结合基本面量化模型信号，重点关注两条主线：其一，家电、建材、食品饮料等顺周期行业的中观景气指标持续改善；其二，半导体周期延续回升趋势，关注消费电子及半导体行业。
　　中观景气视角，顺周期行业中看好家电、建材、食品饮料等行业。
　　从中观维度来看，伴随着经济景气回升，目前家电、建材、食品饮料等行业的景气度指标持续向上，看好相关行业的投资机会。
　　半导体周期延续回升趋势，看好半导体及消费电子的投资机会。
　　我们于7月及8月月报中分别提示了消费电子及半导体的景气回升，目前这一趋势得到延续，看好半导体周期反转下半导体及消费电子行业的投资机会。
　　富国ETF综合策略最近一个月收益-3.0%，相对行业等权指数及中证800的超额收益分别为0.5%、1.6%。
　　富国基金在ETF领域深耕多年，拥有丰富的管理经验与全面的产品布局，我们以富国基金行业主题ETF为底层资产，构建ETF轮动策略。综合策略最近1个月（2023/8/7-2023/9/6）跑赢行业等权及中证800指数，相对行业等权指数及中证800的超额收益分别为0.5%和1.6%。
　　风险提示
　　1、本文板块配置建议基于量化模型得出，模型基于历史数据的统计归纳，结论未来存在失效风险。2、本报告不涉及证券投资基金评价业务，不涉及对基金产品的推荐，亦不涉及对任何基金持仓股票的推荐。3、稳增长政策不及预期风险。4、半导体景气复苏不及预期风险。