奢华酒店集团Aman获3.6亿美元新投资。Aman集团获得3.6亿美元新融资，投资方包括阿布扎比投资公司旗下资产管理子公司Mubadala Capital，以及由Alpha Wave Global和Chimera Capital联合管理的私募股权增长基金Alpha Wave Ventures，本次投资将用于支持公司在全球范围内增设奢华酒店和品牌住宅，确保Aman及Janu项目的未来发展，以及用于新品牌的开发。目前，Aman集团旗下共计有34家酒店，遍布全球20个国家，其中包括12家安缦品牌住宅（Aman Branded Residences），在美国、日本、墨西哥、韩国、沙特阿拉伯和欧洲等国家都有筹备中或在建项目，例如位于洛杉矶比弗利山庄的综合城市度假项目One Beverly Hills等。同时，Aman集团的姊妹品牌Janu还有7家酒店正在筹备中，包括将于今年在日本揭幕的旗舰项目Janu Tokyo，以及位于AlUla和Diriyah的在建项目。依计划，Janu Tokyo将于今年晚些时候开业，品牌的目标是在10个国家开设11个目的地。
　　RIMOWA与Tiffany推出限量联名箱包系列。LVMH集团旗下德国奢华行李箱品牌RIMOWA日默瓦与奢侈珠宝品牌Tiffany & Co.推出限量联名系列，本次限量联名系列包括三款产品，分别为RIMOWA x Tiffany限量联名系列珠宝收纳箱、RIMOWA x Tiffany限量联名系列登机箱，以及RIMOWA x Tiffany限量联名系列迷你箱，建议零售价分别为27,190人民币、36,500人民币、16,890人民币，将9月26日起在RIMOWA全球线下精品店及RIMOWA中国官方微信小程序发售，同时，三款限量联名系列也将登陆Tiffany纽约第五大道地标旗舰店及Tiffany蒂芙尼官方微信小程序。
　　8月瑞士表出口情况：根据瑞士钟表协会FHS数据，2023年8月，瑞士钟表出口额18.17亿瑞士法郎，同比增长4.2%，相较2019年增长19.4%。分地区看：8月瑞士表至中国大陆和意大利分别同比下滑27.3%和5.9%，其余主要国家和地区出口额均实现同比正增长，与19年相比，至中国香港地区和意大利分别下滑12.1%和5.3%，其余均超疫情前水平，其中美国涨幅最大，增长68.0%。
　　风险提示：宏观经济波动风险；奢侈品品牌声誉受损；行业竞争加剧。
　　

研究报告全文：社会服务行业投资策略周报20230925瑞士表8月出口额同比微增至中国大陆出口额下滑证券研究报告投资评级看好维持核心观点最近12月市场表现奢华酒店集团Aman获36亿美元新投资Aman集团获得36亿美元新融资投资方包括阿布扎比投资公司旗下资产管理子公司MubadalaCapital社会服务沪深300以及由AlphaWaveGlobal和ChimeraCapital联合管理的私募股权增长基金26AlphaWaveVentures本次投资将用于支持公司在全球范围内增设奢华酒店和19品牌住宅确保Aman及Janu项目的未来发展以及用于新品牌的开发目12前Aman集团旗下共计有34家酒店遍布全球20个国家其中包括12家5安缦品牌住宅AmanBrandedResidences在美国日本墨西哥韩国-2沙特阿拉伯和欧洲等国家都有筹备中或在建项目例如位于洛杉矶比弗利山-9庄的综合城市度假项目OneBeverlyHills等同时Aman集团的姊妹品牌Janu还有7家酒店正在筹备中包括将于今年在日本揭幕的旗舰项目JanuTokyo以及位于AlUla和Diriyah的在建项目依计划JanuTokyo将于今分析师刘洋年晚些时候开业品牌的目标是在10个国家开设11个目的地SAC证书编号S0160521120001liuyang01ctseccomRIMOWA与Tiffany推出限量联名箱包系列LVMH集团旗下德国奢华分析师李跃博行李箱品牌RIMOWA日默瓦与奢侈珠宝品牌TiffanyCo推出限量联名系SAC证书编号S0160521120003liybctseccom列本次限量联名系列包括三款产品分别为RIMOWAxTiffany限量联名系列珠宝收纳箱RIMOWAxTiffany限量联名系列登机箱以及RIMOWAxTiffany限量联名系列迷你箱建议零售价分别为27190人民币36500人民相关报告币16890人民币将9月26日起在RIMOWA全球线下精品店及RIMOWA1RevPAR逐季修复关注后续基本中国官方微信小程序发售同时三款限量联名系列也将登陆Tiffany纽约第面改善2023-09-23五大道地标旗舰店及Tiffany蒂芙尼官方微信小程序2奢侈品门店升级进行中多层店VIC体验是重心2023-09-188月瑞士表出口情况根据瑞士钟表协会FHS数据2023年8月瑞士钟38月可选消费改善关注低渗透高表出口额1817亿瑞士法郎同比增长42相较2019年增长194分地增长赛道2023-09-17区看8月瑞士表至中国大陆和意大利分别同比下滑273和59其余主要国家和地区出口额均实现同比正增长与19年相比至中国香港地区和意大利分别下滑121和53其余均超疫情前水平其中美国涨幅最大增长680风险提示宏观经济波动风险奢侈品品牌声誉受损行业竞争加剧请阅读最后一页的重要声明行业投资策略周报证券研究报告内容目录1行业动态411奢华酒店集团Aman获36亿美元新投资412RIMOWA与Tiffany推出限量联名箱包系列42行业数据521奢侈品销售数据5211奢侈品集团销售数据5212奢侈品品牌天猫旗舰店销售情况更新至202308722瑞士表出口额更新至2023081023全球旅客流量更新至2023071424消费者信心指数更新至202308153风险提示16图表目录图1Aman中国云南丽江度假项目4图2RIMOWAxTiffany限量联名系列5图317-22年LVMH集团收入及固定汇率下增速6图417-22年爱马仕收入及固定汇率下增速6图517-22年Kering集团收入及固定汇率下增速6图617-22年Moncler集团收入及固定汇率下增速6图717-22年Prada集团收入及固定汇率下增速6图817-22年Ferragamo收入及固定汇率下增速6图917-22财年历峰集团收入及固定汇率下增速7图1017-22财年Burberry收入及固定汇率下增速7图11奢侈品品牌天猫旗舰店月度销售情况8图12奢侈品品牌天猫旗舰店月度销售情况同比增速9图13瑞士表出口额百万瑞士法郎10图14瑞士表出口额增速同比增速相较于19年增速10图15瑞士表至中国大陆出口额增速同比增速相较于19年增速11图16瑞士表至中国香港地区出口额百万瑞士法郎11谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准2行业投资策略周报证券研究报告图17瑞士表至美国出口额百万瑞士法郎11图18瑞士表至中国大陆出口额百万瑞士法郎12图19瑞士表至日本出口额百万瑞士法郎12图20瑞士表至意大利出口额百万瑞士法郎12图21瑞士表至德国出口额百万瑞士法郎12图22瑞士表至新加坡出口额百万瑞士法郎12图23瑞士表至法国出口额百万瑞士法郎12图24瑞士表至阿联酋出口额百万瑞士法郎13图25瑞士表至英国出口额百万瑞士法郎13图26全球国际旅客量相较2019年恢复水平RPK14图27美国消费者信心指数15表1奢侈品公司收入增速季度7表2瑞士表至各地区出口额增速同比增速相较于19年增速13表3各地区国际旅客量相较2019年恢复水平RPK15谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准3行业投资策略周报证券研究报告1行业动态11奢华酒店集团Aman获36亿美元新投资奢华酒店集团Aman获得36亿美元新融资投资方包括阿布扎比投资公司旗下资产管理子公司MubadalaCapital以及由AlphaWaveGlobal和ChimeraCapital联合管理的私募股权增长基金AlphaWaveVentures本次投资将用于支持公司在全球范围内增设奢华酒店和品牌住宅确保Aman及Janu项目的未来发展以及用于新品牌的开发目前Aman集团旗下共计有34家酒店遍布全球20个国家其中包括12家安缦品牌住宅AmanBrandedResidences在美国日本墨西哥韩国沙特阿拉伯和欧洲等国家都有筹备中或在建项目例如位于洛杉矶比弗利山庄的综合城市度假项目OneBeverlyHills等同时Aman集团的姊妹品牌Janu还有7家酒店正在筹备中包括将于今年在日本揭幕的旗舰项目JanuTokyo以及位于AlUla和Diriyah的在建项目依计划JanuTokyo将于今年晚些时候开业品牌的目标是在10个国家开设11个目的地图1Aman中国云南丽江度假项目数据来源Aman官网财通证券研究所12RIMOWA与Tiffany推出限量联名箱包系列LVMH集团旗下德国奢华行李箱品牌RIMOWA日默瓦与奢侈珠宝品牌TiffanyCo推出限量联名系列本次限量联名系列包括三款产品分别为RIMOWAxTiffany限量联名系列珠宝收纳箱RIMOWAxTiffany限量联名系列登机箱以及RIMOWAxTiffany限量联名系列迷你箱谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准4行业投资策略周报证券研究报告图2RIMOWAxTiffany限量联名系列数据来源华丽志财通证券研究所2023年9月26日起RIMOWAxTiffany限量联名系列登机箱建议零售价27190人民币RIMOWAxTiffany限量联名系列珠宝收纳箱建议零售价36500人民币与RIMOWAxTiffany限量联名系列迷你箱建议零售价16890人民币将于RIMOWA全球线下精品店及RIMOWA中国官方微信小程序发售同时RIMOWAxTiffany限量联名系列也将登陆Tiffany纽约第五大道地标旗舰店及Tiffany蒂芙尼官方微信小程序2行业数据21奢侈品销售数据211奢侈品集团销售数据谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准5行业投资策略周报证券研究报告奢侈品公司业绩及增速情况图317-22年LVMH集团收入及固定汇率下增速图417-22年爱马仕收入及固定汇率下增速LVMH百万欧元CERyoy爱马仕百万欧元CERyoy90000401400050800003012000407000010000600002030500008000102040000600030000010400020000-1001000020000-200-10201720182019202020212022201720182019202020212022数据来源公司公告Wind财通证券研究所数据来源公司公告Wind财通证券研究所图517-22年Kering集团收入及固定汇率下增速图617-22年Moncler集团收入及固定汇率下增速开云集团百万欧元CERyoyMoncler百万欧元CERyoy2500040300030253025002000020202000151500010101500510000010000-55000-10500-100-200-15201720182019202020212022201720182019202020212022数据来源公司公告Wind财通证券研究所数据来源公司公告Wind财通证券研究所图717-22年Prada集团收入及固定汇率下增速图817-22年Ferragamo收入及固定汇率下增速Prada百万欧元CERyoyFerragamo百万欧元CERyoy450050160040400040140030350030120020300020100010250010800020000600-1015001000-10400-20500-20200-300-300-40201720182019202020212022201720182019202020212022数据来源公司公告Wind财通证券研究所数据来源公司公告Wind财通证券研究所谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准6行业投资策略周报证券研究报告图917-22财年历峰集团收入及固定汇率下增速图1017-22财年Burberry收入及固定汇率下增速历峰集团百万欧元CERyoyBurberry百万英镑CERyoy250005030002520200004025001530200015000102015005100000101000-550000500-100-100-15FY2017FY2018FY2019FY2020FY2021FY2022FY2017FY2018FY2019FY2020FY2021FY2022数据来源公司公告Wind财通证券研究所数据来源公司公告Wind财通证券研究所表1奢侈品公司收入增速季度22Q122Q222Q322Q4202223Q123Q223H1LVMH231919917171717Kering211214-79132爱马仕2720242323232825Moncler6026121925232624Prada2222H12022H2212220注表中标号为同比增速其余数据均为固定汇率下同比增速数据来源各公司公告财通证券研究所212奢侈品品牌天猫旗舰店销售情况更新至202308我们追踪了17个奢侈品品牌覆盖时装皮具珠宝腕表和奢侈品电商的天猫官方旗舰店的月度销售数据不包含美妆香化产品23年8月这些品牌销售额销量合计较去年同期同比增长4125均价同比增长12分品牌看除BurberryPradaFarfetch三品牌销售额分别同比下降229697899外剩余品牌均实现正增长VanCleefArpelsChloeBrunelloCucinelliYvesSaintLaurentGucciCartierZegnaLANVINBottegaVenetaBerlutiBalenciagaNet-A-PorterVersaceValentino分别5078391234261839127412411160111976752943329626341谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准7行业投资策略周报证券研究报告图11奢侈品品牌天猫旗舰店月度销售情况数据来源Meritco财通证券研究所谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准8行业投资策略周报证券研究报告图12奢侈品品牌天猫旗舰店月度销售情况同比增速数据来源Meritco财通证券研究所谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准9行业投资策略周报证券研究报告22瑞士表出口额更新至202308根据瑞士钟表协会FHS数据2023年8月瑞士钟表出口额1817亿瑞士法郎同比增长42相较2019年增长194图13瑞士表出口额百万瑞士法郎中国香港美国中国大陆日本意大利德国新加坡法国阿联酋英国其他市场30001202500100200080150060100040259315271212254237256263313246266269239235227231220230264236231224979217818520219050025519122726220-02021920234202112021220213202142021520216202172021820221202222022320224202252022620227202282022920231202322023320235202362023720238202110202111202112202210202211202212数据来源FHS财通证券研究所图14瑞士表出口额增速同比增速相较于19年增速50040030020010000100200yoy增速vs2019数据来源FHS财通证券研究所谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准10行业投资策略周报证券研究报告分地区看23年8月瑞士表至中国大陆和意大利分别同比下滑273和59其余主要国家和地区出口额均实现同比正增长与19年相比至中国香港地区和意大利分别下滑121和53其余均超疫情前水平其中美国涨幅最大增长680图15瑞士表至中国大陆出口额增速同比增速相较于19年增速200015001000500005001000yoy增速vs2019数据来源FHS财通证券研究所图16瑞士表至中国香港地区出口额百万瑞士法郎图17瑞士表至美国出口额百万瑞士法郎3004003502503002002501502001501001005050--1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月2021年2022年2023年2021年2022年2023年数据来源FHS财通证券研究所数据来源FHS财通证券研究所谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准11行业投资策略周报证券研究报告图18瑞士表至中国大陆出口额百万瑞士法郎图19瑞士表至日本出口额百万瑞士法郎3501803001601402501202001001508060100405020--1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月2021年2022年2023年2021年2022年2023年数据来源FHS财通证券研究所数据来源FHS财通证券研究所图20瑞士表至意大利出口额百万瑞士法郎图21瑞士表至德国出口额百万瑞士法郎1401401201201001008080606040402020--1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月2021年2022年2023年2021年2022年2023年数据来源FHS财通证券研究所数据来源FHS财通证券研究所图22瑞士表至新加坡出口额百万瑞士法郎图23瑞士表至法国出口额百万瑞士法郎1801401601201401001201008080606040402020--1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月2021年2022年2023年2021年2022年2023年数据来源FHS财通证券研究所数据来源FHS财通证券研究所谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准12行业投资策略周报证券研究报告图24瑞士表至阿联酋出口额百万瑞士法郎图25瑞士表至英国出口额百万瑞士法郎1801401601201401001201008080606040402020--1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月2021年2022年2023年2021年2022年2023年数据来源FHS财通证券研究所数据来源FHS财通证券研究所表2瑞士表至各地区出口额增速同比增速相较于19年增速2022年同比增速中国中国其他日期全球香港地美国日本意大利德国新加坡法国阿联酋英国大陆市场区20221681033751229248140122144052611132022224411933222519818637424922118043622820223118933182752351764301962111215481432022473211370578181255133298486892121482022513634348652299163251272896260366266202268131117465162145227244280364288109202278311913418414312125291115791191520228147782321534834112737030869112119202291940833415034412922239070372181130202210685416718199103275291280233666202211110893301142032051472910326175113202212601981222262062692062622242321824120231891032641730843620219816921852342023212322215783671711361932041531047020233140619791441557115190148139759120234711594810785508126219534179362023514419298158311124290172914567282023614846389112101324176129141211561152023709645216668955471017455092023842291138273875955361488521742相较于2019年增速中国中国其他日期全球香港地美国日本意大利德国新加坡法国阿联酋英国大陆市场区20221453814124850414227651042812467202221342907115511601121971801312736100谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准13行业投资策略周报证券研究报告20223202306801606116873473752050327167202249440857026243360632055345228186202250229957259143186572240176488722022622027459681237147994339057921814220227166337686107254071872482292302571020228144319473792660799212422531455120229232210714672631061693471111803311562022101201465800711302200439881141285202211212129648195119692038638853857611420221215020962115517517018634459345343126202311373177842281223223427629018479104202322731329806792384035940736212164177202333701249428371321495026363831431042732023417131449453410045172392603914491442023514616572556621115220429233588102202364026273810151425192926192439132872732023716028977373421982661642303213270220238194121680303155316425618736041299数据来源FHS财通证券研究所23全球旅客流量更新至202307载客里程收入RPK根据IATA23年7月全球收入客运公里数RPK同比增长262恢复至疫情前的956具体来看17月全球国际RPK维持恢复态势同比增长296恢复至19年同期水平的883所有地区的国际流量需求均展现出积极变化其中亚太地区同比增长最为迅速达到105827月全球国内RPK同比增长215连续四个月超疫情前水平较19年同期增长83图26全球国际旅客量相较2019年恢复水平RPK100090888288390081683677077580072173775167967469970064165056660048150041637640440030020010000数据来源IATA财通证券研究所谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准14行业投资策略周报证券研究报告表3各地区国际旅客量相较2019年恢复水平RPK合计非洲亚太地区欧洲拉丁美洲中东北美202112416395125585596488583202213762022240448012054656153855620223481509165619613643645202245665292167426996507532022564166826179169890078720226650653298796730743835202276797063537977637778732022867470637778677374885420229699736415784788832894202210721751434824849860900202211737800495829841852939202212751858519855816837931202317708725618538078879392023277592358482581293792820233816888644863843925969202348368176569069058761004202359089596879549061172101820236882874710929939958102020237883866721939942943994数据来源IATA财通证券研究所24消费者信心指数更新至202308美国消费者信心指数根据密歇根大学数据美国23年8月消费者信心指数695环比小幅下降继23年5月下跌至592后美国消费者信心指数连续两个月呈现波动上升趋势图27美国消费者信心指数12001000800695600400200-202032020520191201932019520197201992020120207202092021120213202152021720219202212022320225202272022920231202332023520237201911202011202111202211数据来源密歇根大学消费者调研财通证券研究所谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准15行业投资策略周报证券研究报告3风险提示宏观经济波动风险奢侈品品牌声誉受损行业竞争加剧谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准16行业投资策略周报证券研究报告信息披露分析师承诺作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师具备专业胜任能力保证报告所采用的数据均来自合规渠道分析逻辑基于作者的职业理解本报告清晰地反映了作者的研究观点力求独立客观和公正结论不受任何第三方的授意或影响作者也不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿资质声明财通证券股份有限公司具备中国证券监督管理委员会许可的证券投资咨询业务资格公司评级以报告发布日后6个月内证券相对于市场基准指数的涨跌幅为标准买入相对同期相关证券市场代表性指数涨幅大于10增持相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在510之间中性相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在-55之间减持相对同期相关证券市场代表性指数涨幅小于-5无评级由于我们无法获取必要的资料或者公司面临无法预见结果的重大不确定性事件或者其他原因致使我们无法给出明确的投资评级A股市场代表性指数以沪深300指数为基准香港市场代表性指数以恒生指数为基准美国市场代表性指数以标普500指数为基准行业评级以报告发布日后6个月内行业相对于市场基准指数的涨跌幅为标准看好相对表现优于同期相关证券市场代表性指数中性相对表现与同期相关证券市场代表性指数持平看淡相对表现弱于同期相关证券市场代表性指数A股市场代表性指数以沪深300指数为基准香港市场代表性指数以恒生指数为基准美国市场代表性指数以标普500指数为基准免责声明本报告仅供财通证券股份有限公司的客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户本报告的信息来源于已公开的资料本公司不保证该等信息的准确性完整性本报告所载的资料工具意见及推测只提供给客户作参考之用并非作为或被视为出售或购买证券或其他投资标的邀请或向他人作出邀请本报告所载的资料意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断本报告所指的证券或投资标的价格价值及投资收入可能会波动在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告本公司通过信息隔离墙对可能存在利益冲突的业务部门或关联机构之间的信息流动进行控制因此客户应注意在法律许可的情况下本公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券或期权并进行证券或期权交易也可能为这些公司提供或者争取提供投资银行财务顾问或者金融产品等相关服务在法律许可的情况下本公司的员工可能担任本报告所提到的公司的董事本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户不构成客户私人咨询建议在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议在任何情况下本公司不对任何人使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任本报告仅作为客户作出投资决策和公司投资顾问为客户提供投资建议的参考客户应当独立作出投资决策而基于本报告作出任何投资决定或就本报告要求任何解释前应咨询所在证券机构投资顾问和服务人员的意见本报告的版权归本公司所有未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制发表或引用或再次分发给任何其他人或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准17