港口动力煤现货价格继续回升
　　港口现货价格方面，9月8日，黄骅港动力末煤（Q5500）平仓价报收880元/吨，较前一周末上升25元/吨。上周黄骅港动力末煤（Q5500）均值876元/吨，与前一周相比上升40元/吨（+4.73%）。
　　港口煤炭库存继续下降
　　煤炭库存方面，上周秦皇岛港、曹妃甸港、京唐港及国投港区煤炭总库存日均值为1054万吨，较前一周均值减少11万吨（-0.99%）。其中秦皇岛港、曹妃甸港、京唐港及国投港区库存日均值分别为472万吨（-0.57%）、419万吨（-0.14%）、163万吨（-4.27%）。
　　全国重点电厂煤炭库存、日耗下降
　　下游需求方面，截至8月31日，全国煤炭重点电厂煤炭库存达到10753万吨（较前一周+1.19%），日耗465万吨（较前一周-16.22%）；截至9月5日，南方八省电厂煤炭库存达到3750万吨（较前一周+0.62%），日耗204万吨（较前一周+8.51%）。
　　三峡水库来水量及蓄水量同比上升
　　水库来水及蓄水量方面，上周，三峡水库站入库流量均值达到13814立方米/秒，较前一周均值下降34.1%，较去年同期同比上升43%；三峡水库站蓄水量均值达到248亿立方米，较前一周均值上升7.2%，较去年同期同比上升33%。
　　投资建议与投资标的
　　建议关注资产优质、效率领先，且新能源转型步伐较快的华能国际(600011，买入)、国电电力(600795，未评级)、华电国际(600027，买入)；
　　建议关注核电+新能源双轮驱动的中国核电(601985，未评级)，核电高端制造标的景业智能(688290，未评级)、江苏神通(002438，未评级)；
　　建议关注通过资产重组成为南网储能运营平台的南网储能(600995，未评级)，抽水蓄能产业链标的东方电气(600875，未评级)、中国电建(601669，未评级)；
　　建议关注定位“风光三峡”和“海上风电引领者”目标的三峡能源(600905，未评级)，以及福建海上风电运营商福能股份(600483，未评级)、中闽能源(600163，未评级)；
　　建议关注国网旗下配电网节能上市平台涪陵电力(600452，未评级)，以及三峡集团旗下的核心配售电及综合能源平台三峡水利(600116，未评级)。
　　风险提示
　　新能源发电的增长空间可能低于预期；火电基本面修复可能不及预期；新能源运营的收益率水平可能降低；电力市场化改革推进可能不及预期。

研究报告全文：行业研究行业周报公用事业行业电厂补库持续港口动力煤现货价格继续看好维持国家地区中国回升行业公用事业行业报告发布日期2023年09月17日公用事业行业周报0904-0908核心观点港口动力煤现货价格继续回升港口现货价格方面9月8日黄骅港动力末煤Q5500平仓价报收880元吨较前一周末上升25元吨上周黄骅港动力末煤Q5500均值876元吨与前一周相比上升40元吨473港口煤炭库存继续下降煤炭库存方面上周秦皇岛港曹妃甸港京唐港及国投港区煤炭总库存日均值为1054万吨较前一周均值减少11万吨-099其中秦皇岛港曹妃甸港京卢日鑫021-633258886118唐港及国投港区库存日均值分别为472万吨-057419万吨-014163lurixinorientseccomcnS0860515100003万吨-427执业证书编号周迪zhoudi1orientseccomcn全国重点电厂煤炭库存日耗下降执业证书编号S0860521050001下游需求方面截至8月31日全国煤炭重点电厂煤炭库存达到10753万吨较前一周119日耗465万吨较前一周-1622截至9月5日南方八省电厂煤炭库存达到3750万吨较前一周062日耗204万吨较前一周李少甫lishaofuorientseccomcn851三峡水库来水量及蓄水量同比上升水库来水及蓄水量方面上周三峡水库站入库流量均值达到13814立方米秒较港口动力煤现货价格继续回升水电来水2023-09-06前一周均值下降341较去年同期同比上升43三峡水库站蓄水量均值达到量持续好转公用事业行业周报248亿立方米较前一周均值上升72较去年同期同比上升330828-0901夏季用电高峰下游电厂需求持续港口2023-08-31投资建议与投资标的动力煤现货价格反弹公用事业行业建议关注资产优质效率领先且新能源转型步伐较快的华能国际600011买周报0821-0825绿证实现可再生能源发电项目全覆盖风2023-08-23入国电电力600795未评级华电国际600027买入光发电运营商有望受益建议关注核电新能源双轮驱动的中国核电601985未评级核电高端制造标的景7月煤炭供给保持高位生产进口双增2023-08-22业智能688290未评级江苏神通002438未评级长来水量增加水电开始恢复公用事业行业周报0814-0818建议关注通过资产重组成为南网储能运营平台的南网储能600995未评级抽水蓄能产业链标的东方电气600875未评级中国电建601669未评级建议关注定位风光三峡和海上风电引领者目标的三峡能源600905未评级以及福建海上风电运营商福能股份600483未评级中闽能源600163未评级建议关注国网旗下配电网节能上市平台涪陵电力600452未评级以及三峡集团旗下的核心配售电及综合能源平台三峡水利600116未评级风险提示新能源发电的增长空间可能低于预期火电基本面修复可能不及预期新能源运营的收益率水平可能降低电力市场化改革推进可能不及预期有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明公用事业行业行业周报电厂补库持续港口动力煤现货价格继续回升目录1行情回顾42动力煤数据跟踪53重要公司公告104行业资讯115风险提示14有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明2公用事业行业行业周报电厂补库持续港口动力煤现货价格继续回升图表目录图1申万各行业板块年初至今涨跌幅4图2申万各行业板块本周涨跌幅4图3申万电力各子板块年初至今行情表现4图4电力板块本周涨幅前五名及后五名标的涨跌5图5黄骅港动力末煤Q5500价格走势元吨5图6动力煤期货活跃合约收盘价走势元吨6图7动力煤长协价格指数CCI5500走势元吨6图8北方四港煤炭总库存万吨7图9秦皇岛港煤炭库存万吨7图10曹妃甸港煤炭库存万吨7图11京唐港及国投港区煤炭库存万吨7图12北方港口合计锚地船舶数艘8图13大秦线铁路发运煤炭量万吨8图14海运煤炭运价指数OCFI沿海线单位点9图15海运煤炭运价指数OCFI沿江线单位点9图16全国煤炭重点电厂煤炭库存万吨9图17南方八省电厂煤炭库存万吨9图18全国煤炭重点电厂煤炭日耗万吨9图19南方八省电厂煤炭日耗万吨9图20三峡水库站入库流量立方米秒10图21三峡水库站蓄水量亿立方米10表1本周上市公司重要公告汇总10有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明3公用事业行业行业周报电厂补库持续港口动力煤现货价格继续回升1行情回顾2023年以来沪深300指数涨跌幅-340申万公用事业指数涨跌幅-020跑赢沪深300指数在31个申万一级行业中位列第13位其中二级行业电力指数涨跌幅-058图1申万各行业板块年初至今涨跌幅403020100102030300通信传媒电子汽车钢铁环保银行煤炭综合计算机房地产沪深机械设备食品饮料石油石化非银金融家用电器建筑装饰国防军工纺织服饰公用事业轻工制造有色金属建筑材料基础化工交通运输社会服务医药生物农林牧渔电力设备美容护理商贸零售子电力数据来源wind东方证券研究所上周0904-0908沪深300指数涨跌幅-136申万公用事业指数全周涨跌幅036跑赢沪深300指数在31个申万一级行业中位列第8位其中二级行业电力指数涨跌幅047图2申万各行业板块本周涨跌幅64202468300钢铁煤炭电子银行综合通信汽车环保传媒计算机房地产沪深基础化工国防军工石油石化机械设备公用事业社会服务有色金属非银金融纺织服饰建筑材料食品饮料轻工制造商贸零售建筑装饰家用电器交通运输农林牧渔医药生物美容护理电力设备子电力数据来源wind东方证券研究所电力子板块中2023年年初至今火力发电水力发电光伏发电风力发电指数涨跌幅分别为-116567-1918-1695上周来看涨跌幅分别为-269007-095-108图3申万电力各子板块年初至今行情表现有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明4公用事业行业行业周报电厂补库持续港口动力煤现货价格继续回升火力发电申万水力发电申万光伏发电申万风力发电申万20151050202301202302202303202304202305202306202307202308202308202309510152025数据来源wind东方证券研究所从板块上市公司上周表现来看涨幅前5名分别为晋控电力1129华电国际924豫能控股828山高环能526三峡水利522涨幅后5名分别为东望时代-269联美控股-276晶科科技-284协鑫能科-364芯能科技-411图4电力板块本周涨幅前五名及后五名标的涨跌14121086420246数据来源wind东方证券研究所2动力煤数据跟踪港口现货价格方面9月8日黄骅港动力末煤Q5500平仓价报收880元吨较前一周末上升25元吨上周黄骅港动力末煤Q5500均值876元吨与前一周相比上升40元吨473图5黄骅港动力末煤Q5500价格走势元吨有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明5公用事业行业行业周报电厂补库持续港口动力煤现货价格继续回升2019202020212022202318001600140012001000800600400数据来源wind东方证券研究所期货价格方面上周动力煤期货活跃合约ZC309CZC-动力煤2309平均结算价801元吨与前一周持平图6动力煤期货活跃合约收盘价走势元吨1200110010009008007006005002022-012022-032022-052022-072022-082022-102022-122023-022023-042023-062023-08数据来源wind东方证券研究所动力煤长协价格方面上周动力煤长协价格指数CCI5500为699元吨较前一周下降5元吨图7动力煤长协价格指数CCI5500走势元吨有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明6公用事业行业行业周报电厂补库持续港口动力煤现货价格继续回升8007507006506005505002020-122021-032021-062021-092021-122022-032022-062022-092022-122023-032023-062023-09数据来源wind东方证券研究所煤炭库存方面上周秦皇岛港曹妃甸港京唐港及国投港区煤炭总库存日均值为1054万吨较前一周均值减少11万吨-099其中秦皇岛港曹妃甸港京唐港及国投港区库存日均值分别为472万吨-057419万吨-014163万吨-427图8北方四港煤炭总库存万吨图9秦皇岛港煤炭库存万吨202020212022202320202021202220231600800140070012006001000500800400600300日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日111111111111111111111111月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月123456789172345689101112111210数据来源wind东方证券研究所数据来源wind东方证券研究所图10曹妃甸港煤炭库存万吨图11京唐港及国投港区煤炭库存万吨有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明7公用事业行业行业周报电厂补库持续港口动力煤现货价格继续回升20202021202220232020202120222023700350300600250500200400150100300502000日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日111111111111111111111111月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月123456789123456789101112111210数据来源wind东方证券研究所数据来源wind东方证券研究所港口调度方面上周北方港口合计锚地船舶数均值103艘较前一周增加2艘图12北方港口合计锚地船舶数艘2020202120222023300250200150100500日日日日日日日日日日日日111111111111月月月月月月月月月月月月123456789101211数据来源wind东方证券研究所注包含曹妃甸港秦皇岛港京唐港东港黄骅港国投京唐港京唐老港铁路发运量方面上周大秦线发运煤炭日均值为10962万吨较前一周减少256万吨-228图13大秦线铁路发运煤炭量万吨2020202120222023160140120100806040200有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明8公用事业行业行业周报电厂补库持续港口动力煤现货价格继续回升数据来源wind东方证券研究所煤炭海运价格方面海运煤炭运价指数OCFI沿海线上周均值为56505-052海运煤炭运价指数OCFI沿江线上周均值为50926-184图14海运煤炭运价指数OCFI沿海线单位点图15海运煤炭运价指数OCFI沿江线单位点2020202120222023202020212022202320002000180018001600160014001400120012001000100080080060060040040020020000122232425262728292102112122122232425262728292102112122数据来源wind东方证券研究所数据来源wind东方证券研究所下游需求方面截至8月31日全国煤炭重点电厂煤炭库存达到10753万吨较前一周119日耗465万吨较前一周-1622截至9月5日南方八省电厂煤炭库存达到3750万吨较前一周062日耗204万吨较前一周851图16全国煤炭重点电厂煤炭库存万吨图17南方八省电厂煤炭库存万吨140004000120003500300010000250080002000150060001000400050002000020221202252022920231202332023620238数据来源wind东方证券研究所数据来源wind东方证券研究所图18全国煤炭重点电厂煤炭日耗万吨图19南方八省电厂煤炭日耗万吨有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明9公用事业行业行业周报电厂补库持续港口动力煤现货价格继续回升7003006002505002004001503002001001005000数据来源wind东方证券研究所数据来源wind东方证券研究所水库来水及蓄水量方面上周三峡水库站入库流量均值达到13814立方米秒较前一周均值下降341较去年同期同比上升43三峡水库站蓄水量均值达到248亿立方米较前一周均值上升72较去年同期同比上升33图20三峡水库站入库流量立方米秒图21三峡水库站蓄水量亿立方米2020年2021年2022年2023年2020年2021年2022年2023年800005007000040060000500003004000030000200200001001000000112131415161718191101111121112131415161718191101111121数据来源wind东方证券研究所数据来源wind东方证券研究所3重要公司公告表1本周上市公司重要公告汇总公司名称公告时间及主要内容资产收购全资子公司上海珈伟拟与振发科技签署股权转让协议约定上海珈伟以人民币6000万元的价格收购霍城县图开新能源科技开发有限公司49的股权同时上海珈伟振发科技及相关方签订四方协议约定上海珈伟将3600万元代偿货款直接支付给振发科技的供应商珈伟新能后视同3600万元股权转让款的支付义务履行完毕上海珈伟振发科技签署债权债务抵销协议股权转让款中剩余的2400万元将用于抵销公司及子公司对振发科技及其关联方的应收账款上海珈伟无须另行支付现金202395出售碳配额公司拟通过全国碳排放权交易系统大宗协议转让的方式出恒盛能源售碳排放配额约28万吨拟出售价格70元吨含税交易总金额约有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明10公用事业行业行业周报电厂补库持续港口动力煤现货价格继续回升1960万元含税实际以成交价格为准202396资产收购公司拟以非公开协议转让方式收购华能集团华能国际合计持有的华能四川能源开发有限公司100的股权交易价款总金额为85785322万元华能四川公司是华能集团在四川省设立的区域子公司主要从事四川地区华能水电的清洁能源开发建设和生产运营包括在岷江嘉陵江涪江宝兴河瓦斯河巴楚河大渡河等流域进行水电梯级开发截至2023年3月31日已投产装机容量2651万千瓦在建水电项目1116万千瓦202397项目中标公司控股子公司新疆天富伟业工程有限责任公司中标多项工程项目中标金额总计2341073万元包括第八师G30-133团-130团胡杨河市公路项目配套电力线路迁改工程设计采购施工一体化总承包项目278781万元玛纳斯河新疆生产建设兵团第八师段2023年度防天富能源洪治理项目--三标段105634万元玛纳斯河新疆生产建设兵团第八师段2023年度防洪治理项目--五标段201719万元第八师石河子市2023年城镇老旧供热一次网改造项目设计采购施工一体化总承包1754939万元202396资产出售公司全资子公司晶科电力拟与天津北清签订股权转让协议将其持有的全资下属公司横峰伏贰100股权转让给天津北清本次交易晶科科技总合作对价为人民币730亿元其中股权转让价格为1775184万元项目负债为5524816万元本次交易涉及公司已建成投运的晶步达坂城100MW风电场项目202397资料来源wind东方证券研究所4行业资讯1财政部对符合条件的从事污染防治的第三方企业减按15的税率征收企业所得税9月4日财政部等四部门发布关于从事污染防治的第三方企业所得税政策问题的公告对符合条件的从事污染防治的第三方企业减按15的税率征收企业所得税主要条件包括具有1年以上连续从事环境污染治理设施运营实践且能够保证设施正常运行从事环境保护设施运营服务的年度营业收入占总收入的比例不低于60等2工信部力争2023-2024年电力装备行业主营业务收入年均增速达9以上9月4日工信部发布关于印发电力装备行业稳增长工作方案2023-2024年的通知方案指出发挥电力装备行业带动作用同时考虑目标可实现性通过实施一系列工作举措稳定电力装备行业增长力争2023-2024年电力装备行业主营业务收入年均增速达9以上工业增加值年均增速9左右3财政部对充填开采置换出来的煤炭资源税减征509月4日财政部税务总局发布的关于延续对充填开采置换出来的煤炭减征资源税优惠政策的公告指出为了鼓励煤炭资源集约开采利用自2023年9月1日至2027年12月31日对充填开采置换出来的煤炭资源税减征504最高检发布检察公益诉讼助力流域生态环境保护治理典型案例有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明11公用事业行业行业周报电厂补库持续港口动力煤现货价格继续回升9月4日从最高人民检察院获悉最高检日前发布一批典型案例以案释法为检察机关办理流域生态环境保护治理领域案件提供规范和指引此次发布的典型案例包括云南省曲靖市检察机关督促整治南盘江流域生态环境行政公益诉讼案等7件案例涉及违规超采地下水红树林湿地破坏水生态流量违规泄放船舶污染养殖污染黑臭水体污染等问题5黄维和院士预计2040年前我国能源消费达峰峰值约60亿吨标煤9月4日中国工程院院士黄维和在2023服贸会能源转型与能源服务论坛上表示2022年我国能源消费总量541亿吨标煤其中化石能源占比826非化石能源174预计2040年前我国能源需求达到峰值约60亿吨标煤2060年能源消费预计50亿吨标煤6黑龙江省对3家企业环境违法问题挂牌督办据新华社9月3日报道黑龙江省生态环境厅已对3家企业环境违法问题挂牌督办分别为林甸县海晟污水处理有限公司环境违法问题大庆地山谦化工科技有限公司环境违法问题黑龙江省爱牛畜牧业有限公司环境违法问题按照督办期限2023年11月25日前3家企业环境违法问题要查处到位整治到位监管到位7工信部鼓励建设电子信息制造业绿色工厂9月5日工信部财政部联合发布电子信息制造业20232024年稳增长行动方案方案指出20232024年计算机通信和其他电子设备制造业增加值平均增速5左右电子信息制造业规模以上企业营业收入突破24万亿元2024年太阳能电池产量超过450吉瓦方案指出深化供给侧结构性改革提升行业供给水平推动能源电子产业创新发展实施关于推动能源电子产业发展的指导意见加快太阳能光伏新型储能产品重点终端应用关键信息技术融合创新发展方案明确促进绿色制造和智能化升级鼓励建设电子信息制造业绿色工厂按照电子信息制造业绿色工厂评价导则开展绿色工厂评价推进产业资源利用循环化大力开发推广具备能源高效利用污染减量化废弃物资源化利用和无害化处理等功能的工艺技术和设备面向碳达峰碳中和推动光伏产业智能转型升级支持智能光伏关键技术突破产品创新应用公共服务平台建设8首单生物质发电参与现货市场9月1日国家电投国能生物山东临沂宁阳惠民三台生物质发电机组在国补新政出台后创新盈利模式在山东电力交易中心顺利完成现货交易出清当日出清溢价收益近10万元生物质发电参与电力现货市场交易当属国内首例开创了生物质发电参与现货市场的先河9南气北上通道年输气能力增25亿立方米9月5日国家石油天然气基础设施重点工程国家管网湖北潜江至广东韶关输气管道工程湖南衡阳至广西桂林段投产我国南气北上新通道年输气能力提升25亿立方米新投产的管道起自湖南衡阳分输站止于广西桂林输气站线路全长447公里途经两省区三市设计年输气量25亿立方米10内蒙古要对所有煤矿逐个过筛子9月4日内蒙古能源局发布的内蒙古自治区能源局发布关于进一步做好煤矿安全生产工作的紧急通知指出进一步聚焦整治重点精准排查整治煤矿重大安全灾害和突出安全风险要对所有煤矿逐个过筛子确保所有企业所有设施设备所有从业人员全覆盖确保不漏一企不漏一矿有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明12公用事业行业行业周报电厂补库持续港口动力煤现货价格继续回升11中共中央办公厅停止新建产能低于90万吨年的煤矿新华社9月6日消息中共中央办公厅国务院办公厅发布的关于进一步加强矿山安全生产工作的意见以下简称意见指出严格灾害严重煤矿安全准入停止新建产能低于90万吨年的煤与瓦斯突出冲击地压水文地质类型极复杂的煤矿新建煤与瓦斯突出冲击地压水文地质类型极复杂的煤矿原则上应按采煤掘进智能化设计意见强调推动修订矿山安全法制定煤矿安全生产条例加强矿山安全标准化建设工作完善矿山安全监管监察专业人才培养机制提高待遇保障加强在线监控联网和矿山安全综合信息化平台建设强化执法装备保障加强停工停产矿山安全管控停工停产整改的矿山应当制定整改方案限定单班下井人数同一作业地点控制在10人以内并向矿山安全监管监察部门报告后方可进行整改作业意见还指出中央企业所属矿山安全监管应由市地级以上部门负责尾矿库头顶库采深超800米或者单班下井人数超30人的金属非金属地下矿山边坡高度超200米的金属非金属露天矿山等高风险矿山安全监管原则上不得下放至县级部门12两部门及时完善城市燃气管道等老化更新改造方案9月6日住建部国家发改委发布的关于扎实推进城市燃气管道等老化更新改造工作的通知指出及时完善城市燃气管道等老化更新改造方案优化调整改造项目清单和分年度改造计划确保优先对安全隐患突出的城市燃气管道和设施实施改造13生态环境部将组建全国生态质量监测网络重点区域实现亚米级监测近日生态环境部与中国科学院联合发布的全国生态质量监督监测工作方案20232025年指出生态环境部将会同省级生态环境主管部门并联合中国科学院共同组建全国性的生态质量监测网络积极推进卫星遥感航空遥感地面监测的协同在全国范围每季度实现卫星遥感2米级的监测重点区域则实现亚米级即1米以下级别的监测航空遥感作为补充地面监测以开展遥感验证生物多样性和生态功能监测为主实现生态质量天空地一体化监测14七省市实施碳排放权交易试点近十年累计成交额15263亿元生态环境部有关负责人近日在青海西宁举办的传承两弹一星精神中青年英才论坛上表示我国七省市实施碳排放权交易试点近十年来累计成交额达到15263亿元2013年和2014年北京天津上海重庆湖北广东和深圳七省市先后开展了碳排放权交易试点试点覆盖7种温室气体十余个行业15住建部就太阳能发电工程项目规范征求意见9月5日住建部办公厅发布关于工程建设强制性国家规范太阳能发电工程项目规范征求意见稿公开征求意见的通知征求意见稿指出太阳能发电工程工艺系统的设计工作年限不应低于25年地面光伏组件塔式定日镜槽式集热器线型菲涅尔式集热器二次反射塔的支架及其基础的设计工作年限不应低于25年征求意见稿明确光伏阵列区的防洪标准不应低于30年一遇高水潮位太阳能热发电工程发电区的防洪涝标准不应低于50年一遇高水潮位有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明13公用事业行业行业周报电厂补库持续港口动力煤现货价格继续回升5风险提示1未来新能源发电的增长空间和速度可能低于预期这将削弱相关公司的成长性2火电的基本面修复可能不及预期例如煤价降幅不及预期电价涨幅低于预期3新能源运营的未来收益率水平可能随规模扩大竞价上网等因素而降低4电力行业市场化改革进展若较慢或出现负面因素可能削弱相关公司的盈利能力有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明14公用事业行业行业周报电厂补库持续港口动力煤现货价格继续回升分析师TableDisclaimer申明每位负责撰写本研究报告全部或部分内容的研究分析师在此作以下声明分析师在本报告中对所提及的证券或发行人发表的任何建议和观点均准确地反映了其个人对该证券或发行人的看法和判断分析师薪酬的任何组成部分无论是在过去现在及将来均与其在本研究报告中所表述的具体建议或观点无任何直接或间接的关系投资评级和相关定义报告发布日后的12个月内行业或公司的涨跌幅相对同期相关证券市场代表性指数的涨跌幅为基准A股市场基准为沪深300指数香港市场基准为恒生指数美国市场基准为标普500指数公司投资评级的量化标准买入相对强于市场基准指数收益率15以上增持相对强于市场基准指数收益率515中性相对于市场基准指数收益率在-55之间波动减持相对弱于市场基准指数收益率在-5以下未评级由于在报告发出之时该股票不在本公司研究覆盖范围内分析师基于当时对该股票的研究状况未给予投资评级相关信息暂停评级根据监管制度及本公司相关规定研究报告发布之时该投资对象可能与本公司存在潜在的利益冲突情形亦或是研究报告发布当时该股票的价值和价格分析存在重大不确定性缺乏足够的研究依据支持分析师给出明确投资评级分析师在上述情况下暂停对该股票给予投资评级等信息投资者需要注意在此报告发布之前曾给予该股票的投资评级盈利预测及目标价格等信息不再有效行业投资评级的量化标准看好相对强于市场基准指数收益率5以上中性相对于市场基准指数收益率在-55之间波动看淡相对于市场基准指数收益率在-5以下未评级由于在报告发出之时该行业不在本公司研究覆盖范围内分析师基于当时对该行业的研究状况未给予投资评级等相关信息暂停评级由于研究报告发布当时该行业的投资价值分析存在重大不确定性缺乏足够的研究依据支持分析师给出明确行业投资评级分析师在上述情况下暂停对该行业给予投资评级信息投资者需要注意在此报告发布之前曾给予该行业的投资评级信息不再有效有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明15免责声明HeadertTableDisclaimerTableDisclaimer本证券研究报告以下简称本报告由东方证券股份有限公司以下简称本公司制作及发布本报告仅供本公司的客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户本报告的全体接收人应当采取必要措施防止本报告被转发给他人本报告是基于本公司认为可靠的且目前已公开的信息撰写本公司力求但不保证该信息的准确性和完整性客户也不应该认为该信息是准确和完整的同时本公司不保证文中观点或陈述不会发生任何变更在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的证券研究报告本公司会适时更新我们的研究但可能会因某些规定而无法做到除了一些定期出版的证券研究报告之外绝大多数证券研究报告是在分析师认为适当的时候不定期地发布在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议也没有考虑到个别客户特殊的投资目标财务状况或需求客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况若有必要应寻求专家意见本报告所载的资料工具意见及推测只提供给客户作参考之用并非作为或被视为出售或购买证券或其他投资标的的邀请或向人作出邀请本报告中提及的投资价格和价值以及这些投资带来的收入可能会波动过去的表现并不代表未来的表现未来的回报也无法保证投资者可能会损失本金外汇汇率波动有可能对某些投资的价值或价格或来自这一投资的收入产生不良影响那些涉及期货期权及其它衍生工具的交易因其包括重大的市场风险因此并不适合所有投资者在任何情况下本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任投资者自主作出投资决策并自行承担投资风险任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效本报告主要以电子版形式分发间或也会辅以印刷品形式分发所有报告版权均归本公司所有未经本公司事先书面协议授权任何机构或个人不得以任何形式复制转发或公开传播本报告的全部或部分内容不得将报告内容作为诉讼仲裁传媒所引用之证明或依据不得用于营利或用于未经允许的其它用途经本公司事先书面协议授权刊载或转发的被授权机构承担相关刊载或者转发责任不得对本报告进行任何有悖原意的引用删节和修改提示客户及公众投资者慎重使用未经授权刊载或者转发的本公司证券研究报告慎重使用公众媒体刊载的证券研究报告HeadertTableAddress东方证券研究所地址上海市中山南路318号东方国际金融广场26楼电话021-63325888传真021-63326786网址wwwdfzqcomcn东方证券股份有限公司经相关主管机关核准具备证券投资咨询业务资格据此开展发布证券研究报告业务东方证券股份有限公司及其关联机构在法律许可的范围内正在或将要与本研究报告所分析的企业发展业务关系因此投资者应当考虑到本公司可能存在对报告的客观性产生影响的利益冲突不应视本证券研究报告为作出投资决策的唯一因素