※重点报告推荐※
　　【金融工程专题报告】选股因子系列研究（八十八）——多颗粒度特征的深度学习模型：探索和对比。
　　行业与主题热点
　　金融：优化保险公司偿付能力监管标准，缓解险企资本压力，引导险资支持资本市场发展。9月10日国家金融监督管理总局发布并实施《关于优化保险公司偿付能力监管标准的通知》。我们认为清晰的政策导向有助于引导险企释放的长期资金支持资本市场健康发展。我们认为，本次通知预计将使得保险公司综合偿付能力充足率有所提升，对应权益投资比例上限也可能相应上调。通过下调部分股票和REITs风险因子，预计将有效释放险企资金，同时考核周期延长，有助于推动险企长期资金保持积极稳健的权益投资，与两融政策形成合力，支持资本市场健康发展。
　　传媒：游戏市场规模同比持续高增，关注游戏及顺周期机会。游戏行业暑期表现强劲。关注三七互娱、恺英网络、吉比特、宝通科技、世纪华通、盛天网络、姚记科技、巨人网络、名臣健康等。国产大模型进入长跑期，从参数至上转向实用优先。关注焦点科技、掌阅科技、中文在线、昆仑万维等。此外，我们持续关注顺周期驱动下的港股互联网及A股影视营销机会，关注腾讯控股、快手-W、网易、哔哩哔哩、分众传媒、光线传媒等。
　　重点个股及其他点评
　　美兰空港（00357）：产能爬坡期遇海岛免税降温业绩承压。考虑自贸港建设积极推进，结合最新航班时刻计划，我们给予23E/24E/25EEPS分别为-0.22元、0.51元、1.37元/股，BPS分别为9.10、9.61元、10.98元/股。海南自贸港建设持续推进，我们认为机场流量优势已经显现，公司主营业务有望量价齐增，依旧看好自贸港龙头机场长期成长空间。我们给予20X-25X 2024EPE，得出合理价值区间11.08-13.86港币。
　　志邦家居（603801）：Q2业绩高增，整装战略稳步推进。23H1实现营业收入23.0亿元，同比增长13.0%；实现归母净利润1.8亿元，同比增长13.7%，归母净利率7.8%，同增0.04pct。23H1公司综合毛利率为36.8%，同增0.5pct。期间费用率为26.1%，同减1.77pct。我们认为，公司深耕渠道运营，巩固拓展优质零售经销商，有序发展工程业务。稳步推进整家定制战略，产品囊括橱衣，木墙，卫阳和成品家居，缔造整家家居体验。