积极布局海上大型化产品的锻铸件公司金雷股份等；大型化下国产替代提速的零部件公司盘古智能等。
　　风险因素：海上风电建设不及预期；深远海推进进程不及预期；技术发展不及预期。
　　

研究报告全文：行业及产业电力设备风电设备2023年09月25日海上风电限制性因素逐渐解除深行业研远海风电发展提上日程究行看好风电行业点评业点评相关研究大风起海波平2023风电正青春-证风电行业报告2023年2月14日事件继江苏省自然资源厅公示国信大丰850MW海上风电项目海域使用申请后近期券中国电建发布江苏省深远海海风示范前期工作工程咨询项目招标涉及5个深远海海上风研电场项目合计约58GW究报证券分析师告海上风电限制性因素逐渐解除十四五步入中后期海风建设有望加速受多因素影响朱栋A02305220500012023年上半年我国海风建设节奏较为缓慢据国家能源局披露我国上半年海上风电新zhudongswsresearchcom增并网容量为110GW与年初市场预期有较大差距8月份以来山东浙江等多地相研究支持王艺儒A0230121110002继放出多个海上风电核准项目同时此前受影响较大的江苏继2021年一期竞配以来wangyrswsresearchcom存量的265GW海上风电项目迎来进展三峡大丰800MW项目和国信大丰850MW项联系人目先后迎来招标和海使用权公示这也标志着我国海上风电的限制性因素正在逐渐解除王艺儒且当前已经进入十四五中后期而距各省十四五规划目标仍有较大的待建缺口我们预计862123297818wangyrswsresearchcom我国的海风有望进入加速建设期多个深远海项目开启前期招标工作深远海风电发展提上日程中国电建发布的江苏省深远海项目主要是围绕开展海洋水文观测专题海洋环境现状调查等项目前期工作进行招标涉及的五个风电场项目离岸距离最近为55km最远达120km目前针对全国深远海海上风电发展专项规划编制正在开展前期工作包括各省的专项规划自然资源部委托的相关技术审查工作同时针对深远海着重研究制定现状规划和管理政策具体论证编制要求也正在起草随着近海风资源开发趋近饱和及用海限制深远海正成为海上风电发展新方向全国深远海海上风电规划共布局41个海上风电集群预计总容量290GW是近海的三倍无论单机容量风轮直径基础形式输电模式还是开发规模都与近海风电不可同日而语随着多个深远海项目前期工作的展开深远海风电发展已提上日程投资分析意见随着海上风电限制性因素的解除且十四五中后期已至行业有望进入快速上量期同时深远海海风项目进展不断进一步打开海风想象空间建议关注受益于行业景气度提升有望迎来量利齐升的塔桩公司海力风电天能重工天顺风能泰胜风能等深远海用量增加壁垒提高的海缆公司东方电缆积极布局海上大型化产品的锻铸件公司金雷股份等大型化下国产替代提速的零部件公司盘古智能等风险因素海上风电建设不及预期深远海推进进程不及预期技术发展不及预期请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明行业点评表1风电行业重点公司估值表证券代码证券简称2023922PBwind一致预测EPSPE收盘价元总市值亿元2022A2022A2023E2024E2025E2023E2024E2025E301155SZ海力风电55201202109421349380526117300569SZ天能重工698711302805007008914108300129SZ泰胜风能809761803305407510015118002531SZ天顺风能12212192503508511814914108603606SH东方电缆33402303912221529636616119300443SZ金雷股份2755901513518528534415108301456SZ盘古智能36955527097102137180362721资料来源Wind资讯申万宏源研究注其中带的标的采用的申万盈利预测请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第2页共3页简单金融成就梦想行业点评信息披露证券分析师承诺本报告署名分析师具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师以勤勉的职业态度专业审慎的研究方法使用合法合规的信息独立客观地出具本报告并对本报告的内容和观点负责本人不曾因不因也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿与公司有关的信息披露本公司隶属于申万宏源证券有限公司本公司经中国证券监督管理委员会核准取得证券投资咨询业务许可本公司关联机构在法律许可情况下可能持有或交易本报告提到的投资标的还可能为或争取为这些标的提供投资银行服务本公司在知晓范围内依法合规地履行披露义务客户可通过complianceswsresearchcom索取有关披露资料或登录wwwswsresearchcom信息披露栏目查询从业人员资质情况静默期安排及其他有关的信息披露机构销售团队联系人华东A组茅炯021-33388488maojiongswhysccom华东B组李庆021-33388245liqing3swhysccom华北组肖霞010-66500628xiaoxiaswhysccom华南组李昇0755-82990609Lisheng5swhysccom股票投资评级说明证券的投资评级以报告日后的6个月内证券相对于市场基准指数的涨跌幅为标准定义如下买入Buy相对强于市场表现20以上增持Outperform相对强于市场表现520中性Neutral相对市场表现在55之间波动减持Underperform相对弱于市场表现5以下行业的投资评级以报告日后的6个月内行业相对于市场基准指数的涨跌幅为标准定义如下看好Overweight行业超越整体市场表现中性Neutral行业与整体市场表现基本持平看淡Underweight行业弱于整体市场表现我们在此提醒您不同证券研究机构采用不同的评级术语及评级标准我们采用的是相对评级体系表示投资的相对比重建议投资者买入或者卖出证券的决定取决于个人的实际情况比如当前的持仓结构以及其他需要考虑的因素投资者应阅读整篇报告以获取比较完整的观点与信息不应仅仅依靠投资评级来推断结论申银万国使用自己的行业分类体系如果您对我们的行业分类有兴趣可以向我们的销售员索取本报告采用的基准指数沪深300指数法律声明本报告仅供上海申银万国证券研究所有限公司以下简称本公司的客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户客户应当认识到有关本报告的短信提示电话推荐等只是研究观点的简要沟通需以本公司httpwwwswsresearchcom网站刊载的完整报告为准本公司并接受客户的后续问询本报告首页列示的联系人除非另有说明仅作为本公司就本报告与客户的联络人承担联络工作不从事任何证券投资咨询服务业务本报告是基于已公开信息撰写但本公司不保证该等信息的准确性或完整性本报告所载的资料工具意见及推测只提供给客户作参考之用并非作为或被视为出售或购买证券或其他投资标的的邀请或向人作出邀请本报告所载的资料意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断本报告所指的证券或投资标的的价格价值及投资收入可能会波动在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告客户应当考虑到本公司可能存在可能影响本报告客观性的利益冲突不应视本报告为作出投资决策的惟一因素客户应自主作出投资决策并自行承担投资风险本公司特别提示本公司不会与任何客户以任何形式分享证券投资收益或分担证券投资损失任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户不构成客户私人咨询建议本公司未确保本报告充分考虑到个别客户特殊的投资目标财务状况或需要本公司建议客户应考虑本报告的任何意见或建议是否符合其特定状况以及若有必要咨询独立投资顾问在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议在任何情况下本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任市场有风险投资需谨慎若本报告的接收人非本公司的客户应在基于本报告作出任何投资决定或就本报告要求任何解释前咨询独立投资顾问本报告的版权归本公司所有属于非公开资料本公司对本报告保留一切权利除非另有书面显示否则本报告中的所有材料的版权均属本公司未经本公司事先书面授权本报告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷贝复印件或复制品或再次分发给任何其他人或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用所有本报告中使用的商标服务标记及标记均为本公司的商标服务标记及标记请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第3页共3页简单金融成就梦想