核心推荐：紫光股份、锐捷网络、中兴通讯、中际旭创、华工科技、沪电股份、中国移动、中国电信、迪普科技、天孚通信；广和通、杰普特；光库科技、源杰科技、中瓷电子、长光华芯、紫光国微等！
　　1、行业数字化通信为基——国家力推下我国信息化水平不断提升，运营商及相关通信企业提供核心通信能力。其中：1）运营商：重点关注中国移动、中国电信、中国联通等。2）设备商：重点关注紫光股份、锐捷网络、中兴通讯、迪普科技等。3）上游核心器件：光器件——重点关注华工科技、光库科技、天孚通信、中际旭创等；4）PCB——关注沪电股份、深南电路、生益电子等。5）光纤缆&海缆——关注：亨通光电、中天科技等；
　　2、工业/制造/应用智能化——信息化水平提升，将进一步促进下游行业智能化，加速生产效率提升。1）激光先进制造：重点关注长光华芯、光库科技、华工科技、杰普特、锐科激光、大族激光等。2）AIoT：重点关注广和通、华测导航、亿联网络、移远通信。3）激光雷达：重点关注光库科技、长光华芯、源杰科技、光迅科技、天孚通信等。4）工业互联网：关注中控技术、奥普特、凌云光等。
　　 3、通信芯片崛起，受益国产化浪潮——我国信息设备产业快速发展，但芯片仍依赖进口。通信芯片相关公司近年来不断加大研发投入提高产品自主性，实现了关键领域的领先布局。重点关注：紫光国微、光库科技、中瓷电子等，同时建议关注国内基带通信芯片、接入端通信芯片、光芯片、第三代半导体等相关公司。
　　4、军工需求向好——重点关注七一二、海格通信、盛路通信等相关企业。
　　风险提示：疫情及中美贸易摩擦风险；政府及行业投资进度低于预期。

研究报告全文：证券研究报告优于大市维持海通通信一周谈卫星通信商用服务快速渗透余伟民通信行业分析师SAC号码S0850517090006联系人徐卓2023年9月12日行业数字化工业制造智能化核心芯片军工通信核心推荐紫光股份锐捷网络中兴通讯中际旭创华工科技沪电股份中国移动中国电信迪普科技天孚通信广和通杰普特光库科技源杰科技中瓷电子长光华芯紫光国微等1行业数字化通信为基国家力推下我国信息化水平不断提升运营商及相关通信企业提供核心通信能力其中1运营商重点关注中国移动中国电信中国联通等2设备商重点关注紫光股份锐捷网络中兴通讯迪普科技等3上游核心器件光器件重点关注华工科技光库科技天孚通信中际旭创等4PCB关注沪电股份深南电路生益电子等5光纤缆海缆关注亨通光电中天科技等2工业制造应用智能化信息化水平提升将进一步促进下游行业智能化加速生产效率提升1激光先进制造重点关注长光华芯光库科技华工科技杰普特锐科激光大族激光等2AIoT重点关注广和通华测导航亿联网络移远通信3激光雷达重点关注光库科技长光华芯源杰科技光迅科技天孚通信等4工业互联网关注中控技术奥普特凌云光等3通信芯片崛起受益国产化浪潮我国信息设备产业快速发展但芯片仍依赖进口通信芯片相关公司近年来不断加大研发投入提高产品自主性实现了关键领域的领先布局重点关注紫光国微光库科技中瓷电子等同时建议关注国内基带通信芯片接入端通信芯片光芯片第三代半导体等相关公司4军工需求向好重点关注七一二海格通信盛路通信等相关企业风险提示疫情及中美贸易摩擦风险政府及行业投资进度低于预期2请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明卫星通信商用服务快速渗透元宇宙五部门印发推进元宇宙产业发展相关通知9月8日工信部等五部门发布元宇宙产业创新发展三年行动计划2023-2025年其中提出到2025年培育3-5家有全球影响力的生态型企业和一批专精特新中小企业打造3-5个产业发展集聚区推动5G-A6G千兆光网万兆光网FTTR卫星互联网等新型网络技术创新加快高性能计算异构计算智能计算量子计算类脑计算等突破推动云网算网协同发展WLAN全球企业WLAN市场同比增长433达30亿美元根据IDC官网9月6日发布的全球无线局域网季度跟踪报告23Q2全球WLAN市场的企业部分收入达到30亿美元同比增长433消费者部分收入同比下降140分业务来看Wi-Fi6接入点AP占接入点收入的797Wi-Fi6占消费者市场收入的516分地区来看23Q2全球WLAN市场普遍表现强劲美国市场同比增长795西欧市场同比增长297而中国市场同比下降125主要厂商方面思科的企业WLAN收入同比增长656市场份额为435卫星通信过去四个月全球移动运营商卫星通信商用服务数量翻倍根据GSA官网9月5日发布的报告截至2023年7月底42个国家和地区的移动运营商和卫星供应商之间确定了70个公开宣布的合作伙伴关系其中共有37个国家和地区的48家移动运营商规划了卫星通信服务8个国家和地区的8家移动运营商目前正在评估测试或试验这些服务另外8个国家和地区的8家移动运营商已经推出商用卫星通信服务在过去4个月里增加了一倍不止5G23Q2全球5G签约数接近13亿根据爱立信9月8日发布的爱立信移动市场报告23Q2全球5G签约数增长175亿使得全球5G签约数达到近13亿移动签约数净增4000万总数达83亿其中中国的移动签约数净增500万此外约有260家运营商已推出5G商用服务约有35家运营商已经启动5G独立组网5A运营商集采中国联通公布5G网络设备集采结果5家中标中标金额合计约300亿元根据中国联通招标网9月7日发布的2023年中国联通5G网络设备集中采购项目中标候选人公示及此前公告本次集采项目规模为采购5G新建改造升级扩容网络设备69万站套及相关辅材服务等上述规模为预估量其中标包一66万站共四个候选人华为中兴爱立信诺基亚依次获得1-4名标包二3万站共三个候选人大唐移动爱立信诺基亚依次获得1-3名二标包合计报价区间为2863-3043亿元3请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明行业重要公告华工科技参与竞拍国有土地使用权公司全资子公司华工正源为优化公司产业布局满足业务发展需求拟使用自有资金不超过11亿元参与竟拍国有土地使用权宗地面积为734万平方米出让年限为50年科华数据可转债上市公司发行的可转债科数转债将于2023年9月12日在深圳证券交易所上市总金额1492亿元每张面值100元中控技术对外投资公司拟对境外下属子公司中控日本增资145亿元投入日本研发中心项目建设拟对境外下属全资子公司荷兰Hobr增资218亿元用于公司欧洲高端分析仪新产品研发自动化工厂的扩建和销售渠道搭建拟投资设立四家境外全资子公司向中控制造马来西亚投资727亿元向中控制造沙特投资218亿元向中控国际投资727亿元向中控技术哈萨克斯坦投资073亿元4请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明通信行业模拟投资组合表9月通信行业模拟投资组合组合标的紫光股份20中兴通讯20华工科技20中际旭创10中国移动10光库科技10烽火通信10股价市值2021EPS2022EPS2023EEPS2023EPE所属板块公司简称权重元亿元元元元倍ICT网络设备龙头紫光股份20249571407507509825电信主设备龙头中兴通讯203285157114216923914光器件激光设备华工科技20300030207609010928光模块龙头中际旭创101052584510915220751运营商中国移动1097672088554258763615激光器激光设备光库科技10419210305304806564网络安全设备烽火通信10192622902403404642资料来源WIND海通证券研究所注市值与2023EPE根据9月8日收盘价计算5请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明海通通信9月行业投资组合表现上周9月4日-9月8日WIND通信板块上涨002投资组合个股平均下跌185组合收益下跌268含权重9月以来WIND通信板块下跌107投资组合个股平均下跌331组合收益下跌425含权重表通信行业模拟投资组合行情回顾9月份组合股票代码公司简称权重上周涨幅9月以来涨幅000938SZ紫光股份20-546-735000063SZ中兴通讯20-577-733000988SZ华工科技20-266-461300308SZ中际旭创10-615-817600941SH中国移动10079-060300620SZ光库科技10-143-345600498SH烽火通信10772832组合个股涨幅平均-185-331月度模拟投资组合平均-268-425Wind通信板块002-107资料来源WIND收盘价截至9月8日海通证券研究所6请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明指数表现9月4日-9月8日上周9月4日-9月8日上证指数下跌053深证成指下跌174创业板综下跌083中小综指下跌118WIND通信板块上涨002年初至今细分板块中涨跌幅前三为光模块运营商信息安全分别187063906和3307上周9月4日-9月8日细分板块中涨跌幅前三为军工安全运营商激光行业分别566241131图指数表现表通信行业细分板块表现50004500板块运营商主设备光纤缆光模块激光行业PCB相关4000年初至今涨3906288831318706112330443500幅3000上周涨幅241-413094-4771310182500板块IDC物联网工业互联网信息安全军工安全2000年初至今涨202381202386202381120238162023821202382620238312023952442363-10523307-413幅上周涨幅-372070-274-258566上证指数通信中信创业板综资料来源WIND数据截至2023年9月8日海通证券研究所7注细分板块涨跌幅按公司市值权重计算请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明涨幅榜9月4日-9月8日A股通信板块震有科技创耀科技金信诺神宇股份广哈通信等涨跌幅居前美股TMT市场ALTERYXGUIDEWIRESOFTWARE欢聚时代ENDAVA飞塔FORTINET等涨跌幅居前港股TMT市场中国软件国际FITHONTENG建滔集团美图公司网龙等涨跌幅居前表全球主要市场周涨幅排行A股通信涨跌幅前五美股TMT涨跌幅前五港股TMT涨跌幅前五688418SH震有科技5261AYXNALTERYX188700354HK中国软件国际1231GUIDEWIRE688259SH创耀科技3912GWREN88106088HKFITHONTENG476SOFTWARE300252SZ金信诺1736YYO欢聚时代87500148HK建滔集团404300563SZ神宇股份1733DAVANENDAVA56401357HK美图公司331飞塔300711SZ广哈通信1464FTNTO52600777HK网龙329FORTINET注美股港股分别选取市值10亿美元50亿港币以上的公司纳入统计8资料来源WIND数据截至2023年9月8日海通证券研究所请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明风险提示风险提示疫情及中美贸易摩擦风险政府及行业投资进度低于预期9请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明分析师声明和研究团队分析师声明余伟民本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格以勤勉的职业态度独立客观地出具本报告本报告所采用的数据和信息均来自市场公开信息本人不保证该等信息的准确性或完整性分析逻辑基于作者的职业理解清晰准确地反映了作者的研究观点结论不受任何第三方的授意或影响特此声明通信研究团队通信行业分析师余伟民SAC执业证书编号S0850517090006电话010-50949962Emailywm11574haitongcom联系人徐卓Emailxz14706haitongcom10信息披露和法律声明投资评级说明类别评级说明1投资评级的比较和评级标准优于大市预期个股相对基准指数涨幅在10以上以报告发布后的6个月内的市场表现为中性预期个股相对基准指数涨幅介于-10与10之间比较标准报告发布日后6个月内的公股票投资评级司股价或行业指数的涨跌幅相对同弱于大市预期个股相对基准指数涨幅低于-10及以下期市场基准指数的涨跌幅无评级对于个股未来6个月市场表现与基准指数相比无明确观点2市场基准指数的比较标准A股市场以海通综指为基准香港市场以优于大市预期行业整体回报高于基准指数整体水平10以上恒生指数为基准美国市场以标普500行业投资评级或纳斯达克综合指数为基准中性预期行业整体回报介于基准指数整体水平-10与10之间弱于大市预期行业整体回报低于基准指数整体水平-10以下法律声明本报告仅供海通证券股份有限公司以下简称本公司的客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议在任何情况下本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任本报告所载的资料意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断本报告所指的证券或投资标的的价格价值及投资收入可能会波动在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告市场有风险投资需谨慎本报告所载的信息材料及结论只提供特定客户作参考不构成投资建议也没有考虑到个别客户特殊的投资目标财务状况或需要客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况在法律许可的情况下海通证券及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券并进行交易还可能为这些公司提供投资银行服务或其他服务本报告仅向特定客户传送未经海通证券研究所书面授权本研究报告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷贝复印件或复制品或再次分发给任何其他人或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用所有本报告中使用的商标服务标记及标记均为本公司的商标服务标记及标记如欲引用或转载本文内容务必联络海通证券研究所并获得许可并需注明出处为海通证券研究所且不得对本文进行有悖原意的引用和删改11根据中国证监会核发的经营证券业务许可海通证券股份有限公司的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