本期投资提示：
　　结论或投资分析意见：以当前市场估值水平，华懋转债破发概率不大，建议投资者积极参加配售。
　　原因及逻辑：
　　1、票面利率较低，补偿利息较高、纯债价值较低，按6.33%的贴现率计算，则纯债部分价值为81.55元。
　　2、华懋转债全部转股对A股总股本的摊薄压力为9.44%，对流通股本的摊薄压力为9.44%，对流通股本的摊薄压力较高。
　　3、华懋科技目前的年化波动率约为43.08%，长期240日年化历史波动率位于39.23%左右，在转债股中波动性较低。20日年化波动率为55.39%，高于历史平均水平（36.74%）。
　　4、当华懋科技的股价为36元时，转换价值为105.32元，对应转债价格在129.6元～130.35元，当华懋科技的股价在27元至43元时，对应转债的市场合理定位约在115.49元～143.61元之间。
　　5、以当前市场估值水平，华懋转债破发概率不大。
　　6、假设转债首日涨幅为30%时，每股配售收益约为0.97元，以36元的股价成本参与配售，综合配售收益为2.48%，配售收益较高。
　　7、粗略估计剩余可申购额为1亿元至5.8亿元。申购资金范围为9.8万亿至10.6万亿之间。中签率范围估计为0.0009%至0.0059%。当华懋转债总名义申购资金为10.2万亿元且剩余可申购金额为3.4亿元时，中签率为0.0033%，当首日涨幅为30%时，打满的投资者网上申购收益期望值为10元。
　　8、风险提示与声明：本报告数据均来自公开信息，不涉及对未来走势的预测。模型根据历史数据构建，历史表现不代表未来，市场环境发生重大变化时可能失效。客户、供应商集中风险、原材料涨价风险、信用评级变化的风险、募投项目无法实现预期效益的风险。