投资要点
　　▌华为双款新机型搭载卫星连接功能，卫星互联网下游应用雏形已现
　　在华为Mate 60/Mate 60 Pro热度持续的时候，华为“先锋计划”再添两款机型，Mate X5折叠手机和Mate 60 Pro+于9月8日横空出世。华为在卫星通讯领域再次突破，Mate 60成为全球首款支持卫星通话功能的大众智能手机，在地面没有网络覆盖的环境下也能通过卫星保持通话。Mate X5支持双向北斗卫星消息，在地面无网络信号的同时，依旧能够接入相关应用发送和接收北斗卫星消息，并且任意品牌的手机都能够使用地面网络于其保持联系。华为Mate 60 Pro支持的卫星是于2016年发射的天通一号卫星，此颗卫星是距离地面36000公里的高轨数字广播通信卫星。中国电信是天通卫星系统地面运营商，天通卫星系统地面基站由中国电信运营，中国电信率先推出“手机直连卫星”服务，用户可以在自己普通手机的基础上加装直连卫星的服务，并且直连卫星功能的价格为10元/月，中国电信凭借其独家运营天通一号卫星的优势，实现“5G+卫星”的融合通信，其覆盖的区域包括了中国全部领土和领海。在华为手机持续放量的背景下，中国电信对于天通卫星的独家运营将为其用户持续赋能。
　　▌低轨卫星轨道资源紧缺，全球空天资源竞争已成趋势
　　SpaceX目前已完成超重型火箭一级助推器（Booster 9）与星舰（S25）的合体，接下来准备进行一系列测试以及湿彩排，并且正在等待FAA的批准，批准通过后即可进行第二次飞行测试。截止至2023年9月10日，Starlink在轨卫星数量达到4995颗，其中4105颗卫星正在服务中，543颗卫星正在降轨。目前Starlink卫星申报数量已达到46000颗，中国星网卫星申报数量为12992颗，“G60”星座一期将部署1296颗卫星，未来计划实现12000多颗卫星的组网。近地轨道资源有限，Starlink发射部署进度领先，国内星座项目将加速部署，卫星制造、发射、载荷以及运营端或将持续受益，建议持续关注星网以及“G60”产业链。
　　▌行情回顾
　　上周（09.04-09.08）上证指数、沪深300、创业板指涨跌幅分别为-0.53%、-1.36%、-2.40%，通信(申万)板块指数上周（09.04-09.08）下跌0.52%%，跑赢创业板指、上证指数、沪深300。根据我们自己所构建的通信子板块成分，上周（09.04-09.08）11个板块中8个板块实现上涨，3个板块出现下跌，其中5个板块涨幅超过3%，北斗导航、无线及配套、军工通信、移动转售/智能卡、网络技术服务分别上涨17.53%、7.70%、6.45%、4.54%、3.34%。
　　▌建议关注
　　受益于AI算力建设的加速，作为AI算力建设的热门行业，我们持续看好通信行业的未来的成长，给予通信行业“推荐”评级。
　　光纤光缆方面，关注海风+光棒纤缆双维驱动产业，相关标的包括中天科技、亨通光电；关注布局空芯反谐振光纤标的：长飞光纤。
　　产业链自主可控方面，关注背靠chiplet技术实现自主可控的鲲鹏产业链：长电科技、兴森科技。
　　通信+信创方面，关注鲲鹏服务器代工标的：神州数码；国产数据库自主可控标的：海量数据；“信创邮箱＋统一办公平台”标的：彩讯股份；金融、运营商、能源、党政国产数据库标的：创意信息。
　　通信+军工信息化方面，关注无线通信全频段覆盖的传统优势标的：海格通信；专网无线通信产品和整体解决方案的核心供应商：七一二；自主研制无线信道仿真仪和射频微波信号发生器厂商：坤恒顺维；高精度定位解决方案供应商：华测导航。
　　通信+智能汽车方面，在连接器领域，依靠在通信连接器产品的技术积累，拓展应用于车载连接器产品，关注瑞可达、永贵电器、意华股份。
　　光模块方面，关注天孚通信、中际旭创、剑桥科技、新易盛、华工科技。
　　通信+新能源方面，关注储能系统温控供应商英维克、硕贝德、铭普光磁、科创新源，储能变流器供应商科华数据。
　　卫星互联网方面，建议关注中国卫星、中国卫通、铖昌科技、上海瀚讯、航天智装、信科移动、盟升电子。
　　智能办公领域，建议关注与微软Teams达成紧密合作的亿联网络。
　　光模块上游光芯片方面，关注国产替代标的：源杰科技、永鼎股份、长光华芯。
　　存储器方面，关注分布式存储系统供应商：同有科技。
　　华为产业链方面，关注手机检测设备供应商：利和兴；华为数字能源供应商：灿勤科技。
　　▌风险提示
　　中美科技竞争对行业造成的不确定性风险；5G发展不及预期；国家相关产业政策变动风险等；关注公司业绩不及预期的风险；公司业绩不及预期的风险。