核心观点
　　半导体：Arm将于纳斯达克上市，市场份额领先，未来增长仍面临挑战；
　　消费电子：华为开启Mate 60 Pro+、Mate X5预订，关注相关产业链投资机遇；
　　汽车电子：特斯拉上海超级工厂供应链本土化率超过95%，国内新能源汽车供应链的竞争力和全球地位将持续提升。
　　行业动态信息
　　1、半导体：Arm将于纳斯达克上市，市场份额领先，未来增长仍面临挑战
　　Arm目前为软银集团全资持有的一家子公司，已确认将于9月第二周在纳斯达克上市，股票代码为“ARM”。根据Arm最新一份向美国证券交易委员会（SEC）提交的文件，Arm计划发行9550万股ADS，发行价格区间预计为每股ADS 47美元到51美元之间，募资44.9亿美元至48.7亿美元，估值在478亿美元至545亿美元之间。当前的估值规模低于Arm在官网列示的“至少600亿美元”预期，优于2020年软银拟以400亿美元将Arm出售给英伟达的估值（该项交易因反垄断等因素被迫终止）。苹果、谷歌、英伟达、英特尔、三星、台积电、AMD和联发科，以及两家EDA厂商Synopsys和Candece都表示愿意成为基石投资人，愿购买最多7.35亿美元的Arm股份。
　　Arm通过销售芯片架构授权创收，有两种方式：（1）授权费：Arm将IP转让给客户，收取一次性费用。（2）版税：芯片公司通过Arm IP实现芯片量产，根据每颗芯片售价按比例向Arm缴纳版税。Arm在IPO文件中提及，其下游市场包含所有具有处理器的芯片，例如智能手机、PC、数字电视、服务器、车辆和网络设备中的主控器芯片，不包含存储器、模拟芯片。Arm预计其技术可应用的芯片2022年TAM约为2025亿美元，并将以6.8%的复合年增长率增至2025年的2466亿美元。2022年包含Arm技术的芯片总价值约为989亿美元，约占48.9%的市场份额。
　　从下游来看，Arm强势的应用领域包括移动手机端AP、工业物联网和嵌入式、汽车，其他市场份额相对较低，但处于快速增长期。Arm在移动手机端应用处理器的份额一直保持在99%以上。在工业物联网和嵌入式市场中，Arm的份额已从2020年的58.4%增长至2022年的64.5%。在汽车市场中，Arm的份额已从2020年的33.0%增长至2022年的40.8%。在网络设备芯片市场，Arm的份额已从2020年的18.8%增长至2022年的25.5%。在云计算市场，由于亚马逊、阿里巴巴等厂商开始在其数据中心使用的芯片中部署Arm产品，基于Arm的芯片市场份额一直在扩大，已从2020年的7.2%增长至2022年的10.1%。
　　Arm收取费用针对芯片而非终端产品，营收和利润的规模有限。2021财年-2023财年，Arm营收分别为20.27、27.03、26.79亿美元，净利润分别为3.88、5.49、5.24亿美元。虽然Arm在IP市场占据主导地位，尤其在移动应用端具有近乎垄断的份额，但市场话语权本质上高度集中在苹果、高通等几家巨头手中。同时Arm也面临着RISC-V、客户自研架构的竞争。软银集团近两年也面临较大的财务压力，出售Arm不可行，上市是当前合理的选择。
　　2、消费电子：华为开启Mate 60 Pro+、Mate X5预订，关注相关产业链投资机遇
　　9月8日，华为官宣Mate 60 Pro+与折叠屏手机Mate X5加入“先锋计划”，正式开启预订，两款手机的售价暂未公布。Mate 60 Pro+为全球首款搭载双星卫星通信的手机，支持天通卫星电话及双向北斗卫星消息。作为对比，前期发布的Mate 60只支持双向北斗卫星消息，Mate 60 Pro只支持卫星通话。Mate 60 Pro+提供16GB+512GB/1TB两个版本，最大支持256GB扩展。屏幕方面，Mate 60 Pro+与Mate 60 Pro配置相同，均搭配6.82英寸OLED屏幕，支持1-120Hz LTPO刷新率，1440Hz高频PWM调光，分辨率2720 × 1260，第二代昆仑玻璃材质。摄像头方面，Mate 60 Pro+的后置超聚光摄像头像素为4800万，后置超广角摄像头像素为4800万，相比Mate 60 Pro的1200万有明显升级。其余摄像头的配置上，Mate 60 Pro+与Mate 60 Pro保持一致。电池和快充方面，Mate 60 Pro+与Mate 60 Pro配置一致，均搭配5000mAh电池，有线快充最高支持88W，无线快充最高支持50W及20W反向充电。Mate X5提供12GB+512GB版本，最大支持256GB扩展。屏幕方面，Mate X5外屏为6.4英寸OLED屏幕，支持1-120Hz LTPO自适应刷新率，1440Hz高频PWM调光，分辨率2504×1080，昆仑玻璃材质；内屏为7.85英寸可折叠柔性OLED屏幕，最高支持120Hz刷新率，1440Hz高频PWM调光，分辨率2496×2224。摄像头方面，后摄采用5000万像素超感知摄像头（F1.8光圈）+ 1300万像素超广角摄像头（F2.2光圈）+ 1200万像素潜望式长焦摄像头（F3.4光圈，OIS光学防抖），前摄采用800万像素摄像头（F2.4光圈）。电池和快充方面，Mate X5搭配5060mAh电池，有线快充最高支持66W，无线快充最高支持50W及7.5W反向充电。最近两周，华为接连采取“未发先售”的方式提前苹果发布会