投资要点
　　市场整体：本周（2023.09.04-2023.09.10）除申万电子涨1.23%，市场整体下跌，上证指数跌0.53%，深圳成指跌1.74%，创业板指数跌2.40%，科创50跌3.56%，Wind半导体指数跌0.10%，费城半导体指数跌3.17%，台湾半导体指数跌0.96%。细分板块中，周涨跌幅前三大板块为半导体设备（7.95%）、电子化学品Ⅱ（4.35%）、半导体材料（3.86%）。从个股情况看，涨幅前五为：木林森（61.11%）、汉威科技（57.85%）、ST星星（54.75%）、洁美科技（41.45%）、科翔股份（39.12%）；跌幅前五为：新相微（-13.50%）、嘉元科技（-13.25%）、江化微（-10.24%）、拓邦股份（-10.21%）、英集芯（-6.84%）。
　　行业新闻：华为两款高端旗舰手机开售：9月8日，华为Mate60Pro+开启预售，据悉，华为Mate 60 Pro+是全球首款搭载双星卫星通信的手机，支持天通卫星电话及双向北斗卫星消息。此外，华为全新折叠屏手机MateX5也于9月8日开启预售，据悉，华为Mate X5折叠屏为横向内折型，内屏6.4英寸，外屏7.85英寸，机身重量素皮版约243克（含电池），羽砂版约245克（含电池），支持双向北斗卫星消息。华为两款高端旗舰手机开售有望刺激手机终端消费需求复苏。戴尔FY23Q2业绩、下季度指引均超预期：戴尔FY23Q2总净营收为229.34亿美元，同比下降13%，环比增长10%，高于市场预期的209亿美元；归母净利润为4.62亿美元，同比下降10%。按业务部门划分的业绩：产品营收为169.35亿美元，同比下降19%；服务营收为59.99亿美元，同比增长7%。预计FY23Q3营收将在225亿美元至235亿美元之间，高于市场预测的216.7亿美元；预计每股收益为1.45美元，高于市场预测的1.38美元。
　　重要公告：【三孚新科】9月4日公告，公司审议通过了《关于与嘉元科技签订<战略合作框架协议>的议案》，并于当日与嘉元科技签订了《战略合作框架协议》及《设备买卖合同》，嘉元科技拟向公司采购专用设备24,300.00万元（含税）。【经纬恒润】9月8日公告，为进一步增进合作深度，拓展业务维度，公司拟与江铃汽车集团有限公司的全资子公司江西江铃集团晶马汽车有限公司共同出资设立江西经纬恒润科技有限公司。其中公司以自有货币资金认缴出资1.2亿元，占项目公司注册资本的比例为60%。【大港股份】9月8日公告，公司以现金15,151.50万元收购新纳环保合计77.70%的股权。本次交易完成后，新纳环保将成为公司的控股子公司。
　　风险提示
　　下游需求回暖不及预期，技术突破不及预期，产能瓶颈，外部制裁升级

研究报告全文：电子周跟踪20230904-20230910领先大市-A维持华为两款高端旗舰手机开售戴尔FY23Q2业绩指引超预期2023年9月10日行业研究行业周报电子行业近一年市场表现投资要点市场整体本周20230904-20230910除申万电子涨123市场整体下跌上证指数跌053深圳成指跌174创业板指数跌240科创50跌356Wind半导体指数跌010费城半导体指数跌317台湾半导体指数跌096细分板块中周涨跌幅前三大板块为半导体设备795电子化学品435半导体材料386从个股情况看涨幅前五为木林森6111汉威科技5785ST星星5475洁美科技4145资料来源最闻科翔股份3912跌幅前五为新相微-1350嘉元科技-1325江化微-1024拓邦股份-1021英集芯-684行业新闻华为两款高端旗舰手机开售9月8日华为Mate60Pro开相关报告启预售据悉华为Mate60Pro是全球首款搭载双星卫星通信的手机支持山证电子山西证券电子行业周跟踪天通卫星电话及双向北斗卫星消息此外华为全新折叠屏手机MateX5也于Mate系列归来利好产业链博通FY23Q39月8日开启预售据悉华为MateX5折叠屏为横向内折型内屏64英寸业绩符合预期202393外屏785英寸机身重量素皮版约243克含电池羽砂版约245克含电山证电子山西证券电子行业周跟踪池支持双向北斗卫星消息华为两款高端旗舰手机开售有望刺激手机终端AI芯片需求持续火爆英伟达Q2收入消费需求复苏戴尔FY23Q2业绩下季度指引均超预期戴尔FY23Q2总净和Q3指引均超预期2023827营收为22934亿美元同比下降13环比增长10高于市场预期的209亿美元归母净利润为462亿美元同比下降10按业务部门划分的业绩产品营收为16935亿美元同比下降19服务营收为5999亿美元同比增长7预计FY23Q3营收将在225亿美元至235亿美元之间高于市场预测的2167亿美元预计每股收益为145美元高于市场预测的138美元重要公告三孚新科9月4日公告公司审议通过了关于与嘉元科技分析师签订战略合作框架协议的议案并于当日与嘉元科技签订了战略合作框高宇洋架协议及设备买卖合同嘉元科技拟向公司采购专用设备2430000万元执业登记编码S0760523050002含税经纬恒润9月8日公告为进一步增进合作深度拓展业务维度邮箱gaoyuyangsxzqcom公司拟与江铃汽车集团有限公司的全资子公司江西江铃集团晶马汽车有限公徐怡然司共同出资设立江西经纬恒润科技有限公司其中公司以自有货币资金认缴出执业登记编码S0760522050001资12亿元占项目公司注册资本的比例为60大港股份9月8日公告公司以现金万元收购新纳环保合计的股权本次交易完成后邮箱xuyiransxzqcom15151507770新纳环保将成为公司的控股子公司风险提示下游需求回暖不及预期技术突破不及预期产能瓶颈外部制裁升级请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明1行业研究行业周报目录1行情回顾411市场整体行情412细分板块行情4121涨跌幅4122估值513个股公司行情614大厂景气度62数据跟踪93新闻公告1331重大事项1332行业新闻1433公司公告144风险提示15图表目录图1主要大盘和电子指数周涨跌幅4图2周涨跌幅半导体设备电子化学品半导体材料表现领先4图3月涨跌幅集成电路封测电子化学品其他电子表现领先5图4年涨跌幅集成电路封测半导体设备光学光电子表现领先5图5多数板块当前PE低于历史平均水平5图6多数板块当前PB低于历史平均水平5图7本周个股涨幅前五6图8本周个股跌幅前五6请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明2行业研究行业周报图9全球半导体月度销售额及增速9图10分地区半导体销售额9图11中国集成电路行业进口情况9图12中国集成电路行业出口情况9图13中国大陆半导体设备销售额9图14北美半导体设备销售额9图15日本半导体设备销售额10图16全球硅片出货面积10图17NAND现货平均价10图18DRAM现货均价10图19半导体封装材料进口情况10图20半导体封装材料出口情况10图21半导体封装材料进出口均价11图22晶圆厂稼动率11图23晶圆厂ASP美元片11表1大厂最新指引6表2主要半导体产品货期12表3主要半导体公司存货周转天数12表4主要半导体公司毛利率情况13表5本周重大事项13表6本周重要行业新闻14表7本周重要公司公告14请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明3行业研究行业周报1行情回顾11市场整体行情本周20230904-20230910除申万电子涨123市场整体下跌上证指数跌053深圳成指跌174创业板指数跌240科创50跌356Wind半导体指数跌010费城半导体指数跌317台湾半导体指数跌096图1主要大盘和电子指数周涨跌幅资料来源Wind山西证券研究所12细分板块行情121涨跌幅图2周涨跌幅半导体设备电子化学品半导体材料表现领先资料来源Wind山西证券研究所请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明4行业研究行业周报图3月涨跌幅集成电路封测电子化学品其他电子表现领先资料来源Wind山西证券研究所图4年涨跌幅集成电路封测半导体设备光学光电子表现领先资料来源Wind山西证券研究所122估值图5多数板块当前PE低于历史平均水平图6多数板块当前PB低于历史平均水平资料来源Wind山西证券研究所资料来源Wind山西证券研究所请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明5行业研究行业周报13个股公司行情从个股情况看木林森汉威科技ST星星洁美科技科翔股份涨幅领先涨幅分别为61115785547541453912新相微嘉元科技江化微拓邦股份英集芯跌幅居前跌幅分别为-1350-1325-1024-1021-684图7本周个股涨幅前五图8本周个股跌幅前五资料来源Wind山西证券研究所资料来源Wind山西证券研究所14大厂景气度表1大厂最新指引板块公司财年时期业绩与指引FY23Q3实现营收38亿美金同比2环比-57符合预期AI存储需求高于预期HBM客户反应强烈预计CY24年初量产DDR5出货量翻倍预计CY24Q1美光23Q3233-235销量超过D4FY23Q3推出全球首款200层NAND数据中心SSDCY23DRAM预期增长中低个位数NAND预期增长高个位数本财季DRAM价格环比-10NAND价格环比下滑15-17FY23资本开支计划70亿美元同比-40FY23Q2实现营收73059万亿韩元环比44营业亏损为28821万亿韩元营存储业亏损环比-15净亏损为29879万亿韩元随着以ChatGPT为中心的生成式AI市场的扩大面向AI服务器的存储器需求剧增因此HBM3和DDR5DRAMSK海力士23Q2234-236等高端产品销售增加虽然随着PC智能手机市场的弱势DDR4等普通DRAM价格持续下降但由于用于AI服务器的高价格高配置产品销售增长DRAM整体ASP比第一季度有所提高SK海力士认为用于AI的存储器需求强势将在今年下半年得到延续半导体存储器企业的减产效果或将逐渐明显FY23Q2实现营收33亿美元营收虽然同比小幅下滑04但好于预期汽车业务已成为NXP的营收主力本季度汽车业务营收高达1866亿美元同比增长9环比增长2约占总体营收的565NXP首席执行官表示NXP所有重点终端NXP23Q2234-236市场营收趋势表现均优于预期此外由于汽车核心工业和通信基础设施业务持续强劲NXP也调高了Q3营收预期预计Q3营收将在33亿至35亿美元之间NXP下半年的主要增长点依然是汽车芯片请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明6行业研究行业周报23Q2意法半导体第二季度营收同比127至4326亿美元超出市场预期的429亿美元净利润为10亿美元同比155eps为106美元同比152意法半导体首席执行官Jean-MarcChery表示营收表现继续受到汽车和工业业务增长ST23Q2234-236的推动部分被个人电子业务营收下滑所抵消意法半导体预计第三季度净营收为438亿美元毛利率475全年营收预期收窄至1725亿美元至1755亿美元之间此前的预测是在170亿美元至178亿美元之间FY24Q1实现营收229亿美金同比增长166环比增长25毛利率684微芯24Q1234-236指引FY24Q2收入与毛利率基本持平23Q2营收453亿美元同比-131超出市场预期的437亿美元利润为197亿美元同比-28净利润为172亿美元同比-25每股收益为187美元同比-237仍好于市场预期的177美元指引方面公司预计Q3营收将在436亿美元至474亿美元之间这一区间的中间值将低于分析师平均预期的459亿美TI23Q2234-236元每股收益168至192美元中值低于市场普遍预期为19美元公司CEO表示汽车芯片业务是最近一季的亮点但其他业务低迷库存将帮助公司度过未来模拟需求激增的时期此外目前取消订单的数量仍处于较高水平这表明客户仍保持IC谨慎FY23Q3ADI营收3076亿美元同比-1GAAP毛利率638去年同期657非GAAP毛利率722去年同期741分部门来看工业部门营收1629亿美元同比4汽车部门营收748亿美元同比15通信部门营收381亿美元ADI23Q3235-237同比-23消费者部门营收319亿美元同比-21展望FY23Q4ADI预计营收约为27亿美元上下浮动1亿美元鉴于广泛的库存调整公司预计所有市场都将环比下滑相对而言汽车和消费板块应该比工业和通信板块表现好一些按公认会计原则计算Qorvo2024财年第一季度的收入为651亿美元毛利率为352营业亏损为4800万美元每股亏损为044美元Qorvo在收入毛利率Qorvo24Q1235-237和每股收益方面超过6月份季度指引的中点同时还在继续减少渠道库存公司预射频计2024财年收入将同比增长ICFY23Q3实现营收8876亿美元同比增长5其中半导体板块收入6941亿美元博通23Q3235-237软件板块收入1935亿美元指引FY23Q4预计实现营收927亿美元调整后EBITDA约为营收的65FY24Q2英伟达收入达到1351亿美元大幅超过了一季度的业绩指引同比101环比88受益于AI需求本季度数据中心业务收入达到1032亿美元环比141同比171在总收入的占比达到了764除数据中心业务本季度的英伟达24Q2235-237第二大业务游戏也迎来了业绩回暖收入达到2486亿美元同比217FY24Q3AI芯指引净利润预计约为734亿美元较本季度净利润环比186净利率水平维持片在458高位Q2调整后每股收益058美元低于预期057美元营收54亿美元略高于预期5311亿美元净利润027亿美元低于预期092亿美元AMD预计第三季度营AMD23Q2234-236收54亿-60亿美元三季度营收指引中值低于分析师预期584亿美元但预计因需求增长推动三季度数据中心和PC相关业务都将环比两位数增长FY23Q3营收为409亿欧元同比13利润达到1067亿欧元利润率为261功率英飞凌CEO表示英飞凌业绩表现强劲而半导体市场趋势仍喜忧参半一方面半导英飞凌23Q3234-236电动汽车可再生能源及相关应用的需求居高不下另一方面个人电脑和智能手体机等消费品应用的需求仍然较低此外英飞凌计划扩建马来西亚的一家工厂建设世界上最大的8英寸SiC工厂以应对汽车行业对半导体日益增长的需求请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明7行业研究行业周报Q2营收为2094亿美元同比045净利润为577亿美元同比265在汽车和工业市场增长的推动下安森美再创佳绩营收和利润均超过预期安森美的汽车业务表现尤为出色营收超过10亿美元同比35创下历史新高这表明安森美23Q2234-236汽车市场的增长已成为安森美业绩增长的重要驱动力此外安森美的SiC业务营收同比增长近4倍表现也十分亮眼安森美作为全球功率分立器件和图像传感器龙头在汽车和工业市场持续发力同时在碳化硅领域也处于领导地位Q2营收好于预期环比-62同比-137毛利率为541环比下滑22pct消费电子环比25汽车电子环比3AI需求强劲目前贡献公司6营收台积电23Q2234-236未来5年CAGR达50Q3营收指引为167亿-175亿美元毛利率为515-535预计23年营收同比下滑10资本开支为320亿-360亿美元营收为新台币亿元较上季的亿元增加与年第二晶圆2023Q25635421382022季的7206亿元相比则减少了219本季毛利率为360归属母公司净利为新代工台币1564亿元每股普通股获利为新台币127元与先前预测相符营收的增加厂主要受惠于12寸产品组合的优化来自2228nm产品的营收持续增加占本季营联电23Q2234-236收的29从应用类别角度WiFi数位电视和显示器驱动IC等消费领域的需求出现短期回温王石总经理表示展望第三季由于供应链库存持续调整晶圆需求前景尚不明确整体终端市场的气氛仍然疲弱预期客户在近期内还是会维持严谨的库存管理23Q3公司营业收入接近643亿美元同比下降1处于此前指导区间的上限Non-GAAP毛利率464略高于指引经营费用略低于预期4Q23预计营业收入应用材料23Q3235-237为651亿美元上下浮动4亿美元预计Non-GAAP每股收益为2美元上下浮动018美元Non-GAAP毛利率约为47本季度收入为3207亿美元毛利为1458亿美元营业利润为604亿美元净利泛林半导23Q4234-236润为803亿美元泛林总裁兼CEO表示泛林在本季度的业绩表现良好盈利水体平超过了指引范围泛林预计下季度收入34亿美元正负3亿美元FY24Q1实现营收3917亿日元同比减少173环比减少298毛利率414设备东京电子24Q1234-236指引2023年领先逻辑代工厂有推迟投资迹象但中国客户成熟制程节点投资加速Q2营收为69亿欧元净利为19亿欧元毛利率为513预估第3季度销售净额约65亿到70亿欧元毛利率约在50预估2023年营收将比2022年增长30以上此外第二季订单金额为45亿欧元其中包括16亿欧元的EUV订单新AMSL23Q2234-236增订单金额大幅高于市场预期的398亿欧元较上一季度的新增订单金额3752亿欧元环比增长20ASML订单量有所上升原因是市场对该公司芯片制造设备的需求正在回升表明投资者们对半导体行业的低迷可能即将结束持乐观态度2023Q2营收为159亿美元同比增长19好于市场预期调整后每股收益为068美元好于市场预期上年同期为036美元订单总额为220亿美元同比增长传感通用电气23Q2234-23659展望未来通用电气上调了2023年业绩指引目前该公司预计内生性营收器增速为低两位数此前预期为高个位数调整后每股收益为210美元至230美元好于市场预期的205美元此前预期为170美元至200美元资料来源各公司官网山西证券研究所请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明8行业研究行业周报2数据跟踪图9全球半导体月度销售额及增速图10分地区半导体销售额资料来源WSTS山西证券研究所资料来源WSTS山西证券研究所图11中国集成电路行业进口情况图12中国集成电路行业出口情况资料来源Wind山西证券研究所资料来源Wind山西证券研究所图13中国大陆半导体设备销售额图14北美半导体设备销售额资料来源Wind山西证券研究所资料来源Wind山西证券研究所请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明9行业研究行业周报图15日本半导体设备销售额图16全球硅片出货面积资料来源Wind山西证券研究所资料来源SEMI山西证券研究所图17NAND现货平均价图18DRAM现货均价资料来源Wind山西证券研究所资料来源Wind山西证券研究所图19半导体封装材料进口情况图20半导体封装材料出口情况资料来源Wind山西证券研究所资料来源Wind山西证券研究所请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明10行业研究行业周报图21半导体封装材料进出口均价资料来源Wind山西证券研究所图22晶圆厂稼动率资料来源Wind山西证券研究所图23晶圆厂ASP美元片资料来源Wind山西证券研究所请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明11行业研究行业周报表2主要半导体产品货期低压MOSFET货期周高压MOSFET货期周IGBT货期周供应商2Q23货期趋势价格趋势供应商2Q23货期趋势价格趋势供应商2Q23货期趋势价格趋势Infineon20-52Infineon50-54Fairchild39-52Diodes26-54OnSemi36-52Infineon39-50OnSemi36-52IXYS50-54STMicro47-52Nexperia47-52STMicro47-528位MCU货期周32位MCU货期周FPGA货期周供应商2Q23货期趋势价格趋势供应商2Q23货期趋势价格趋势供应商2Q23货期趋势价格趋势NXP35-52NXP26-52Lattice28-42Microchip36-52Microchip36-52Microsemi32-42Renesas18-24Renesas18-24传感器货期周信号链放大器和数据转换器货期周NAND闪存货期周供应商2Q23货期趋势价格趋势供应商2Q23货期趋势价格趋势供应商2Q23货期趋势价格趋势Melexis35-40OnSemi26-42Macronix8-12SMANXP16-52Renesas36-40AllianceMemory8-24Infineon18-52资料来源富昌电子山西证券研究所表3主要半导体公司存货周转天数资料来源Wind山西证券研究所请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明12行业研究行业周报表4主要半导体公司毛利率情况资料来源Wind山西证券研究所3新闻公告31重大事项表5本周重大事项时间拟增持拟减持拟回购拟并购拟定增2023年9月4日2023年9月5日鸿合科技腾景科技2023年9月6日2023年9月7日民德电子请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明13行业研究行业周报时间拟增持拟减持拟回购拟并购拟定增2023年9月8日泰晶科技拓邦股份大港股份资料来源Wind山西证券研究所32行业新闻表6本周重要行业新闻时间内容来源戴尔科技第二财季总净营收为22934亿美元同比下降13环比增长10高于市场预期的209亿美元归属于戴尔科技的净利润为462亿美元与去年同期的511亿美元相比下降10按业务部门划分的业绩产品营收为16935亿美元与去年同期相比下2023年9月4日DoNews降19服务营收为5999亿美元与去年同期相比增长7戴尔预计第三财季营收将在225亿美元至235亿美元之间高于市场预测的2167亿美元预计每股收益为145美元市场预测为138美元ARM提交美股IPO申请9月5日ARM提交美股IPO申请每ADS定价在47-51美2023年9月5日元之间总计发行9550万股ADS总筹资额预计为487亿美元ARM表示AMDWind苹果和谷歌有意投资至多735亿美元高通与亚马逊云科技在汽车软件领域达成合作高通技术公司和亚马逊公司旗下亚马逊云科技公司AWS在德国国际汽车及智慧出行博览会IAAMobility宣布将合作提2023年9月6日Wind供全面的开发基础设施与工具推出可简化汽车软件开发流程的技术将云技术集成于开发流程信实集团和英伟达NVDAO将就AI建设超级计算基础设施英伟达NVDAO与信实集团就在印度推进人工智能达成合作关系双方将共同开发基础大型语言AI根据合作2023年9月8日金十数据伙伴关系英伟达将向信实集团提供访问英伟达GH200GraceHopperSuperchip和DGX云的权限华为Mate60Pro开启预售预计10月9日前完成发货华为Mate60Pro暂未公布售价预售订金为1000元据悉华为Mate60Pro是全球首款搭载双星卫星通信的手机支持天通卫星电话及双向北斗卫星消息此外华为全新折叠屏手机MateX5于9月82023年9月8日中国证券报日开始预售预计9月24日前发货据悉华为MateX5折叠屏为横向内折型内屏64英寸外屏785英寸机身重量素皮版约243克含电池羽砂版约245克含电池支持双向北斗卫星消息资料来源DoNewsWind金十数据中国证券报山西证券研究所33公司公告表7本周重要公司公告公司时间公告类型公告摘要2023年9限售股上市流通股份数量174376726股占公司总股本的2576上市流通日期为立昂微股权激励月4日2023年9月11日2023年9限售股上市流通股份数量24380693股占公司总股本的2919上市流通日期为钜泉科技股权激励月4日2023年9月13日请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明14行业研究行业周报公司时间公告类型公告摘要2023年9嘉元科技签订合同广东嘉元科技股份有限公司与广州三孚新材料科技股份有限公司签署了战略合作协议月4日公司于2023年9月4日召开了总经理办公会会议审议通过了关于与嘉元科技签订战2023年9三孚新科签订合同略合作框架协议的议案并于当日与嘉元科技签订了战略合作框架协议及设备月4日买卖合同2023年9联合光电人事变动公司副总经理董事会秘书梁绮丽辞职月5日2023年9投资设立全资孙公司博硕科技越南有限公司暂定名称公司以自有资金出资800博硕科技对外投资月5日万美元占注册资本的100设立原因公司战略发展和全球化产业布局的需要2023年9鸿合科技人事变动董事兼财务总监雷以平辞职月5日2023年9解除战略配售股限售股份数量为1319161股占公司总股本的120上市流通日期维峰电子股权激励月6日为2023年9月8日2023年9限售股上市流通股份数量14625924股占公司总股本的366上市流通日期为2023思特威股权激励月6日年9月14日2023年9副总经理陆伟张红霞辞职聘任魏一骥先生张锐女士刘余先生刘云女士为公司晨丰科技人事变动月7日副总经理2023年9解除限售股份数量为150000股占公司总股本的01480上市流通日期为2023年浙江恒威股权激励月8日9月13日2023年9公司向中国电子科技集团公司第十三研究所等七名交易对方发行股份购买资产并募集中瓷电子对外投资月8日配套资金不超过25亿元公司总股本由209066666股增至292240495股2023年9以现金1515150万元收购新纳环保合计7770的股权本次交易完成后公司将持大港股份对外投资月8日有新纳环保7770股权新纳环保将成为公司的控股子公司2023年9与安徽合肥新站高新技术产业开发区管理委员会拟签署项目投资合作协议拟在合肥市汇成股份签订合同月8日新站区合肥综合保税区内投资建设汇成二期项目第一阶段总投资约10亿元拟与江铃汽车集团有限公司的全资子公司江西江铃集团晶马汽车有限公司共同出资设2023年9经纬恒润签订合同立江西经纬恒润科技有限公司其中公司以自有货币资金认缴出资12亿元占项目公月8日司注册资本的比例为60设立原因进一步增进双方的合作深度拓展业务维度2023年9限售股上市流通股份数量6090000股占公司总股本的315上市流通日期为路维光电股权激励月8日2023年9月18日资料来源Wind山西证券研究所4风险提示下游需求回暖不及预期技术突破不及预期产能瓶颈外部制裁升级请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明15行业研究行业周报分析师承诺本人已在中国证券业协会登记为证券分析师本人承诺以勤勉的职业态度独立客观地出具本报告本人对证券研究报告的内容和观点负责保证信息来源合法合规研究方法专业审慎分析结论具有合理依据本报告清晰准确地反映本人的研究观点本人不曾因不因也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点直接或间接受到任何形式的补偿本人承诺不利用自己的身份地位或执业过程中所掌握的信息为自己或他人谋取私利投资评级的说明以报告发布日后的6--12个月内公司股价或行业指数相对同期基准指数的涨跌幅为基准其中A股以沪深300指数为基准新三板以三板成指或三板做市指数为基准港股以恒生指数为基准美股以纳斯达克综合指数或标普500指数为基准无评级因无法获取必要的资料或者公司面临无法预见的结果的重大不确定事件或者其他原因致使无法给出明确的投资评级新股覆盖新三板覆盖报告及转债报告默认无评级评级体系公司评级买入预计涨幅领先相对基准指数15以上增持预计涨幅领先相对基准指数介于5-15之间中性预计涨幅领先相对基准指数介于-5-5之间减持预计涨幅落后相对基准指数介于-5--15之间卖出预计涨幅落后相对基准指数-15以上行业评级领先大市预计涨幅超越相对基准指数10以上同步大市预计涨幅相对基准指数介于-10-10之间落后大市预计涨幅落后相对基准指数-10以上风险评级A预计波动率小于等于相对基准指数B预计波动率大于相对基准指数请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明16行业研究行业周报免责声明山西证券股份有限公司以下简称公司具备证券投资咨询业务资格本报告是基于公司认为可靠的已公开信息但公司不保证该等信息的准确性和完整性入市有风险投资需谨慎在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议在任何情况下公司不对任何人因使用本报告中的任何内容引致的损失负任何责任本报告所载的资料意见及推测仅反映发布当日的判断在不同时期公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告公司或其关联机构在法律许可的情况下可能持有或交易本报告中提到的上市公司发行的证券或投资标的还可能为或争取为这些公司提供投资银行或财务顾问服务客户应当考虑到公司可能存在可能影响本报告客观性的利益冲突公司在知晓范围内履行披露义务本报告版权归公司所有公司对本报告保留一切权利未经公司事先书面授权本报告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷贝复印件或复制品或再次分发给任何其他人或以任何侵犯公司版权的其他方式使用否则公司将保留随时追究其法律责任的权利依据发布证券研究报告执业规范规定特此声明禁止公司员工将公司证券研究报告私自提供给未经公司授权的任何媒体或机构禁止任何媒体或机构未经授权私自刊载或转发公司证券研究报告刊载或转发公司证券研究报告的授权必须通过签署协议约定且明确由被授权机构承担相关刊载或者转发责任依据发布证券研究报告执业规范规定特此提示公司证券研究业务客户不得将公司证券研究报告转发给他人提示公司证券研究业务客户及公众投资者慎重使用公众媒体刊载的证券研究报告依据证券期货经营机构及其工作人员廉洁从业规定和证券经营机构及其工作人员廉洁从业实施细则规定特此告知公司证券研究业务客户遵守廉洁从业规定山西证券研究所上海深圳上海市浦东新区滨江大道5159号陆家广东省深圳市福田区林创路新一代产业嘴滨江中心N5座3楼园5栋17层太原北京太原市府西街69号国贸中心A座28层北京市丰台区金泽西路2号院1号楼丽电话0351-8686981泽平安金融中心A座25层httpwwwi618comcn请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明17