家电周观点：近期美国贸易代表办公室宣布进一步延长对352项中国常规商品的加征关税豁免期限，其中家电产品主要包括扫地机、吸尘器、电暖器、空气炸锅以及冷柜等品类，考虑到此次豁免时间跨度涵盖“黑五网一”海外传统大促时点，跨境电商企业可将关税豁免费用投放至市场营销或者新品研发，在当前亚马逊强者恒强的运营机制下有望推动其盈利能力与市场份额同步提升。建议关注以安克创新、VeSync等为代表的直销美国市场的头部跨境卖家。
　　板块行情：本周（2023年9月4日-2023年9月8日）申万家用电器指数下跌1.69%，跑输沪深300指数0.33pct。从子板块周涨跌幅来看，照明设备/厨卫电器/小家电/家电零部件/白色家电/黑色家电分别为+1.4%/-0.2%/-1.4%/-1.9%/-2.3%/+3.0%，较上周+6.1%/+8.3%/-1.2%/+7.3%/+5.6%/+4.2%，其中家电零部件板块周跌幅较大。从行业周涨跌幅来看，家用电器位列申万28个一级行业涨跌幅榜第23位。从行业PE（TTM）看，家电行业PE（TTM）为13.3倍，位列申万28个一级行业的第25位，估值处于相对较低水平。
　　个股行情：板块个股周涨跌幅方面，涨幅前四：海立股份（+4.2%）、四川长虹（+2.3%）、石头科技（+2.0%）、创维数字（+1.8%）；跌幅前四：澳柯玛（-12.7%）、奥普家居（-9.3%）、海信家电（-8.6%）、三花智控（-4.0%）。
　　原材料价格：SHFE螺纹钢价格相较上期持平；SHFE铝价格相较上期-0.677%；SHFE铜价格相较于上期-0.907%；DCE塑料价格相较上期-0.69%。液晶面板8月价格上涨，32寸、43寸、55寸、65寸分别较7月环比上涨1、1、3、4美元/片。地产竣工及销售数据：2023年7月住宅竣工面积上升、销售面积下降，住宅竣工面积同比上升20.5%；商品房住宅销售面积同比下降6.5%。。家电社零数据：2023年7月社零总额3.7万亿元，较2022年同期增加2.50%，其中家电类社零总额726亿元，较2022年同期减少5.50%。
　　空调产销量及零售：2023年7月空调产量1645.3万台，同比增加32.0%，总销量1660.9万台，同比增加22.9%。零售端方面，2023年7月空调线上/线下零售额同比-14.2%/-21.3%、线上/线下零售量同比-14.7%/-22.2%，线上线下零售均价同比+0.6%/+1.4%
　　冰箱产销量及零售：2023年7月冰箱产量757.0万台，同比增加16.8%，总销量740.6万台，同比增加16.3%。零售端方面，2023年7月冰箱线上/线下零售额同比-5.3%/-6.8%、线上/线下零售量同比-13.3%/-8.2%，线上线下零售均价同比+9.2%/+2.3%。
　　洗衣机产销量及零售：2023年7月洗衣机产量616万台，同比增加10.6%，总销量607.2万台，同比增加8.5%。零售端方面，2023年7月洗衣机线上/线下零售额同比-17.7%/-3.1%、线上/线下零售量同比-13.7%/-4.2%，线上/线下零售均价同比-4.7%/1.3%
　　油烟机产销量及零售：2023年7月油烟机产量224.1万台，同比增加1.1%，总销量223.8万台，同比增加1.1%。零售端方面，2023年7月油烟机线上/线下零售额同比-5.7%/+0.3%、线上/线下零售量同比-12.0%/-0.2%，线上/线下零售均价同比+7.2%/+1.0%。
　　清洁电器零售情况：2023年7月扫地机线上/线下零售额同比+1.5%/+42.9%、线上/线下零售量同比-1.3%/+51.5%，线上/线下零售均价同比+2.8%/+6.1%。2023年7月洗地机线上/线下零售额同比+9.8%/-2.2%、线上/线下零售量同比+32.8%/+3.0%，线上/线下零售均价同比-17.3%/-4.5%。
　　投资策略：在关税豁免、海运费用回落等利好因此催化下，跨境行业长期价值红利正持续凸显回归，建议关注安克创新、VeSync等头部跨境卖家。
　　风险提示：宏观经济波动，行业竞争加剧，关税政策变动