螺纹钢
　　螺纹期现价格弱稳运行，主力期价录得1.18%周跌幅，量增仓缩，基差平稳运行，且均线指标维持多头排列，但短期指标纠缠。
　　螺纹供需两端迎来变化，钢材品种转产带来螺纹产量回升，周环比增7.70万吨，供应收缩态势迎来变化，但整体供应仍处于相对低位，给予钢价支撑，关注后续持续性。与此同时，螺纹需求改善有限，周度表需环比增6.89万吨，而高频终端采购持续低迷，节前下游补库有限，两者依旧是近年来同期低位，整体需求表现不佳，且考虑到地产低迷格局难改，旺季需求难现实质性好转，相对利好还是政策端预期。总之，螺纹供需两端迎来变化，低供应有所回升，而需求表现弱稳，基本面依旧疲弱，钢价仍将承压，相对利好是利好政策预期和成本支撑，多空因素博弈下节前钢价延续震荡运行为主，重点关注钢厂生产情况，谨防减产引发成本下行。
　　热轧卷板
　　热卷期现价格有所走弱，主力期价录得0.75%周跌幅，量仓增加，基差持续走弱，短期均线指标开始纠缠。
　　热卷供需格局持续走弱，库存再度增加，产线检修结束，热卷周产量再度回升，环比增6.89万吨，低供应格局迎来变化，且考虑钢厂保板材供应格局未变，热卷供应压力将持续增加。与此同时，热卷需求表现不佳，周度表需环比降4.16万吨，延续近期回落态势，且下游主要冷轧产量持续攀升，谨防高供应带来基本面矛盾激化，届时将拖累热卷需求，相应的内外价格倒挂，出口需求走弱预期未变，热卷需求隐忧未退。综上，热卷供应在回升，而需求表现疲弱，基本面明显弱于其他品种，热卷价格仍易承压走弱，相对利好是利好政策预期和成本支撑，多空因素博弈下节前震荡偏弱运行，重点关注钢厂生产情况，谨防减产引发成本下行

研究报告全文：投资咨询业务资格证监许可20111778号钢材周报专业研究创造价值2023年9月24日钢材周报基本面弱稳钢价震荡运行核心观点螺纹钢螺纹期现价格弱稳运行主力期价录得118周跌幅量增仓缩基差平稳运行且均线指标维持多头排列但短期指标纠缠螺纹供需两端迎来变化钢材品种转产带来螺纹产量回升周环姓名涂伟华比增770万吨供应收缩态势迎来变化但整体供应仍处于相对低位给予钢价支撑关注后续持续性与此同时螺纹需求改善有宝城期货投资咨询部限周度表需环比增689万吨而高频终端采购持续低迷节前下游从业资格证号F3060359补库有限两者依旧是近年来同期低位整体需求表现不佳且考虑投资咨询证号Z0011688到地产低迷格局难改旺季需求难现实质性好转相对利好还是政策端预期总之螺纹供需两端迎来变化低供应有所回升而需求表电话0571-87006873现弱稳基本面依旧疲弱钢价仍将承压相对利好是利好政策预期邮箱tuweihuabcqhgscom和成本支撑多空因素博弈下节前钢价延续震荡运行为主重点关注钢厂生产情况谨防减产引发成本下行作者声明热轧卷板本人具有中国期货业协会热卷期现价格有所走弱主力期价录得075周跌幅量仓增授予的期货从业资格证书期加基差持续走弱短期均线指标开始纠缠货投资咨询资格证书本人承诺以勤勉的职业态度独立热卷供需格局持续走弱库存再度增加产线检修结束热卷周客观地出具本报告本报告清产量再度回升环比增689万吨低供应格局迎来变化且考虑钢厂晰准确地反映了本人的研究观保板材供应格局未变热卷供应压力将持续增加与此同时热卷需点本人不会因本报告中的具求表现不佳周度表需环比降416万吨延续近期回落态势且下游体推荐意见或观点而直接或间主要冷轧产量持续攀升谨防高供应带来基本面矛盾激化届时将拖接接收到任何形式的报酬累热卷需求相应的内外价格倒挂出口需求走弱预期未变热卷需求隐忧未退综上热卷供应在回升而需求表现疲弱基本面明显弱于其他品种热卷价格仍易承压走弱相对利好是利好政策预期和成本支撑多空因素博弈下节前震荡偏弱运行重点关注钢厂生产情况谨防减产引发成本下行仅供参考不构成任何投资建议专业研究创造价值112请务必阅读文末免责条款部分请务必阅读文末免责条款钢材周报正文目录1市场回顾411现货价格弱稳412期价高位回落基差表现差异42钢市基本面变化不大621钢材供应维持高位622钢材需求表现不佳723钢材库存表现各异824钢厂盈利收缩93结论11专业研究创造价值212请务必阅读文末免责条款钢材周报图表目录图1螺纹钢现货价格走势4图2热轧卷板现货价格走势4图3螺纹钢主力期价日K线5图4热轧卷板主力期价日K线5图5螺纹钢01合约期现价差上海现货5图6螺纹钢05合约期现价差上海现货5图7热轧卷板01合约期现价差上海现货5图8热轧卷板05合约期现价差上海现货5图9全国247家钢厂生产情况6图10唐山钢厂生产情况6图1187家独立电弧炉厂开工率6图12螺纹钢周产量7图13热轧卷板周产量7图14螺纹钢周度表需7图15热轧卷板周度表需7图16全国建筑钢材成交量7图17全国建筑钢材成交量周均值7图18冷轧卷板周产量8图19冷轧卷板周度表需8图20螺纹钢库存总量8图21螺纹钢库存周度变化8图22螺纹钢社会库存8图23螺纹钢厂内库存8图24热轧卷板库存总量9图25热轧卷板库存周度变化9图26热轧卷板社会库存9图27热轧卷板厂内库存9图28247家样本钢厂盈利占比9图2975家独立电弧炉钢厂盈利状况10图30华东螺纹吨钢利润走势10图31华东热卷吨钢利润走势10表1现货价格变化情况4表2各品种主力合约周度涨跌幅4专业研究创造价值312请务必阅读文末免责条款钢材周报1市场回顾11现货价格弱稳钢市基本面变化不大原料走弱带动钢价弱稳运行全国主要城市螺纹钢均价报收3863元吨环比上周上涨10元吨热轧板卷均价报收3955元吨周度录得29元吨跌幅板材走势弱于建材表1现货价格变化情况周度变化月度变化年度变化同期变化品种当前值上周末值涨跌幅上月末值涨跌幅上年末值涨跌幅同期值涨跌幅螺纹钢上海3830383000037402414100-6593940-279HRB400天津3790377005336603554000-5254070-68820mm全国均价3863385302637762304164-7234105-590热轧卷板上海38703890-0513910-1024180-7423910-102475mm天津38803910-0773910-0774040-3963940-152数据来源Wind宝城期货金融研究所图1螺纹钢现货价格走势图2热轧卷板现货价格走势数据来源Wind宝城期货金融研究所数据来源Wind宝城期货金融研究所12期价高位回落基差表现差异市场情绪有所走弱螺纹热卷主力期价高位回落周度均录得一定幅度下跌均线指标延续纠缠与此同时期现价格表现有所差异螺纹基差平稳运行而热卷基差持续走弱两者位于往年同期低位表2钢材主力期价周度涨跌幅周涨跌幅活跃合约收盘价周内最高价周内最低价成交量周量差持仓量周仓差螺纹钢3779-1183874375174724451055721643925-25316热轧卷板3863-07539713830309317239578594087285163数据来源Wind宝城期货金融研究所专业研究创造价值412请务必阅读文末免责条款钢材周报图3螺纹钢主力期价日K线图4热轧卷板主力期价日K线数据来源博易大师宝城期货金融研究所数据来源博易大师宝城期货金融研究所图5螺纹钢01合约期现价差上海现货图6螺纹钢05合约期现价差上海现货数据来源Wind宝城期货金融研究所数据来源Wind宝城期货金融研究所图7热轧卷板01合约期现价差上海图8热轧卷板05合约期现价差上海数据来源Wind宝城期货金融研究所数据来源Wind宝城期货金融研究所专业研究创造价值512请务必阅读文末免责条款钢材周报2钢市基本面变化不大21钢材供应维持高位钢厂生产积极高炉开工率和产能利用率再度回升钢联247家钢厂高炉开工率8447环比增040同比增166高炉炼铁产能利用率9303环比增038同比增395图9全国247家钢厂生产情况图10唐山钢厂生产情况数据来源Mysteel宝城期货金融研究所数据来源Mysteel宝城期货金融研究所短流程钢厂生产弱稳开工率和产能利用率有所回落全国87家独立电弧炉钢厂开工率为7381环比减175产能利用率为5304环比减026日均粗钢产量环比减048具体品种来看76家建材独立电弧炉钢厂螺纹钢盘螺周产量环比分别减250增114图1187家独立电弧炉厂开工率数据来源Mysteel宝城期货金融研究所品种周产量有所回升螺纹钢周产量环比增770万吨至25537万吨低位有所回升但依旧处于年内低位关注持续性热卷周产量为31570万吨环比增689万吨供应迎来回升专业研究创造价值612请务必阅读文末免责条款钢材周报图12螺纹钢周产量图13热轧卷板周产量数据来源Mysteel宝城期货金融研究所数据来源Mysteel宝城期货金融研究所22钢材需求表现不佳品种周度表需增减互现螺纹钢周度表需为28458万吨环比增687万吨依旧处于近年来同期低位热轧卷板周度表需为30694万吨环比减416万吨延续下行态势并降至相对低位图14螺纹钢周度表需图15热轧卷板周度表需数据来源Mysteel宝城期货金融研究所数据来源Mysteel宝城期货金融研究所建筑钢材终端采购持续低迷全国主要贸易商建材每日成交量周均值为1464万吨环比减386继续位于近年来同期低位下游节前未见补库旺季建筑钢材需求一般图16全国建筑钢材成交量图17全国建筑钢材成交量周均值数据来源Mysteel宝城期货金融研究所数据来源Mysteel宝城期货金融研究所专业研究创造价值712请务必阅读文末免责条款钢材周报热卷主要下游行业冷轧基本面变化不大冷轧周产量环比增011万吨维持年内高位而库存总量为14402万吨环比减368万吨库存延续去化周度表需为8714万吨环比增150万吨图18冷轧卷板周产量图19冷轧卷板周度表需数据来源Mysteel宝城期货金融研究所数据来源Mysteel宝城期货金融研究所23钢材库存表现各异螺纹库存持续降库库存压力不大库存总量为69043万吨环比减2921万吨降幅明显其中社库为51211万吨环比减2478万吨厂库为17832万吨环比减443万吨图20螺纹钢库存总量图21螺纹钢库存周度变化数据来源Mysteel宝城期货金融研究所数据来源Mysteel宝城期货金融研究所图22螺纹钢社会库存图23螺纹钢厂内库存数据来源Mysteel宝城期货金融研究所数据来源Mysteel宝城期货金融研究所专业研究创造价值812请务必阅读文末免责条款钢材周报热卷库存再度累库继续位于近年来同期高位库存压力增加库存总量为38507万吨环比增885万吨其中厂库增440万吨至8830万吨而社库增445万吨至29677万吨图24热轧卷板库存总量图25热轧卷板库存周度变化数据来源Mysteel宝城期货金融研究所数据来源Mysteel宝城期货金融研究所图26热轧卷板社会库存图27热轧卷板厂内库存数据来源Mysteel宝城期货金融研究所数据来源Mysteel宝城期货金融研究所24钢厂盈利收缩钢材利润持续收缩盈利钢厂占比变化不大钢联247家样本钢厂中盈利钢厂占比为4286与上周持平同比减433原料强势继续压缩钢材利润钢厂盈利状况未见好转图28247家样本钢厂盈利占比数据来源Mysteel宝城期货金融研究所专业研究创造价值912请务必阅读文末免责条款钢材周报短流程钢厂盈利状况有所改善亏损钢厂占比持续下降全国76家建材独立电弧炉钢厂产品盈利情况如下1710的钢厂微利5132的钢厂持平这其中部分因停产导致产品盈利情况持平3158的钢厂亏损环比减921图2975家独立电弧炉钢厂盈利状况数据来源Mysteel宝城期货金融研究所原料强势继续压缩钢材利润即期成本核算下品种吨钢利润持续下降且北方多数品种延续亏损而华东品种盈利收缩即期成本核算下华东螺纹钢吨钢利润周环比减57元吨而热卷吨钢利润周环比减77元吨图30华东螺纹吨钢利润走势图31华东热卷吨钢利润走势数据来源Wind宝城期货金融研究所数据来源Wind宝城期货金融研究所专业研究创造价值1012请务必阅读文末免责条款钢材周报3结论螺纹钢供需两端迎来变化钢材品种转产带来螺纹产量回升周环比增770万吨供应收缩态势迎来变化但整体供应仍处于相对低位给予钢价支撑关注后续持续性与此同时螺纹需求改善有限周度表需环比增689万吨而高频终端采购持续低迷节前下游补库有限两者依旧是近年来同期低位整体需求表现不佳且考虑到地产低迷格局难改旺季需求难现实质性好转相对利好还是政策端预期总之螺纹供需两端迎来变化低供应有所回升而需求表现弱稳基本面依旧疲弱钢价仍将承压相对利好是利好政策预期和成本支撑多空因素博弈下节前钢价延续震荡运行为主重点关注钢厂生产情况谨防减产引发成本下行热轧卷板供需格局持续走弱库存再度增加产线检修结束热卷周产量再度回升环比增689万吨低供应格局迎来变化且考虑钢厂保板材供应格局未变热卷供应压力将持续增加与此同时热卷需求表现不佳周度表需环比降416万吨延续近期回落态势且下游主要冷轧产量持续攀升谨防高供应带来基本面矛盾激化届时将拖累热卷需求相应的内外价格倒挂出口需求走弱预期未变热卷需求隐忧未退综上热卷供应在回升而需求表现疲弱基本面明显弱于其他品种热卷价格仍易承压走弱相对利好是利好政策预期和成本支撑多空因素博弈下节前震荡偏弱运行重点关注钢厂生产情况谨防减产引发成本下行仅供参考不构成任何投资建议专业研究创造价值1112请务必阅读文末免责条款钢材周报获取每日期货策略推送服务国家走向世界诚信至上合规经营知行合一专业敬业严谨管理开拓进取扫码关注宝城期货官方微信期货咨询尽在掌握免责条款除非另有说明宝城期货有限责任公司以下简称宝城期货拥有本报告的版权未经宝城期货事先书面授权许可任何机构或个人不得更改或以任何方式发送传播或复印本报告的全部或部分内容本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用并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