本期投资提示：
　　本周专题主要讨论以下产业与投资更新：
　　（一）卫星互联网：下游应用加速，泛卫星通信持续表现。
　　手机卫星宽带业务NR-NTN低轨卫星模拟验证，卫星互联网下游应用加速。9月6日，中国移动携手中兴通讯、是德科技共同完成国内首次运营商NR-NTN低轨卫星实验室模拟验证，支持手机卫星宽带业务。NR-NTN作为手机直连宽带卫星技术体制，是未来空天地融合演进方向，持续推动卫星互联网应用落地。实测结果符合预期，NR-NTN支持手机卫星宽带业务，终端应用配套标的受益。
　　C端应用持续落地，上下游或引来双向联动，存在预期差。市场普遍担心国内卫星互联网下游应用场景较少，市场空间有限，但随着各卫星互联网应用持续落地，我们认为，卫星互联网下游应用或将迎来大爆发，进而推动上游星座组网加速，上下游产业或形成闭环，产业爆发在即，重点关注下游卫星运营商和卫星制造及终端应用核心配套标的。
　　泛卫星通信投资机会持续，产业链扩散表现。华为新机Mate 60 Pro搭载新一代卫星通信，极氪全球首发量产上车的卫星通信技术，手机、乘用车两大终端扬帆泛卫星通信新时代。探讨泛卫星通信的几种类别和相应投资机会：（1）高轨通信卫星：技术成熟，突破性应用到消费电子。（2）低轨通信卫星：起步初期，产业链新秀涌现。（3）北斗短报文通信：导航星座的特殊功能。
　　（二）5G消息商用落地，产业链扩散持续利好。9月6日，中移互联网发布5G阅信终端解析能力合作伙伴招募中选候选人公示，5G消息产业价值需重视。作为国内核心云通信服务商，梦网科技为本次招募最大份额中标候选人，与三大运营商紧密合作，其5G富媒体等新业务成主要增长引擎，同时与华为云合作KooMessage，AI+5G消息，结合盘古大模型，云消息服务全场景、手机等消费终端全覆盖，受益5G消息加速。
　　相关标的：1）卫星互联网：关注泛卫星通信之华力创通、电科芯片；低轨卫星通信之信科移动、震有科技、上海瀚讯、铖昌科技、创意信息等。2）北斗产业链：关注北斗中游芯片模组产品之北斗星通、振芯科技、海格通信、华力创通等，下游终端和应用之华测导航、中海达、合众思壮等。3）华为链扩散：关注创耀科技、华丰科技、梦网科技等。4）运营商环节：关注中国移动、中国电信、中国联通等。5）算力与流量环节：关注中际旭创、华工科技、新易盛、天孚通信、中兴通讯、紫光股份、锐捷网络等。
　　风险提示：1）贸易与产业链波动对供给产生影响。2）下游相关环节需求不达预期。