哪些城投商票持续逾期？
　　2023年8月，37家发债城投出现承兑人逾期，当月逾期发生额6.02亿元。根据上海票交所9月7日公布名单，8月共2597家主体出现承兑人逾期现象，其中发债城投37家，较7月减少11家。逾期规模方面，当月票据逾期发生额累计约6.02亿元，环比减少16.23亿元，其中新增主体累计逾期发生额2280万元，存量主体新增逾期发生额5.79亿元。
　　2家城投首次被披露承兑人逾期。从主体类型来看，在全部37家逾期主体中，仅有2家主体为首次被披露，分别为：1）西安市某区县级平台；2）许昌市某园区级平台。
　　21家城投出现商票持续逾期。从主体类型来看，在全部37家逾期发债城投中，有19家主体出现商票持续逾期，另有2家主体本月未曾出现承兑人逾期但仍未退出持续逾期名单。从主体区域分布来看，主要为：1）地市级平台9家，涉及遵义市（2家）、昆明市（3家）、柳州市（2家）、西宁市与濮阳市；2）区县级平台8家，涉及潍坊市（2家）、青岛市（2家）、贵阳市（2家）、遵义市与洛阳市；3）园区级平台4家，涉及贵阳市、潍坊市、昆明市与巴彦淖尔市。
　　截至2023年8月，共计142家发债城投曾出现承兑人逾期，最新累计逾期发生额114.2亿元。从2021年8月至2023年8月，发债城投票据逾期记录累计364条，涉及发债城投142家，最新累计逾期规模约114.2亿。从披露次数来看，在全部142家主体中，有69家被披露次数在1次以上，其中22家达到5次及以上；从最新逾期金额来看，38家发债城投达到1亿元或以上，另有30家城投累计逾期金额不低于3000万元。
　　区县级与AA级城投占比较高。从行政级别来看，142家发债城投中，74家为区县级主体，地市级与园区级主体数量分别为30家与36家，省级主体2家；从主体评级来看，AA主体相对较多，累计100家，AA+主体28家，AA-主体8家，AAA主体及无评级分别4家与2家；从区域分布来看，142家发债城投分布在21个省份，其中山东37家，贵州21家，江苏18家，河南12家，湖南11家，云南9家，广西6家，浙江与陕西各5家，安徽、湖北与四川等其他省份均不足5家。
　　风险提示
　　城投债技术性违约风险，数据提取有误。

研究报告全文：TableIndNameRptType固定收益2点评报告8月哪些城投商票持续逾期报告日期2023-09-07主要观点首席TableAuthor分析师颜子琦TableSummary哪些城投商票持续逾期执业证书号S0010522030002电话131275320702023年8月37家发债城投出现承兑人逾期当月逾期发生额602亿元邮箱yanzqhazqcom根据上海票交所9月7日公布名单8月共2597家主体出现承兑人逾期现分析师杨佩霖象其中发债城投37家较7月减少11家逾期规模方面当月票据逾期执业证书号S0010523070002发生额累计约602亿元环比减少1623亿元其中新增主体累计逾期发电话17861391391生额2280万元存量主体新增逾期发生额579亿元邮箱yangplhazqcom2家城投首次被披露承兑人逾期从主体类型来看在全部37家逾期主体中仅有2家主体为首次被披露分别为1西安市某区县级平台2许昌市某园区级平台21家城投出现商票持续逾期从主体类型来看在全部37家逾期发债城投中有19家主体出现商票持续逾期另有2家主体本月未曾出现承兑人逾期但仍未退出持续逾期名单从主体区域分布来看主要为1地市级平台9家涉及遵义市2家昆明市3家柳州市2家西宁市与濮阳市2区县级平台8家涉及潍坊市2家青岛市2家贵阳市2家遵义市与洛阳市3园区级平台4家涉及贵阳市潍坊市昆明市与巴彦淖尔市截至2023年8月共计142家发债城投曾出现承兑人逾期最新累计逾期发生额1142亿元从2021年8月至2023年8月发债城投票据逾期记录累计364条涉及发债城投142家最新累计逾期规模约1142亿从披露次数来看在全部142家主体中有69家被披露次数在1次以上其中22家达到5次及以上从最新逾期金额来看38家发债城投达到1亿元或以上另有30家城投累计逾期金额不低于3000万元区县级与AA级城投占比较高从行政级别来看142家发债城投中74家为区县级主体地市级与园区级主体数量分别为30家与36家省级主体2家从主体评级来看AA主体相对较多累计100家AA主体28家AA-主体8家AAA主体及无评级分别4家与2家从区域分布来看142家发债城投分布在21个省份其中山东37家贵州21家江苏18家河南12家湖南11家云南9家广西6家浙江与陕西各5家安徽湖北与四川等其他省份均不足5家敬请参阅末页重要声明及评级说明证券研究报告TableCompanyRptType点评报告风险提示城投债技术性违约风险数据提取有误敬请参阅末页重要声明及评级说明28证券研究报告TableCompanyRptType点评报告图表目录图表1城投票据逾期主体数量及当月发生额单位万元家4图表2城投票据逾期当月余额单位万元4图表3承兑人逾期城投名单部分5图表4城投票据累计逾期发生额部分单位万元6图表5城投票据累计逾期余额部分单位万元7敬请参阅末页重要声明及评级说明38证券研究报告TableCompanyRptType点评报告附表图表1城投票据逾期主体数量及当月发生额单位万元家新增主体累计逾期规模存量主体新增逾期规模逾期主体数右3000006048250000502000003740291500002530222220212118161710000014201298500007710343100资料来源Wind华安证券研究所图表2城投票据逾期当月余额单位万元30000026177225584825000020000015600115000012233112730899068100000849137301070232606034840641768500004123481061340110595030006143351323380资料来源Wind华安证券研究所敬请参阅末页重要声明及评级说明48证券研究报告TableCompanyRptType点评报告图表3承兑人逾期城投名单部分城投累计逾期发生额截至月末逾期余额披露时间主体代码累计披露次数省份地市区县园区主体评级行政级别万元万元2023-08-31A15次地市级贵州省遵义市--AA-536341892023-08-31B12次区县级山东省潍坊市高密市-AA1671041102023-08-31C10次区县级山东省青岛市李沧区-AA18312113372023-08-31D8次地市级云南省昆明市--AAA43940255002023-08-31E8次园区级贵州省贵阳市-贵州双龙航空港经济区AA17331125292023-08-31F8次区县级贵州省贵阳市白云区-AA1193980862023-08-31G8次区县级贵州省贵阳市白云区-AA1172077702023-08-31V7次园区级山东省潍坊市-潍坊滨海经济技术开发区AA1508299742023-08-31W7次园区级云南省昆明市-昆明高新技术产业开发区AA未披露未披露2023-08-31X7次地市级青海省西宁市--AA162214522023-08-31H6次区县级山东省青岛市李沧区-AA26637138262023-08-31I5次地市级云南省昆明市--AA68236481012023-08-31J5次园区级贵州省贵阳市-贵州双龙航空港经济区AA525482462023-08-31K5次地市级云南省昆明市--AA25502255022023-08-31L5次园区级内蒙古自治区巴彦淖尔市-巴彦淖尔经济技术开发区AA100010002023-08-31M4次区县级山东省潍坊市寒亭区-AA31861305302023-08-31N4次区县级山东省青岛市李沧区--697838672023-08-31O4次地市级云南省昆明市--AA35602502023-08-31P3次区县级贵州省遵义市汇川区-AA931593152023-08-31Q3次区县级河南省洛阳市偃师区-AA255725102023-08-31R3次地市级广西壮族自治区柳州市--AA15481002023-08-31S3次地市级河南省濮阳市--AA未披露未披露2023-08-31T2次区县级山东省德州市齐河县-AA3767502023-08-31U2次地市级云南省昆明市--AAA939493942023-08-31Y2次园区级湖北省黄石市-黄石经济技术开发区AA830083002023-08-31Z2次园区级山东省潍坊市寒亭区山东潍坊经济开发区AA741543912023-08-31AA2次区县级河南省洛阳市新安县-AA592519552023-08-31AB2次地市级云南省昆明市--AA462546252023-08-31AC2次园区级山东省潍坊市-潍坊滨海经济技术开发区AA319728322023-08-31AD2次地市级河南省郑州市--AA304020402023-08-31AE2次园区级甘肃省兰州市-兰州新区AA2510102023-08-31AF2次区县级山东省潍坊市寒亭区-AA-159115912023-08-31AG2次地市级云南省昆明市--AA8423252023-08-31AH2次区县级江苏省盐城市滨海县-AA700202023-08-31AI2次区县级云南省德宏傣族景颇族自治州瑞丽市-AA未披露未披露2023-08-31AJ1次园区级河南省许昌市-东城区AA2070702023-08-31AK1次区县级陕西省西安市长安区-AA2101002023-07-31AL4次区县级贵州省黔西南布依族苗族自治州兴义市-AA7503002023-07-31AM3次园区级陕西省西安市-西咸新区AA2295002023-07-31AN3次区县级天津市-蓟州区-AA159511552023-07-31AO2次区县级重庆市-彭水苗族土家族自治县-AA2201202023-07-31AP1次区县级湖南省郴州市资兴市-AA600060002023-07-31AQ1次园区级江苏省徐州市新沂市江苏新沂经济开发区AA800002023-07-31AR1次区县级贵州省贵阳市南明区-AA1180088002023-07-31AS1次区县级贵州省贵阳市观山湖区-AA6602023-07-31AT1次区县级山东省济宁市兖州区-AA7807702023-07-31AU1次区县级山东省济宁市兖州区-AA383852023-07-31AV1次区县级山东省日照市岚山区-AA2135767922023-07-31AW1次区县级江苏省盐城市亭湖区-AA6006002023-07-31AX1次区县级湖南省株洲市石峰区-AA360资料来源Wind上海票据交易所华安证券研究所注累计逾期发生额是指截至披露日上一月月末近5年内发生过逾期的全部电子商业汇票总金额从披露标准来看对于披露主体在截至当月末的半年内出现3次以上逾期记录且满足截至披露当月月末仍有逾期余额或在披露当月仍有逾期记录的即被判定为承兑人逾期敬请参阅末页重要声明及评级说明58证券研究报告TableCompanyRptType点评报告图表4城投票据累计逾期发生额部分单位万元主体代码2022-082022-092022-102022-112022-122023-012023-022023-032023-042023-052023-062023-072023-08A2820427049095213521353635363536353635363B6534960015610156101561016510165101671016710C105637791088413930148331491315616156161755018312D1123011230112301123011230298984377043940E1282016646166461664616646166461664617331F27374715未披露未披露675367861158211939G1069010690106901109011090110901172011720V265931041247415082150821508215082W195923663306361636665436未披露X10074012001200120015501622H47501600122221228212534126637I1006520065352153857568236J232282222825254852548K540819702197022550225502L10001000100010001000M1092790331861N38116978O950185033003560P450093159315Q16718472557R110813081548S未披露未披露未披露T3574737675U44009394Y33008300Z61057415AA40005925AB46254625AC31873197AD20403040AE24702510AF12281591AG842842AH700700AI未披露未披露AJ2070AK210AL450450750750AM195002150022950AN4401595AO220220AP6000AQ8000AR11800AS66AT780AU383AV21357AW600AX36资料来源Wind上海票据交易所华安证券研究所敬请参阅末页重要声明及评级说明68证券研究报告TableCompanyRptType点评报告图表5城投票据累计逾期余额部分单位万元主体代码2022-082022-092022-102022-112022-122023-012023-022023-032023-042023-052023-062023-072023-08A2170329039294233404941894189418941894189B52087874136881306610010108601046045604110C17618506566836986508650935393031057611337D68606630524040004000135082583025500E1281615659142191409612483121831184312529F19373174未披露未披露4749369381668086G85907310731072207220716077707770V26593104124749974997499749974W18644079407207402210未披露X9059010501050105014001452H0112519411100111253113826I1003020000151001844048101J20010022000246246K540819702197022550225502L10001000100010001000M02662230530N7003867O10000250P450093159315Q12018002510R240200100S未披露未披露未披露T282000U44009394Y33008300Z30814391AA5001955AB46254625AC30522832AD20402040AE247010AF12281591AG679325AH70020AI未披露未披露AJ70AK100AL300300300300AM150000AN2001155AO220120AP6000AQ0AR8800AS0AT770AU85AV6792AW600AX0资料来源Wind上海票据交易所华安证券研究所敬请参阅末页重要声明及评级说明78证券研究报告TableCompanyRptType点评报告TableIntroduction分析师与研究助理简介分析师颜子琦华安固收首席分析师新加坡南洋理工大学金融工程硕士6年卖方固收研究经验曾供职于民生证券研究院华西证券研究所分析师杨佩霖华安固收分析师英国布里斯托大学理学硕士2年卖方固收研究经验曾供职于德邦证券研究所重要声明TableReputation分析师声明本报告署名分析师具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格以勤勉的执业态度专业审慎的研究方法使用合法合规的信息独立客观地出具本报告本报告所采用的数据和信息均来自市场公开信息本人对这些信息的准确性或完整性不做任何保证也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更报告中的信息和意见仅供参考本人过去不曾与现在不与未来也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收任何形式的补偿分析结论不受任何第三方的授意或影响特此声明免责声明华安证券股份有限公司经中国证券监督管理委员会批准已具备证券投资咨询业务资格本报告由华安证券股份有限公司在中华人民共和国不包括香港澳门台湾提供本报告中的信息均来源于合规渠道华安证券研究所力求准确可靠但对这些信息的准确性及完整性均不做任何保证在任何情况下本报告中的信息或表述的意见均不构成对任何人的投资建议在任何情况下本公司本公司员工或者关联机构不承诺投资者一定获利不与投资者分享投资收益也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任投资者务必注意其据此做出的任何投资决策与本公司本公司员工或者关联机构无关华安证券及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券并进行交易还可能为这些公司提供投资银行服务或其他服务本报告仅向特定客户传送未经华安证券研究所书面授权本研究报告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷贝复印件或复制品或再次分发给任何其他人或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用如欲引用或转载本文内容务必联络华安证券研究所并获得许可并需注明出处为华安证券研究所且不得对本文进行有悖原意的引用和删改如未经本公司授权私自转载或者转发本报告所引起的一切后果及法律责任由私自转载或转发者承担本公司并保留追究其法律责任的权利投资评级说明TableRankIntroduction以本报告发布之日起6个月内证券或行业指数相对于同期相关证券市场代表性指数的涨跌幅作为基准A股以沪深300指数为基准新三板市场以三板成指针对协议转让标的或三板做市指数针对做市转让标的为基准香港市场以恒生指数为基准美国市场以纳斯达克指数或标普500指数为基准定义如下行业评级体系增持未来6个月的投资收益率领先市场基准指数5以上中性未来6个月的投资收益率与市场基准指数的变动幅度相差-5至5减持未来6个月的投资收益率落后市场基准指数5以上公司评级体系买入未来6-12个月的投资收益率领先市场基准指数15以上增持未来6-12个月的投资收益率领先市场基准指数5至15中性未来6-12个月的投资收益率与市场基准指数的变动幅度相差-5至5减持未来6-12个月的投资收益率落后市场基准指数5至卖出未来6-12个月的投资收益率落后市场基准指数15以上无评级因无法获取必要的资料或者公司面临无法预见结果的重大不确定性事件或者其他原因致使无法给出明确的投资评级敬请参阅末页重要声明及评级说明88证券研究报告