研究报告全文：中信期货研究固定收益周报汇率2023-09-24投资咨询业务资格超级央行周的分野证监许可2012669号中信期货商品指数走势中信期货十年期国债期货指数中信期货沪深300股指期货指数中信期货商品指数报告要点127260123220美联储对经济的信心增加推升美债利率美债利率将持续高位震荡运行区间或在11943-47美指或在105110英央行受制于国内疲软的经济前景暂停加息115180111140英镑承压日银维持超宽松货币政策日元继续承压运行区间在1451551071031002022102022112022122023120232202332023420235202362023720238数据点每周跟踪2023-09-18至2023-09-2219月22日中间价报71729较9月15日上调57点固定收益团队2跟踪期内各因素对中间价报价的贡献为收盘价调整贡献贬值5849点隔研究员1中间价分解夜一篮子货币调整贡献贬值2点逆周期因子贡献升值5908点张菁39月18日至9月22日真实的中间价与彭博预期差异中间价-预测分别021-80401729zhangjingciticsfcom是-979点-1110点-1226点-1294点-1299点从业资格号F3022617CUS23129月22日成交量31446手较9月15日减少7125手投资咨询号Z0013604CUS23129月22日持仓量13039手较9月15日减少41手2成交持仓UC23129月22日成交量65294手较9月15日增加17901手UC23129月22日持仓量113121手较9月15日减少252手3基差CUS23129月22日基差-170pips较9月15日增加39pips期货-CNHUC23129月22日基差-156pips较9月15日增加72pips9月22日CUS2312空头展期至CUS2403的年化收益为-218624展期9月22日UC2312空头展期至UC2403的年化收益为-23286CNY展望超级央行周的分野美联储9月议息会议维持525-550的政策利率区间不变9月点阵图及SEP预测远超市场预期对2024年降息幅度预测调降50bp预测20232024年经济增速抬升调降今年及未来2年失业率水平预测体现当前经济韧性使得美联储对于美国软着陆的信心增加以及政策利率将维持高位更久年内来看美债利率将持续高位震荡运行区间或在43-47美元汇率观点我们维持运行区间或在105110的判断尽管本次议息会议并未调升长期中性利率但点先贬后稳阵图显示增加2位票委认为长期中性利率应该更高5y5yOIS掉期定价的中性利率水平波动放大显著抬升美债利率在议息会议后走高主因美国实际利率抬升或定价中性利率抬升英央行9月议息会议以1票多数维持当前525的政策利率不变此前市场预计由于英国高企的通胀水平英央行大概率类似欧央行上周的决议鸽派加息25bp但英央行受制于疲软的英国经济货币政策决议偏鸽英镑走贬推升美元指数日银9月议息会议一致决议维持短端-01的负利率收益率曲线控制YCC以及资产购买计划政策不变主因仍未见到工资价格良性循环以实现通胀目标我们维持日元继续承压运行区间在145155的观点不变操作建议购汇方向建议观望结汇方向可逐步入场风险因子1美国通胀超预期2美国经济超预期3全球衰退重要提示本报告非期货交易咨询业务项下服务其中的观点和信息仅作参考之用不构成对任何人的投资建议中信期货不会因为关注收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户市场有风险投资需谨慎中信期货研究固定收益周报汇率目录周度关注3一外汇现货人民币汇率走势及成交量11二外汇现货美元兑人民币中间价定价分解12三外汇期货成交持仓情况13四外汇期货基差情况15五外汇期货展期情况16六外汇期货远期曲线结构17七外汇期权隐含波动率与期权曲线18免责声明19图目录图表19月SEP相比6月上调GDP增速下调失业率通胀基本维持不变缩减2024年降息幅度4图表29月点阵图左相比6月右长期中性利率超过3的票委增加2位至5位4图表3通胀预期平稳实际利率走高5y5y掉期5图表4美债10年期限溢价持续上行推升美债10年利率5图表5美国9月服务业综合PMI略低于预期制造业PMI超预期回升6图表610年美债利率在美联储9月议息会议后走高6图表7英国经济疲软经济前景继续回落7图表8英国通胀仍处于绝对高位服务业通胀居高不下由持续处于高位的工资增速支撑8图表9英镑受制于疲软的英国经济持续走弱推升美元指数8图表10日本劳动力市场今年以来持续走软同时日本劳动参与率不断走高劳动力市场趋于松弛造成5月以来日本实际薪资增速下行消费者信心走弱10图表11人民币汇率走势及成交量11图表12美元及人民币兑一篮子货币表现11图表13USDCNY中间价定价分解12图表14USDCNY中间价与市场预期差异12图表15CUS非季月合约成交持仓量13图表16CUS季月合约成交持仓量13图表17UC非季月合约成交持仓量14图表18UC季月合约成交持仓量14图表19CUS合约基差15图表20UC合约基差15图表21CUS合约展期正数表示空头展期有收益16图表22UC合约展期正数表示空头展期有收益16图表23CUS合约远期曲线结构17图表24UC合约远期曲线结构17图表25USDCNY期权隐含波动率与期权曲线18图表26USDCNH期权隐含波动率与期权曲线18219中信期货研究固定收益周报汇率周度关注周度关注超级央行周的分野本周美联储英国央行日本银行相继发布9月议息会议决议三大央行均按兵不动但按兵不动的背后原因迥异如何解读以及如何看待美债汇率后续表现1美联储9月议息会议透露出对经济的信心增加推升美债利率美联储9月议息会议维持525-550的政策利率区间不变与市场不加息的预期一致但9月点阵图对2024年降息幅度以及SEP对于经济增速失业率水平的预估远超市场预期体现当前经济韧性使得美联储对于美国软着陆的信心增加以及政策利率将维持高位更久Higherforlonger尽管本次议息会议并未调升长期中性利率但点阵图显示增加2位票委认为长期中性利率应该更高只不过中值水平没有变5y5yOIS掉期定价的中性利率水平显著抬升美债利率在议息会议后走高主因美国实际利率抬升或定价中性利率抬升年内来看美债利率将持续高位震荡运行区间或在43-47美元汇率观点我们维持运行区间或在105110的判断具体详见四大央行货币政策和汇率市场展望泾渭分明2023年汇率四季度策略报告经济方面FOMC委员会成员基于当前经济活动稳健扩张的表现大幅上调了2023年GDP增速预测至216月为1均为SEP中值下文同同时也上调2024年GDP增速由11至15失业率方面FOMC预计劳动力市场将持续再平衡下调2023年失业率至38尽管8月失业率已经上升至38同时下调20242025年失业率至416月为45据纽约联储前主席BillDudley在9月议息会议前撰文称失业率如若下调体现联储对于经济软着陆的信心通胀方面9月预计PCE与核心PCE相较6月变动不大并且直到2025年仍未回到2的通胀目标政策利率相较6月2023年终值维持56不变但大幅削减了对2024年的降息幅度的预测2024年仅降息50bp6月预测降息100bp319中信期货研究固定收益周报汇率图表19月SEP相比6月上调GDP增速下调失业率通胀基本维持不变缩减2024年降息幅度资料来源FederalReserve中信期货研究所受制于长期中性利率的不确定性中值水平虽未抬升但鲍威尔承认美国长期中性利率或已经抬升新闻发布会环节鲍威尔被问及2023-2026年连续4年对于政策利率的预测都高于长期预测为何不上调长期中性利率鲍威尔分三个层面回答了这个问题一是中性利率的不确定性只能从中性利率最终呈现的经济状态了解二是虽然大家关注的中值没有改变但有些票委提高了对中性利率的预测三是中性利率很可能更高也因此是经济为何超预期维持韧性的部分原因图表29月点阵图左相比6月右长期中性利率超过3的票委增加2位至5位资料来源FederalReserve中信期货研究所市场定价中性利率水平抬升8月份以来5y5yOIS掉期利率持续抬升并419中信期货研究固定收益周报汇率且9月议息会议后相比会议前由374跃升近20bp至393图表3通胀预期平稳实际利率走高5y5y掉期10YrTIPS5y5yOISswap5y5yinflationswap4353252151050资料来源BLOOMBERG中信期货研究所近期美债利率持续走高或在定价长期中性利率抬升期限溢价持续回升年内来看美债利率将持续高位震荡运行区间或在43-47新闻发布会上鲍威尔回应称美债利率上涨的原因不在于通胀预期而更多在于其他解释包括实际利率的上行期限溢价上行债券供给增加很难准确但都有道理6月以来10年期风险中性利率预期的短期利率水平基本维持平稳而期限溢价逐渐上行截至9月21日根据纽约联储的ACM模型测算期限溢价由6月份的接近-100bp上行至-01bp转正迫在眉睫持续推升美债利率走高年内来看美债利率将持续高位震荡运行区间或在43-47图表4美债10年期限溢价持续上行推升美债10年利率10年期限溢价10年风险中性利率预期短期利率10年期美债利率543210-1-2资料来源BLOOMBERG中信期货研究所周五发布的美国9月服务业和综合PMI略低于预期美债利率从高位有所回落但仍运行在440-445一线9月制造业PMI超预期回升至489预期482服务业PMI与综合PMI略低于预期但仍在荣枯线以上服务业PMI502519中信期货研究固定收益周报汇率预期507综合PMI501预期504图表5美国9月服务业综合PMI略低于预期制造业PMI超预期回升美国Markit制造业PMI季调美国综合PMI美国Markit服务业PMI商务活动季调7065605550454035302520资料来源BLOOMBERG中信期货研究所图表610年美债利率在美联储9月议息会议后走高资料来源BLOOMBERG中信期货研究所2英央行受制于国内疲软的经济前景暂停加息英镑承压推升美指英央行9月20日议息会议以1票多数5vs4维持当前525的政策利率不变此前市场预计由于英国高企的通胀水平英央行大概率类似欧央行上周的决议鸽派加息25bp但英央行受制于疲软的英国经济货币政策决议偏鸽英镑走贬推升美元指数经济方面英央行直言2023年3季度以及整个下半年经济都将弱于预期与之对应的劳动力市场转向疲软失业率提升至43截至7月619中信期货研究固定收益周报汇率会议后发布的英国9月服务业制造业PMI均低于预期制造业PMI小幅回升但仍在荣枯线以下服务业PMI与综合PMI继续回落9月制造业PMI442预期432服务业PMI472预期494综合PMI468预期487此外会议后发布的英国8月零售数据虽小幅回暖但全面低于预期零售销售除汽车燃料环比06预期07零售除汽车燃料同比-14预期-13图表7英国经济疲软经济前景继续回落英国制造业PMI英国服务业PMI英国综合PMI70605040302010零售销售环比零售销售环比除汽车燃料零售销售同比右轴零售销售同比除汽车燃料右轴1550104030520010-50-10-10-15-20-20-30资料来源BLOOMBERG中信期货研究所而通胀方面会议前一天发布的8月CPI全面低于预期与前值但仍处于绝对高位对于未来通胀前景英央行预计食品和核心商品通胀会持续下降但服务业通胀受制于高企的名义工资增速可能持续维持高位8月CPI环比03预期07CPI同比67预期70核心CPI同比62预期688月核心CPI与核心商品CPI持续回落至6252服务业CPI回落有限8月读数为68与难以回落的私营企业平均每周工资仍处于817月读数的高位有关719中信期货研究固定收益周报汇率图表8英国通胀仍处于绝对高位服务业通胀居高不下由持续处于高位的工资增速支撑CPIyoyCoreCPIyoyCoreGoodsCPIyoy121086420-2Mar-19Nov-20Oct-21Sep-22Feb-19Apr-19May-19Jun-19Jul-19Aug-19Sep-19Oct-19Nov-19Dec-19Jan-20Feb-20Mar-20Apr-20May-20Jun-20Jul-20Aug-20Sep-20Oct-20Dec-20Jan-21Feb-21Mar-21Apr-21May-21Jun-21Jul-21Aug-21Sep-21Nov-21Dec-21Jan-22Feb-22Mar-22Apr-22May-22Jun-22Jul-22Aug-22Oct-22Nov-22Dec-22Jan-23Feb-23Mar-23Apr-23May-23Jun-23Jul-23Aug-23Jan-19ServiceCPIyoy私营企业平均每周工资3个月平均同比右轴8107866544322010-2Feb-10Feb-12Aug-01Feb-02Aug-02Feb-03Aug-03Feb-04Aug-04Feb-05Aug-05Feb-06Aug-06Feb-07Aug-07Feb-08Aug-08Feb-09Aug-09Aug-10Feb-11Aug-11Aug-12Feb-13Aug-13Feb-14Aug-14Feb-15Aug-15Feb-16Aug-16Feb-17Aug-17Feb-18Aug-18Feb-19Aug-19Feb-20Aug-20Feb-21Aug-21Feb-22Aug-22Feb-23Aug-23Feb-01资料来源BLOOMBERG中信期货研究所图表9英镑受制于疲软的英国经济持续走弱推升美元指数资料来源BLOOMBERG中信期货研究所819中信期货研究固定收益周报汇率3日银维持超宽松货币政策仍未见到工资价格良性循环日银BOJ9月22日议息会议一致决议维持短端-01的负利率收益率曲线控制YCC以及资产购买计划政策不变主因仍未见到工资价格良性循环以实现通胀目标9月会议声明相比7月并未有太大变化日银调整极度宽松的货币政策最为重要的决定因素实现工资-价格良性循环仍有极高的不确定性7月会议声明中还谈及看到了国内企业工资和价格制定行为变化但在9月会议声明中对此仅谈及其极高的不确定性7月会议声明Signsofchangehavebeenseeninfirmswage-andprice-settingbehaviorandinflationexpectationshaveshownsomeupwardmovementsagain9月会议声明ThereareextremelyhighuncertaintiessurroundingJapanseconomicactivityandpricesanddomesticfirmswage-andprice-settingbehavior日银行长植田和男在午后新闻发布会的发言也并未表现出任何鹰派姿态日元USDJPY持续走贬至最高14841植田和男再次声称货币政策需要持续宽松通胀触及2并不代表实现目标而是需要看到10年前实行QQEquantitativeandqualitativemonetary时承诺的实现工资和价格的良性循环即价格适度上涨带来企业销售额和利润增加工资增长并带来消费增长价格适度上涨并且价格的上涨是由企业销售和利润以及不断增长的工资带来的但目前工资和价格的良性循环仍有极高不确定性植田和男称非常担心目前日本实际薪资为负的状态阻碍良性循环当被问及何时会调整负利率以及其他宽松的货币政策植田和男称只有达到价格目标水平是可见的才会调整负利率以及收益率曲线但现在仍看不到并且现在去判断距离结束负利率还有多久相比之前并没有改变太多我们维持9月14日发布的汇率四季度展望中对于日元走势的观点日元继续承压运行区间在145155由于日本劳动力市场趋于疲软日本居民实际收入和服务支出转弱无法支撑日银希望看到的薪资服务消费通胀的良性循环亦无法推动日银开启货币政策正常化从而日元汇率持续承压运行区间在145155具体详见四大央行货币政策和汇率市场展望泾渭分明2023年汇率四季度策略报告919中信期货研究固定收益周报汇率图表10日本劳动力市场今年以来持续走软同时日本劳动参与率不断走高劳动力市场趋于松弛造成5月以来日本实际薪资增速下行消费者信心走弱就业参与率职位空缺申请人数右轴641863166214126116008590658045702560Aug-14Aug-21Feb-02Aug-02Feb-03Aug-03Feb-04Aug-04Feb-05Aug-05Feb-06Aug-06Feb-07Aug-07Feb-08Aug-08Feb-09Aug-09Feb-10Aug-10Feb-11Aug-11Feb-12Aug-12Feb-13Aug-13Feb-14Feb-15Aug-15Feb-16Aug-16Feb-17Aug-17Feb-18Aug-18Feb-19Aug-19Feb-20Aug-20Feb-21Feb-22Aug-22Feb-23Aug-01居民消费信心实际薪资增速yoy右轴6043502140030-1-220-3-410-50-6Dec-03Dec-10Dec-17Dec-00Jun-01Dec-01Jun-02Dec-02Jun-03Jun-04Dec-04Jun-05Dec-05Jun-06Dec-06Jun-07Dec-07Jun-08Dec-08Jun-09Dec-09Jun-10Jun-11Dec-11Jun-12Dec-12Jun-13Dec-13Jun-14Dec-14Jun-15Dec-15Jun-16Dec-16Jun-17Jun-18Dec-18Jun-19Dec-19Jun-20Dec-20Jun-21Dec-21Jun-22Dec-22Jun-23Jun-00资料来源BLOOMBERG中信期货研究所1019中信期货研究固定收益周报汇率一外汇现货人民币汇率走势及成交量图表11人民币汇率走势及成交量USDCNY成交量70074Wind人民币汇率预估指数收盘价右轴100600739972500987197400967030095699420068931006792202304172023061720230817066202304282023062820230828数据来源WindBloomberg中信期货研究所图表12美元及人民币兑一篮子货币表现美元兑篮子货币一周涨跌人民币兑篮子货币一周涨跌202023-9-222023922152015101005050000-05-05-10-10-15-15-20欧元日元韩元澳元港币英镑泰铢加元兰特瑞郎美元欧元日元韩元澳元港币英镑泰铢加元兰特瑞郎人民币林吉特迪拉姆林吉特迪拉姆新加坡元瑞典克朗新西兰元丹麦克朗挪威克朗新加坡元瑞典克朗新西兰元丹麦克朗挪威克朗俄罗斯卢布沙特里亚尔墨西哥比索土耳其里拉波兰兹罗提匈牙利福林沙特里亚尔墨西哥比索土耳其里拉波兰兹罗提匈牙利福林俄罗斯卢布数据来源WindBloomberg中信期货研究所1119中信期货研究固定收益周报汇率二外汇现货美元兑人民币中间价定价分解图表13USDCNY中间价定价分解上一日收盘价调整隔夜一篮子货币调整逆周期因子调整150010009月22日中间价报71729较9月15日上调57点500跟踪期内各因素对中间价报价的贡献为收盘价调整贡献贬值5849点隔夜一篮子货币调整0贡献贬值2点逆周期因子贡献升值5908点-500注逆周期因子按真实中间价与彭博预测中间价差简单来计算-1000-15002023050320230603202307032023080320230903数据来源WindBloomberg中信期货研究所图表14USDCNY中间价与市场预期差异央行中间价-预测中间价右轴中间价美元兑人民币76400彭博预测742007207-200689月18日至9月22日真实的中间价与彭-40066博预期差异中间价-预测分别是-979点-60064-1110点-1226点-1294点-1299点-800626-100058-120056-14002021092220220222202207222022122220230522数据来源WindBloomberg中信期货研究所1219中信期货研究固定收益周报汇率三外汇期货成交持仓情况图表15CUS非季月合约成交持仓量1CUS非季月合约成交量CUS非季月合约持仓量230523072308231023052307230823103000050004500250004000350020000300015000250020001000015005000100050000605754514845423936333027242118151296390868278747066625854504642383430262218141062数据来源WindBloomberg中信期货研究所图表16CUS季月合约成交持仓量CUS季月合约成交量CUS季月合约持仓量2303230623092312230323062309231270000180006000016000140005000012000400001000030000800020000600040001000020000016015014013012011010090807060504030201035032830628426224021819617415213010886644220数据来源WindBloomberg中信期货研究所1注横坐标表示合约倒数第N个工作日下同1319中信期货研究固定收益周报汇率图表17UC非季月合约成交持仓量UC非季月合约成交量UC非季月合约持仓量230523072308231023052307230823104000025000350002000030000250001500020000150001000010000500050000060575451484542393633302724211815129638985817773696561575349454137332925211713951数据来源WindBloomberg中信期货研究所图表18UC季月合约成交持仓量UC季月合约成交量UC季月合约持仓量2303230623092312230323062309231214000012000012000010000010000080000800006000060000400004000020000200000160150140130120110100908070605040302010035032630227825423020618215813411086623814数据来源WindBloomberg中信期货研究所1419中信期货研究固定收益周报汇率四外汇期货基差情况图表19CUS合约基差CUS非季月合约基差CUS-CNYCUS季月合约基差CUS-CNY2305230723082310230323062309231240010002005000-2000-400-500-600-1000-800-1000-1500-120090868278747066625854504642383430262218141062-2000160150140130120110100908070605040302010数据来源WindBloomberg中信期货研究所图表20UC合约基差UC非季月合约基差UC-CNYUC季月合约基差UC-CNY2305230723082310230323062309231240010002005000-2000-400-500-600-1000-800-1000-1500-120090868278747066625854504642383430262218141062-2000160150140130120110100908070605040302010数据来源WindBloomberg中信期货研究所1519中信期货研究固定收益周报汇率五外汇期货展期情况图表21CUS合约展期正数表示空头展期有收益CUS按季展期成本CUS按月展期成本2306-23032306-23092308-23072309-23082309-23122312-24032310-23092311-231000000000-05000-050-10000-100-15000-150-20000-200-25000-250-30000-300-350-35000-400-4000010092847668605244362820124-4506057545148454239363330272421181512963数据来源WindBloomberg中信期货研究所图表22UC合约展期正数表示空头展期有收益UC按季展期成本UC按月展期成本2306-23032309-23062308-23072309-23082312-23092403-23122310-23092311-2310000000-050-100-100-150-200-200-300-250-300-400-350-500-400-450-6001009386797265585144373023169261585552494643403734312825221916131074数据来源WindBloomberg中信期货研究所1619中信期货研究固定收益周报汇率六外汇期货远期曲线结构图表23CUS合约远期曲线结构CUS远期曲线结构前5个合约CUS远期曲线结构前5个合约价差2023-09-222023-09-142023-09-222023-09-142023-08-312023-08-222023-08-312023-08-227300-200725-400720-600-800715-1000-1200710-1400705-16007002312-23122401-23122403-23122406-23122409-231224012403240624092312数据来源WindBloomberg中信期货研究所图表24UC合约远期曲线结构UC远期曲线结构前5个合约UC远期曲线结构前5个合约价差2023-09-222023-09-142023-09-222023-09-142023-08-302023-08-172023-08-302023-08-17730-002725-00472-006-008715-01-01271-014705-016-0187695231224012403240624092401-23122403-23122406-23122409-23122312-2312数据来源WindBloomberg中信期货研究所1719中信期货研究固定收益周报汇率七外汇期权隐含波动率与期权曲线图表25USDCNY期权隐含波动率与期权曲线USDCNY期权隐含波动率USDCNY平价期权波动率USDCNYV1MCurncyUSDCNYV3MCurncy20239222023915202398202391USDCNYV6MCurncyUSDCNYV1YCurncy7106985746352413021Y1M3M6M2W3W20220914202212142023031420230614202309141W数据来源WindBloomberg中信期货研究所图表26USDCNH期权隐含波动率与期权曲线USDCNH期权隐含波动率USDCNH平价期权波动率USDCNHV1MCurncyUSDCNHV3MCurncy20239222023915USDCNHV6MCurncyUSDCNHV1YCurncy2023982023911265116105598574564535433202209232022122320230323202306231Y1M3M6M1W2W3W数据来源WindBloomberg中信期货研究所1819中信期货研究固定收益周报汇率免责声明除非另有说明中信期货有限公司以下简称中信期货拥有本报告的版权和或其他相关知识产权未经中信期货有限公司事先书面许可任何单位或个人不得以任何方式复制转载引用刊登发表发行修改翻译此报告的全部或部分材料内容除非另有说明本报告中使用的所有商标服务标记及标记均为中信期货所有或经合法授权被许可使用的商标服务标记及标记未经中信期货或商标所有权人的书面许可任何单位或个人不得使用该商标服务标记及标记如果在任何国家或地区管辖范围内本报告内容或其适用与任何政府机构监管机构自律组织或者清算机构的法律规则或规定内容相抵触或者中信期货未被授权在当地提供这种信息或服务那么本报告的内容并不意图提供给这些地区的个人或组织任何个人或组织也不得在当地查看或使用本报告本报告所载的内容并非适用于所有国家或地区或者适用于所有人此报告所载的全部内容仅作参考之用此报告的内容不构成对任何人的投资建议且中信期货不会因接收人收到此报告而视其为客户尽管本报告中所包含的信息是我们于发布之时从我们认为可靠的渠道获得但中信期货对于本报告所载的信息观点以及数据的准确性可靠性时效性以及完整性不作任何明确或隐含的保证因此任何人不得对本报告所载的信息观点以及数据的准确性可靠性时效性及完整性产生任何依赖且中信期货不对因使用此报告及所载材料而造成的损失承担任何责任本报告不应取代个人的独立判断本报告仅反映编写人的不同设想见解及分析方法本报告所载的观点并不代表中信期货或任何其附属或联营公司的立场此报告中所指的投资及服务可能不适合阁下我们建议阁下如有任何疑问应咨询独立投资顾问此报告不构成任何投资法律会计或税务建议且不担保任何投资及策略适合阁下此报告并不构成中信期货给予阁下的任何私人咨询建议深圳总部地址深圳市福田区中心三路8号卓越时代广场二期北座13层1301-130514层邮编518048电话400-990-88261919