投资要点：
　　电子行业指数本周涨跌幅：截至2023年9月8日，申万电子板块本周上涨1.23%，跑赢沪深300指数2.59个百分点，涨幅在31个申万一级行业中位列第4位；申万电子板块9月份以来累计上涨0.72%，跑赢沪深300指数1.39百分点；申万电子板块2023年累计上涨5.36%，跑赢沪深300指数8.76个百分点。
　　电子行业二级子板块本周涨跌幅：截至2023年9月8日，本周申万电子行业二级指数本周涨跌互现，涨幅从高到低依次为：SW电子化学品（7.95%）＞SW其他电子（3.28%）＞SW半导体（2.36%）＞SW光学光电子（2.26%）＞SW元件（0.52%）＞SW消费电子（-2.41%）。
　　本周部分新闻和公司动态：（1）传台积电美国厂2024年Q1将小量试产；（2）2023年Q2欧洲智能手机出货量创11年来新低；（3）集邦咨询：预估iPhone全年生产总数约落在2.2-2.25亿，同比减少约5%；（4）华为Mate 60 Pro销售火爆，旗舰店预约至少等一周；（5）新规格DDR5价格开始反弹；（6）集邦咨询：第二季全球智能手机产量2.7亿支，持续衰退约6.6%；（7）Omdia：预计2024年全球显示驱动芯片需求将复苏并增长6%；（8）业界称晶圆代工成熟制程库存调整压力延续；（9）Omdia：2023年第二季度半导体行业营收环比增长3.8%，达1243亿美元；（10）华为推出Mate60 Pro+；（11）台积电：CoWoS产能短缺只是短期现象，预期整体库存调整或延续至Q4；（12）台积电8月销售额1886.9亿元台币，环比增长6.2%，同比下降13.5%；（13）久日新材：截至目前大晶信息的光刻胶专用光敏剂PAC已向部分企业小批量供货；（14）国星光电：目前公司技术已可实现7.5微米像素间距的微显示屏点亮。
　　电子行业周观点：受制于下游消费类电子等需求不振，电子行业2023年上半年景气整体承压，板块23Q2营收、归母净利润同比下滑，且盈利能力有所下降。展望下半年，华为、苹果新品发布有望拉动终端需求，叠加厂商去库存持续推进，行业景气度有望于下半年逐季改善。投资方面，建议从景气复苏与国产替代两方面把握投资机遇，重点关注华为引领下消费电子与半导体领域的国产化率提升。
　　风险提示：终端复苏不及预期，国产替代不及预期、行业竞争加剧等。

研究报告全文：电子行业行超配维持电子行业周报20230904-20230910业华为Mate60系列发售引发市场热议周2023年9月10日投资要点报刘梦麟电子行业指数本周涨跌幅截至2023年9月8日申万电子板块本周上涨SAC执业证书编号123跑赢沪深300指数259个百分点涨幅在31个申万一级行业中位S0340521070002电话0769-22110619列第4位申万电子板块9月份以来累计上涨072跑赢沪深300指数邮箱139百分点申万电子板块2023年累计上涨536跑赢沪深300指数liumenglindgzqcomcn876个百分点罗炜斌SAC执业证书编号电子行业二级子板块本周涨跌幅截至2023年9月8日本周申万电子行S0340521020001业二级指数本周涨跌互现涨幅从高到低依次为SW电子化学品795电话0769-22110619SW其他电子328SW半导体236SW光学光电子226邮箱luoweibindgzqcomcnSW元件052SW消费电子-241陈伟光本周部分新闻和公司动态1传台积电美国厂2024年Q1将小量试产行SAC执业证书编号22023年Q2欧洲智能手机出货量创11年来新低3集邦咨询预S0340520060001业估iPhone全年生产总数约落在22-225亿同比减少约54华为电话0769-22119430研邮箱Mate60Pro销售火爆旗舰店预约至少等一周5新规格DDR5价格究chenweiguangdgzqcomcn开始反弹6集邦咨询第二季全球智能手机产量27亿支持续衰退约667Omdia预计2024年全球显示驱动芯片需求将复苏并增电子行业申万指数走势长68业界称晶圆代工成熟制程库存调整压力延续9Omdia2023年第二季度半导体行业营收环比增长38达1243亿美元10华为推出Mate60Pro11台积电CoWoS产能短缺只是短期现象预期整体库存调整或延续至Q412台积电8月销售额18869亿元台币环比增长62同比下降13513久日新材截至目前大晶信息的光刻胶专用光敏剂PAC已向部分企业小批量供货14国星光资料来源东莞证券研究所iFind电目前公司技术已可实现75微米像素间距的微显示屏点亮相关报告电子行业周观点受制于下游消费类电子等需求不振电子行业2023年上半年景气整体承压板块23Q2营收归母净利润同比下滑且盈利能证力有所下降展望下半年华为苹果新品发布有望拉动终端需求叠券加厂商去库存持续推进行业景气度有望于下半年逐季改善投资方面研建议从景气复苏与国产替代两方面把握投资机遇重点关注华为引领下究消费电子与半导体领域的国产化率提升报风险提示终端复苏不及预期国产替代不及预期行业竞争加剧等告本报告的风险等级为中高风险本报告的信息均来自已公开信息关于信息的准确性与完整性建议投资者谨慎判断据此入市风险自担请务必阅读末页声明电子行业周报20230904-20230910目录1电子行业行情回顾32产业新闻43公司公告与动态64行业数据更新76风险提示10插图目录图1申万电子行业2021年初至今行情走势截至2023年9月8日3图2全球智能手机季度出货量201603-2023067图3国内智能手机月度出货情况202001-2023067图4全球半导体销售情况7图5中国半导体销售情况7图6全球半导体设备销售额季度7图7中国大陆半导体设备销售额季度7图8液晶面板价格走势8表格目录表1申万31个行业涨跌幅情况单位2023年9月8日3表2申万电子行业各子板块涨跌幅情况单位2023年9月8日4表3建议关注标的的主要看点202309108请务必阅读末页声明2电子行业周报20230904-202309101电子行业行情回顾电子行业指数本周涨跌幅截至2023年9月8日申万电子板块本周上涨123跑赢沪深300指数259个百分点涨幅在31个申万一级行业中位列第4位申万电子板块9月份以来累计上涨072跑赢沪深300指数139百分点申万电子板块2023年累计上涨536跑赢沪深300指数876个百分点图1申万电子行业2021年初至今行情走势截至2023年9月8日资料来源iFind东莞证券研究所表1申万31个行业涨跌幅情况单位2023年9月8日序号代码名称本周涨跌幅本月至今涨跌幅年初至今涨跌幅1801740SL国防军工4303962032801950SL煤炭225638-3003801960SL石油石化18729311354801080SL电子1230725365801890SL机械设备0911506816801780SL银行053154-2577801030SL基础化工046134-9098801160SL公用事业036001-0209801210SL社会服务026061-114610801050SL有色金属002210-39611801230SL综合-004044-130112801790SL非银金融-03207389013801770SL通信-052-165314614801130SL纺织服饰-06702518915801750SL计算机-077-178155616801710SL建筑材料-080102-68517801120SL食品饮料-095029-62118801040SL钢铁-100125-180请务必阅读末页声明3电子行业周报20230904-2023091019801880SL汽车-100-01237320801140SL轻工制造-105064-11121801180SL房地产-110-066-95522801200SL商贸零售-138008-240723801970SL环保-151-245-23124801110SL家用电器-16902585625801720SL建筑装饰-169-06737426801170SL交通运输-172-094-112927801010SL农林牧渔-215-143-136228801150SL医药生物-229-286-134229801980SL美容护理-246-210-166630801730SL电力设备-316-322-164831801760SL传媒-659-7512068资料来源iFind东莞证券研究所截至2023年9月8日本周申万电子行业二级指数本周涨跌互现涨幅从高到低依次为SW电子化学品795SW其他电子328SW半导体236SW光学光电子226SW元件052SW消费电子-241表2申万电子行业各子板块涨跌幅情况单位2023年9月8日序号代码名称一周涨跌幅本月至今涨跌幅年初至今涨跌幅1801084SL光学光电子22621014082801083SL元件0520344923801082SL其他电子3283942774801085SL消费电子-241-31610215801081SL半导体236178-3706801086SL电子化学品7955571509资料来源iFind东莞证券研究所2产业新闻1传台积电美国厂2024年Q1将小量试产科创板日报7日讯据MoneyDJ报道台积电美国厂量产时程递延到2025年引发外界关注日前业界消息称台积电美国厂将改变以往策略先建设miniline小量试产线预计2024年第一季度完成22023年Q2欧洲智能手机出货量创11年来新低财联社9月7日电根据CounterpointResearch的最新全球智能手机出货量初步数据预测2023年全球智能手机出货量将下降6达115亿台创过去十年来的最低水平3集邦咨询预估iPhone全年生产总数约落在22225亿同比减少约5请务必阅读末页声明4电子行业周报20230904-20230910财联社9月7日电苹果Apple计划九月中旬发布四款新机预计分别是iPhone15iPhone15Plus以及Pro系列的iPhone15Pro以及iPhone15ProMaxTrendForce集邦咨询预估iPhone15新机全系列产出约8000万支相较去年同期增长近6其中因Pro系列的量产较为顺畅以及独具潜望式镜头的ProMax可望带进更多买气预估Pro系列的产出占比可望拉升至六成以上然而市场景气不佳加上华为的强势回归可能冲击今年苹果iPhone整体销量因此预估iPhone全年生产总数约落在22225亿同比减少约54华为Mate60Pro销售火爆旗舰店预约至少等一周财联社9月5日电华为Mate60系列9月4日下午全面开售的第二天记者在上海南京东路的华为旗舰店发现现场依然有不少消费者在排队预约新机工作人员称目前预定需等待1-2周时间一人仅限预定一台机器缴纳1000元订金提货时需现场拆机5新规格DDR5价格开始反弹科创板日报4日讯据BusinessKorea近日报道最新DRAM规格DDR5开始出现价格反弹市场研究公司DRAMExchange统计最新的DRAM规格DDR516Gb2Gx8固定成交价平均为340美元较上月317美元的价格上涨726据分析由于供应商在价格谈判中态度强硬需求方企业也接受了小幅提价6集邦咨询第二季全球智能手机产量27亿支持续衰退约66财联社9月4日电据TrendForce集邦咨询研究显示继第一季全球智能手机产量同比减少近20后第二季产量持续衰退约66仅27亿支合计2023上半年智能手机产量52亿支对比去年同期衰退133无论是个别季度或是上半年合计均创下十年新低记录7Omdia预计2024年全球显示驱动芯片需求将复苏并增长6科创板日报4日讯据Omdia最新发布的报告显示2023年DDIC总需求预计为798亿颗与2022年持平2023年LCD显示驱动芯片的需求量将达到694亿颗同比下降02好于预期而AMOLED显示驱动芯片的需求量预计为104亿颗同比增长3低于预期Omdia预计2024年显示面板单位出货量将同比增长4由于新的替换周期到来和价格弹性包括手机移动PC液晶电视OLED电视和桌上型显示器在内的大多数主要应用的面板单位出货量预计将恢复增长因此预计2024年的DDIC需求将同比增长6达到848亿颗8业界称晶圆代工成熟制程库存调整压力延续科创板日报4日讯晶圆代工成熟制程库存调整压力延续业界估算此波成熟制程降价已让过去两年多报价涨幅回吐四至五成业界人士透露此波成熟制程降价压力主要落在台积电以外的业者业界普遍认为成熟制程价格还有持续修正的空间但无法预测这波降价潮还会延续多久IC设计业者坦言面对客户端要请务必阅读末页声明5电子行业周报20230904-20230910求芯片降价的压力必须守住毛利率所以将持续争取晶圆代工厂调降报价9Omdia2023年第二季度半导体行业营收环比增长38达1243亿美元科创板日报8日讯研究机构Omdia日前发布半导体行业竞争格局追踪报告指出全行业在经历了连续五个季度收入下降后在2023年第二季度扭转了颓势营收出现反弹二季度的季度营收环比增长了38达到1243亿美元10华为推出Mate60Pro科创板日报8日讯科创板日报记者获悉继Mate60Pro后华为正式推出Mate60Pro后者于今日10点08分开启预定11台积电CoWoS产能短缺只是短期现象预期整体库存调整或延续至Q4科创板日报8日讯台积电董事长刘德音表示目前先进封装CoWoS产能短缺导致AI应用芯片供不应求但预期这只是短期现象他也透露是否加入投资Arm的行列还在评估中预计这一两周会决定台积电Q3虽然感受到客户AI需求增加但总体经济形势持续走软终端市场需求疲弱客户更谨慎预期库存调整可能延续至第四季12财联社9月8日电台积电8月销售额18869亿元台币环比增长62同比下降1353公司公告与动态1京东方董事长陈炎顺显示产业市场形势有所好转但要完全恢复仍然面临诸多挑战财联社9月7日电京东方科技集团董事长陈炎顺7日在2023世界显示产业大会开幕式上表示显示无处不在已经成为不可撼动的产业发展共识在蓬勃发展的物联时代我们坚信半导体显示产业在未来发展中一定大有可为过去一年全球显示产业经历了有史以来持续时间最长幅度最大的行业寒冬当前市场形势有所好转但产业要完全恢复仍然面临诸多挑战和不确定性2久日新材截至目前大晶信息的光刻胶专用光敏剂PAC已向部分企业小批量供货财联社9月4日电久日新材接受机构调研时称截至目前大晶信息的光刻胶专用光敏剂PAC已向部分企业小批量供货3国星光电目前公司技术已可实现75微米像素间距的微显示屏点亮财联社9月7日电国星光电在投资者交流活动中表示目前公司技术已经可实现75微米像素间距的微显示屏点亮具有分辨率优功耗更低等特点可应用于智能手机微投和ARVR设备等多种产品中此外公司基于产业链协同优势可从请务必阅读末页声明6电子行业周报20230904-20230910芯片制备到模组封装提供一站式服务有望将MicroLED微显示屏布局及业务发展更上一层楼4行业数据更新智能手机销售数据全球智能手机出货数据根据IDC数据2023年二季度全球智能手机出货量为265亿台同比下降724环比下降123同比降幅有所收窄国内智能手机出货数据根据工信部数据2023年6月国内智能手机出货量为22419万台同比下降2090环比下降12092023年1-6月国内智能手机合计出货量为126亿台同比下降597图2全球智能手机季度出货量201603-202306图3国内智能手机月度出货情况202001-202306资料来源IDC东莞证券研究所资料来源工信部东莞证券研究所全球中国半导体销售数据根据美国半导体行业协会数据2023年7月全球半导体销售额为4322亿美元同比下降1180环比增长412国内半导体7月销售额为1274亿美元同比下降1870环比提升393图4全球半导体销售情况图5中国半导体销售情况资料来源美国半导体产业协会东莞证券研究所资料来源美国半导体产业协会东莞证券研究所全国中国大陆半导体设备销售额根据SEAJ数据2023年第二季度全球半导体设备销售额为2581亿美元同比下降200其中中国大陆半导体设备销售额为755亿美元同比增长1500图6全球半导体设备销售额季度图7中国大陆半导体设备销售额季度请务必阅读末页声明7电子行业周报20230904-20230910资料来源SEAJ东莞证券研究所资料来源SEAJ东莞证券研究所液晶面板价格数据根据Omdia最新报价2023年9月32吋43吋50吋55吋和65吋液晶面板价格分别为3965110133和177美元片环比上月分别提升0000和1美元片图8液晶面板价格走势资料来源Omdia东莞证券研究所建议关注标的消费电子卓胜微300782飞荣达300602立讯精密002475领益智造002600韦尔股份603501Chiplet长电科技600584通富微电002156兴森科技002436芯原股份688521半导体设备与材料北方华创002371华海清科688120江丰电子300666雅克科技002409被动元件与PCB三环集团300408洁美科技002859东山精密002384沪电股份002463胜宏科技300476表3建议关注标的的主要看点20230910请务必阅读末页声明8电子行业周报20230904-20230910股票股票代码建议关注标的的主要看点名称公司2023年上半年实现营收1665亿元同比下降2549实现归母净利润367亿元同比下降5126300782SZ卓胜微2023年第二季度消费电子终端库存有所改善公司营收环比有所提高公司坚持研发创新已基本实现射频前端分立器件与射频模组产品的全面覆盖与生产随着下游需求转暖公司盈利能力有望改善公司2023年上半年实现营收1778亿元同比增长320实现归母净利润004亿元相较2022年上半300602SZ飞荣达年实现扭亏为盈公司与华为合作紧密随着华为高端手机放量消费电子业务有望实现触底反弹积极导入新能源汽车光伏及储能等新能源业务相关订单增长明显公司2023年上半年实现营收97971亿元同比增长1953实现归母净利润4356亿元同比增长1511公司预计前三季度盈利704亿元768亿元同比增长10-20第三季度受欧美通胀海外需求阶段性疲软等因素影响我国电子产业供应链预计仍将承压前行但公司消费电子业务基本盘稳固手机组装002475SZ立讯精密业务受益于新品订单增长而TWS智能手表等可穿戴业务则受益于新料号份额拓展汽车电子方面公司产品包含汽车神经系统智能驾驶动力系统和智能座舱四大方面核心客户包括传统车企和新势力整车厂未来收入和利润体量有望快速提升公司是精密制造龙头企业2023年上半年实现营收15289亿元同比增长327实现归母净利润1248亿元同比增长15929经营业绩实现快速增长近年来公司持续布局新领域业务范围从消费电子拓002600SZ领益智造展至新能源汽车光伏储能通讯及物联网等领域且坚持多品类多地区协同发展的国家化发展战略在海外拥有多个组装基地生产及服务据点随着公司各业务持续落地及全球化布局持续推进公司业绩有望实现进一步增长公司2023年上半年实现归母净利润153亿元同比下降9325受下游消费电子行情低迷的影响终端需603501SH韦尔股份求较弱公司业绩承压展望下半年随着公司各业务新品推出客户导入顺利叠加成本端得到优化公司业绩有望改善公司是全球领先的集成电路封测厂商市占率排名全球前三目前拥有三大研发中心及六大生产基地积极布局先进封装提升效能并于22年6月加入UCle联盟目前能为国际客户提供4nm芯片系统集成技600584SH长电科技术保持国内领先公司2023年上半年实现营收12173亿元同比下降2194实现归母净利润496亿元同比下降6789受下游景气度影响公司业绩承压从下游应用看23Q2消费电子业务恢复较为明显随着主要客户高端产品发布有望拉动公司业绩公司2023年上半年实现营收9909亿元同比增长356实现归母净利润-188亿元同比下降15136分季度看对应第二季度营收5266亿元同比增长396环比增长1345实现归母净利润-192亿元002156SZ通富微电同比下降19578环比下降432389报告期内公司营收保持稳健增长但汇兑损失较大影响了公司业绩表现公司深度绑定AMD大客户有望持续受益于AI驱动下下游应用的增长受下游需求不振和产能爬坡等因素的影响公司2023年上半年短期业绩承压报告期内公司IC载板业002436SZ兴森科技务整体亏损但Q2订单逐步好转后续随着下游需求转暖和公司产能顺利爬坡公司业绩有望触底反弹公司2023年上半年实现营收1184亿元同比下降237实现归母净利润022亿元同比增长4988688521SH芯原股份公司核心IP贡献弹性持续提升产品价值公司在半导体IP芯片定制和软件支持等领域具备一体化平台优势长期成长空间可期1国内半导体设备龙头产品涵盖ICLED面板光伏等泛半导体领域产品线覆盖全面内生外延打造泛半导体平台002371SZ北方华创2海外制裁力度加大自主可控大势所趋随着公司21年定增项目投产毛利率有提升空间3公司2023年上半年实现营收8427亿元同比增长5479实现归母净利润1799亿元同比增长13843公司是国内CMP龙头企业持续受益半导体设备国产化进程加速报告期内公司CMP产品继续拓展客户获得了客户批量订单市占率继续提高市场保有量不断提升带动关键耗材与维保服务逐步放量生产688120SH华海清科工艺方面2022年公司CMP设备在逻辑芯片DRAM存储芯片等成熟制程领域完成90以上工艺覆盖良好的成本管控能力带动盈利能力提升公司2023年上半年实现营收618亿元同比增长6763实现归母请务必阅读末页声明9电子行业周报20230904-20230910表3建议关注标的的主要看点20230910股票股票代码建议关注标的的主要看点名称净利润180亿元同比增长9077经营业绩实现快速增长国内高纯溅射靶材国内龙头供应商主要产品包括铝靶钛靶钽靶钨钛靶等业务上下游布局广泛300666SZ江丰电子积极扩充靶材业务产线建设未来有望贡献业绩公司2023年上半年实现营收1197亿元同比增长1019实现归母净利润153亿元同比下降100对应23Q2业绩实现环比增长公司2023年上半年营收归母净利润实现同比稳健增长以电子材料为核心以LNG保温绝热板材为补充002409SZ雅克科技以阻燃剂业务为辅助为客户提供高度定制化具有价格竞争力的电子材料综合解决方案公司半导体前驱材料已达到全球主流客户的工艺水平要求随着半导体行业复苏回暖公司电子材料业务有望受益公司2023年上半年实现营收2629亿元同比下滑914实现归母净利润731亿元同比下降2216对应23Q2实现营收1440亿元同比下降349实现归母净利润329亿元同比下降1551业绩环300408SZ三环集团比增长显著公司23Q1-Q2稼动率持续回升叠加高容MLCC放量增长及车规级MLCC0-1突破因此Q2业绩实现环比复苏国内电子元器件耗材龙头横纵向一体化构建企业护城河下游有望受益被动元件行业复苏上游纸浆价002859SZ洁美科技格下降原材料成本压力有望缓解受益需求回暖公司23Q2业绩实现环比回升公司在FPC硬板和小间距LED封装等领域多方位卡位新能源汽车业务利用多产业链的优势进行多方位布局有望充分受益汽车轻量化智能化趋势公司2023年上半年实现营收13667亿元同比下降604002384SZ东山精密实现归母净利润825亿元同比增长354受整体需求较弱影响公司23H1业绩承压后续随着消费电子新能源汽车双轮驱动公司长期业绩增长可期PCB行业下游需求疲软板块内企业面临供过于求库存高企和竞争加剧等挑战且因此23H1业绩存在一定压力营收归母净利润同比下滑虽然短期业绩承压但作为国内通信服务器PCB龙头企业公司002463SZ沪电股份业绩有望在AI驱动算力数据增加的背景下实现回暖且公司汽车PCB在自动驾驶域智能座舱域电机电控和车载雷达等环节有所卡位随着新能源汽车不断渗透及公司产能增长汽车电子业务有望实现稳健增长AI模型大爆发提升对算力需求拉动服务器需求对高阶HDI高频高速PCB需求持续整治公司坚持创300476SZ胜宏科技新驱动围绕核心大客户进行技术创新与产品布局牢牢把握行业发展的风向标保持业内领先地位资料来源iFind东莞证券研究所6风险提示1终端复苏不及预期电子行业当前仍处于周期底部业内企业预计行业有望于下半年逐步复苏若终端需求复苏力度不及预期则可能对相关上市公司业绩造成不利影响2国产替代不及预期半导体设备与材料高端被动元器件等领域的国产替代是大势所趋若产业链公司技术突破不如预期导致国产替代进程受阻则可能面临业绩增速放缓的风险3行业竞争加剧目前在集成电路被动元器件等领域国内上市企业以生产中低端产品为主高端领域国产替代空间较大若上市企业进行大量产能扩张则行业未来可能面临产能过剩的局面带来竞争加剧的风险请务必阅读末页声明10电子行业周报20230904-20230910东莞证券研究报告评级体系公司投资评级买入预计未来6个月内股价表现强于市场指数15以上增持预计未来6个月内股价表现强于市场指数5-15之间持有预计未来6个月内股价表现介于市场指数5之间减持预计未来6个月内股价表现弱于市场指数5以上因无法获取必要的资料或者公司面临无法预见结果的重大不确定性事件或者其他原因导无评级致无法给出明确的投资评级股票不在常规研究覆盖范围之内行业投资评级超配预计未来6个月内行业指数表现强于市场指数10以上标配预计未来6个月内行业指数表现介于市场指数10之间低配预计未来6个月内行业指数表现弱于市场指数10以上说明本评级体系的市场指数A股参照标的为沪深300指数新三板参照标的为三板成指证券研究报告风险等级及适当性匹配关系低风险宏观经济及政策财经资讯国债等方面的研究报告中低风险债券货币市场基金债券基金等方面的研究报告中风险主板股票及基金可转债等方面的研究报告市场策略研究报告中高风险创业板科创板北京证券交易所新三板含退市整理期等板块的股票基金可转债等方面的研究报告港股股票基金研究报告以及非上市公司的研究报告高风险期货期权等衍生品方面的研究报告投资者与证券研究报告的适当性匹配关系保守型投资者仅适合使用低风险级别的研报谨慎型投资者仅适合使用风险级别不高于中低风险的研报稳健型投资者仅适合使用风险级别不高于中风险的研报积极型投资者仅适合使用风险级别不高于中高风险的研报激进型投资者适合使用我司各类风险级别的研报证券分析师承诺本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力以勤勉的职业态度独立客观地在所知情的范围内出具本报告本报告清晰准确地反映了本人的研究观点不受本公司相关业务部门证券发行人上市公司基金管理公司资产管理公司等利益相关者的干涉和影响本人保证与本报告所指的证券或投资标的无任何利害关系没有利用发布本报告为自身及其利益相关者谋取不当利益或者在发布证券研究报告前泄露证券研究报告的内容和观点声明东莞证券股份有限公司为全国性综合类证券公司具备证券投资咨询业务资格本报告仅供东莞证券股份有限公司以下简称本公司的客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户本报告所载资料及观点均为合规合法来源且被本公司认为可靠但本公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证本报告所载的资料意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断可随时更改本报告所指的证券或投资标的的价格价值及投资收入可跌可升本公司可发出其它与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告亦可因使用不同假设和标准采用不同观点和分析方法而与本公司其他业务部门或单位所给出的意见不同或者相反在任何情况下本报告所载的资料工具意见及推测只提供给客户作参考之用并不构成对任何人的投资建议投资者需自主作出投资决策并自行承担投资风险据此报告做出的任何投资决策与本公司和作者无关在任何情况下本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效本公司及其所属关联机构在法律许可的情况下可能会持有本报告中提及公司所发行的证券头寸并进行交易还可能为这些公司提供或争取提供投资银行经纪资产管理等服务本报告版权归东莞证券股份有限公司及相关内容提供方所有未经本公司事先书面许可任何人不得以任何形式翻版复制刊登如引用刊发需注明本报告的机构来源作者和发布日期并提示使用本报告的风险不得对本报告进行有悖原意的引用删节和修改未经授权刊载或者转发本证券研究报告的应当承担相应的法律责任东莞证券股份有限公司研究所广东省东莞市可园南路1号金源中心24楼邮政编码523000电话076922115843网址wwwdgzqcomcn请务必阅读末页声明11