核心观点
　　■贵金属市场分析
　　期货行情：
　　9月12日，沪金主力合约开于466.82元/克，收于466.76元/克，较前一交易日收盘下降0.02%。当日成交量为83,468手，持仓量为205,639手。
　　昨日夜盘沪金主力合约开于465.52元/克，收于466.64元/克，较昨日午后收盘基本持平。
　　9月12日，沪银主力合约开于5,815元/千克，收于5,801元/千克，较前一交易日收盘上涨0.14%。当日成交量为427,234手，持仓量为546,670手。
　　昨日夜盘沪银主力合约开于5,795元/千克，收于5,833元/千克，较昨日午后收盘上涨0.26%。
　　隔夜咨询：
　　昨日，并无重要经济数据公布。而今日晚间将会迎来美国CPI数据公布结果，此前美国方面就业市场数据出现小幅走弱迹象，这使得市场预计未来美国通胀水平或将继续放缓，进而降低了对于美联储继续抬高利率水平的预期，不过近期原油价格持续走高或令通胀水平有所回升。因此晚间CPI数据或将是对此预期的一次确认，预计数据公布前后波动将会相对较大。目前黄金价格仍然处于相对稳健状态，白银价格波动则是较大。不过总体而言，贵金属仍建议以逢低买入套保为主。
　　基本面
　　上个交易日（9月12）上金所黄金成交量为19,430千克，较前一交易日下降11.21%。白银成交量为668,822千克，较前一交易日上涨1.58%。上期所黄金库存为2,592千克，较前一交易日持平。白银库存则是较前一交易日下降6,360千克至1,366,976千克。
　　最新公布的黄金SPDRETF持仓为884.89吨，较前一交易日持平。白银SLVETF持仓为13,708.43吨，较前一交易日上涨31.37吨。
　　上个交易日（9月12日），沪深300指数较前一交易日下降0.18%，电子元件板块较前一交易日上涨0.21%。光伏板块较前一交易日下降0.08%。
　　■策略
　　黄金：谨慎偏多
　　白银：谨慎偏多
　　套利：多内盘空外盘
　　金银比价：逢低做多金银比价
　　期权：暂缓
　　■风险
　　美元以及美债收益率持续走高
　　加息尾端流动性风险飙升
　　

研究报告全文：期货研究报告贵金属日报2023-09-13市场静候CPI数据公布结果研究院新能源有色组核心观点研究员贵金属市场分析陈思捷021-60827968期货行情chensijiehtfccom9月12日沪金主力合约开于46682元克收于46676元克较前一交易日收盘下从业资格号F3080232降002当日成交量为83468手持仓量为205639手投资咨询号Z0016047师橙昨日夜盘沪金主力合约开于46552元克收于46664元克较昨日午后收盘基本持021-60828513平shichenghtfccom9月12日沪银主力合约开于5815元千克收于5801元千克较前一交易日收盘从业资格号F3046665上涨014当日成交量为427234手持仓量为546670手投资咨询号Z0014806昨日夜盘沪银主力合约开于5795元千克收于5833元千克较昨日午后收盘上涨穆浅若026021-60827969muqianruohtfccom隔夜咨询从业资格号F03087416昨日并无重要经济数据公布而今日晚间将会迎来美国CPI数据公布结果此前美国投资咨询号Z0019517方面就业市场数据出现小幅走弱迹象这使得市场预计未来美国通胀水平或将继续放缓进而降低了对于美联储继续抬高利率水平的预期不过近期原油价格持续走高或联系人令通胀水平有所回升因此晚间CPI数据或将是对此预期的一次确认预计数据公布前王育武后波动将会相对较大目前黄金价格仍然处于相对稳健状态白银价格波动则是较大021-60827969不过总体而言贵金属仍建议以逢低买入套保为主wangyuwuhtfccom基本面从业资格号F03114162上个交易日9月12上金所黄金成交量为19430千克较前一交易日下降1121投资咨询业务资格白银成交量为668822千克较前一交易日上涨158上期所黄金库存为2592千克证监许可20111289号较前一交易日持平白银库存则是较前一交易日下降6360千克至1366976千克最新公布的黄金SPDRETF持仓为88489吨较前一交易日持平白银SLVETF持仓为1370843吨较前一交易日上涨3137吨上个交易日9月12日沪深300指数较前一交易日下降018电子元件板块较前一交易日上涨021光伏板块较前一交易日下降008策略黄金谨慎偏多请仔细阅读本报告最后一页的免责声明贵金属日报丨2023913白银谨慎偏多套利多内盘空外盘金银比价逢低做多金银比价期权暂缓风险美元以及美债收益率持续走高加息尾端流动性风险飙升请仔细阅读本报告最后一页的免责声明贵金属日报丨2023913目录核心观点1宏观面4重要宏观数据及事件概述4美债收益率与利差监控4上期所金银持仓与成交量变化情况5贵金属ETF持仓跟踪5贵金属套利跟踪6基本面7上海黄金交易所Td市场监控7金银库存情况监测8相关下游行业市场表现概述9今日重要数据展望9图表图1美国10年期国债收益率丨单位5图210-2年期利差丨单位5图3上期所黄金成交量丨单位千手5图4上期所白银成交量丨单位千手5图5黄金ETF持仓量丨单位吨6图6白银ETF持仓量丨单位吨6图7国内黄金期现价差丨单位元克6图8国内白银期现价差丨单位元千克6图9黄金内外盘比价丨单位倍7图10白银内外盘比价丨单位倍7图11内盘金银比价丨单位倍7图12外盘金银比价丨单位倍7图13黄金TD成交量与交收量丨单位千克8图14白银TD成交量与交收量丨单位千克8图15上期所黄金库存丨单位千克8图16上期所白银库存丨单位千克8图17WIND电子元件行业指数丨单位点9图18申万光伏行业指数丨单位点9表1隔夜主要货币兑及全球市场表现汇总4表2递延费交收方向8表3日内重要经济数据9请仔细阅读本报告最后一页的免责声明310贵金属日报丨2023913宏观面重要宏观数据及事件概述昨日并无重要经济数据公布而今日晚间将会迎来美国CPI数据公布结果此前美国方面就业市场数据出现小幅走弱迹象这使得市场预计未来美国通胀水平或将继续放缓进而降低了对于美联储继续抬高利率水平的预期不过近期原油价格持续走高或令通胀水平有所回升因此晚间CPI数据或将是对此预期的一次确认预计数据公布前后波动将会相对较大目前黄金价格仍然处于相对稳健状态白银价格波动则是较大不过总体而言贵金属仍建议以逢低买入套保为主表1隔夜主要货币兑及全球市场表现汇总品种昨收涨跌美元指数10456002欧元美元10755004英镑美元12493-013美元日元14709034纳斯达克446190-057标普5001377361-104道琼斯3464599-005原油8878171资料来源博易大师华泰期货研究院美债收益率与利差监控昨日10年期美债收益率收于4270较上一日下降2个基点10年与2年期美债利差下降3个基点至-071贵金属日报丨2023913图1美国10年期国债收益率丨单位图210-2年期利差丨单位美国国债收益率10年美国10年国债-2年期国债2541302-110-2201909122021091220230912201909122021091220230912数据来源Wind同花顺华泰期货研究院数据来源Wind同花顺华泰期货研究院上期所金银持仓与成交量变化情况昨日9月12日Au2312合约上多头较前一日减持326手空头则是增持185手沪金合约上个交易日总成交量为146994手较前一交易日下降2578在沪银方面在Ag2312合约上多头增持14269手空头增持15166手白银合约上个交易日总成交量为659255手较前一交易日下降2008图3上期所黄金成交量丨单位千手图4上期所白银成交量丨单位千手期货成交量黄金期货成交量白银14006000120050001000400080030006002000400200100000201909122021091220230912201909122021091220230912数据来源Wind同花顺华泰期货研究院数据来源Wind同花顺华泰期货研究院贵金属ETF持仓跟踪最新公布的黄金SPDRETF持仓为88489吨较前一交易日持平白银SLVETF持仓为1370843吨较前一交易日上涨3137吨贵金属日报丨2023913图5黄金ETF持仓量丨单位吨图6白银ETF持仓量丨单位吨期货收盘价活跃合约黄金COMEX白银ETF持仓右Comex白银价格左SPDR黄金ETF持有量吨302400021001300190025200001100170020160009001500151200070013001080001100500201909122021091220230912201909122021091220230912数据来源Wind同花顺华泰期货研究院数据来源Wind同花顺华泰期货研究院贵金属套利跟踪期现价差2023年9月12日Au2312合约与AuTd价差目前为-172元克较此前一交易日下降029元克Ag2312与AgTd价差9元千克与此前一交易日上涨7元千克内外比价上期所黄金与Comex期金活跃合约内外盘比价为675较前一交易日上涨052白银活跃合约内外盘比价为695较前一交易日下降032金银比价昨日上期所金银主力合约价格比约为8046较前一交易日上涨039外盘为8285较前一交易日下降045图7国内黄金期现价差丨单位元克图8国内白银期现价差丨单位元千克黄金期现价差右上期所黄金活跃合约左白银期现价差右上期所白银收盘价左上期所白银左上金所黄金Td收盘价左Td70003005002060004501520040010500010035054000030003000250-52000-100201909122021091220230912201909122021091220230912数据来源Wind同花顺华泰期货研究院数据来源Wind同花顺华泰期货研究院贵金属日报丨2023913图9黄金内外盘比价丨单位倍图10白银内外盘比价丨单位倍黄金内外盘比价内外盘白银比价7876655201909122021091220230912201909122021091220230912数据来源Wind同花顺华泰期货研究院数据来源Wind同花顺华泰期货研究院图11内盘金银比价丨单位倍图12外盘金银比价丨单位倍内盘金银比价外盘金银比价120130120110100100908080706060201909122021091220230912201909112021091120230911数据来源Wind同花顺华泰期货研究院数据来源Wind同花顺华泰期货研究院基本面上海黄金交易所Td市场监控上个交易日9月12上金所黄金成交量为19430千克较前一交易日下降1121白银成交量为668822千克较前一交易日上涨158黄金交收量为4660千克白银交收量为15150千克贵金属日报丨2023913图13黄金Td成交量与交收量丨单位千克图14白银Td成交量与交收量丨单位千克上金所白银成交量左上金所白银交收量右上金所黄金成交量左上金所黄金交收量右6000000015000003500006000025000040000400000001000000150000200002000000050000050000-50000000201909122021091220230912201909122021091220230912数据来源上海黄金交易所Wind同花顺华泰期货研究院数据来源上海黄金交易所Wind同花顺华泰期货研究院表2递延费交收方向品种指标2023年9月15当周2023年9月黄金Td递延费空付多交易日占比2278白银Td递延费空付多交易日占比1268资料来源上海黄金交易所华泰期货研究所金银库存情况监测昨日9月12日上期所黄金库存为2592千克较前一交易日持平白银库存则是较前一交易日下降6360千克至1366976千克图15上期所黄金库存丨单位千克图16上期所白银库存丨单位千克上期所黄金库存左上期所黄金收盘价右上期所白银库存左上期所白银收盘价右600034000007500450500065002800000400400055003000350220000045002000160000030035001000025010000002500201909122021091220230912201909122021091220230912数据来源上期所Wind同花顺华泰期货研究院数据来源上期所wind同花顺华泰期货研究院贵金属日报丨2023913相关下游行业市场表现概述上个交易日9月12日沪深300指数较前一交易日下降018电子元件板块较前一交易日上涨021光伏板块较前一交易日下降008图17Wind电子元件行业指数丨单位点图18申万光伏行业指数丨单位点申万行业指数光伏设备沪深300Wind电子元件指数左沪深300指数右1600065001100065001200090005500500080007000450035005000350040003000250002000201909122021091220230912201909122021091220230912数据来源Wind同花顺华泰期货研究院数据来源Wind同花顺华泰期货研究院今日重要数据展望表3日内重要经济数据北京时间具体数据事件1700欧元区7月工业产出月率2030美国8月未季调CPI年率资料来源金十数据华泰期货研究所贵金属日报丨2023913免责声明本报告基于本公司认为可靠的已公开的信息编制但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证本报告所载的意见结论及预测仅反映报告发布当日的观点和判断在不同时期本公司可能会发出与本报告所载意见评估及预测不一致的研究报告本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改投资者应当自行关注相应的更新或修改本公司力求报告内容客观公正但本报告所载的观点结论和建议仅供参考投资者并不能依靠本报告以取代行使独立判断对投资者依据或者使用本报告所造成的一切后果本公司及作者均不承担任何法律责任本报告版权仅为本公司所有未经本公司书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