碳酸锂
　　主要内容
　　（1）本周碳酸锂期货价格震荡走弱，主力合约价格收于176500元/手，周跌幅6.09%，周增仓9497手。现货价格继续下探，电碳SMM参考价格为197500元/吨，较上周下跌8000元/吨；工碳SMM参考价格为187500元/吨，较上周下跌8000元/吨，目前电碳-工碳价差为10000元/吨。
　　（2）在原料方面，锂矿价格下行放缓。锂辉石精矿参考价格为3175美元/吨，下跌35美元；锂云母（Li2O:1.5%-2.0%）参考价格为3075元/吨，较前周下跌75元；锂云母（Li2O:2.0%-2.5%）参考价格为4850元/吨，较前周下跌150元；磷锂铝石价格不变。
　　（3）在产量方面，根据SMM数据，在产量方面，根据SMM数据，9月中国碳酸锂预计产量为4.22万吨，同比上升28.53%，环比下降6.37%；9月碳酸锂预计开工率为48%，受碳酸锂价格一路下跌影响，部分厂商存在成本与现货价格倒挂的情况，开工受到影响。
　　（4）在正极材料价格方面，本周正极材料价格继续下行趋势。根据SMM数据，相较于上周，本周磷酸铁锂平均价格下降2500元/吨；三元材料811价格下降9000元/吨，523、613价格均下降8500元/吨。
　　（5）在库存方面，本周碳酸锂库存总计约6.76万吨，相比于前周小幅下降；其中上游冶炼厂库存小幅消耗，库存约4.19万吨，相比于前周下降0.13万吨；下游库存约1.26万吨，较前周上升0.05万吨。
　　主要观点
　　期货方面，碳酸锂期货本周继续下跌，持仓增幅明显。现货方面，随着价格下跌，碳酸锂产量有所减少，但目前仍较为充足；下游需求维持弱势，上下游库存水平维持。在基本面未有好转的情况下，短期内碳酸锂价格或继续偏弱运行，建议关注“金九银十”下游需求情况。
　　

研究报告全文：国贸期货研究院金融衍生品中心李泽钜从业资格号F0251925投资咨询号Z0000116主要观点品种主要内容主要观点1本周碳酸锂期货价格震荡走弱主力合约价格收于176500元手周跌幅609周增仓9497期货方面碳酸锂期手现货价格继续下探电碳SMM参考价格为197500元吨较上周下跌8000元吨工碳SMM参考价货本周继续下跌持格为187500元吨较上周下跌8000元吨目前电碳-工碳价差为10000元吨仓增幅明显现货方2在原料方面锂矿价格下行放缓锂辉石精矿参考价格为3175美元吨下跌35美元锂云母面随着价格下跌Li2O15-20参考价格为3075元吨较前周下跌75元锂云母Li2O20-25参考价碳酸锂产量有所减少格为4850元吨较前周下跌150元磷锂铝石价格不变但目前仍较为充足3在产量方面根据SMM数据在产量方面根据SMM数据9月中国碳酸锂预计产量为422万吨碳酸锂下游需求维持弱势同比上升2853环比下降6379月碳酸锂预计开工率为48受碳酸锂价格一路下跌影响部上下游库存水平维持分厂商存在成本与现货价格倒挂的情况开工受到影响在基本面未有好转的4在正极材料价格方面本周正极材料价格继续下行趋势根据SMM数据相较于上周本周磷情况下短期内碳酸酸铁锂平均价格下降2500元吨三元材料811价格下降9000元吨523613价格均下降8500元吨锂价格或继续偏弱运5在库存方面本周碳酸锂库存总计约676万吨相比于前周小幅下降其中上游冶炼厂库存行建议关注金九小幅消耗库存约419万吨相比于前周下降013万吨下游库存约126万吨较前周上升005万银十下游需求情况吨价格行情主力合约增仓下跌现货价格继续下行本周碳酸锂期货价格震荡走弱主力合约价格收于176500元手周跌幅609周增仓9497手现货价格继续下探电碳SMM参考价格为197500元吨较上周下跌8000元吨工碳SMM参考价格为187500元吨较上周下跌8000元吨目前电碳-工碳价差为10000元吨图表1碳酸锂主力合约走势图表2SMM参考价格60000060000240000450004000050000050000220000350004000004000020000030000250003000003000018000020000200000200001600001500010000100000100001400005000001200000持仓量收盘价电碳-工碳价差元吨电池级碳酸锂-平均价元吨工业级碳酸锂-平均价元吨数据来源ifind国贸期货研究院数据来源smm国贸期货研究院供给端锂矿价格下行趋缓在原料方面锂矿价格下行放缓锂辉石精矿参考价格为3175美元吨下跌35美元锂云母Li2O15-20参考价格为3075元吨较前周下跌75元锂云母Li2O20-25参考价格为4850元吨较前周下跌150元磷锂铝石价格不变图表3锂矿价格及变动锂矿单位2023910202393涨跌锂辉石精矿CIF中美元吨31753210-35国Li2O55-6锂云母元吨30753150-75Li2O15-20锂云母元吨48504950-100Li2O20-25磷锂铝石元吨18350183500Li2O6-7磷锂铝石元吨22350223500Li2O7-8数据来源smm国贸期货研究院4供给端碳酸锂产量环比略降在产量方面根据SMM数据9月中国碳酸锂预计产量为422万吨同比上升2853环比下降637其中电池级碳酸锂预计产量为275万吨同比上升7402环比下降503图表4碳酸锂产量吨图表5电池级碳酸锂产量吨50000350004500030000400003500025000300002000025000150002000015000100001000050005000001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月2020年2021年2022年2023年2020年2021年2022年2023年数据来源smm国贸期货研究院数据来源smm国贸期货研究院供给端碳酸锂产量环比略降分来源看9月锂辉石端预计产量为130万吨锂云母端预计产量为110万吨盐湖端预计产量为098万吨较上月均有所下降图表6锂辉石碳酸锂产量吨图表7锂云母碳酸锂产量吨图表8盐湖碳酸锂产量吨160001600012000140001400010000120001200080001000010000800080006000600060004000400040002000200020000001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月2020年2021年2022年2023年2020年2021年2022年2023年2020年2021年2022年2023年数据来源smm国贸期货研究院数据来源smm国贸期货研究院数据来源smm国贸期货研究院供给端开工率明显下行盐湖正值产季在开工率方面9月碳酸锂预计开工率为48较上月明显下降受碳酸锂价格一路下跌影响部分厂商存在成本与现货价格倒挂的情况开工受到影响分来源看锂辉石端开工率为48锂云母端开工率为36盐湖端处于生产季节开工率为80图表9开工率图表10开工率分来源801007080605060403040202010001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月2023-012023-022023-032023-042023-052023-062023-072023-082023-09碳酸锂月度开工率-锂辉石碳酸锂月度开工率-锂云母2020年2021年2022年2023年碳酸锂月度开工率-盐湖数据来源smm国贸期货研究院数据来源smm国贸期货研究院需求端磷酸铁锂产量小幅回升在正极材料产量方面9月磷酸铁锂预计产量为1389万吨同比增长24环比上升62三元材料9月产出计划SMM尚未公布8月产量为550万吨同比下降61环比下降34图表11磷酸铁锂产量吨图表12三元材料产量吨160000800001400007000012000060000100000500008000040000600003000040000200002000010000001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月2020年2021年2022年2023年2020年2021年2022年2023年数据来源smm国贸期货研究院数据来源smm国贸期货研究院需求端正极材料持续下跌在正极材料价格方面本周正极材料价格继续下行趋势根据SMM数据相较于上周本周磷酸铁锂平均价格下降2500元吨三元材料811价格下降9000元吨523613价格均下降8500元吨图表13磷酸铁锂价格走势图表14三元材料价格走势200000450000180000400000160000350000140000120000300000100000250000800002000006000040000150000磷酸铁锂动力型-平均价元吨磷酸铁锂低端储能型-平均价元吨三元材料811多晶动力型-平均价三元材料523单晶动力型-平均价磷酸铁锂中高端储能型-平均价元吨三元材料613单晶动力型-平均价数据来源smm国贸期货研究院数据来源smm国贸期货研究院9需求端8月新能源车销量好转在新能源汽车方面乘联会发布数据8月新能源乘用车批发销量达到798万辆同比增长256环比增长82今年以来累计批发5078万辆同比增长3858月新能源车市场零售716万辆同比增长345环比增长118今年以来累计零售4441万辆同比增长360图表15新能源车产量辆图表16新能源车销量辆数据来源smm国贸期货研究院数据来源smm国贸期货研究院库存下游未出现集中补库在库存方面根据SMM样本企业库存数据本周碳酸锂库存总计约676万吨相比于前周小幅下降其中上游冶炼厂库存小幅消耗库存约419万吨相比于前周下降013万吨下游库存约126万吨较前周上升005万吨图表17样本企业库存100000800006000040000200000碳酸锂样本周度库存其他实物吨碳酸锂样本周度库存下游实物吨碳酸锂样本周度库存冶炼厂实物吨碳酸锂样本周度库存总计实物吨数据来源smm国贸期货研究院1112