财信研究观点
　　【市场策略】美联储释放鹰派信号，全球市场集体走弱
　　黄红卫（S0530519010001）
　　（一）市场综述
　　截止收盘，上证指数跌0.77%，收于3084.7点，科创50跌0.65%，收于860.39点，创业板指跌0.99%，收于1967.61点;行业板块方面，通信、国防军工、计算机涨幅居前，食品饮料、农林牧渔、商贸零售跌幅居前；主题概念方面，连板指数、消费电子代工指数、射频及天线指数涨幅居前；沪市357家上涨，1673家下跌；深市613家上涨，2143家下跌；两市共计涨停30家，跌停1家；全部A股PE中位数为32.21倍，位于历史后19.16%分位，创业板PE中位数为41.83倍，位于历史后25.61%的分位，上证50、沪深300PE中位数分别为18.73、20.02倍，位于历史后64.02%、16.06%的分位。
　　（二）资金面
　　两市共计成交金额5790亿，低于前20日成交均额7204.03亿。市场整体资金流向来看，上个交易日沪深两市共计净流出334.32亿，其中沪深300净流出90.1亿、创业板指净流出9.67亿。共有897家公司获得净流入、2886家公司资金为净流出。行业资金流向：上个交易日资金流入申万一级行业前三名为计算机、交通运输、通信，排名居后三名的行业为医药生物、食品饮料、汽车。北上资金方面，沪股通净流出22.63亿，深股通净流出20.67亿，共计净流出43.3亿。截止9月20日，融资余额为15196.48亿，较上一交易日增加0.9亿。
　　（三）市场策略
　　美联储释放鹰派信号，全球市场集体走弱。在美联储会议释放鹰派信号、全球市场集体走弱下，周四A股市场持续偏弱，上证指数下跌0.77%，创业板指下跌0.99%，两市成交额0.58万亿元。当下资金交投意愿偏低，预计节前市场维持低位震荡的可能性偏大。节后市场走势将主要取决于一线地产高频数据及人民币汇率走势，静待市场方向性选择，操作更宜谨慎。如后市反弹，生物医药或有望成为市场反弹主线。分板块而言：
　　（1）华为星闪板块。近日，华为发布第一款支持星闪技术的平板MatePad Pro 13.2、全球首款应用星闪技术的蓝牙耳机FreeBuds Pro 3。在过去，蓝牙是最主流的近距离无线通讯技术，但蓝牙技术存在时延高、稳定性差、支持设备数少等问题。本次星闪技术则是由中国工程院牵头、华为等300多家头部企业和机构共同参与制定的国产无线短距通信标准。相较蓝牙技术而言，星闪技术具备低时延、高速率、高并发、高可靠、抗干扰、精定位等优势，可满足智能汽车、工业智造、智慧家庭、个人穿戴等多场景需求。
　　（2）房地产板块。近日，一线城市广州率先调整房地产限购政策，主要包含3个部分：1）限购区域缩小至核心区，户籍居民主城区限购2套；2）非户籍居民社保缴纳年限从5年缩短至2年；3）增值税免征年限从5年减少至2年。本次，作为一线城市的广州调整房地产限购政策后，预计大部分二线城市、甚至一线城市中的深圳可能会有跟进的动作。
　　（3）生物医药板块。美联储9月议息会议将联邦基金利率目标区间维持在5.25-5.50%不变，但却释放了更鹰派信号：1）投票比例方面，此前市场预期19位联储官员中约半数将支持今年年内再次加息，但本次实际有12名官员认为仍需继续加息25bp；2）9月份点阵图上修2024年、2025年利率预期50BP分别至5.1%和3.9%，对应明年降息2次左右，低于此前市场预期的4次降息；3）市场对首次降息时间从2024年7月推迟至2024年9月。受鹰派加息及全球流动性收紧预期影响，生物医药板块明显调整。
　　7月24日政治局会议精神大超市场预期，基本奠定政策底。2004年以来，市场底出现时间通常会滞后于政策底1-2个月，上证指数的市场底点位与政策底点位持平或者低于政策底100到150点。我们据此预计市场底可能在8月底至9月底之间出现，同时上证指数将在3000点至3050点区间存在较强支撑，后续市场指数的下探时间及空间均非常有限。在政策底及社融底相继出现下，本轮指数快速调整已近1个月，当下市场估值已逼近极度悲观位置，随着8月底中报集中披露的压制因素消退，叠加证券交易印花税减半征收、地产需求端刺激等重磅政策落地、中美关系回暖预期发酵，我们认为A股市场底将来临，短暂缩量调整不影响后续A股走势，节前大概率低位震荡为主，静待市场选择方向。配置层面：首先，随着经济回暖预期升温，顺周期板块的地产产业链及基建产业链有望率先受益，并与华为产业链为代表科技主线形成共振上涨行情；其次，后续如资本市场存在向上行情，预计券商等金融板块将迎来反弹；中长期而言，消费、医药、新能源、半导体已迎来较好配置位置。
　　

研究报告全文：证券研究报告晨会纪要晨会纪要2023年09月22日市场数据晨会聚焦指数名称收盘涨跌一财信研究观点上证指数308470-077市场策略美联储释放鹰派信号全球市场集体走弱中小综指1080458-082债券研究债券市场综述创业板指196761-099上证50249574-102二重要财经资讯沪深300367244-090宏观经济美联储重申年内将加息明年宽松预期泼冷水宏观经济1-8月份全国港口完成外贸货物吞吐量334亿吨A股市场概览宏观经济央行开展2510亿元7天和14天期逆回购操作净投放1410总市值流通市市盈率市净率类别亿元亿元值亿元PEPB全A8964986875581311147财经要闻商务部将推动出台支持汽车后市场发展等一批的政策举中小板1185851003742012228措创业板112790798643172328财经要闻工信部尽快启动智能网联汽车准入和上路通行试点加上证50183964155545967117快推进城市级车路云一体化示范应用沪深3004832173701521024120三行业及公司动态何晨分析师行业动态天津发布天津市进一步构建高质量充电基础设施体系的执业证书编号S0530513080001实施方案hechenhnchasingcom行业动态供需改善单晶硅片价格松动行业动态1-7月全球精炼锡产量供应过剩069万吨重点公司跟踪久立特材002318SZ实控人承诺不减持股份其他公司跟踪九安医疗002432SZ美国子公司中标167亿美元试剂盒项目其他公司跟踪昆仑万维300418SZ关于公司投资并控股AI大算力创业企业艾捷科芯的公告其他公司跟踪光大证券子公司项目事件达成和601788SHMPS解预计将增加非经常损益20-21亿元四湖南经济动态湘股动态赛恩斯688480SH公司综合解决方案海外项目增长明显湖南省地方动态及政策1-8月湖南规模工业增加值同比增长19近期研究报告集锦行业类医疗器械行业周报多因素共振血管介入器械行业快速发展此报告仅供内部客户参考请务必阅读正文之后的免责条款部分晨会纪要晨会聚焦摘要一财信研究观点市场策略美联储释放鹰派信号全球市场集体走弱黄红卫S0530519010001一市场综述截止收盘上证指数跌077收于30847点科创50跌065收于86039点创业板指跌099收于196761点行业板块方面通信国防军工计算机涨幅居前食品饮料农林牧渔商贸零售跌幅居前主题概念方面连板指数消费电子代工指数射频及天线指数涨幅居前沪市357家上涨1673家下跌深市613家上涨2143家下跌两市共计涨停30家跌停1家全部A股PE中位数为3221倍位于历史后1916分位创业板PE中位数为4183倍位于历史后2561的分位上证50沪深300PE中位数分别为18732002倍位于历史后64021606的分位二资金面两市共计成交金额5790亿低于前20日成交均额720403亿市场整体资金流向来看上个交易日沪深两市共计净流出33432亿其中沪深300净流出901亿创业板指净流出967亿共有897家公司获得净流入2886家公司资金为净流出行业资金流向上个交易日资金流入申万一级行业前三名为计算机交通运输通信排名居后三名的行业为医药生物食品饮料汽车北上资金方面沪股通净流出2263亿深股通净流出2067亿共计净流出433亿截止9月20日融资余额为1519648亿较上一交易日增加09亿三市场策略美联储释放鹰派信号全球市场集体走弱在美联储会议释放鹰派信号全球市场集体走弱下周四A股市场持续偏弱上证指数下跌077创业板指下跌099两市成交额058万亿元当下资金交投意愿偏低预计节前市场维持低位震荡的可能性偏大节后市场走势将主要取决于一线地产高频数据及人民币汇率走势静待市场方向性选择操作更宜谨慎如后市反弹生物医药或有望成为市场反弹主线分板块而言1华为星闪板块近日华为发布第一款支持星闪技术的平板MatePadPro132全球首款应用星闪技术的蓝牙耳机FreeBudsPro3在过去蓝牙是最主流的近距离无线通讯技术但蓝牙技术存在时延高稳定性差支持设备数少等问题本次星闪技术则是由中国工程院牵头华为等300多家头部企业和机构共同参与制定的国产无线短距通信标准相较蓝牙技术而言星闪技术具备低时延高速率高并发高可靠抗干扰精定位等优势可满足智能汽车工业智造智慧家庭个人穿戴等多场景需求2房地产板块近日一线城市广州率先调整房地产限购政策主要包含3个部分1限购区域缩小至核心区户籍居民主城区限购2套2非户籍居民社保缴纳年限从5年缩短至2年3增值税免征年限从5年减少至2年本次作为一线城市的广州调整房地产限购政策后预计大部分二线城市甚至一线城市中的深圳可能会有跟进的动作3生物医药板块美联储9月议息会议将联邦基金利率目标区间维持在525-550不变但却释放了更鹰派信号1投票比例方面此前市场预期19位联储官员中约半数将支持今年年内再次加息但本次实际有12名官员认为仍需继续加息25bp29月份点阵图上修2024年2025年利率预期50BP分别至51和39对应明年降息2次左右低于此前市场预期的4次降息3市场对首次降息时间从2024年7月推迟至2024年9月受鹰派加息及全球流动性收紧预期影响生物医药板块明显调整7月24日政治局会议精神大超市场预期基本奠定政策底2004年以来市场底出现时间通常会滞后于政策底1-2个月上证指数的市场底点位与政策底点位持平或者低于政策底100到150点我们据此预计市场底可能在8月底至9月底之间出现同时上证指数将在3000点至3050点区间存在较强支撑后续市场指数的下探时间及空间均非常有限在政策底及社融底相继出现下本轮指数快速调整已近1个月当下市场估值已逼近极度悲观位置随着8月底中报集中披露的压制因素消退叠加证券交易印花税减半征收地产需求端刺激等重磅政策落地中美关系回暖预期发酵我们认为A股市场底将来临短暂缩量调整不影响后续A股走势节前大概率低位震荡为主静待市场选择方向配置层面首先随着经济回暖预期升温顺周期板块的地产产业链及基建产业链有望率先受益并与华为产业链为代表科技主线形成共振上涨行情其次后续如资本市场存在向上行情预计券商等金融板块将迎来反弹中长期而言消费医药新能源半导体已迎来较好配置位置此报告仅供内部客户参考-2-请务必阅读正文之后的免责条款部分晨会纪要债券研究债券市场综述刘文蓉S05305230700019月21日1年期国债到期收益率下行20bp至21910年期国债到期收益率下行07bp至2661年期与10年期国债期限利差走阔1bp至47bp1年期国开债到期收益率下行15bp至22710年期国开债到期收益率上行01bp至273DR001下行133bp至189DR007下行28bp至202国债期货10年期主力合约涨0135年期主力合约涨0102年期主力合约涨0053年期AAA级信用利差下行052bp至3934bp3年期AA-AAA级等级利差持平在5182bp二重要财经资讯宏观经济美联储重申年内将加息明年宽松预期泼冷水叶彬S0530523080001据第一财经消息北京时间周四凌晨美联储公布9月利率决议联邦公开市场委员会FOMC以一致同意的方式决定维持利率区间在525-550美联储在季度经济展望中上调了今年的经济整体通胀和利率预测就业市场将持续强劲美联储主席鲍威尔在新闻发布会上表示实现通胀目标还有很长的路要走点阵图显示美联储年内将再加息一次并可能在更高利率保持更长时间受此影响美股尾盘跳水美元美债收益率震荡走高黄金回吐日内涨幅宏观经济1-8月份全国港口完成外贸货物吞吐量334亿吨叶彬S0530523080001据交通运输部消息1-8月份全国港口完成外贸货物吞吐量334亿吨同比增长97较2019年同期增长169宏观经济央行开展2510亿元7天和14天期逆回购操作净投放1410亿元叶彬S0530523080001央行公告称为维护季末流动性平稳9月21日以利率招标方式开展了1690亿元7天期和820亿元14天期逆回购操作中标利率分别为18195当日1100亿元逆回购到期因此单日净投放1410亿元财经要闻商务部将推动出台支持汽车后市场发展等一批的政策举措叶彬S0530523080001据财联社消息商务部今日召开例行新闻发布会商务部发言人表示商务部将会同相关部门落实前期已经出台的政策包括家居汽车电子产品等领域确保这些政策的落地见效此外商务部将围绕重点的领域推动出台支持汽车后市场发展等一批的政策举措为消费加快恢复增添动力财经要闻工信部尽快启动智能网联汽车准入和上路通行试点加快推进城市级车路云一体化示范应用叶彬S0530523080001据工信部消息9月21日2023世界智能网联汽车大会在北京市开幕工信部党组成员副部长辛国斌出席大会并致辞辛国斌表示全球智能网联汽车产业进入加速发展新阶段工信部将深入贯彻落实党的二十大决策部署完善支持政策优化发展环境持续推动智能网联汽车产业高质量发展一是强化创新驱动支持上下游企业建立创新联合体取长补短互相赋能突破关键技术二是完善标准法规加快重点急需标准制修订加强汽车与基础设施信息通信等领域标准的协同积极贡献基于中国实践的标准技术方案三是深化试点示范尽快启动智能网联汽此报告仅供内部客户参考-3-请务必阅读正文之后的免责条款部分晨会纪要车准入和上路通行试点加快推进城市级车路云一体化示范应用形成一批国内外市场主体共同参与的特色示范项目四是优化产业生态推动车路协同基础设施建设建立多级架构的云控基础平台构建汽车能源智慧城市等融合互动的产业生态三行业及公司动态行业动态天津发布天津市进一步构建高质量充电基础设施体系的实施方案周策S0530519020001杨鑫研究助理近日天津市发展改革委会同相关单位研究制定了天津市进一步构建高质量充电基础设施体系的实施方案明确到2030年力争全市新增各类充电桩不少于10万台车桩比处于全国主要城市前列实现京津冀主要城市交通圈充电网络全覆盖高速公路服务区充电桩全覆盖城市各类停车场充电桩全覆盖农村地区充电桩镇镇全覆盖4A级以上景区充电桩全覆盖形成城市面状公路线状乡村点状布局的充电网络充电基础设施智能开放充电设备快慢结合充电服务安全便捷充电信息互联互通基本建成覆盖广泛规模适度结构合理功能完善的高质量充电基础设施体系更好满足人民群众购置和使用新能源汽车需要助力推进交通运输绿色低碳转型与现代化基础设施体系建设行业动态供需改善单晶硅片价格松动杨甫S0530517110001据硅业分会数据本周硅片价格持续松动M10单晶硅片182mm150m成交均价维持在336元片周环比持平N型单晶硅片182mm130m成交均价维持在345元片周环比持平G12单晶硅片210mm150m成交均价降至419元片周环比跌幅为095本周G12单晶硅片成交均价松动主要由于下游需求不及预期供应方面本周单晶硅企业仍维持满负荷生产其中P型M10单晶硅片维持供需紧平衡P型G12和N型M10供应分别出现不同程度的过剩目前硅片环节总体库存处在累库阶段前期消化的库存被新增爬坡产能所填补总体来看9月相对仍有支撑10月企业预期仍将维持满负荷生产使得供应转向相对过剩需求方面电池快速跌价组件分化程度明显电池端M10单晶PERC电池成交价降至067-068元W主要是由于专业化组件厂持续的亏损降低生产积极性因此放缓拿货节奏此外以TopconHJTXBC等为主的高效电池技术持续挤压PERC市场份额因此部分低效电池出货渠道开始变窄推动价格快速下跌组件端M10单面单晶PERC组件降至111-12元W组件价格差异拉大主要是因为企业策略选择不同部分企业看重全年出货量因此牺牲单瓦毛利扩大内需市场根据硅片企业排产计划9月份新增产能主要来自于项目投产预期9月硅片产量在60-61GW之间环比增长3左右目前硅片企业库存处于累库阶段下游需求有减弱迹象因此预计硅片价格10月存在下行空间本周两家一线企业开工率维持在90和95一体化企业开工率维持在90-100之间其余企业开工率维持在95-100之间行业动态1-7月全球精炼锡产量供应过剩069万吨周策S0530519020001据上海有色网消息世界金属统计局WBMS公布的最新报告显示2023年7月全球精炼锡产量为266万吨消费量为259万吨供应过剩007万吨2023年1-7月全球精炼锡产量为198万吨消费量为191万吨供应过剩069万吨2023年7月全球锡矿产量为211万吨2023年1-7月全球锡矿产量为1729万吨重点公司跟踪久立特材002318SZ实控人承诺不减持股份杨甫S0530517110001公司公告于2023年9月20日收到控股股东久立集团股份有限公司及实际控制人周志江先生出具的关于自愿此报告仅供内部客户参考-4-请务必阅读正文之后的免责条款部分晨会纪要不减持浙江久立特材科技股份有限公司股份的承诺函公司控股股东及实际控制人承诺自本承诺之日起未来6个月内不以任何方式减持所持有的公司股份在上述承诺期间因公司资本公积转增股本派送股票红利配股而新增的股份亦将遵守上述不减持的承诺此前控股股东久立集团于2023年4月6日至2023年4月28日期间通过二级市场合计增持公司股票6304万股占公司总股本的065交易总金额为099亿元增持后持股比例为3504风险提示公司经营不及预期市场波动加剧其他公司跟踪九安医疗002432SZ美国子公司中标167亿美元试剂盒项目邹建军S0530521080001龙靖宁研究助理9月21日公司在互动平台表示根据美国HHS部门官方消息美国政府共拨款6亿美元支持美国试剂盒生产向美国本地的12家公司采购试剂盒产品要求是美国制造并将对当地民众免费发放公司的iHealth美国子公司于今日获悉成为本次中标公司之一中标合同金额为167亿美元合同执行期预计18个月该合同金额未达到深交所规定的日常经营重大合同公告披露标准其他公司跟踪昆仑万维300418SZ关于公司投资并控股AI大算力创业企业艾捷科芯的公告曹俊杰S0530522050001公司发布公告称拟以昆诺天勤和新余昆智两个全资子公司为主体分别以自有资金出资12亿元人民币和56亿元人民币对AI大算力芯片创业企业北京艾捷科芯增资并控股分别获得艾捷科芯102353和477647的股权合计出资68亿元人民币获得艾捷科芯58的股权增资后艾捷科芯将纳入公司并表范围公司控股AI大算力芯片创业企业艾捷科芯后将携手创始人蒋毅敏博士与国内芯片领域顶尖科研机构中国科学院微电子研究所强强联合在AI大算力及配套芯片研发层面力求突破打造更先进的人工智能芯片公司也将完成涵盖人工智能芯片大模型AI应用的全产业链布局风险提示被投公司经营状况未达预期所处行业尚处起步阶段产品推广应用落地风险等其他公司跟踪光大证券601788SH子公司MPS项目事件达成和解预计将增加非经常损益20-21亿元刘敏S0530520010001光大证券披露子公司光大资本MPS项目事件最新进展据公告光大资本与上海浸鑫投资咨询合伙企业有限合伙中两家优先级合伙人之利益相关方招商银行及华瑞银行两起案件已经终审并进入执行阶段经双方协商已制定执行和解方案并经公司第六届董事会第二十九次会议审议通过光大资本拟分别与招商银行及华瑞银行签署执行和解协议以人民币264亿元履行两案终审判决确定的全部支付义务基于谨慎性原则公司前期已就MPS相关诉讼事项计提了相应的预计负债及资产减值准备截止2022年上半年末预计负债约5259亿元公司初步评估将转回预计负债从而增加非经常性收益约20-21亿元对公司2023年业绩形成短期利好风险提示市场交投活跃度下降监管政策趋严市场波动加剧四湖南经济动态湘股动态赛恩斯688480SH公司综合解决方案海外项目增长明显邹建军S0530521080001公司公告于9月20日接待投资者调研在接待中公司表示公司目前的订单情况较好综合解决方案收入增速较快产品销售和运营服务保持稳定发展与去年相比公司综合解决方案海外项目增长明显公司拟在香港澳大利亚设立子公司助力海外业务的开展此外公司在塞尔维亚刚果金澳大利亚和圭亚那实现了产品和技术输出积累了一定的海外项目经验公司积极调动各种资源全力支持海外业务的发展目前公司的综合解决方案订单整体上是按项目进展在进行只有个别项目可能受各种因素绕道影响项目进度此报告仅供内部客户参考-5-请务必阅读正文之后的免责条款部分晨会纪要同时公司解释了每年第四季度的净利率明显低于其他季度主要是由于支付营销人员项目提成年终奖励等原因综合解决方案项目在第四季度确认收入较多因此项目提成支付较集中第四季度相应增加了销售费用管理费用导致该季度的净利率低于其他季度调研过程中公司还就其他事项与投资者进行了沟通交流湖南省地方动态及政策1-8月湖南规模工业增加值同比增长19叶彬S0530523080001据湖南省统计局消息1-8月全省规模工业增加值同比增长19其中采矿业增长较快分三大门类看采矿业增加值同比增长41电力热力燃气及水生产和供应业增加值增长30制造业增加值增长18重点行业稳步增长全省规模工业39个大类行业中20个行业增加值实现增长增长面为513重点行业中有色金属冶炼和压延加工业黑色金属冶炼和压延加工业电气机械和器材制造业计算机通信和其他电子设备制造业通用设备制造业增加值同比分别增长17059502511装备制造业原材料行业继续巩固装备制造业增加值同比增长54拉动全省规模工业增长14个百分点原材料行业增加值同比增长23拉动全省规模工业增长05个百分点从重点产品看电子工业专用设备产量同比增长997锂离子电池产量增长329精炼铜产量增长32近期研究报告集锦摘要行业类医疗器械行业周报多因素共振血管介入器械行业快速发展邹建军S0530521080001龙靖宁研究助理行情回顾上周医药生物申万板块涨跌幅为466在申万32个一级行业中排名第1位医疗器械申万板块涨跌幅为373在6个申万医药二级子行业中排名第4位跑输医药生物申万093百分点跑赢沪深300指数456百分点截止2023年9月15日医疗器械板块PE均值为2651倍在医药生物6个二级行业中排名第3位医疗器械板块相对申万医药生物行业的平均估值溢价243相较于沪深300全部A股溢价156929976多因素共振驱动行业发展建议关注国产血管介入厂商人口老龄化加剧居民膳食结构改变背景下国内血管病群体日益庞大诊疗需求持续增长同时人们的健康意识增强血管疾病的检出率逐渐增加叠加人均医疗保健支出持续增加患者临床治疗意愿增强血管疾病介入治疗手术渗透率不断提升多重因素共同促进了血管疾病治疗需求释放进一步推动产业发展及市场扩容未来随着医疗器械国产化替代的推进以及本土企业自主研发能力不断提高国产血管介入器械的市场占有率将逐步提高建议关注心脉医疗乐普医疗等国产心血管器械厂家投资建议9月以来医疗年会举办节奏逐步恢复受到卫健委会议影响上周板块情绪面有所好转我们认为反腐本质上有利于行业激浊扬清去芜存菁近年来集采等政策下行业供给侧出清医保基金腾笼换鸟政策鼓励创新鼓励国产替代具备临床价值的创新产品有望快速放量且国内医疗需求长期增长趋势不改目前医疗器械行业估值已处于历史低位我们看好具备自主创新能力与出海能力的医疗器械研发平台化厂家如迈瑞医疗惠泰医疗开立医疗澳华内镜海泰新光等同时在全民健康意识增强人均收入持续增多背景下我们关注疫情后期消费产品的需求复苏建议关注受益于集采和国产替代的眼科器械创新型企业爱博医疗家用器械企业鱼跃医疗三诺生物等风险提示行业竞争加剧集采政策变化政策力度不及预期等此报告仅供内部客户参考-6-请务必阅读正文之后的免责条款部分晨会纪要投资评级系统说明以报告发布日后的612个月内所评股票行业涨跌幅相对于同期市场指数的涨跌幅度为基准类别投资评级评级说明买入投资收益率超越沪深300指数15以上增持投资收益率相对沪深300指数变动幅度为515股票投资评级持有投资收益率相对沪深300指数变动幅度为-105卖出投资收益率落后沪深300指数10以上领先大市行业指数涨跌幅超越沪深300指数5以上行业投资评级同步大市行业指数涨跌幅相对沪深300指数变动幅度为-55落后大市行业指数涨跌幅落后沪深300指数5以上免责声明本公司具有中国证监会核准的证券投资咨询业务资格作者具有中国证券业协会注册分析师执业资格或相当的专业胜任能力本报告仅供财信证券股份有限公司客户及员工使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司当然客户本报告仅在相关法律许可的情况下发放并仅为提供信息而发送概不构成任何广告本报告信息来源于公开资料本公司对该信息的准确性完整性或可靠性不作任何保证本公司对已发报告无更新义务若报告中所含信息发生变化本公司可在不发出通知的情形下做出修改投资者应当自行关注相应的更新或修改本报告中所指投资及服务可能不适合个别客户不构成客户私人咨询建议任何情况下本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议在任何情况下本公司及本公司员工或者关联机构不承诺投资者一定获利不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任投资者务必注意其据此作出的任何投资决策与本公司及本公司员工或者关联机构无关市场有风险投资需谨慎投资者不应将本报告作为投资决策的唯一参考因素亦不应认为本报告可以取代自己的判断在决定投资前如有需要投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策本报告版权仅为本公司所有未经书面许可任何机构和个人包括本公司客户及员工不得以任何形式复制发表引用或传播本报告由财信证券研究发展中心对许可范围内人员统一发送任何人不得在公众媒体或其它渠道对外公开发布任何机构和个人包括本公司内部客户及员工对外散发本报告的则该机构和个人独自为此发送行为负责本公司保留对该机构和个人追究相应法律责任的权利财信证券研究发展中心网址stockhnchasingcom地址湖南省长沙市芙蓉中路二段80号顺天国际财富中心28层邮编410005电话0731-84403360传真0731-84403438此报告仅供内部客户参考-7-请务必阅读正文之后的免责条款部分