新特能源1799 HK
　　A股IPO即将上会，对公司发展意义重大；重申买入
　　上交所公告将于9月19日审议公司A股IPO，这标志着公司A股IPO顺利进入最后阶段。。若公司顺利过会，有望于年底前完成A股发行。
　　公司A股IPO拟募资88亿元人民币。我们认为回A对公司发展意义重大。目前公司股价仅相当于0.51倍2023年市净率，而A股同业则高达约2倍。尽管在四家多晶硅一线企业中，公司目前的成本较高，但回A的融资支持将保障公司在本轮周期底部阶段继续保持龙头地位，并静待行业落后产能出清后的下一轮周期上行。
　　我们认为成功回A将有助于大幅缓解市场对公司在周期底部的悲观情绪，推动估值修复。我们18.05港元目标价（基于8.0倍2024年预测市盈率）和买入评级。