事件：2023年9月13日，华为宣布率先完成IMT-2020(5G)推进组5G-A全部功能测试用例。2024年，华为将会推出面向商用的5.5G全套网络设备。
　　 5.5G（也称5G-Adavanced）是一种对5G网络的演进和增强，华为高级副总裁李鹏曾表示毫米波技术在5.5G时代将突破关键瓶颈。与5G相比，它在技术层面上增强了三大标准场景（eMBB、mMTC和URLLC），并扩展了三大新场景（UCBC、RTBC和HCS）。5.5G的主要使命有两个：一是把5G不足的地方修正、加强；二是根据行业的发展变化，给6G的未来发展探索最新的方向。5.5G更快，支持更多频段，更加自动化、智能化。具体来说，5G-Advanced上行峰值和下行峰值都有望比现有5G网络提升10倍、连接密度改善10倍、定位精度提升10倍、能效提升10倍。5.5G支持XRPro、全息、3D视频等消费级交互式应用，带来更加沉浸式的虚拟世界交互体验；5.5G具备更多的连接能力，通过上下行解耦、RedCap、NBIoT、无源物联等技术可实现千亿级的物联网连接。
　　速率的提升主要源于频谱和调制阶数有关。目前国内的5G频段以Sub-6GHz为主，频谱资源相对不足。为利用更高的频谱资源，华为提出超大带宽+ELAA-MM（超大规模天线阵列M-MIMO）是实现10Gbps的关键。首先，超大带宽频谱是基石，需要充分利用包含FDD频谱、C波段、6GHz、毫米波在内的Sub100GHz频谱。随着高频段使用中面临的覆盖挑战，ELAA-MM（超大规模天线阵列M-MIMO）成为必选。超大规模天线阵列可实现更高频段与C-Band覆盖能力相当，让用户享受无处不在的10Gbps成为可能。当前使用ELAA技术的MetaAAU（3.5GHz/2.6GHz）已经在30+城市规模商用，6GHz频段也已完成外场验证，O2O/O2I场景下均可实现与C-Band共覆盖，而毫米波也借助ELAA解决穿透损耗大的挑战，在实现10Gbps峰值体验的同时，在5公里的距离仍可实现Gbps以上的体验。
　　投资建议与投资标的
　　随着通信频段向6GHz乃至更高演进，对基站射频的性能和数量都产生新的需求，天线、射频等环节有望受益，建议关注通宇通讯(002792，未评级)、武汉凡谷(002194，未评级)、飞荣达(300602，未评级)。
　　风险提示
　　5.5G技术不及预期；5.5G应用不及预期；行业竞争加剧风险

研究报告全文：行业研究动态跟踪通信行业华为率先完成5G-A全部测试通信面向更看好维持国家地区中国高频段建议关注天线射频环节行业通信行业报告发布日期2023年09月15日核心观点事件2023年9月13日华为宣布率先完成IMT-20205G推进组5G-A全部功能测试用例2024年华为将会推出面向商用的55G全套网络设备55G也称5G-Adavanced是一种对5G网络的演进和增强华为高级副总裁李鹏曾表示毫米波技术在55G时代将突破关键瓶颈与5G相比它在技术层面上增强了三大标准场景eMBBmMTC和URLLC并扩展了三大新场景UCBCRTBC和HCS55G的主要使命有两个一是把5G不足的地方修正加强二是根据行业的发展变化给6G的未来发展探索最新的方向55G更快支持更多张颖021-633258886085频段更加自动化智能化具体来说5G-Advanced上行峰值和下行峰值都有望zhangying1orientseccomcn比现有5G网络提升10倍连接密度改善10倍定位精度提升10倍能效提升执业证书编号S086051409000110倍55G支持XRPro全息3D视频等消费级交互式应用带来更加沉浸式的香港证监会牌照BRW773虚拟世界交互体验55G具备更多的连接能力通过上下行解耦RedCapNB-王婉婷wangwantingorientseccomcnIoT无源物联等技术可实现千亿级的物联网连接执业证书编号S0860523080002速率的提升主要源于频谱和调制阶数有关目前国内的5G频段以Sub-6GHz为主频谱资源相对不足为利用更高的频谱资源华为提出超大带宽ELAA-MM周天恩zhoutianenorientseccomcnM-MIMO10Gbps超大规模天线阵列是实现的关键首先超大带宽频谱是基石需要充分利用包含FDD频谱C波段6GHz毫米波在内的Sub100GHz频谱随着高频段使用中面临的覆盖挑战ELAA-MM超大规模天线阵列M-MIMO成为必选超大规模天线阵列可实现更高频段与C-Band覆盖能力相当让用户享2023-08-22受无处不在的10Gbps成为可能当前使用ELAA技术的MetaAAU数据资产处理暂行规定落地建议关注运营商和网络可视化35GHz26GHz已经在30城市规模商用6GHz频段也已完成外场验证国家数据局首任局长确定数据要素价值2023-08-01O2OO2I场景下均可实现与C-Band共覆盖而毫米波也借助ELAA解决穿透损耗有望加速释放通信行业2023年7月大的挑战在实现10Gbps峰值体验的同时在5公里的距离仍可实现Gbps以上第4周周报的体验全球IaaS市场快速增长集中度进一步提2023-07-25升通信行业2023年7月第3周周报投资建议与投资标的随着通信频段向6GHz乃至更高演进对基站射频的性能和数量都产生新的需求天线射频等环节有望受益建议关注通宇通讯002792未评级武汉凡谷002194未评级飞荣达300602未评级风险提示55G技术不及预期55G应用不及预期行业竞争加剧风险有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明通信行业动态跟踪华为率先完成5G-A全部测试通信面向更高频段建议关注天线射频环节分析师TableDisclaimer申明每位负责撰写本研究报告全部或部分内容的研究分析师在此作以下声明分析师在本报告中对所提及的证券或发行人发表的任何建议和观点均准确地反映了其个人对该证券或发行人的看法和判断分析师薪酬的任何组成部分无论是在过去现在及将来均与其在本研究报告中所表述的具体建议或观点无任何直接或间接的关系投资评级和相关定义报告发布日后的12个月内行业或公司的涨跌幅相对同期相关证券市场代表性指数的涨跌幅为基准A股市场基准为沪深300指数香港市场基准为恒生指数美国市场基准为标普500指数公司投资评级的量化标准买入相对强于市场基准指数收益率15以上增持相对强于市场基准指数收益率515中性相对于市场基准指数收益率在-55之间波动减持相对弱于市场基准指数收益率在-5以下未评级由于在报告发出之时该股票不在本公司研究覆盖范围内分析师基于当时对该股票的研究状况未给予投资评级相关信息暂停评级根据监管制度及本公司相关规定研究报告发布之时该投资对象可能与本公司存在潜在的利益冲突情形亦或是研究报告发布当时该股票的价值和价格分析存在重大不确定性缺乏足够的研究依据支持分析师给出明确投资评级分析师在上述情况下暂停对该股票给予投资评级等信息投资者需要注意在此报告发布之前曾给予该股票的投资评级盈利预测及目标价格等信息不再有效行业投资评级的量化标准看好相对强于市场基准指数收益率5以上中性相对于市场基准指数收益率在-55之间波动看淡相对于市场基准指数收益率在-5以下未评级由于在报告发出之时该行业不在本公司研究覆盖范围内分析师基于当时对该行业的研究状况未给予投资评级等相关信息暂停评级由于研究报告发布当时该行业的投资价值分析存在重大不确定性缺乏足够的研究依据支持分析师给出明确行业投资评级分析师在上述情况下暂停对该行业给予投资评级信息投资者需要注意在此报告发布之前曾给予该行业的投资评级信息不再有效有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明2免责声明HeadertTableDisclaimerTableDisclaimer本证券研究报告以下简称本报告由东方证券股份有限公司以下简称本公司制作及发布本报告仅供本公司的客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户本报告的全体接收人应当采取必要措施防止本报告被转发给他人本报告是基于本公司认为可靠的且目前已公开的信息撰写本公司力求但不保证该信息的准确性和完整性客户也不应该认为该信息是准确和完整的同时本公司不保证文中观点或陈述不会发生任何变更在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的证券研究报告本公司会适时更新我们的研究但可能会因某些规定而无法做到除了一些定期出版的证券研究报告之外绝大多数证券研究报告是在分析师认为适当的时候不定期地发布在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议也没有考虑到个别客户特殊的投资目标财务状况或需求客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况若有必要应寻求专家意见本报告所载的资料工具意见及推测只提供给客户作参考之用并非作为或被视为出售或购买证券或其他投资标的的邀请或向人作出邀请本报告中提及的投资价格和价值以及这些投资带来的收入可能会波动过去的表现并不代表未来的表现未来的回报也无法保证投资者可能会损失本金外汇汇率波动有可能对某些投资的价值或价格或来自这一投资的收入产生不良影响那些涉及期货期权及其它衍生工具的交易因其包括重大的市场风险因此并不适合所有投资者在任何情况下本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任投资者自主作出投资决策并自行承担投资风险任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效本报告主要以电子版形式分发间或也会辅以印刷品形式分发所有报告版权均归本公司所有未经本公司事先书面协议授权任何机构或个人不得以任何形式复制转发或公开传播本报告的全部或部分内容不得将报告内容作为诉讼仲裁传媒所引用之证明或依据不得用于营利或用于未经允许的其它用途经本公司事先书面协议授权刊载或转发的被授权机构承担相关刊载或者转发责任不得对本报告进行任何有悖原意的引用删节和修改提示客户及公众投资者慎重使用未经授权刊载或者转发的本公司证券研究报告慎重使用公众媒体刊载的证券研究报告HeadertTableAddress东方证券研究所地址上海市中山南路318号东方国际金融广场26楼电话021-63325888传真021-63326786网址wwwdfzqcomcn东方证券股份有限公司经相关主管机关核准具备证券投资咨询业务资格据此开展发布证券研究报告业务东方证券股份有限公司及其关联机构在法律许可的范围内正在或将要与本研究报告所分析的企业发展业务关系因此投资者应当考虑到本公司可能存在对报告的客观性产生影响的利益冲突不应视本证券研究报告为作出投资决策的唯一因素