策略摘要
　　上周商品市场因受经济政策预期偏强以及地产市场宽松两方面影响，氛围偏暖。就PVC基本面来说，因9月进入传统下游需求旺季叠加原料端电石价格偏强导致PVC价格一度走高。但在此过程中我们同样注意到，下游PVC制品企业开工未见明显提升，过高库存未得到有效去化。前期PVC检修装置陆续开工且出口也未能持续发力，导致本周PVC价格冲高回落。PVC自身基本面仍缺乏有力驱动，价格波动易受整体商品市场氛围影响。短期跟随商品氛围共振运行。
　　核心观点
　　■市场分析
　　电石开工率：截至9月7日，周度平均开工负荷率在76.41%，环比上周提升3.78个百分点。
　　PVC产量及开工率：截至9月7日，整体开工负荷73.29%，环比下降0.73个百分点。其中电石法PVC开工负荷72.59%，环比下降0.88个百分点；乙烯法PVC开工负荷75.38%，环比下降0.31个百分点。
　　PVC检修：截至9月7日，停车及检修造成的损失量在7.728万吨，较上周增加0.384万吨。预计下周检修损失量较本周有所减少。
　　PVC库存：截至9月1日，仓库总库存41.05万吨，较上一期减少0.27%，同比增加18.81%。
　　需求：下游制品企业开工负荷变化不大，下游逢低刚需补货，对高价原料仍存抵触。
　　■策略
　　中性。
　　■风险
　　宏观情绪变化；库存变化情况