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>> 华安证券-信用利差周报:六大行业利差普遍走阔-230909
上传日期:   2023/9/9 大小:   1467KB
格式:   pdf  共20页 来源:   华安证券
评级:   -- 作者:   颜子琦
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钢铁债:1家普通债主体利差下行,占比4.55%
  对于钢铁普通债,4家主体利差位于20%以下,占比18.18%;8家主体利差介于20%~50%,占比36.36%;8家主体利差介于50%~80%,占比36.35%;2家主体利差位于80%以上,占比9.09%。1家主体利差较上周下行,占比4.55%。
  分主体评级来看,AAA/ AA+评级信用利差较上周分别上行7.75bp、下行0.29bp。AAA、AA+评级主体信用利差分别处于历史41.68%、26.61%分位数。
  分企业属性来看,地方国有性质钢铁主体普通债利差本周走阔8.56bp、永续债利差走阔9.79bp;中央国有性质钢铁主体普通债利差本周走阔7.19bp,永续债利差走阔5.23bp。
  煤炭债:3家普通债主体利差下行,占比9.09%
  对于煤炭普通债,10家主体利差位于20%以下,占比30.30%;18家主体利差介于20%至50%,占比54.55%;5家主体利差介于50%至80%,占比15.15%。3家主体利差较上周下行,占比9.09%。
  分主体评级来看,AAA/AA+/AA评级信用利差均较上周上行,分别上行7.97bp、上行10.30bp、上行10.29bp。AAA、AA+、AA评级主体信用利差分别处于历史27.96%、32.20%、27.33%分位数。
  分企业属性来看,地方国有性质煤炭主体普通债利差本周走阔8.71bp、永续债利差走阔7.40bp;中央国有性质煤炭主体普通债利差本周走阔7.13bp、永续债利差走阔10.31bp。
  银行债:全部二级债主体利差上行
  二级资本债。4家主体利差位于20%以下,占比1.79%;46家主体利差介于20%~50%,占比20.63%;84家主体利差介于50%~80%,占比37.67%;89家主体利差位于80%以上,占比39.91%。全部主体利差均较上周上行。整体来看,223家主体信用利差平均上行11.04bp。
  银行永续债。2家主体利差介于0%~20%,占比2.13%;21家主体利差介于20%~50%,占比22.34%;45家主体利差介于50%~80%,占比47.87%;26家主体利差位于80%以上,占比27.66%。1家主体利差较上周下行,占比1.06%。整体来看,94家主体信用利差平上行9.83bp。
  银行普通债。16家主体利差介于0%~20%,占比14.68%;29家主体利差介于20%~50%,占比26.61%;30家主体利差介于50%~80%,占比27.52%;34家主体利差位于80%以上,占比31.19%。2家主体利差较上周下行,占比1.83%。整体来看,109家主体信用利差平均上行4.24bp。
  公用事业债:全部普通债主体利差上行
  对于公用事业普通债,3家主体利差位于20%以下,占比3.45%;22家主体利差介于20%~50%,占比25.29%;53家主体利差介于50%~80%,占比60.92%;9家主体利差位于80%以上,占比10.34%。全部主体利差较上周上行。
  分主体评级来看,AAA/ AA+/AA评级信用利差均较上周上行,分别上行6.72bp、上行11.53bp、上行9.59bp。AAA/AA+/AA评级信用利差分别处于历史63.21%、46.16%、51.49%分位数。
  分企业属性来看,地方国有性质公用事业主体普通债利差本周走阔9.36bp、永续债利差走阔6.97bp;中央国有性质公用事业主体普通债利差本周走阔6.39bp、永续债利差走阔11.86bp。
  建筑建材债:全部普通债主体利差上行
  对于建筑建材普通债,1家主体利差小于20%,占比5.00%;7家主体利差介于20%~50%,占比35.00%;11家主体利差介于50%~80%,占比55.00%;1家主体利差位于80%以上,占比5.00%。全部主体利差均较上周上行。
  分主体评级来看,AAA/AA+/AA评级主体信用利差均较上周上行,分别上行5.40bp、上行7.20bp、上行13.09bp。AAA、AA+、AA评级信用利差分别处于历史56.39%、37.83%、42.30%分位数。
  分企业属性来看,地方国有性质建筑建材主体普通债利差较上周走阔6.02bp、永续债利差走阔9.06bp;中央国有性质建筑建材主体普通债利差本周走阔6.12bp、永续债利差走阔11.73bp。
  地产债:1家普通债主体利差下行,占比2.38%
  对于地产普通债,3家主体利差位于20%以下,占比7.14%;6家主体利差介于20%~50%,占比14.29%;20家主体利差介于50%~80%,占比47.62%;13家主体利差位于80%以上,占比30.95%。1家主体利差较上周下行,占比2.38%。
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