核心观点
　　本报告介绍了量化交易在国内外的发展历程，国内市场参与主体及其策略的应用现状，以及相关的监管动态和境外可参考指标。
　　量化交易的含义
　　量化交易是指基于对资本市场中的特征变量进行数量化分析，并以此作为依据的交易模式。其核心理论依据涵盖市场有效性理论、技术分析理论、统计学、风险管理理论和行为金融学。同时，由于量化交易缺乏明确的定义，狭义的量化交易通常又被称为算法交易或程序化交易。本文将从广义的量化交易出发，介绍量化交易的主要分类、市场参与主体、不同类别的策略和相关的监管动态。
　　量化交易的分类和主要市场参与主体
　　量化交易的主要分类：1)以降低市场冲击成本为目的，2）以套利和对冲为目的，3）高频交易。主要参与主体涵盖基金公司、券商自营、QFII、对冲基金、交易商、做市商、大额资金投资者和普通投资者。其中，基金公司以降低市场冲击成本为主；对冲基金、交易商和做市商等机构以套利和对冲为主。
　　行业发展
　　截至2023年9月7日,市场中备案的私募管理人达8523家，其中以量化策略为主的共计1090家，在所有私募管理人中占比约为12.79%；现有百亿级别的私募基金共计109家，其中25家为百亿量化私募，在百亿私募中占比约22.9%。从量化产品的策略分布来看，权益类策略（指数增强、股票多头和股票市场中性占比最高，分别为21.42%、34.81%和17.99%，合计74.22%）在量化市场中占比最高；其次为管理期货（CTA）策略。
　　监管动态
　　在2023年9月1日，证监会指导上海、深圳、北京证券交易所制定并发布了《关于股票程序化交易报告工作有关事项的通知》《关于加强程序化交易管理有关事项的通知》，以落实《证券法》有关规定，推动程序化交易规范发展。总体而言，该新规有着以下积极的作用：1)明确了量化交易机构经营股票程序化交易的报备机制，2)压实了券商的责任和义务，3)明确了程序化交易标准：每秒300笔和每天20000笔，提高了量化交易的合规性要求。4）提高了量化交易的透明度和市场公平性。
　　风险提示
　　1.本报告中包含公开发表的文献整理的结果，涉及的各类指标的解释性请参考原始文献。2.本报告不涉及证券投资基金评价业务，不涉及对基金产品的推荐。