行情研判
　　PX
　　今日亚洲PX价格小幅上涨，亚洲PX对石脑油价差437美元/吨，相对稳定。供应方面，9月中国PX检修装置不多，韩国部分前期检修装置重启，PX供应预计回升，下游方面，PTA加工费估值偏低，开工率中性，10月逸盛海南200万吨PTA装置有投产预期。PX供应增加大于下游需求，四季度存累库预期。随着美国夏季出行旺季的结束，汽油消费有下滑预期，调油经济性有回落的压力，汽油的价格可能有走弱的风险，对PX价格带来压制，中长期来看，由于px新增产能投放不及下游，px供需将呈现紧平衡，对PX利润带来支撑。近期关注浙江石化的装置动态对PX供应端可能带来的影响。(以上观点仅供参考，不做入市依据)
　　PTA
　　今日PTA基差继续小幅走弱，PTA现货加工费维持在100元/吨偏上附近，下游聚酯产销整体弱势。供应方面，虹港石化250万吨PTA装置已重启，该装置9.10附近停车检修，嘉通能源250万吨PTA装置上周末负荷已提升，目前正常运行，该装置9.10附近降负至5成运行。10月逸盛海南200万吨PTA装置有投产预期，四季度汉邦220万吨PTA装置有重启可能，PTA供应上升。亚运会即将到来，部分聚酯工厂限产，聚酯开工下降，PTA供需小幅走弱，成本偏强，产业链库存不高，价格预计高位震荡。(以上观点仅供参考，不做入市依据)
　　MEG
　　供应方面，上周乙二醇开工小幅下降，本周初下游聚酯开工降至89%偏下，乙二醇供需双减。上游方面受晋蒙地区安全大检查影响，部分煤矿停产，坑口发运下降，港口库存低位，煤价重心抬升，乙二醇边际去库，估值偏低，油价和煤价上涨下成本端向下传导带动价格抬升。年底新疆中昆新材料一期60万吨乙二醇新装置有投产预期，四季度供需相对平衡，去库力度不足，价格上方空间有限。(以上观点仅供参考，不做入市依据）
　　 PF
　　据CCF统计，江浙涤丝今日产销整体依旧偏弱，至下午3点附近平均估算在3-4成，直纺涤短今日产销一般，平均60%。现货方面短纤价格稳定，三房巷基差在11合约减40元/吨，基差稳定。供应方面，仪化120吨/天水刺生产线恢复，周初短纤开机负荷提升至85%，下游涤纱开机率整体稳定，原料价格上涨下短纤成本支撑强，供需缺乏向上驱动，价格震荡。(以上观点仅供参考，不做入市依据）
　　EB
　　上游方面纯苯到港增多，港口库存环比回升，今日苯乙烯现货价格回落，基差相对稳定。上周苯乙烯供需双增，旺季和节前备货需求下，硬胶开工率支撑较强，硬胶利润亏损收窄，成品库存下降。苯乙烯港口库存仍处于历史低位，下游开工尚可，苯乙烯供需压力不大，成本支撑较强，价格预计震荡偏强。(以上观点仅参考，不做入市依据）

研究报告全文：能化投资研究能化研发报告部芳烃日报2023年9月19日芳烃日报基础数据研究员隋斐期货从业证号F3019741投资咨询从业证号Z0017025021-65789235suifeiqhchinastockcomcn银河能化微信公众号16能化投资研究能化研发报告部行情研判PX今日亚洲PX价格小幅上涨亚洲PX对石脑油价差437美元吨相对稳定供应方面9月中国PX检修装置不多韩国部分前期检修装置重启PX供应预计回升下游方面PTA加工费估值偏低开工率中性10月逸盛海南200万吨PTA装置有投产预期PX供应增加大于下游需求四季度存累库预期随着美国夏季出行旺季的结束汽油消费有下滑预期调油经济性有回落的压力汽油的价格可能有走弱的风险对PX价格带来压制中长期来看由于px新增产能投放不及下游px供需将呈现紧平衡对PX利润带来支撑近期关注浙江石化的装置动态对PX供应端可能带来的影响以上观点仅供参考不做入市依据PTA今日PTA基差继续小幅走弱PTA现货加工费维持在100元吨偏上附近下游聚酯产销整体弱势供应方面虹港石化250万吨PTA装置已重启该装置910附近停车检修嘉通能源250万吨PTA装置上周末负荷已提升目前正常运行该装置910附近降负至5成运行10月逸盛海南200万吨PTA装置有投产预期四季度汉邦220万吨PTA装置有重启可能PTA供应上升亚运会即将到来部分聚酯工厂限产聚酯开工下降PTA供需小幅走弱成本偏强产业链库存不高价格预计高位震荡以上观点仅供参考不做入市依据MEG供应方面上周乙二醇开工小幅下降本周初下游聚酯开工降至89偏下乙二醇供需双减上游方面受晋蒙地区安全大检查影响部分煤矿停产坑口发运下降港口库存低位煤价重心抬升乙二醇边际去库估值偏低油价和煤价上涨下成本端向下传导带动价格抬升年底新疆中昆新材料一期60万吨乙二醇新装置有投产预期四季度供需相对平衡去库力度不足价格上方空间有限以上观点仅供参考不做入市依据26能化投资研究能化研发报告部PF据CCF统计江浙涤丝今日产销整体依旧偏弱至下午3点附近平均估算在3-4成直纺涤短今日产销一般平均60现货方面短纤价格稳定三房巷基差在11合约减40元吨基差稳定供应方面仪化120吨天水刺生产线恢复周初短纤开机负荷提升至85下游涤纱开机率整体稳定原料价格上涨下短纤成本支撑强供需缺乏向上驱动价格震荡以上观点仅供参考不做入市依据EB上游方面纯苯到港增多港口库存环比回升今日苯乙烯现货价格回落基差相对稳定上周苯乙烯供需双增旺季和节前备货需求下硬胶开工率支撑较强硬胶利润亏损收窄成品库存下降苯乙烯港口库存仍处于历史低位下游开工尚可苯乙烯供需压力不大成本支撑较强价格预计震荡偏强以上观点仅参考不做入市依据图1PTA-PX现货加工费图2PX-NAP亚洲300080025007006002000500150040010003005002001000050011213141516171819110111112111213141516171819110111112120172018201920202017201820192020202120222023202120222023数据来源银河期货wind36能化投资研究能化研发报告部图3MEG油制利润图4MEG煤制利润8000600050006000400040003000200020001000001000200020004000300011213141516171819110111112111213141516171819110111112120172018201920202017201820192020202120222023202120222023数据来源银河期货wind图5长丝平均利润图6短纤利润12001500100080010006004005002000020040050011213141516171819110111112111213141516171819110111112120172018201920202017201820192020202120222023202120222023数据来源银河期货wind图7苯乙烯非一体化装置利润图8POSM联产装置生产利润600000900000500000800000700000400000600000300000500000200000400000100000300000200000000100000100000000112131415161718191101111121100000112131415161718191101111121201720182019202020212022202320192020202120222023数据来源银河期货wind46能化投资研究能化研发报告部图9EPS利润图10ABS利润250000200000800000150000100000600000500004000000005000020000010000015000000011213141516171819110111112120000011213141516171819110111112120172018201920202017201820192020202120222023202120222023数据来源银河期货wind图11GPPS利润3000002000001000000001000002000001121314151617181911011111212017201820192020202120222023数据来源银河期货wind56能化投资研究能化研发报告部作者承诺本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书本人承诺以勤勉的职业态度独立客观地出具本报告本报告清晰准确地反映了本人的研究观点本人不曾因不因也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬免责声明本报告由银河期货有限公司以下简称银河期货投资咨询业务许可证号30220000向其机构或个人客户以下简称客户提供无意针对或打算违反任何地区国家城市或其它法律管辖区域内的法律法规除非另有说明所有本报告的版权属于银河期货未经银河期货事先书面授权许可任何机构或个人不得更改或以任何方式发送传播或复印本报告本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用并不构成对客户的投资建议银河期货认为本报所载内容及观点客观公正但不担保其内容的准确性或完整性客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断本报告所载内容反映的是银河期货在最初发表本报告日期当日的判断银河期货可发出其它与报告所载内容不一致或有不同结论的报告但银河期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户银河期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任银河期货不需要采取任何行动以确保本报告涉及的内容适合于客户银河期货建议客户独自进行投资判断本报告并不构成投资法律会计或税务建议或担保任何内容适合客户本报告不构成给予客户个人咨询建议银河期货版权所有并保留一切权利联系方式银河期货有限公司能化投资研究部北京北京市朝阳区建国门外大街8号楼31层2702单元31012室33层2902单元33010室上海上海市虹口区东大名路501号白玉兰广场28层网址wwwyhqhcomcn电话400-886-779966