事件：
　　国家发展改革委、国家能源局印发《电力现货市场基本规则（试行）》。
　　点评：
　　凭借“十三五”电力现货试点经验，“十四五”加快全国统一电力市场体系建设。1）2017年8月，国家发展改革委、国家能源局，明确在南方（以广东起步）、蒙西、浙江、山西、山东、福建、四川、甘肃等8个地区开展电力现货试点。2019年6月，首批电力现货试点已全部启动模拟试运行。2021年3月，国家发展改革委、国家能源局公布上海、江苏省、辽宁省等五个第二批现货试点地区。2）结合两批现货试点经验，国家能源局于2022年11月发布《电力现货市场基本规则（征求意见稿）》。本次全国性现货市场规则印发加速建设“十四五”全国统一电力市场体系。
　　以省间、区域市场协同运行起步，加强省间与区域市场价格动态衔接，省间市场引入发电企业、用户、售电公司等交易主体。规则提出，近期推进省间、省（区、市）/区域市场建设，以“统一市场、协同运行”起步，逐步推动省间、区域市场融合，加强省间市场与区域市场价格动态衔接。省间市场逐步引入发电企业、用户、售电公司等主体参与交易。
　　辅助服务市场、容量补偿机制与现货市场衔接，发电侧与用户侧均包含辅助服务费用，市场化机制加速建设。规则要求，具备条件时，调频、备用辅助服务市场与现货市场联合出清，已通过电能量市场机制完全实现系统调峰功能的市场不再单设调峰辅助服务服务。探索建立市场化容量补偿机制，衔接价格机制与容量补偿机制，保障系统调节能力与运行安全。市场化价格机制加速完善，发电侧包含辅助服务费，用户侧包含系统运行费用。
　　投资建议：电力现货市场规则出台，“十四五”加快全国统一电力市场体系建设，引入多主体参与市场交易。价格机制方面，辅助服务市场、容量补偿机制与现货市场有望加速衔接。我国以市场化资源调配为核心的新型电力系统加速建设，有望带动电源侧火电灵活性改造+储能市场释放。推荐：1）推荐具备低温烟气脱硝技术的青达环保、龙净环保、清新环境，推荐烟气监测设备龙头雪迪龙。2）灵活性改造设备需求开始凸显，推荐引入重力储能技术并已开展示范性项目的中国天楹，锅炉设备提供商华光环能为受益标的。3）电力现货市场辅助交易需求将会显现，受益标的为国能日新。
　　风险提示：新能源装机并网进度不及预期、行业政策变化、技术迭代的风险、重力储能技术尚未通过示范性项目进行商业化验证的风险。
　　

研究报告全文：股票研究TableindustryInfo环保TableMainInfoTableTitle评级TableInvest增持20230918上次评级增持市场化价格机制完善加速冗余容量建设TablesubIndustry细分行业评级行电力现货市场基本规则试行印发业徐强分析师邵潇分析师于歆分析师事010-839398050755-23976520021-38038345xuqianggtjascomshaoxiaogtjascomyuxin024466gtjascom件证书编号S0880517040002S0880517070004S0880523050005快本报告导读评电力现货市场规则出台加强省间与区域动态衔接引导辅助服务市场容量补偿机相关报告TableDocReport制与现货市场联合出清市场化机制加速建设有望带动储能与灵活性改造需求释放环保欧盟航空减排政策推动国内地沟油摘要产业升级20230917事件TableSummary环保CCER顶层设计通过重启在即国家发展改革委国家能源局印发电力现货市场基本规则试行20230917环保国产科研设备退税政策延期国产采点评购需求释放凭借十三五电力现货试点经验十四五加快全国统一电力市场体20230913系建设12017年8月国家发展改革委国家能源局明确在南方以环保电规院数据揭示火电灵活性改造仍存空间广东起步蒙西浙江山西山东福建四川甘肃等8个地区开20230912展电力现货试点2019年6月首批电力现货试点已全部启动模拟试运环保环境基建三年规划创造运营监测行2021年3月国家发展改革委国家能源局公布上海江苏省辽增量需求证20230910券宁省等五个第二批现货试点地区2结合两批现货试点经验国家能源局于2022年11月发布电力现货市场基本规则征求意见稿本次全研国性现货市场规则印发加速建设十四五全国统一电力市场体系究以省间区域市场协同运行起步加强省间与区域市场价格动态衔接省报间市场引入发电企业用户售电公司等交易主体规则提出近期推进省间省区市区域市场建设以统一市场协同运行起步逐告步推动省间区域市场融合加强省间市场与区域市场价格动态衔接省间市场逐步引入发电企业用户售电公司等主体参与交易辅助服务市场容量补偿机制与现货市场衔接发电侧与用户侧均包含辅助服务费用市场化机制加速建设规则要求具备条件时调频备用辅助服务市场与现货市场联合出清已通过电能量市场机制完全实现系统调峰功能的市场不再单设调峰辅助服务服务探索建立市场化容量补偿机制衔接价格机制与容量补偿机制保障系统调节能力与运行安全市场化价格机制加速完善发电侧包含辅助服务费用户侧包含系统运行费用投资建议电力现货市场规则出台十四五加快全国统一电力市场体系建设引入多主体参与市场交易价格机制方面辅助服务市场容量补偿机制与现货市场有望加速衔接我国以市场化资源调配为核心的新型电力系统加速建设有望带动电源侧火电灵活性改造储能市场释放推荐1推荐具备低温烟气脱硝技术的青达环保龙净环保清新环境推荐烟气监测设备龙头雪迪龙2灵活性改造设备需求开始凸显推荐引入重力储能技术并已开展示范性项目的中国天楹锅炉设备提供商华光环能为受益标的3电力现货市场辅助交易需求将会显现受益标的为国能日新风险提示新能源装机并网进度不及预期行业政策变化技术迭代的风险重力储能技术尚未通过示范性项目进行商业化验证的风险请务必阅读正文之后的免责条款部分行业事件快评表1盈利预测EPS元PE收盘价公司简称代码2022A2023E2024E2022A2023E2024E投资评级元青达环保688501SH1823062107143294170127增持中国天楹000035SZ5250050200261050263202增持清新环境002573SZ5300320640791668367增持龙净环保600388SH153007512716820412091增持雪迪龙002658SZ79004507309117610887增持数据来源Wind国泰君安证券研究注收盘价日期2023-09-18盈利预测来自国泰君安环保团队公司研究报告请务必阅读正文之后的免责条款部分2of3行业事件快评本公司具有中国证监会核准的证券投资咨询业务资格分析师声明作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力保证报告所采用的数据均来自合规渠道分析逻辑基于作者的职业理解本报告清晰准确地反映了作者的研究观点力求独立客观和公正结论不受任何第三方的授意或影响特此声明免责声明本报告仅供国泰君安证券股份有限公司以下简称本公司的客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户本报告仅在相关法律许可的情况下发放并仅为提供信息而发放概不构成任何广告本报告的信息来源于已公开的资料本公司对该等信息的准确性完整性或可靠性不作任何保证本报告所载的资料意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断本报告所指的证券或投资标的的价格价值及投资收入可升可跌过往表现不应作为日后的表现依据在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态同时本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改投资者应当自行关注相应的更新或修改本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户不构成客户私人咨询建议在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议在任何情况下本公司本公司员工或者关联机构不承诺投资者一定获利不与投资者分享投资收益也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任投资者务必注意其据此做出的任何投资决策与本公司本公司员工或者关联机构无关本公司利用信息隔离墙控制内部一个或多个领域部门或关联机构之间的信息流动因此投资者应注意在法律许可的情况下本公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券或期权并进行证券或期权交易也可能为这些公司提供或者争取提供投资银行财务顾问或者金融产品等相关服务在法律许可的情况下本公司的员工可能担任本报告所提到的公司的董事市场有风险投资需谨慎投资者不应将本报告作为作出投资决策的唯一参考因素亦不应认为本报告可以取代自己的判断在决定投资前如有需要投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策本报告版权仅为本公司所有未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制发表或引用如征得本公司同意进行引用刊发的需在允许的范围内使用并注明出处为国泰君安证券研究且不得对本报告进行任何有悖原意的引用删节和修改若本公司以外的其他机构以下简称该机构发送本报告则由该机构独自为此发送行为负责通过此途径获得本报告的投资者应自行联系该机构以要求获悉更详细信息或进而交易本报告中提及的证券本报告不构成本公司向该机构之客户提供的投资建议本公司本公司员工或者关联机构亦不为该机构之客户因使用本报告或报告所载内容引起的任何损失承担任何责任评级说明评级说明1投资建议的比较标准增持相对沪深300指数涨幅15以上投资评级分为股票评级和行业评级以报告发布后的12个月内的市场表现为谨慎增持相对沪深300指数涨幅介于515之间比较标准报告发布日后的12个月内的股票投资评级中性相对沪深300指数涨幅介于-55公司股价或行业指数的涨跌幅相对同期的沪深300指数涨跌幅为基准减持相对沪深300指数下跌5以上2投资建议的评级标准增持明显强于沪深300指数报告发布日后的12个月内的公司股价或行业指数的涨跌幅相对同期的沪深行业投资评级中性基本与沪深300指数持平300指数的涨跌幅减持明显弱于沪深300指数国泰君安证券研究所上海深圳北京地址上海市静安区新闸路669号博华广深圳市福田区益田路6003号荣超商北京市西城区金融大街甲9号金融场20层务中心B栋27层街中心南楼18层邮编200041518026100032电话0213867666607552397688801083939888E-mailgtjaresearchgtjascom请务必阅读正文之后的免责条款部分3of3