快递：
　　根据交通运输部，9月4日-9月10日邮政快递累计揽收量约27.55亿件，环比增长0.66%。我们判断，随着季度性需求回暖，收件端竞争强度边际下降，快递价格将迎来修复式上涨。公司层面，重点关注抖音投资快递以及极兔快递的上市进展，两者是快递供给端未来的重要变量。
　　航空机场：
　　根据航班管家，9月16日行业可用座公里35.03亿人公里，相较8月日均下降6.7%；供给端，美国RTX公司9月11日宣布，将在未来三年召回600-700台用于A320neo系列客机的GTF齿轮传动涡扇发动机（PW1100G）并对其进行质量检查。截至8月末，国内民航客运机队搭载PW1100G发动机的飞机为237架。我们认为，相关飞机的停飞将带来供给的边际收缩，有利于航空景气度的提升，受益公司包括三大航、春秋航空、吉祥航空及上海机场、白云机场。
　　化工品物流：
　　截止2023年9月15日，中国化工产品价格指数收5069点，7月19日以来累计增长14.7%。布伦特原油价格为93.93美元/桶，相较7月19日增长18.2%。我们认为三季度化工品物流景气度还在筑底阶段，但仓储环节最有韧性。基于我们对产业链理解，建议重点关注宏川智慧。
　　航运港口：
　　油轮：TD3C航线周度均值环比下滑23%。市场认为运价已现底部，运价有望逐步回升。出口和去库改善预期下，旺季逻辑不变。关注去库节奏、油价走势以及美国是否采取控油价措施。
　　散货：本周BDI指数回升16%。大型散货船运价大幅上涨，9-10月旺季有望逐步兑现。中小船舶运价继续坚挺。
　　集运：本周SCFI环比下滑5%。马士基本周列出集装箱ETS排放附加费，或成为明年集运运价底部重要支撑。
　　造船：
　　本周新造船价格指数微增（+0.2%）。中厚板价格有所回落；人民币对美元汇率小幅下滑。近期市场报出4艘LPG船、1艘VLCC船、2艘化学品船等订单。关注后续订单释放节奏
　　投资建议
　　相关受益公司包括：
　　①快递及物流（顺丰控股、申通快递、德邦股份）
　　②航空机场（上海机场、白云机场、吉祥航空、春秋航空、南方航空）
　　③化工品物流（宏川智慧、密尔克卫、兴通股份、盛航股份）
　　④航运（中远海能、招商轮船）
　　⑤造船（中国船舶）
　　风险提示
　　①宏观经济不及预期；②中美直飞航班恢复不及预期；③主流品牌方对机场免税店供货不及预期；④汇率不及预期。