核心观点：
　　特种气体：本周国内特气市场大稳小动，市场供应正常，传统需求一般、高端应用领域需求稳定。传统化纤、医药、特种钢材企业需求较淡、开工率普遍偏低，对部分工业级特气硫化物（硫化氢等）、氟化物（氟化氢等）产品需求减少，部分低纯度特气产品价格窄幅下调；半导体、液晶面板等高端领域用的电子特气供需变化不大，电子级三氟化氮、三氟化硼、六氟化硫、四氟化碳等产品需求稳定、价格暂无调整。展望后市，终端半导体、显示面板等产业库存渐去化，基本面有望改善，特气需求有望逐步释放；半导体和高端显示面板产业链逐步向中国转移的趋势明显，国内头部特气生产企业大规模电子特气项目在建，国产化进程持续推进。
　　湿电子化学品：基础化工原料涨价带动湿电子化学品价格上行，供需结构整体平稳，半导体用高纯试剂国产化有待突破。据中国电子材料行业协会数据，2022年我国湿电子化学品整体需求量达261.7万吨，预计到2023年需求量将达约307万吨，yoy+17.3%。供应方面，国内湿电子化学品整体供应稳步增加，但在半导体等高端应用领域的部分G5级通用型和功能型高纯产品供应尚显不足，可量产企业较少，国产化率偏低，行业仍处高成长期，具有一定技术门槛和较高的更新换代频率。需求方面，展望2024年，下游液晶显示面板和集成电路库存去化、需求加速回暖，且产业链正逐步向国内转移，我国湿电子化学品市场需求有望加速释放。
　　投资建议：
　　本周，我们建议关注特种气体和湿电子化学品板块。看好终端半导体和显示面板等产业库存渐去化、需求渐恢复带动产业链整体基本面改善。特气方面，建议关注产品具高壁垒、进口依赖特征，产能规模不断扩大的头部企业：金宏气体、南大光电、华特气体。湿电子化学品方面，建议关注电子级高纯试剂产能扩张、产品技术壁垒高、项目投产在即的企业：上海新阳、安集科技、晶瑞电材。
　　风险提示：
　　1）终端需求增速不及预期。若终端新能源汽车、储能、光伏、风电装机需求增速放缓，不及预期，上下游博弈加剧，中上游材料价格可能承压。2）供应释放节奏大幅加快。3）地缘政治扰动原材料价格。4）替代技术和产品出现。5）重大安全事故发生。
　　

研究报告全文：有色金属与新材料行行2023年9月10日业业报报有色与新材料周报告告终端基本面渐回暖电子耗材量价有望上行强于大市维持核心观点行情走势图特种气体本周国内特气市场大稳小动市场供应正常传统需求一般高端应用领域需求稳定传统化纤医药特种钢材企业需沪深300有色金属求较淡开工率普遍偏低对部分工业级特气硫化物硫化氢等行10业5氟化物氟化氢等产品需求减少部分低纯度特气产品价格窄幅行0下调半导体液晶面板等高端领域用的电子特气供需变化不大-5深电子级三氟化氮三氟化硼六氟化硫四氟化碳等产品需求稳业-10周度-15定价格暂无调整展望后市终端半导体显示面板等产业库存-20报渐去化基本面有望改善特气需求有望逐步释放半导体和高端报-252292212233236239显示面板产业链逐步向中国转移的趋势明显国内头部特气生产企告业大规模电子特气项目在建国产化进程持续推进证券分析师陈骁投资咨询资格编号湿电子化学品基础化工原料涨价带动湿电子化学品价格上行供S1060516070001需结构整体平稳半导体用高纯试剂国产化有待突破据中国电子chenxiao397pingancomcn材料行业协会数据2022年我国湿电子化学品整体需求量达2617万吨预计到2023年需求量将达约307万吨yoy173供应方研究助理面国内湿电子化学品整体供应稳步增加但在半导体等高端应用陈潇榕一般证券业务资格编号领域的部分G5级通用型和功能型高纯产品供应尚显不足可量产企S1060122080021业较少国产化率偏低行业仍处高成长期具有一定技术门槛和chenxiaorong186pingancomcn较高的更新换代频率需求方面展望2024年下游液晶显示面板马书蕾一般证券业务资格编号和集成电路库存去化需求加速回暖且产业链正逐步向国内转S1060122070024移我国湿电子化学品市场需求有望加速释放Mashulei362pingancomcn投资建议证券本周我们建议关注特种气体和湿电子化学品板块看好终端半导研体和显示面板等产业库存渐去化需求渐恢复带动产业链整体基本究面改善特气方面建议关注产品具高壁垒进口依赖特征产能报规模不断扩大的头部企业金宏气体南大光电华特气体湿电子化学品方面建议关注电子级高纯试剂产能扩张产品技术壁垒告高项目投产在即的企业上海新阳安集科技晶瑞电材风险提示1终端需求增速不及预期若终端新能源汽车储能光伏风电装机需求增速放缓不及预期上下游博弈加剧中上游材料价格可能承压2供应释放节奏大幅加快3地缘政治扰动原材料价格4替代技术和产品出现5重大安全事故发生请通过合法途径获取本公司研究报告如经由未经许可的渠道获得研究报告请慎重使用并注意阅读研究报告尾页的声明内容有色金属与新材料行业周报图表1主要产品价格跟踪和趋势展望截至202398资料来源百川盈孚平安证券研究所请通过合法途径获取本公司研究报告如经由未经许可的渠道获得研究报告请慎重使用并注意阅读研究报告尾页的声明内容216有色金属与新材料行业周报正文目录一新材料指数基金行情概览4二能源金属锂钴镍521数据跟踪522市场动态823产业动态824上市公司公告8三小金属稀土钨钼锑镓锗931数据跟踪932市场动态1133产业动态1134上市公司公告12四化工新材料碳纤维树脂制冷剂1241数据跟踪1242市场动态1443产业动态1444上市公司公告14五投资建议15六风险提示15请通过合法途径获取本公司研究报告如经由未经许可的渠道获得研究报告请慎重使用并注意阅读研究报告尾页的声明内容316有色金属与新材料行业周报一新材料指数基金行情概览新材料指数本周下跌截至2023年9月8日本周收于3630点较上周下降21同期沪深300指数较上周下降14本周新材料指数跑输大盘新材料代表性基金表现情况随着国内经济逐渐复苏下游需求端有望逐步修复叠加部分材料库存从今年以来不断去化预期23年下半年新能源新材料和半导体面板用材料价格有望呈现回暖走势从相关基金走势来看年后新材料相关普通股票型基金和被动指数型基金净值较年前已小幅上调图表2新材料指数累计涨跌幅图表3新材料和沪深300指数涨跌幅对比沪深300指数新材料指数沪深300新材料指数H30597CSI指数名称000300SHH30597CSI105374036300收盘价-5-10周变动-14-21-15-20-25月变动-07-15-30-35年变动-34-1582302230423062308230922092210221122122301230323052307资料来源iFind平安证券研究所资料来源iFind平安证券研究所图表4新材料相关普通股票型基金和被动指数型基金表现基金名称管理人类型规模亿元最新涨跌幅近1月变动年变动嘉实新能源新材料A嘉实基金普通股票型3562---1220-3269工银瑞信新材料新能源行业工银瑞信普通股票型1582---542-1537国泰中证新材料主题ETF国泰基金被动指数型239-101-869-2777建信中证新材料主题ETF建信基金被动指数型091-086-863-2908平安中证新材料ETF平安基金被动指数型040-081-846-2851资料来源iFind平安证券研究所请通过合法途径获取本公司研究报告如经由未经许可的渠道获得研究报告请慎重使用并注意阅读研究报告尾页的声明内容416有色金属与新材料行业周报二能源金属锂钴镍21数据跟踪价格和盈利方面截至9月8日锂精矿价格周降35美元吨至3175美元吨电碳价周降8000元吨电氢价周降8000元吨电碳周内毛利降6813元吨至566万元吨电氢周内毛利增363元吨至1922万元吨本周磷酸铁锂毛利约1098元吨较上周小幅下降三元毛利约-133元吨与上周同比转亏供需方面原料端国内锂矿现货流通减少供应方面本周国内碳酸锂周内产量约8003吨较上周环比减少282吨需求方面终端需求未见改善正极材料端以销定产原料采购保持观望下游磷酸铁锂产量约51289吨周增197吨开工率约702三元材料产量约为13728吨开工率约5729图表5本周锂精矿价格减少35美元吨电碳价降8000元吨电氢价降8000元吨锂辉石精矿平均价6CIF中国左轴美元吨995国产电池级碳酸锂均价右轴万元吨565国产电池级微粉型氢氧化锂均价右轴万元吨600060500050400040300030200020100010002021920211120221202232022520227202292022112023120233202352023720239资料来源SMM百川盈孚平安证券研究所图表6碳酸锂库存增1810吨氢氧化锂降391吨图表7本周碳酸锂毛利环比下降6813元吨碳酸锂左轴吨碳酸锂左轴万元吨氢氧化锂左轴万元吨氢氧化锂右轴吨磷酸铁锂右轴千元吨三元材料右轴千元吨600003500035103000030500008250002540000620000203000015415000200001010000251000005000000-5-221521922122522923123523921621921122232262292212233236239资料来源百川盈孚平安证券研究所资料来源百川盈孚平安证券研究所请通过合法途径获取本公司研究报告如经由未经许可的渠道获得研究报告请慎重使用并注意阅读研究报告尾页的声明内容516有色金属与新材料行业周报图表8锂盐周度产量和开工率变动图表9正极材料周度产量和开工率变动碳酸锂产量左轴吨氢氧化锂产量左轴吨磷酸铁锂产量左轴吨三元材料产量左轴吨碳酸锂开工率右轴氢氧化锂开工率右轴磷酸铁锂开工率右轴三元材料开工率右轴12000100600001209010000805000010070800040000806060005030000604040003020000402020001000020100000215219221225229231235239215219221225229231235239资料来源百川盈孚平安证券研究所资料来源百川盈孚平安证券研究所图表10锂相关产品价格变化品种主要指标单位当期值周环比月环比年同比锂精矿6CIF中国平均均价美元吨31750-11-70-382碳酸锂碳酸锂995电国产万元吨198-39-191-600565国产电池级微粉型氢氧化氢氧化锂万元吨192-40-195-609锂均价三元正极622型镍钴锰811全国万元吨191-35-112-466三元正极811型镍钴锰622全国万元吨216-34-133-437磷酸铁锂动力电池正极全国万元吨69-42-216-559资料来源SMM百川盈孚平安证券研究所图表112023年7月国内动力电池产量61GWh图表122023年7月国内动力电池产量环增15动力电池三元电池磷酸铁锂电池动力电池三元电池磷酸铁锂电池GWh708060605040402030020-202242272172212312342372110221010-400-6021721102212242272210231234237资料来源中国汽车工业协会平安证券研究所资料来源中国汽车工业协会平安证券研究所请通过合法途径获取本公司研究报告如经由未经许可的渠道获得研究报告请慎重使用并注意阅读研究报告尾页的声明内容616有色金属与新材料行业周报钴本周硫酸钴市场价格震荡上行下游前驱体多按当前订单维持生产无囤货意愿成本方面国内生产成本小幅降低生产压力仍存本周钴精矿价格小幅下降钴中间品价格向下整理图表13硫酸钴价格上升1500元钴精矿66磅图表14硫酸钴产量1710金属吨库存1635金属吨硫酸钴市场均价左轴万元吨硫酸钴库存量金属吨钴中间品CIF中国均价右轴美元磅硫酸钴产量金属吨钴精矿CIF中国高价右轴美元磅2000144018003512160010301400251200820100061580041060040025200002162192112223226229221223323623921921122232262292212233236239资料来源百川盈孚平安证券研究所资料来源百川盈孚平安证券研究所镍电池级硫酸镍价格止跌回调原料方面截至本周四市场MHPNI34镍成交系数运行在71-75折较上周上调05高冰镍NI40镍折扣系数运行在78-86折本周沪镍价格震荡回调叠加镍中间品原料供应增速不及预期对硫酸镍价格支撑走强需求仍未摆脱疲态图表15本周硫酸镍价格小幅上升图表16本周硫酸镍产量324万吨库存067万吨镍铁市场均价左轴元吨硫酸镍库存量万吨硫酸镍电池级全国高位右轴元吨硫酸镍产量万吨601800700001600600005014005000012004010004000030800300006002020000400102001000000002162192112223226229221223323623921621921122232262292212233236239资料来源百川盈孚平安证券研究所资料来源百川盈孚平安证券研究所图表17钴镍主要品种价格变化品种主要指标单位当期值周环比月环比年同比钴精矿CIF中国高价美元磅66-29-143-684钴中间品CIF中国均价美元磅72-14-133-550硫酸钴电池级市场均价万元吨3742-51-400硫酸镍电池级全国高位万元吨320603-191资料来源百川盈孚平安证券研究所请通过合法途径获取本公司研究报告如经由未经许可的渠道获得研究报告请慎重使用并注意阅读研究报告尾页的声明内容716有色金属与新材料行业周报22市场动态Sigmalithium有望成为全球最大锂供应商之一巴西SigmaLithium目前正在推进将产能扩张三倍的计划并预计将在2024年完成二三期的产能扩建该项目或将使得公司成为全球最大的锂供应商之一SMM钴锂新能源94雅宝66亿澳元收购澳大利亚锂矿商Liontown澳大利亚锂矿商Liontown称愿意支持锂盐生产商AlbemarleCorp美国雅保提出的66亿澳元约310亿人民币的收购要约高工锂电942023年上半年菲律宾镍矿石产量同比增加409月4日菲律宾环境与自然资源部矿业与地球科学局DENR-MGB表示2023年前六个月菲律宾金属矿产值增长了806镍矿石产量较2022年的1201万干吨增长40至1686万干吨中国镍业网95IMIP表示出于特殊规格考虑从菲律宾进口镍矿以满足生产印尼莫罗瓦利工业园IMIP首席执行官AlexanderBarus就从国外尤其是菲律宾进口镍矿石的加工和精炼设施公司冶炼厂的存在发表了看法Alex表示出于特殊规格的考虑公司的政策是从国外进口镍矿石考虑到该国高品位镍矿石的供应持续减少进口镍矿石是由于国内原材料供应不足中国镍业网9823产业动态华友钴业Arcadia锂矿项目在试生产阶段华友钴业9月5日在互动平台表示公司非洲区津巴布韦Arcadia锂矿项目于今年3月底正式投料试生产并成功产出第一批产品目前正在试生产阶段CBC锂电新能源96格林美印尼青美邦镍资源二期项目签约仪式举行近日格林美印尼青美邦镍资源项目二期建设集中签约仪式在园区国际会议厅举行格林美在印尼青美邦镍资源项目一期工程成功竣工运行基础上将镍资源产能扩产93万吨金属镍镍资源项目总产能计划达到123万吨金属镍高工锂电97雅安锂业启动10万吨锂盐生产线建设项目近日雅化集团表示公司目前已启动雅安锂业三期年产10万吨高等级锂盐生产线建设项目据了解雅化集团目前拥有锂盐综合设计产能73万吨三期建成后雅化集团锂盐综合产能将超过17万吨高工锂电9824上市公司公告赣锋锂业关于增持MaliLithiumBV股权涉及矿业权投资的公告赣锋锂业发布公告公司董事会审议通过了关于增持MaliLithiumBV股权涉及矿业权投资的议案同意公司或子公司与LeoLithium签署关于Goulamina项目的合作协议由公司全资子公司赣锋国际以认购新股的方式对MaliLithiumBV增资不超过138亿美元用于Goulamina项目后续的项目建设和资本支出增资完成后赣锋国际将持有MaliLithiumBV55股权从而间接持有Goulamina项目55权益公司公告96请通过合法途径获取本公司研究报告如经由未经许可的渠道获得研究报告请慎重使用并注意阅读研究报告尾页的声明内容816有色金属与新材料行业周报三小金属稀土钨钼锑镓锗31数据跟踪图表18稀土永磁材料价格走势氧化镨钕全国万元吨毛坯烧结钕铁硼N35全国右轴元公斤12035010030025080200601504010020500021521721921112212232252272292211231233235237239资料来源百川盈孚平安证券研究所图表19风力电机用稀土永磁材料价格走势分类品种主要指标当期值周环比月环比年同比氧化镨全国万元吨5235072-164氧化钕全国万元吨5334492-148轻稀土氧化镨钕全国万元吨52850104-110氧化镨钕北方稀土万元吨4770014-410中游材料毛坯烧结钕铁硼N35全国万元吨17451212-69氧化铽全国万元吨865068202-322重稀土氧化镝全国万元吨261540118202资料来源百川盈孚平安证券研究所请通过合法途径获取本公司研究报告如经由未经许可的渠道获得研究报告请慎重使用并注意阅读研究报告尾页的声明内容916有色金属与新材料行业周报图表20本周锑精矿675万元吨氧化锑695万元吨图表21本周钼精矿4355元吨钼铁2825万元吨锑精矿含量50-60市场均价元吨钼精矿市场均价左轴元吨995氧化锑市场均价元吨钼铁市场均价右轴万元吨8000060004570000405000600003550000400030254000030002030000200015200001010001000050002162192112223226229221223323623921621921122232262292212233236239资料来源百川盈孚平安证券研究所资料来源百川盈孚平安证券研究所图表22本周钨丝435元公斤钨精矿121万元吨钨丝d039mm江西左轴元公斤钨精矿右轴万元吨仲钨酸铵右轴万元吨4452018440164351443012104258420644152410021721921112212232252272292211231233235237239资料来源百川盈孚平安证券研究所图表23锡精矿和锡锭价格走势图表24锡锭产量周增110吨锡精矿均价万元吨锡锭市场均价万元吨锡锭产量吨26400024350030002225002020001815001610001450012022922112312332352372392292211231233235237239资料来源百川盈孚平安证券研究所资料来源百川盈孚平安证券研究所请通过合法途径获取本公司研究报告如经由未经许可的渠道获得研究报告请慎重使用并注意阅读研究报告尾页的声明内容1016有色金属与新材料行业周报图表25国内金属镓市场价格走势图表26金属镓月度进出口量镓市场均价元千克进口量吨出口量吨镓市场均价元千克183300162800141223001081800613004280002312322332342352362372382392232252272292211231233235237资料来源百川盈孚平安证券研究所资料来源百川盈孚平安证券研究所图表27金属锗和二氧化锗价格走势二氧化锗9999min全国元公斤金属锗99999min全国元公斤1100010000900080007000600050004000229221022112212231232233234235236237238239资料来源百川盈孚平安证券研究所32市场动态8月中国稀土商品进口量环比下降12近日海关总署公布8月重点商品进出口数据其中稀土商品出口量结束连续3月上涨的势头环比减少12SMM988月国内氧化镝氧化铽产量增幅较大2023年8月国内氧化镝产量达到217吨环比增长108主要增量体现在广东和江西地区氧化铽产量达到44吨环比增长82SMM9833产业动态格力电器与中国稀土签署战略合作协议9月8日格力电器与中国稀土签署战略合作协议珠海格力电器董事长兼总裁董明珠表示稀土是我国重要的战略资源和大国重器希望双方签署战略合作协议之后进一步深化稀土产业合作围绕稀土基础研究科技创新和产品研发开展深度合作格力电器官网98请通过合法途径获取本公司研究报告如经由未经许可的渠道获得研究报告请慎重使用并注意阅读研究报告尾页的声明内容1116有色金属与新材料行业周报34上市公司公告宁波韵升关于获得政府补助的公告宁波韵升公告宁波韵升及下属子公司自2023年1月1日至2023年9月6日累计收到政府补助共计人民币378302万元均与收益相关占2022年度归属于上市公司股东净利润3556903万元的1064公司公告98四化工新材料碳纤维树脂制冷剂41数据跟踪图表28本周原油8363美元桶丙烯腈090万元吨图表29国产碳纤维华东市场价格走势元千克原油WTI左轴美元桶T30012K元千克T3002425K元千克丙烯腈市场均价右轴元吨T3004850K元千克T70012K元千克1401800030016000120250140001001200020080100001506080006000401004000502020000002162192112223226229221223323623921921122232262292212233236239资料来源百川盈孚平安证券研究所资料来源百川盈孚平安证券研究所图表30本周碳纤维产量96086吨库存量10880吨毛利为663631元吨库存量左轴吨产量左轴吨毛利右轴元吨12000700001000060000500008000400006000300004000200002000100000021721921112212232252272292211231233235237239资料来源百川盈孚平安证券研究所请通过合法途径获取本公司研究报告如经由未经许可的渠道获得研究报告请慎重使用并注意阅读研究报告尾页的声明内容1216有色金属与新材料行业周报图表31EVA树脂价格走势图表32本周EVA产量45016吨库存22758吨EVAV2825右轴元吨EVA均价左轴元吨EVA产量吨EVA工厂库存总库存量吨VAC均价右轴元吨EVA280PV左轴美元吨5000030000140004500025000120004000035000100002000030000800015000250006000200001000040001500010000500020005000000229221123123323523723921621921122232262292212233236239资料来源百川盈孚平安证券研究所资料来源百川盈孚平安证券研究所图表33POE树脂价格走势POE89998200指标华东元吨POELC670华东元吨POELC175华东元吨30000250002000015000100005000021721921112212232252272292211231233235237239资料来源百川盈孚平安证券研究所图表34基加利修正案HFCs第三代制冷剂削减时间表非A5缔约方主要发A5缔约方发展中国A5缔约方发展中国非A5缔约方第二组达国家第一组家第一组家第二组2011-2013年HFC平均2011-2013年HFC平均生2020-2022年HFC平均2024-2026年HFC平均基线消费生产消费量HCFC基产消费量HCFC基线值生产消费量HCFC基线生产消费量HCFC基线量公式线值1525值65值65冻结时间--2024年2028年第一步2019年-102020年-52029年-102032年-10第二步2024年-402025年-352035年-302037年-20第三步2029年-702029年-702040年-502042年-30请通过合法途径获取本公司研究报告如经由未经许可的渠道获得研究报告请慎重使用并注意阅读研究报告尾页的声明内容1316有色金属与新材料行业周报第四步2034年-802034年-80--稳定期2036年-852036年-852045年-802045年-85资料来源生态环境部隆众咨询平安证券研究所注我国属于A5缔约方发展中国家第1组HCFCs为氢氯氟烃类制冷剂-第二代制冷剂HFCs为氢氟烃类制冷剂-第三代制冷剂图表35制冷剂R32价格价差图表36制冷剂R134a价格价差制冷剂R32价差右轴元吨制冷剂R134a价差右轴元吨制冷剂R32主流价格左轴元吨制冷剂R134a主流价格左轴元吨30000100001800040008000300025000150006000200020000120004000100090000150002000-10000600010000-2000-200030005000-3000-40000-40000-6000221225229231235239221225229231235239资料来源百川盈孚平安证券研究所注R32价差R32主流价资料来源百川盈孚平安证券研究所注R134a价差R134a格-18二氯甲烷-08无水氢氟酸主流价格-135三氯乙烯-088无水氢氟酸42市场动态东华能源入局碳纤维天眼查显示东华能源成立东华能源茂名碳纤维有限公司注册资本1亿元经营范围包含高性能纤维及复合材料制造海洋生物活性物质提取纯化合成技术研发等据股权穿透显示该公司由东华能源100控股化工新材料9443产业动态吉林碳谷15万吨碳纤维原丝项目已投产60以上9月8日吉林碳谷发布了与投资者交流信息公司投建3万吨高性能碳纤维原丝项目分两期建设一期预计于2024年中旬投产二期公司将根据市场需求情况进行有序建设投产截至2023年6月末公司15万吨碳纤维原丝项目已投产60以上目前产能利用率在90以上上半年销售碳纤维原丝接近4万吨碳纤维及其复合材料技术9944上市公司公告鼎际得关于POE高端新材料项目的进展公告鼎际得公告近日辽宁鼎际得石化科技有限公司已与大连长兴岛经济技术开发区管理委员会签署投资协议已取得长兴岛经济技术开发区经济发展局批复的大连市企业投资项目备案文件一期项目立项备案已经完成项目内容包括新建20万吨年POE装置30万吨年乙烷制烯经后工段等公司公告98请通过合法途径获取本公司研究报告如经由未经许可的渠道获得研究报告请慎重使用并注意阅读研究报告尾页的声明内容1416有色金属与新材料行业周报五投资建议本周我们建议关注特种气体和湿电子化学品板块看好终端半导体和显示面板等产业库存渐去化需求渐恢复带动产业链整体基本面改善特气方面建议关注产品具高壁垒进口依赖特征产能规模不断扩大的头部企业金宏气体南大光电华特气体湿电子化学品方面建议关注电子级高纯试剂产能扩张产品技术壁垒高项目投产在即的企业上海新阳安集科技晶瑞电材六风险提示1终端需求增速不及预期若终端新能源汽车储能光伏风电装机需求增速放缓不及预期上下游博弈加剧中上游材料价格可能承压2供应释放节奏大幅加快受政策和利润驱使新材料企业持续大规模扩产长期可能造成供过于求的情况市场竞争激烈导致行业和相关公司利润受到影响3地缘政治扰动原材料价格受海外政治经济局势较大变动的影响原材料价格波动明显进而可能影响中游材料生产企业的业绩表现4替代技术和产品出现新材料作为高新技术产业技术迭代时有发生若企业无法及时跟上产品的更新进程可能造成业绩大幅下滑产品滞销的情况5重大安全事故发生材料生产加工过程中易引发安全事故重大事故的发生导致开工延缓产量缩减价格上升进而影响产业链上企业的经营请通过合法途径获取本公司研究报告如经由未经许可的渠道获得研究报告请慎重使用并注意阅读研究报告尾页的声明内容1516平安证券研究所投资评级股票投资评级强烈推荐预计6个月内股价表现强于市场表现20以上推荐预计6个月内股价表现强于市场表现10至20之间中性预计6个月内股价表现相对市场表现在10之间回避预计6个月内股价表现弱于市场表现10以上行业投资评级强于大市预计6个月内行业指数表现强于市场表现5以上中性预计6个月内行业指数表现相对市场表现在5之间弱于大市预计6个月内行业指数表现弱于市场表现5以上公司声明及风险提示负责撰写此报告的分析师一人或多人就本研究报告确认本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格平安证券股份有限公司具备证券投资咨询业务资格本公司研究报告是针对与公司签署服务协议的签约客户的专属研究产品为该类客户进行投资决策时提供辅助和参考双方对权利与义务均有严格约定本公司研究报告仅提供给上述特定客户并不面向公众发布未经书面授权刊载或者转发的本公司将采取维权措施追究其侵权责任证券市场是一个风险无时不在的市场您在进行证券交易时存在赢利的可能也存在亏损的风险请您务必对此有清醒的认识认真考虑是否进行证券交易市场有风险投资需谨慎免责条款此报告旨为发给平安证券股份有限公司以下简称平安证券的特定客户及其他专业人士未经平安证券事先书面明文批准不得更改或以任何方式传送复印或派发此报告的材料内容及其复印本予任何其他人此报告所载资料的来源及观点的出处皆被平安证券认为可靠但平安证券不能担保其准确性或完整性报告中的信息或所表达观点不构成所述证券买卖的出价或询价报告内容仅供参考平安证券不对因使用此报告的材料而引致的损失而负上任何责任除非法律法规有明确规定客户并不能仅依靠此报告而取代行使独立判断平安证券可发出其它与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告本报告及该等报告反映编写分析员的不同设想见解及分析方法报告所载资料意见及推测仅反映分析员于发出此报告日期当日的判断可随时更改此报告所指的证券价格价值及收入可跌可升为免生疑问此报告所载观点并不代表平安证券的立场平安证券在法律许可的情况下可能参与此报告所提及的发行商的投资银行业务或投资其发行的证券平安证券股份有限公司2023版权所有保留一切权利平安证券研究所电话4008866338深圳上海北京深圳市福田区福田街道益田路5023上海市陆家嘴环路1333号平安金融北京市丰台区金泽西路4号院1号楼号平安金融中心B座25层大厦26楼丽泽平安金融中心B座25层