研究报告全文：投资咨询业务资格证监许可201231号金融2023年9月12日星期二一行情建议品种行情评述操作建议金融数据好于预期股指反弹拉升行情回顾昨日午后伴随着8月社融数据的超预期披露股指拉升上行沪深300上涨07至3768上证50上涨06至2536中证500上涨12至5775中证1000上涨13至6183A股全天成交84211亿元午后出现一定放量北向资金净买单边回调做入2244亿元行业方面电脑硬件制药汽车零件航空多为主券商板块领涨而航天军工家居建材下跌推荐星级股指观点8月社融数据出炉表现好于预期8月中国社股指融增量为312万亿元预期246万亿元前值5282亿元其多IM空IC中地方政府债券为主要支撑8月大幅新增118万亿新增人继续持有民币贷款136万亿元预期12万亿元前值3459亿元其推荐星级中居民短期和长期贷款均由负转正企业中长期贷款环比大增显示内需或正边际修复数据公布后离岸美元兑人民币汇率大幅反弹至73北向资金流入股指拉升近期多重利好政策落地资本市场地产汇率政策组合拳齐出同时8月PMI数据出口数据社融数据均有边际好转稳增长政策对经济的效用正陆续体现策略上当前股指风险溢价率较高可能处于接近底部位置可适当建立多单底仓注意控制仓位债期进入逆风期1公开市场方面央行公告称为维护银行体系流动性合理充裕9月11日以利率招标方式开展了2150亿元7天期逆回购操作中标利率18Wind数据显示当日120亿元逆回购到期因此单日净投放2030亿元资金面方面Shibor短端品种多数上行隔夜品种操作上建议上行13bp报19067天期上行12bp报195514天期下行01bp低位做多国债期货报20481个月期上行23bp报196828月社融总量超预期地方政府债券是主要支撑除此之外结推荐星级构分项表现中规中距边际的好转既有季节性因素也有政策发力的助推但反应实际融资需求的大部分分项仍弱于年内中枢水平国债期货小幅收涨30年期主力合约涨00510年期主力合约涨0125年期主力合约涨0032年期主力合约涨002政治局会议定调了下半年的政策基调大概率在多领域发力出台相关的接续政策金融投研日报针对经济内需不足的问题政策若能出台具有针对性的举措优化企业运营环境改善居民就业和收入预期或稳定资产价格减少居民缩表行为则能有效提振市场信心近期股市地产以及汇率等市场均迎来重磅组合拳政策以期落实政治局会议的精神与上半年不同的是近期的政策出台快准狠应出尽出基本落实了此前市场的大部门预期因此市场情绪得以有效的改善尽管政策细则的落地和效果的应证还需要一定的时间窗口但短期内基本杜绝了债期进一步上攻的可能债期将面临一定的回调风险建议前期获利盘止盈3全国外汇市场自律机制专题会议今日召开会议指出人民币汇率在合理均衡水平上保持基本稳定具有坚实基础金融管理部门有能力有信心有条件保持人民币汇率基本稳定该出手时就出手坚决对单边顺周期行为予以纠偏坚决对扰乱市场秩序行为进行处置坚决防范汇率超调风险外汇市场成员要自觉维护市场稳定有序开展做市自营交易坚决杜绝投机炒作煽动客户等扰乱外汇市场秩序的行为企业和居民要坚持风险中性不盲从跟风不赌单边不赌点位维护好财产安全----------------------------推荐星级说明-------------------------------核心推荐重点推荐中性推荐弱推荐不推荐金融研究员樊梦真从业证号F3035483投资咨询号Z0014707金融研究员郑雨婷从业证号F3074875投资咨询号Z00177792