8月新能车销量持续走强，市场渗透率稳步提升。8月新能源车产销分别为84.3万辆与84.6万辆，同比分别增长22%和27%，环比分别增长4.7%和8.5%。从品牌和车型上看，比亚迪纯电动与插混双驱动夯实自主品牌新能源领先地位。同时，以长安、上汽、广汽、吉利等厂商为代表的传统车企在新能源板块表现较顽强。在产品投放方面，随着自主车企在新能源路线上的多线并举，市场基盘持续扩大。批发层面，8月新能源乘用车批发销量达到79.8万辆，同比增长25.6%，环比增长8.2%，今年1-8月累计批发507.8万辆，同比增长38.5%。8月批发渗透率达35.7%，同比增加5.5pcts。零售层面，今年8月新能源车市场零售71.6万辆，同比增长34.5%，环比增长11.8%，今年1-8月累计零售444.1万辆，同比增长36.0%。今年8月零售渗透率达37.3%，同比增加8.9pcts，批发、零售渗透率表现好于去年同期。
　　8月动力电池装车量同比增长25.7%，环比增长8.2%。8月动力电池产量和装车量分别为64.3GWh和34.9GWh，同比增长28.3%和25.7%，环比增长5.3%和8.2%。从技术路线上看，8月磷酸铁锂电池装车量24.1GWh，同比增长39.7%，占总装车量69.0%，市场地位稳固。8月三元电池装车量10.8GWh，同比增长2.7%，占总装车量31.0%。
　　基础充电设施建设稳中向好，配套布局持续完善。充电基础设施层面，8月份全国公共充电桩保有量达227.2万台，较今年7月增加6.1万台；1-8月充电基础设施增量为199.8万台，桩车增量比为1：2.7。充电量层面，8月全国充电总电量约为32.6亿KWh，较上月增加0.1亿KWh，同比增长39.8%，环比增加0.2%。整体上看，充电基础设施继续高增长趋势。全国充电电量主要集中在广东、江苏、浙江、四川、河北等省份。在TOP10地区中，广东省位居公共充电桩保有量、充电电量排行的榜首，浙江省位居换电站总量的榜首。主要换电运营商布局的换电站数量仍在持续提升。
　　投资建议：1）长期竞争格局向好，且短期有边际变化的环节。重点推荐：a、电池：宁德时代；b、隔膜：恩捷股份；c、热管理：三花智控；d、高压直流：宏发股份；e、薄膜电容：法拉电子，建议关注中熔电气等。2）4680技术迭代，带动产业链升级。4680目前可以做到210Wh/kg，后续若体系上使用高镍91系和硅碳负极，系统能量密度有可能接近270Wh/kg，并可以极大程度解决高镍系热管理难题。重点关注：a、大圆柱外壳：科达利、斯莱克；b、高镍正极：容百科技、当升科技、芳源股份、长远锂科、华友钴业、振华新材、中伟股份、格林美；c、布局LIFSI：天赐材料、新宙邦。3）看2-3年维度仍供需偏紧的高景气产业链环节。重点关注：a、隔膜：恩捷股份、星源材质、沧州明珠、中材科技；b、负极：璞泰来、中科电气、杉杉股份、贝特瑞、翔丰华等。4）新技术带来明显边际弹性变化。建议关注：a、钠离子电池方面：传艺科技、维科技术、元力股份、丰山集团；b、复合集流体方面：宝明科技、东威科技、元琛科技。
　　风险提示：1）上游原材料超预期上涨。2）终端需求不及预期。

研究报告全文：EV观察系列1468月国内新能车销量持续走强渗透率稳步推进2023年09月19日8月新能车销量持续走强市场渗透率稳步提升8月新能源车产销分别为推荐维持评级843万辆与846万辆同比分别增长22和27环比分别增长47和85从品牌和车型上看比亚迪纯电动与插混双驱动夯实自主品牌新能源领先地位同时以长安上汽广汽吉利等厂商为代表的传统车企在新能源板TableAuthor块表现较顽强在产品投放方面随着自主车企在新能源路线上的多线并举市场基盘持续扩大批发层面8月新能源乘用车批发销量达到798万辆同比增长256环比增长82今年1-8月累计批发5078万辆同比增长3858月批发渗透率达357同比增加55pcts零售层面今年8月新能源车市场零售716万辆同比增长345环比增长118今年1-8月累计零售4441万辆同比增长360今年8月零售渗透率达373同比分析师邓永康增加89pcts批发零售渗透率表现好于去年同期执业证书S0100521100006电话021-608767348月动力电池装车量同比增长257环比增长828月动力电池产量邮箱dengyongkangmszqcom和装车量分别为643GWh和349GWh同比增长283和257环比增长研究助理李孝鹏53和82从技术路线上看8月磷酸铁锂电池装车量241GWh同比增执业证书S0100122010020长397占总装车量690市场地位稳固8月三元电池装车量108GWh电话021-60876734邮箱lixiaopengmszqcom同比增长27占总装车量310研究助理席子屹基础充电设施建设稳中向好配套布局持续完善充电基础设施层面8月执业证书S0100122060007份全国公共充电桩保有量达2272万台较今年7月增加61万台1-8月充电话021-60876734邮箱xiziyimszqcom电基础设施增量为1998万台桩车增量比为127充电量层面8月全国研究助理赵丹充电总电量约为326亿KWh较上月增加01亿KWh同比增长398环执业证书S0100122120021比增加02整体上看充电基础设施继续高增长趋势全国充电电量主要集电话021-60876734邮箱zhaodanmszqcom中在广东江苏浙江四川河北等省份在TOP10地区中广东省位居公共充电桩保有量充电电量排行的榜首浙江省位居换电站总量的榜首主要换电运营商布局的换电站数量仍在持续提升相关研究1洞鉴光伏8月刊分明天水共澄光-20230投资建议1长期竞争格局向好且短期有边际变化的环节重点推荐813a电池宁德时代b隔膜恩捷股份c热管理三花智控d高压直2电力设备及新能源周报20230813HJT技流宏发股份e薄膜电容法拉电子建议关注中熔电气等24680技术术获新进展三星入局人形机器人-202308迭代带动产业链升级4680目前可以做到210Whkg后续若体系上使用高13镍91系和硅碳负极系统能量密度有可能接近270Whkg并可以极大程度3快充专题研究快充趋势下最鲜明的材料升解决高镍系热管理难题重点关注a大圆柱外壳科达利斯莱克b高级路径负极导电剂-202308124电力设备及新能源周报20230806绿证刺镍正极容百科技当升科技芳源股份长远锂科华友钴业振华新材中激可再生能源需求国电投发布16GW海风伟股份格林美c布局LIFSI天赐材料新宙邦3看2-3年维度仍供需框架招标-20230806偏紧的高景气产业链环节重点关注a隔膜恩捷股份星源材质沧州明5光伏行业点评HJT东风渐起驶入降本增珠中材科技b负极璞泰来中科电气杉杉股份贝特瑞翔丰华等效快车道-202308034新技术带来明显边际弹性变化建议关注a钠离子电池方面传艺科技维科技术元力股份丰山集团b复合集流体方面宝明科技东威科技元琛科技风险提示1上游原材料超预期上涨2终端需求不及预期本公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告1行业专题研究电力设备及新能源目录18月新能车销量持续走强市场渗透率稳步提升328月动力电池装车量同比上升257环比上升8283基础充电设施建设稳中向好配套布局持续完善134投资建议165风险提示17插图目录18表格目录19本公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告2行业专题研究电力设备及新能源18月新能车销量持续走强市场渗透率稳步提升8月汽车市场产销节奏加快根据中汽协数据8月汽车产销分别为2575万辆和2582万辆环比分别增长72和82同比分别增长75和841-8月汽车产销分别为18225万辆和1821万辆同比分别增长74和8新能车汽车月度产销同比增长明显根据中汽协数据8月新能源汽车较去年同期有所增长产销分别达到843万辆和846万辆同比分别增长22和27环比分别增长47和851-8月累计产销量5434万和5374万23年8月新政利好汽车消费潜力有望得到进一步释放在国家促消费政策及车企优惠促销等因素驱动下购车需求持续释放汽车市场整体呈现淡季不淡的特点环比同比均实现增长近期国家出台多项促汽车消费稳行业增长措施工信部等七部门联合发布汽车行业稳增长工作方案2023-2024年突出抓好三个统筹巩固拓展汽车行业稳中向好发展态势预计伴随各项政策效果不断显现加之汽车行业即将进入金九银十销售旺季各大车企也在不断推出新产品有助于市场需求进一步释放实现汽车行业经济发展预期目标图122-23年新能源汽车产量数据单位辆图222-23年新能源汽车销量数据单位辆2022年2023年2022年同比2022年2023年2022年同比2023年同比2022年环比2023年环比2022年环比2023年同比2023年环比900000250900000200800000800000200150700000700000150600000600000100500000100500000504000005040000030000030000000200000200000-50-501000001000000-1000-100月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月123456789213456789101112111210资料来源中汽协民生证券研究院资料来源中汽协民生证券研究院8月新能车市场渗透率保持高位根据乘联会数据可知批发层面今年8月新能源乘用车批发销量达到798万辆同比增长256环比增长82今年1-8月累计批发5078万辆同比增长3858月批发渗透率达357同比增加55pcts零售层面今年8月新能源车市场零售716万辆同比增长345环比增长118今年1-8月累计零售4441万辆同比增长360今年8月零售渗透率达373同比增加89pcts整体上批发零售渗透率23年1-8本公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告3行业专题研究电力设备及新能源月均高于22年同期环比维持高位图32023年8月新能源乘用车厂商批发渗透率图42023年8月新能源乘用车厂商零售渗透率2019年2020年2021年2019年2020年2021年2022年2023年2022年2023年40402020001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月资料来源乘联会民生证券研究院资料来源乘联会民生证券研究院纯电依旧占据主导地位插混销量表现亮眼根据中汽协数据可知纯电动车8月产量589万辆同比增长99销量597万辆同比增长144插混动力汽车8月产量253万辆同比增长639销量249万辆同比增长728从销量结构上看纯电动与插电式混动的销量占比整体保持稳定8月份纯电动车月销量占比为706环比增长12个pcts8月份插电式混动车月销量占比294环比减少12个pcts图522年-23年纯电动与插电混动销量情况单图622年-23年纯电动与插电混动销量占比位辆2022年纯电2023年纯电纯电2023月销占比插电2023月销占比2022年插电混动2023年插电混动2022年纯电占比2022年插电混动占比2022年纯电同比2023年纯电同比1001002022年插电混动同比2023年插电混动同比70000040080803506000003005000006060250400000200404030000015010020000050202010000000-5000月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月312456789912345678101112111210资料来源中汽协民生证券研究院资料来源中汽协民生证券研究院本公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告4行业专题研究电力设备及新能源各级别电动车销量维持分化格局A0级和B级以高份额领先市场据乘联会数据8月纯电动批发销量551万辆同比增长12插电混动销量248万辆同比增长748月B级电动车销量17万辆同比增长26占纯电动份额31纯电动市场的A00A0的经济型电动车市场崛起其中A00级批发销量85万辆同比下降33环比下降1占纯电动的15份额A0级批发销量171万辆占纯电动的31份额A级电动车11万占纯电动份额20各级别电动车销量维持分化格局图819-22全年及23年1-8月新能源纯电车各级别图72023年8月新能源纯电动车各级别销量占比累计销量占比20192020202120222023年1-8月36031A0015A040AB20C20310AOOAOABC资料来源乘联会民生证券研究院资料来源乘联会民生证券研究院理想零跑坚守新能车销量阵地大众电动化转型初见成效8月新势力零售份额138同比下降12个百分点理想蔚来零跑等新势力车企销量表现总体仍较强主流合资品牌中南北大众强势领先新能源车批发20150辆占据主流合资纯电动60强份额大众坚定的电动化转型战略初见成效其他合资与豪华品牌仍待发力图923年1-8月新能造车新势力销量走势单位辆1月2月3月4月5月6月7月8月6000050000400003000020000100000小鹏理想蔚来哪吒零跑埃安极氪问界资料来源各家车企公众号民生证券研究院本公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告5行业专题研究电力设备及新能源从厂商零售销量来看比亚迪汽车登顶排行榜多品牌持续霸榜根据乘联会数据23年8月比亚迪持续霸榜位居第一单月销量高达242万辆同比增长431所占份额高达337特斯拉中国位列第二单月售出65万辆同比增长875从1-8月累计销量来看比亚迪表现强劲持续霸榜累计销量高达1627万辆同比增长692占比份额高达366特斯拉中国排名第二累计销量达390万辆同比增长622图1023年8月新能源厂商零售销量排行榜单位图1123年1-8月新能源厂商零售销量排行榜单位辆辆300000180000016000002500001400000200000120000010000001500008000001000006000004000005000020000000资料来源乘联会民生证券研究院资料来源乘联会民生证券研究院优质车型持续投放新能源市场景气度将进一步提升2021年以来有超40款涵盖SUV轿车和微型车类别的车型陆续在中国新能源车市场上市随着优质供给的持续增加中国新能源车市场的产品驱动将提速2023年中国市场各车企将持续推出各式优质车型造车新势力表现优异随着新能源市场车企的多元化发力优质供给随之持续增加加速中国新能源汽车市场产品驱动表12023年新发布的新能源车汇总自主传统车企造车新势力瑞虎8PRO390TGDI中型SUV极氪001中大型纯电动轿车岚图FREE中大型SUVModernin尊享紧凑型SUV纳米BOX小型纯电动SUV2024款哪吒S中大型车AIONS炫550紧凑型纯电动轿车哪吒U紧凑型纯电动SUV凌宝uni超甜版小型纯电动轿车埃安AIONYYounger星耀版紧凑型纯电动SUV东风日产-ARIYA艾睿雅紧凑型纯电动SUV埃安-昊铂GT纯电动中大型车创维EV6410智尚版儒商版纯电动中型SUV腾势N7纯电动中型SUV文旅-智达版上汽大通MAXUSV80轻客纯电动小鹏P7586E纯电动中型车上汽大通EV80PRO轻客纯电动高合HiPhiY纯电动中大型SUV奥迪e-tronGT中大型纯电动车末奥BOMA纯电动微型车2023款改款宝马iX中大型纯电动SUV奇瑞新能源-QQ冰淇淋纯电动微型车东风本田-艾力绅油电混合中型MPV本公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告6行业专题研究电力设备及新能源东风日产-启辰大VDD-i紧凑型插电式混动SUV吉利汽车-帝豪LHip紧凑型插电式混合动力车吉利汽车-熊猫纯电动微型车资料来源汽车之家民生证券研究院2025年国内电动车销量或达1545万辆四年CAGR达447从中长期来看一方面2021-2022年双积分趋严补贴延期将有利于新能源车销量持续发展而更重要的因素在于中国已进入产品驱动的黄金时代随着不同级别不同价位面向不同细分人群的新能源车选择多样化新能源车渗透率有望持续提升2022年国内已实现销量688万辆我们预计2025年电动车销量有望达1545万辆四年CAGR达447新能源车渗透率将有望达51图12中国新能源车销量情况图13中国新能源车渗透率情况国内新能车销量万辆国内新能车销量万辆渗透率国内新能车销量增速180017518006016001600150140014001251200120040100010010008007580060060020504004002002520000002020202120222023E2024E2025E20192020202120222023E2024E2025E资料来源中汽协工信部民生证券研究院预测资料来源中汽协工信部民生证券研究院预测本公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告7行业专题研究电力设备及新能源28月动力电池装车量同比上升257环比上升82动力电池产量层面2023年8月我国动力电池产量共计643GWh同比增长283环比增长53其中三元电池产量203GWh占总产量315同比增长53环比下降06磷酸铁锂电池产量438GWh占总产量682同比增长424环比增长82动力电池装车量层面2023年8月我国动力电池装车量349GWh同比增长257环比增长82其中三元电池装车量108GWh占总装车量310同比增长27环比增长23磷酸铁锂电池装车量241GWh占总装车量690同比增长397环比增长110图1422-23年动力电池产量情况单位MWh图1522-23年动力电池装车量情况单位MWh2022年2023年2022年环比2022年2023年2022年环比2022年同比2023年同比2023年环比2022年同比2023年同比2023年环比8000030040000200250150600002003000015010040000100200005050020000010000-50-500-1000-1001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月资料来源真锂研究民生证券研究院资料来源真锂研究民生证券研究院宁德时代装车量占半壁江山比亚迪紧随其后根据动力电池创新联盟数据宁德时代和比亚迪分别位居23年8月单月和1-8月累计装车量的TOP22023年8月份TOP15企业装车量合计为3478GWh累计市场占比总额高达9963市场集中度进一步提高其中宁德时代单月装车量1545GWh占比达到4429龙头地位稳固比亚迪8月装车量达941GWh市场占比为2697相比7月市场占比略有下降中创新航位居TOP38月份单月装车量为338GWh市场占比达969前TOP3累计市场占比共计8095较7月份的8073上升022Pcts其他二线厂商动力电池装车量仍处于蓄势阶段宁德时代比亚迪等头部企业领先地位稳固国内动力电池行业高度集中本公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告8行业专题研究电力设备及新能源图16动力电池2023年8月份装车量TOP15榜单图17动力电池2023年1-8月装车量TOP15榜单185183122063008008129116093042036011009宁德时代152007宁德时代209比亚迪181156比亚迪中创新航226中创新航226351国轩高科390亿纬锂能国轩高科354亿纬锂能417蜂巢能源欣旺达正力新能LG新能源44294331969LG新能源873蜂巢能源欣旺达孚能科技孚能科技正力新能瑞浦兰钧瑞浦兰钧多氟多多氟多荣盛盟固利捷威动力力神26972927力神河南锂动安驰新能源资料来源动力电池产业创新联盟民生证券研究院资料来源动力电池产业创新联盟民生证券研究院电池基本技术路线确定磷酸铁锂装车量份额持续提升自2020年三月开始由于补贴政策退坡与安全性方面的优势市场重燃对磷酸铁锂的兴趣2021年7月磷酸铁锂电池装车量市场份额首破502023年8月磷酸铁锂电池装车量市场份额达到690我国新能源汽车市场共计33家动力电池企业实现装车配套较去年同期减少4家排名前3家前5家和前10家动力电池企业动力电池装车量分别为282GWh307GWh和340GWh占总装车量比分别为809880和975图1822-23年8月磷酸铁锂和三元电池产量MWh图1922-23年8月磷酸铁锂和三元装车量MWh2022年磷酸铁锂2022年三元2022年磷酸铁锂2022年三元2023年磷酸铁锂2023年三元2023年磷酸铁锂2023年三元2022年磷酸铁锂市场份额2023年磷酸铁锂市场份额2022年磷酸铁锂份额2023年磷酸铁锂份额50000803000080400002500060602000030000401500040200001000020201000050000000月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月213456789123456789101112101211资料来源动力电池产业创新联盟民生证券研究院资料来源动力电池产业创新联盟民生证券研究院目前三元和磷酸铁锂是市场两大主流正极材料三元正极材料对应的锂电池在同等条件下具有能量密度高续航能力强的特点而磷酸铁锂电池具有安全性好成本低的特点两者被广泛应用在电动汽车领域其中三元材料又可以分为NCM镍钴锰和NCA镍钴铝两种本公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告9行业专题研究电力设备及新能源表2正极材料对照表类别磷酸铁锂三元锂钴酸锂锰酸锂比容量mAhg130-140150-220140-150100-120循环性能次20001000500500安全性好较好较差较好成本低高循环次数电化学性能好循环锰资源丰富成本低优点振实密度大充放电稳定工作电压高安全性好环境友好性能好能量密度高安全性能好能量密度较低缺点部分金属价格昂贵钴价格昂贵循环性能差安全性能差能量密度低循环性能差低温性能差应用领域商用车乘用车电子产品专用车资料来源公司公告民生证券研究院不同正极材料对应不同车型和产品未来两种路线长期共存高镍和铁锂两种趋势已确立此前在特斯拉电池日上特斯拉宣布准备针对不同的车型和产品使用不同的类型的材料磷酸铁锂将在未来被广泛用于Model3和储能领域同时镍锰二元正极材料将用于少部分储能和其他长续航乘用车型高镍将被用于皮卡和卡车目前Model3和ModelY皆已推出磷酸铁锂版本与此同时大众在PowerDay表示磷酸铁锂电池的成本低安全性好循环性能优异在入门级的短续航车型上可以很好的发挥作用而镍钴锰三元锂电池能够带来更好的续航能力梅赛德斯-奔驰则在2021年10月的战略发布会上提出中低续航版本采用磷酸铁锂电池的想法目前在主流车企的引领下不同正极材料对应不同车型的路线得到推崇预计未来磷酸铁锂路线与高镍三元路线将长期共存动力电池行业呈现寡头竞争格局第二梯队尚不明朗动力电池行业的准入门槛和壁垒高主要体现在前期资金投入大优质客户论证周期长前期研发投入大技术进步带来的产品迭代速度快目前行业格局为寡头竞争集中度高全球范围来看宁德时代仍稳居装车量榜首中国动力电池企业崛起实现反超从规模上看2022年全球电动汽车电池装车量约498Wh从市占率上看2022年TOP10企业合计装车量高达46728GWh市占率高达9383头部效应明显其中中资企业装机量市占率共计6319从厂商上看宁德时代霸据TOP122年装机量为1849GWh市占率为3712比亚迪也再次刷新纪录22年装机量上升至672GWh市占率为1349仅次于宁德时代和LG而3家韩国动力电池企业22年的市占率为2442中韩同行企业的差距进一步扩大本公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告10行业专题研究电力设备及新能源图202021年全球动力电池装车量情况图212022年全球动力电池装车量情况装机量GWh全球份额占比装机量GWh市场份额12035200401003025150308020601002015401050102050000LGSDISDI松下其他松下SKOnSKSKonSK新能源比亚迪比亚迪欣旺达三星三星宁德时代中创新航国轩高科远景动力蜂巢能源宁德时代中创新航国轩高科孚能科技LG资料来源SNE民生证券研究院资料来源SNE民生证券研究院下游新能源车销量后劲十足动力电池装车量持续高增根据我们预测2025年中国动力电池装车量可达851GWh21-25年复合增长率达53全球动力电池装车量约1362GWh21-25年复合增长率达46图222020-2025年中国动力电池装车量预测图232020-2025年全球动力电池装车量预测GWhGWh9001600800140070012006001000500800400300600200400100200002020202120222023E2024E2025E2020202120222023E2024E2025E资料来源中汽协动力电池产业创新联盟民生证券研究院预测资料来源中汽协动力电池产业创新联盟民生证券研究院预测产业链各环节排产继续复苏8月排产环比持续提升相较7月8月动力电池产业链排产持续走强各环节环比均出现增长我们选取的三元电池磷酸铁锂电池正极负极隔膜电解液等不同环节样本企业排产8月排产环比分别变动10063412349135同比分别增加2673661812141329本公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告11行业专题研究电力设备及新能源图24产业链排产情况资料来源GGII鑫锣锂电民生证券研究院注电池领域我们选取国内去年最大两家电池出货厂商作为样本正极领域我们选择国内去年最大三家正极三元材料出货厂商和一家正极磷酸铁锂出货厂商作为样本负极领域我们选取国内最大四家负极出货厂商作为样本隔膜领域我们选取国内最大的三个隔膜出货厂商电解液领域我们选取国内去年最大的两家电解液出货厂商作为样本本公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告12行业专题研究电力设备及新能源3基础充电设施建设稳中向好配套布局持续完善公共充电桩布局持续加速桩车增量比达1272023年1-8月充电基础设施增量为1998万台新能源汽车销量5374万辆充电基础设施与新能源汽车继续维持高速增长桩车增量比为1272023年8月比上月公共充电桩增加61万台同比增长399截至2023年8月联盟内成员单位总计上报公共充电桩2272万台其中直流充电桩963万台交流充电桩1307万台从2022年9月到2023年8月月均新增公共充电桩约54万台充电基础设施与新能源汽车显著增长充电基础设施建设能够基本满足新能源汽车的快速发展实现基础设施的持续配套完善图2621-23年8月公共类充电设施充电电量情况图2521-23年8月公共类充电设施保有量情况台KWh公共保有量环比充电量千万KWh同比350350250000010300300200000082502501500000620020015015010000004100100500000250500000202302202102202105202108202111202202202205202208202211202305202308202303202305202307202103202105202107202109202111202201202203202205202207202209202211202301202101资料来源EVCIPA民生证券研究院资料来源EVCIPA民生证券研究院充电基础设施集中度基本与上月持平广东充电建设快人一步基于EVCIPA公开数据可知2023年8月全国TOP10地区建设的公共充电基础设施占比高达712与上月基本持平广东省公共充电桩总量仍位列全国第一保有量高达503万台8月全国充电电量主要集中在广东江苏浙江四川河北福建上海山东陕西河南等省市广东省稳居2023年8月充电电量榜首约75亿KWh电量流向以公交车和乘用车为主环卫物流车出租车等其他类型车辆占比较小本公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告13行业专题研究电力设备及新能源图2823年8月公共充电桩充电电量TOP10万图272023年8月公共充电桩保有量TOP10万台KWh558000050700004540600003550000302540000203000015102000051000000资料来源EVCIPA民生证券研究院资料来源EVCIPA民生证券研究院充电需求上升叠加政策支持带动换电设施快速推进2023年8月份全国换电站保有量达3048座较今年7月增加了373座覆盖范围进一步扩大2020年5月国务院在2020年政府工作报告中首次将充电桩与换电站进行分别表述明确将换电站列为新基建的重要组成部分2021年10月关于启动新能源汽车换电模式应用试点工作的通知决定启动新能源汽车换电模式应用试点工作纳入此次试点范围的城市共有11个2022年全国两会于3月4-5日在京召开充换电基础设施产业发展成为热议话题之一全国人大代表和政协委员就充换电基础领域电政策支持技术发展市场机制化等问题提交议案全国人大代表政协委员纷纷就充换电基础领域政策支持技术发展市场化机制等问题递交提案各地政府积极响应印发行业促进通知随着一系列相关政策的密集落地换电模式将迎来风口未来有望实现迅猛增长2023年8月份各省份换电站总量TOP10榜单涵盖浙江广东江苏北京山东上海重庆吉林四川以及湖北等地其中浙江省位居榜首保有量达371座占比达1217广东省次之保有量达359座占比达1178江苏省位居TOP3保有量达304座占比达997前TOP3累计占比高达3392换电设施主要运营商前TOP3表现稳定分别为蔚来奥动以及易易互联其中蔚来换电站数量高达1777座奥动换电站数量达632座易易互联运营商换电站数量为405座其中蔚来全国换电站较今年7月增加141座奥动换电站数量较今年7月增加7座全国换电设施覆盖网络持续扩张范围稳步扩大本公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告14行业专题研究电力设备及新能源图2923年8月各省份换电站总量TOP10单位座图308月主要换电运营商换电站数量排行单位座保有量座占比20001800400161600350140030012120025010002008800150600100440050002000蔚来奥动易易互联广东省江苏省北京市山东省上海市重庆市吉林省四川省湖北省浙江省资料来源EVCIPA民生证券研究院资料来源EVCIPA民生证券研究院蔚来发布春节高速公路换电服务报告换电布局逐步推进2023年2月6日蔚来发布2023春节高速公路换电服务报告据统计在春节期间行驶里程在1000公里以下的用户占比为418行驶里程在1000-2000公里的用户占比为407同时蔚来换电站累计提供12451万次换电服务其中高速公路免费换电3723万次其中高速公路换电次数为5次以下的用户占比为7095-10次的用户占比为215截至8月31日蔚来已建成1777座换电站17730根充电桩目前蔚来已建成5纵3横8大城市群高速换电网络预计将于2025年建成9纵9横19大城市高速换电网络图31蔚来春节期间用户行驶里程百分比图32蔚来高速换电网络布局350170123041800-1000公里1000-2000公里2000-3000公里40703000-4000公里4000公里以上资料来源蔚来公众号民生证券研究院资料来源蔚来公众号民生证券研究院本公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告15行业专题研究电力设备及新能源4投资建议新技术密集释放板块成长性突出2023年4680钠电等新技术将落地或放量CTB麒麟电池快充负极复合集流体等创新不断涌现向上开辟行业空间供给端改善叠加政策加持市场信心恢复迅速新能车已全面进入产品驱动黄金时代维持国内23年890万辆以上的销量预期响应当前布局时点重点推荐四条主线主线1长期竞争格局向好且短期有边际变化的环节重点推荐电池环节的宁德时代隔膜环节的恩捷股份热管理的三花智控高压直流的宏发股份薄膜电容法拉电子建议关注中熔电气等主线24680技术迭代带动产业链升级4680目前可以做到210Whkg后续若体系上使用高镍91系和硅基负极系统能量密度有可能接近270Whkg并可以极大程度解决高镍系热管理难题重点关注大圆柱外壳的科达利斯莱克和其他结构件标的高镍正极的容百科技当升科技芳源股份长远锂科华友钴业振华新材中伟股份格林美布局LiFSI的天赐材料新宙邦和碳纳米管领域的相关标的主线3看2-3年维度仍供需偏紧的高景气产业链环节重点关注隔膜环节恩捷股份星源材质沧州明珠中材科技铜箔环节诺德股份嘉元科技远东股份负极环节璞泰来中科电气杉杉股份贝特瑞翔丰华等主线4新技术带来明显边际弹性变化重点关注钠离子电池的传艺科技维科技术元力股份丰山集团复合集流体方面的宝明科技东威科技元琛科技本公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告16行业专题研究电力设备及新能源5风险提示1上游原材料超预期上涨若上游碳酸锂氢氧化锂镍钴锰金属等涨价超预期可能影响下游需求2终端需求不及预期补贴退坡和消费者可支配收入变动等可能会影响终端本公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告17行业专题研究电力设备及新能源插图目录图122-23年新能源汽车产量数据单位辆3图222-23年新能源汽车销量数据单位辆3图32023年8月新能源乘用车厂商批发渗透率4图42023年8月新能源乘用车厂商零售渗透率4图522年-23年纯电动与插电混动销量情况单位辆4图622年-23年纯电动与插电混动销量占比4图72023年8月新能源纯电动车各级别销量占比5图819-22全年及23年1-8月新能源纯电车各级别累计销量占比5图923年1-8月新能造车新势力销量走势单位辆5图1023年8月新能源厂商零售销量排行榜单位辆6图1123年1-8月新能源厂商零售销量排行榜单位辆6图12中国新能源车销量情况7图13中国新能源车渗透率情况7图1422-23年动力电池产量情况单位MWh8图1522-23年动力电池装车量情况单位MWh8图16动力电池2023年8月份装车量TOP15榜单9图17动力电池2023年1-8月装车量TOP15榜单9图1822-23年8月磷酸铁锂和三元电池产量MWh9图1922-23年8月磷酸铁锂和三元装车量MWh9图202021年全球动力电池装车量情况11图212022年全球动力电池装车量情况11图222020-2025年中国动力电池装车量预测GWh11图232020-2025年全球动力电池装车量预测GWh11图24产业链排产情况12图2521-23年8月公共类充电设施保有量情况台13图2621-23年8月公共类充电设施充电电量情况KWh13图272023年8月公共充电桩保有量TOP10万台14图2823年8月公共充电桩充电电量TOP10万KWh14图2923年8月各省份换电站总量TOP10单位座15图308月主要换电运营商换电站数量排行单位座15图31蔚来春节期间用户行驶里程百分比15图32蔚来高速换电网络布局15本公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告18行业专题研究电力设备及新能源表格目录表12023年新发布的新能源车汇总6表2正极材料对照表10本公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告19行业专题研究电力设备及新能源分析师承诺本报告署名分析师具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并登记为注册分析师基于认真审慎的工作态度专业严谨的研究方法与分析逻辑得出研究结论独立客观地出具本报告并对本报告的内容和观点负责本报告清晰准确地反映了研究人员的研究观点结论不受任何第三方的授意影响研究人员不曾因不因也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿评级说明投资建议评级标准评级说明推荐相对基准指数涨幅15以上以报告发布日后的12个月内公司股价或行业谨慎推荐相对基准指数涨幅515之间公司评级指数相对同期基准指数的涨跌幅为基准其中性相对基准指数涨幅-55之间中A股以沪深300指数为基准新三板以三回避相对基准指数跌幅5以上板成指或三板做市指数为基准港股以恒生指数为基准美股以纳斯达克综合指数或标普推荐相对基准指数涨幅5以上500指数为基准行业评级中性相对基准指数涨幅-55之间回避相对基准指数跌幅5以上免责声明民生证券股份有限公司以下简称本公司具有中国证监会许可的证券投资咨询业务资格本报告仅供本公司境内客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户本报告仅为参考之用并不构成对客户的投资建议不应被视为买卖任何证券金融工具的要约或要约邀请本报告所包含的观点及建议并未考虑个别客户的特殊状况目标或需要客户应当充分考虑自身特定状况不应单纯依靠本报告所载的内容而取代个人的独立判断在任何情况下本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容而导致的任何可能的损失负任何责任本报告是基于已公开信息撰写但本公司不保证该等信息的准确性或完整性本报告所载的资料意见及预测仅反映本公司于发布本报告当日的判断且预测方法及结果存在一定程度局限性在不同时期本公司可发出与本报告所刊载的意见预测不一致的报告但本公司没有义务和责任及时更新本报告所涉及的内容并通知客户在法律允许的情况下本公司及其附属机构可能持有报告中提及的公司所发行证券的头寸并进行交易也可能为这些公司提供或正在争取提供投资银行财务顾问咨询服务等相关服务本公司的员工可能担任本报告所提及的公司的董事客户应充分考虑可能存在的利益冲突勿将本报告作为投资决策的唯一参考依据若本公司以外的金融机构发送本报告则由该金融机构独自为此发送行为负责该机构的客户应联系该机构以交易本报告提及的证券或要求获悉更详细的信息本报告不构成本公司向发送本报告金融机构之客户提供的投资建议本公司不会因任何机构或个人从其他机构获得本报告而将其视为本公司客户本报告的版权仅归本公司所有未经书面许可任何机构或个人不得以任何形式任何目的进行翻版转载发表篡改或引用所有在本报告中使用的商标服务标识及标记除非另有说明均为本公司的商标服务标识及标记本公司版权所有并保留一切权利民生证券研究院上海上海市浦东新区浦明路8号财富金融广场1幢5F200120北京北京市东城区建国门内大街28号民生金融中心A座18层100005深圳广东省深圳市福田区益田路6001号太平金融大厦32层05单元518026本公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告20