本周核心观点：2023年9月第2周，新房和二手房成交环比回落。8月中下旬新房成交持续环比回升，进入9月后新房成交面积有所回落，本周环比下降41%，同比跌幅扩大至26%。其中二线城市环比下降幅度较大。二手房成交保持较强韧性，本周环比小幅下降4%，同比增速上升至接近40%。其中二线城市二手房成交面积同比大幅增长。本周规划建设保障性住房工作部署电视电话会议在京召开。无锡、杭州、珠海等全国多地推进实施“认房不认贷”；青岛、大连等地调整差别化住房信贷政策。南京、天津、沈阳、大连等地限购政策放松。本周有广州、武汉、大连、绍兴、丽水等地完成土地出让。
　　重点政策解读：本周无锡、杭州、珠海等全国多地推进实施“认房不认贷”。自8月31日新政发布以来，四大一线城市已经相继实施“认房不认贷”，部分重点城市也调整了差别化信贷政策。本周包括无锡、杭州、珠海在内的更多二三线城市也宣布执行二套房认定标准新政，“认房不认贷”在全国范围内迅速落地实施。新政切实降低了购房者的购房成本与首付压力，有望释放住房市场需求潜力，提振房地产消费意愿，进而推动市场企稳回升。9月4日，南京市规划和自然资源局发布《关于进一步优化土地市场服务管理的通知》。通知涉及优化土地供应管理、降低企业资金压力、缩短开发上市周期三个层面共九条内容。我们认为土地管理政策调整，旨在进一步增强土地供应管理能力，为企业减压提速。2020年“三道红线”政策实施，叠加疫情期间全国房地产市场销量下滑，部分房企资金端承压，导致拿地与新开工意愿受阻。此次南京市出台政策包含合理确定土地出让金缴纳时间、提高土地开发速度、加快项目上市节奏等内容，我们预计有助于缓解房企资金压力，促进新开工面积企稳回升。继“认房不认贷”、“降低存量房利率”等重大二级市场政策调整后，一级土地市场政策端也有望持续调整优化，推动全国房地产市场平稳运行。
　　一周行情回顾：本周（2023/09/04-2023/09/10）申万房地产指数下跌1.10%，跑输上证综指0.57pct，在各类板块中位列第21/31，恒生地产建筑业指数上涨2.13%，跑赢恒生综指2.93pct。本周涨幅前3的地产公司分别为：融创中国（163.83%）、中国恒大（132.73%）、融信中国（74.42%）；本周跌幅前3的地产公司分别为：德信中国（-25.71%）、天房发展（-18.84%）、弘阳地产（-18.34%）。本周恒生物业服务及管理板块上涨4.47%，跑赢恒生综指5.27pct，在各类板块中位列第1/13。本周涨幅前3的物业公司分别为：恒大物业（15.94%）、新城悦服务（14.84%）、融创服务（14.29%）；本周跌幅前3的物业公司分别为：合景悠活（-12.35%）、弘阳服务（-5.10%）、建业新生活（-4.33%）。
　　地产市场监测：本周（2023/09/02-2023/09/08）30个大中城新房成交面积160.39万平方米，同比下降26.03%，环比下降40.59%。15城二手房成交面积150.91万平方米，同比上升38.78%，环比下降4.46%。监测16个重点城市库存面积18182.60万平方米，环比上升0.38%，去化周期116.90周，较上周缩短0.52周。上周（2023/08/28-2023/09/03）100大中城市土地供应建面3884.19万平方米，同比下降26.37%，环比上升63.22%；土地成交建面1604.24万平方米，同比下降56.27%，环比上升19.12%；供需比上升为2.42，溢价率为5.62%。
　　房企融资情况：本周（2023/09/02-2023/09/08）房企境内新发债总额为60.00亿元，同比上升9.91%，环比下降55.72%；债务总偿还量为113.11亿元，同比上升54.78%，环比下降16.63%；净融资额-53.11亿元。
　　风险因素：政策风险：房地产调控政策收紧或放松不及预期。市场风险：房地产市场销售情况恢复程度不及预期，行业资金压力缓解不及预期。
　　

研究报告全文：房地产行业第36周周报二手房成交保持韧性政策效应或逐步显现TableReportDate2023年09月10日江宇辉地产行业首席分析师执业编号S1500522010002联系电话8618621759430邮箱jiangyuhuicindasccomTableTitle证券研究报告二手房成交保持韧性政策效应或逐步显现TableReportDate2023年09月10日行业研究摘要Tabl行业周报eReportTypeTableSTableSummaryummary本周核心观点2023年9月第2周新房和二手房成交环比回落8月中下旬新房成交持续环比回升进入9月后新房成交面积有所回落本周环比下TableStockAndRank房地产行业降41同比跌幅扩大至26其中二线城市环比下降幅度较大二手房成交保持较强韧性本周环比小幅下降4同比增速上升至接近40其中二投资评级看好线城市二手房成交面积同比大幅增长本周规划建设保障性住房工作部署电视电话会议在京召开无锡杭州珠海等全国多地推进实施认房不认贷上次评级看好青岛大连等地调整差别化住房信贷政策南京天津沈阳大连等地限购政策放松本周有广州武汉大连绍兴丽水等地完成土地出让TableA江宇辉uthor地产行业首席分析师执业编号S1500522010002重点政策解读本周无锡杭州珠海等全国多地推进实施认房不认贷自8月31日新政发布以来四大一线城市已经相继实施认房不认贷部分联系电话8618621759430重点城市也调整了差别化信贷政策本周包括无锡杭州珠海在内的更多二邮箱jiangyuhuicindasccom三线城市也宣布执行二套房认定标准新政认房不认贷在全国范围内迅速落地实施新政切实降低了购房者的购房成本与首付压力有望释放住房市场需求潜力提振房地产消费意愿进而推动市场企稳回升9月4日南京市规划和自然资源局发布关于进一步优化土地市场服务管理的通知通知涉及优化土地供应管理降低企业资金压力缩短开发上市周期三个层面共九条内容我们认为土地管理政策调整旨在进一步增强土地供应管理能力为企业减压提速2020年三道红线政策实施叠加疫情期间全国房地产市场销量下滑部分房企资金端承压导致拿地与新开工意愿受阻此次南京市出台政策包含合理确定土地出让金缴纳时间提高土地开发速度加快项目上市节奏等内容我们预计有助于缓解房企资金压力促进新开工面积企稳回升继认房不认贷降低存量房利率等重大二级市场政策调整后一级土地市场政策端也有望持续调整优化推动全国房地产市场平稳运行一周行情回顾本周20230904-20230910申万房地产指数下跌110跑输上证综指057pct在各类板块中位列第2131恒生地产建筑业指数上涨213跑赢恒生综指293pct本周涨幅前3的地产公司分别为融创中国16383中国恒大13273融信中国7442本周跌幅前3的地产公司分别为德信中国-2571天房发展-1884弘阳地产-1834本周恒生物业服务及管理板块上涨447跑赢恒生综指527pct在各类板块中位列第113本周涨幅前3的物业公司分别为恒大物业1594新城悦服务1484融创服务1429本周跌幅前3的物业公司分别为合景悠活-1235弘阳服务-510建业新生活-433地产市场监测本周20230902-2023090830个大中城新房成交面积万平方米同比下降环比下降城二手房成交面160392603405915积15091万平方米同比上升3878环比下降446监测16个重点城市库存面积1818260万平方米环比上升038去化周期11690周较上周缩短052周上周20230828-20230903100大中城市土地供应建面388419万平方米同比下降2637环比上升6322土地成交建面160424万平方米同比下降5627环比上升1912供需比上升为242溢价率为562房企融资情况本周20230902-20230908房企境内新发债总额为6000信达证券股份有限公司亿元同比上升991环比下降5572债务总偿还量为11311亿元同比上升5478环比下降1663净融资额-5311亿元CINDASECURITIESCOLTD北京市西城区闹市口大街9号院1号楼风险因素政策风险房地产调控政策收紧或放松不及预期市场风险房地邮编100031产市场销售情况恢复程度不及预期行业资金压力缓解不及预期请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom2目录1地产政策追踪411重点政策解读412地产政策回顾52一周行情回顾921房地产板块922物业板块923重点公司公告103地产市场监测1331新房成交数据1332二手房成交数据1333土地市场情况1434库存及去化154房企融资情况1741房企融资详情1742房企信用情况18风险因素18图表目录图表1本周政策回顾5图表2本周房地产板块行情走势9图表3本周申万全行业板块涨跌幅9图表4本周地产股涨幅前10名9图表5本周地产股跌幅前10名9图表6本周物业板块行情走势9图表7本周恒生全行业板块涨跌幅9图表8本周物业股涨幅前9名10图表9本周物业股跌幅前10名10图表10本周重点公司公告10图表1130大中城市商品房成交面积及同比环比增速13图表12按城市能级划分商品房成交面积同比增速13图表13按城市能级划分商品房成交面积环比增速13图表142023年7月新建住宅价格和同比及环比增速13图表1515城二手房成交面积及同比和环比增速14图表16按城市能级分二手房成交面积同比增速14图表17按城市能级划分二手房成交面积环比增速14图表182023年7月70大中城市二手房价格指数同环比增速14图表19100大中城土地供应面积及同比增速14图表20100大中城土地成交面积及同比增速14图表21100大中城土地供需比倍15图表22上周按城市能级划分土地供应成交面积增速及供需比15图表23100大中城土地成交楼面均价及溢价率15图表24上周按城市能级划分成交楼面均价及溢价率15图表2515城库存面积及去化周期15图表26一线城市库存面积及去化周期15图表27二线城市库存面积及去化周期16图表28三线城市库存面积及去化周期16图表29重点城市库存和去化周期情况16图表30境内新发债规模及同比增速17图表31债务偿还规模及债务净融资规模17图表32房企债券相关公告17图表33房企债券相关公告17图表32房企债券发行详情17图表33房企最新负面事件18请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom31地产政策追踪11重点政策解读政策内容无锡杭州珠海等全国多地推进实施认房不认贷9月3日无锡市住房和城乡建设局中国人民银行无锡市分行国家金融监督管理总局无锡监管分局发布通知优化个人住房贷款中住房套数认定标准居民家庭包括借款人配偶及未成年子女申请贷款购买商品住房时家庭成员在无锡市名下无成套住房的不论是否已利用贷款购买过住房银行业金融机构均按首套住房执行住房信贷政策9月5日杭州市在去年11月优化个人住房贷款中住房套数认定标准的基础上按照因城施策的原则对有关住房信贷政策再次进行了调整调整后居民家庭申请贷款购买商品住房时家庭成员在本市名下无成套住房的不论是否已利用贷款购买过住房银行业金融机构均按首套住房执行住房信贷政策此次调整从2023年9月5日起实施以房屋合同网签备案时间为准9月6日据珠海市住房和城乡建设局官网发布的关于优化我市个人住房贷款中住房套数认定标准的通知显示居民家庭包括借款人配偶及未成年子女申请贷款购买商品住房时家庭成员在珠海市范围内其名下无成套住房的不论是否已利用贷款购买过住房银行业金融机构均按首套住房执行住房信贷政策居民家庭住房套数以珠海市不动产登记机构出具的珠海市不动产登记情况查询结果核算银行业金融机构据此执行南京优化土地供应管理为企业减压提速9月4日南京市规划和自然资源局发布关于进一步优化土地市场服务管理的通知从优化土地供应管理降低企业资金压力缩短开发上市周期三个层面共九条内容对南京市土地市场管理进行了具体优化九条内容分别为实行差异化供地简化产业用地出让审批流程分用途测算土地出让金完善银行保函政策明确抵押操作路径加快退还保证金节奏合理确定土地出让金缴纳时间提高土地开发速度加快项目上市节奏政策解读认房不认贷全面落地实施房地产市场有望企稳回升8月31日央行金融监管总局发布关于调整优化差别化住房信贷政策的通知和关于降低存量首套住房贷款利率有关事项的通知推动限贷政策进一步优化上周四大一线城市已经相继实施认房不认贷部分重点城市也调整了差别化信贷政策本周包括无锡杭州珠海在内的更多二三线城市也宣布执行二套房认定标准新政认房不认贷在全国范围内迅速落地实施新政切实降低了购房者的购房成本与首付压力有望释放住房市场需求潜力提振房地产消费意愿进而推动市场企稳回升落脚一级土地市场政策工具箱仍有余力空间本周南京市针对土地市场管理出台了系列优化措施我们认为旨在进一步增强土地供应管理能力为企业减压提速2020年三道红线政策实施叠加疫情期间全国房地产市场销量下滑部分房企资金端承压导致拿地与新开工意愿受阻此次南京市出台政策包含合理确定土地出让金缴纳时间提高土地开发速度加快项目上市节奏等内容我们预计有助于缓解房企资金压力促进新请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom4开工面积企稳回升继认房不认贷降低存量房利率等重大二级市场政策调整后一级土地市场政策端也有望持续调整优化推动全国房地产市场平稳运行12地产政策回顾中央政策层面本周规划建设保障性住房工作部署电视电话会议在京召开指出相关部门要抓紧完善政策体系确保保障性住房建设取得预期成效地方政策层面本周全国多地优化限贷政策推进认房不认贷落地包括浙江杭州江苏苏州无锡福建厦门宁德江西赣州安徽省合肥沈阳大连湖北随州河南栾川广东珠海江门清远等青岛大连调整差别化住房信贷政策限购政策方面南京放宽玄武等四区购房证明要求并优化土地市场服务管理制度天津优化区域住房限购措施沈阳取消二环内限购政策和限售年限规定大连中山区等三区限购政策解除长春推出贷款购房财政贴息政策其他政策方面广东省印发扩大内需战略实施方案上海调整公积金最长贷款期限和支持城市更新有关政策上海临港优化调整人才住房相关政策图表1本周政策回顾日期发布地区内容9月1日经市人民政府同意市房地产工作领导小组办公室印发江门市关于优化我市个人住房贷款中住房套数认定标准的通知一是居民家庭包括借款人配偶及未成年子女申请贷款购买商品住房时家庭成员在当地名下无成套住房的不论是否已利用贷款购买过住房银行业金融93广东江门机构均按首套住房执行住房信贷政策二是根据居民家庭申请或授权住房城乡建设主管部门不动产登记部门出具的江门市住房套数查询结果江门市不动产产权登记信息查询结果作为居民家庭在购买商品住房所在地拥有住房套数的佐证材料市住房城乡建设局和市自然资源局要持续推进房屋交易登记数据共享应用优化住房套数查询服务9月1日厦门市住房保障和房屋管理局中国人民银行厦门市分行国家金融监督管理总局厦门监管局市自然通知明确居民家庭包括借款人配偶及未成年子女下同申请贷款购买商品93厦门住房时家庭成员在厦门市名下无成套住房的无论是否已利用贷款购买过住房银行业金融机构均按首套住房执行住房信贷政策资源和规划局联合发布关于优化我市个人住房贷款中住房套数认定标准的通知官宣自9月1日起施行认房不认贷政策9月1日安徽省住房和城乡建设厅会同安徽省自然资源厅人民银行安徽省分行国家金融监督管理总局安徽监管局联合发布通知即日起优化个人住房贷款中住房套数认定标准官宣实施认房不认贷一是居民家庭包括借款人配偶及未成年子女在申请贷款购买商品住房时家庭成员在购房所在地的市县名下无成套住房的不论是否已利用贷款购买过住房均按首套住房信93安徽贷政策执行二是家庭成员在当地名下成套住房套数由市县不动产登记部门根据居民家庭申请或授权查询并出具查询结果如需查询网签合同备案的成套住房套数由市县住房城乡建设房管部门根据居民家庭申请或授权查询并出具查询结果主要是通过加强部门协同推动信息共享堵塞政策漏洞切实发挥政策效用支持刚性和改善性住房需求9月2日苏州市住房和城乡建设局苏州市地方金融监督管理局中国人民银行苏州市分行国家金融监督管理总局苏州监管分局联合发布关于优化我市个人住房贷款中住房套数认定标准的通知宣布即日起个人住房贷款执行认房不认贷通知中明确居民家庭包括借款人配偶93苏州及未成年子女申请贷款购买商品住房时家庭成员在苏州市名下无成套住房的不论是否已利用贷款购买过住房银行业金融机构均按首套住房执行住房信贷政策该政策自住房城乡建设部中国人民银行金融监管总局关于优化个人住房贷款中住房套数认定标准的通知建房202352号印发之日起施行9月4日规划建设保障性住房工作部署电视电话会议在京召开中共中央政治局委员国务院副总理何立峰出席会议并讲话何立峰强调保障性住房建设是艰巨复杂的系统性工程要坚持规划先行谋定后动扎实做好前期工作严格项目管理和成本控制综合考虑市场形势合理把握建94全国设节奏要建立公平公正的配售机制加强监督审计重点针对住房有困难且收入不高的工薪收入群体及政府引进人才按保本微利原则配售保障性住房要实施严格封闭管理不得上市交易相关部门要抓紧完善政策体系各地要加强领导力量抓好组织实施强化项目建设全链条监管确保保障性住房建设取得预期成效9月4日广东清远市人民政府办公室发布关于优化我市个人住房贷款中住房套数认定标准的通95广东清远知通知表示居民家庭包括借款人配偶及未成年子女申请贷款购买商品住房时家庭成请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom5员在当地名下无成套住房的不论是否已利用贷款购买过住房银行业金融机构均按首套住房执行住房信贷政策该通知自2023年9月5日起施行9月4日南京市规划和自然资源局发布关于进一步优化土地市场服务管理的通知通知从优化土地供应管理降低企业资金压力缩短开发上市周期三个层面共九条内容对南京市土地市场管理95南京进行了具体优化九条内容分别为实行差异化供地简化产业用地出让审批流程分用途测算土地出让金完善银行保函政策明确抵押操作路径加快退还保证金节奏合理确定土地出让金缴纳时间提高土地开发速度加快项目上市节奏9月4日中国人民银行青岛市分行国家金融监督管理总局青岛监管局发布关于调整优化青岛市差别化住房信贷政策的通知对于贷款购买商品住房的居民家庭首套住房商业性个人住房贷款最低首付款比例统一为不低于20二套住房商业性个人住房贷款最低首付款比例统一为不低于95青岛30首套住房商业性个人住房贷款利率政策下限按现行规定执行即不低于相应期限贷款市场报价利率减20个基点二套住房商业性个人住房贷款利率政策下限调整为不低于相应期限贷款市场报价利率加20个基点上述差别化住房信贷政策自2023年9月1日起执行9月4日天津市发展和改革委员会日前发布关于印发天津市贯彻落实关于恢复和扩大消费的措施具体举措分工方案的通知其中天津市将优化保障性住房供给在年度土地供应计划中适当提高住宅用地比例和住宅用地中保障性租赁住房用地持续完善房地产调控政策优化区域住房95天津限购措施支持大学毕业生等刚性住房需求完善差别化住房信贷政策更好支持刚性和改善性住房需求大力发展租赁住房市场引导住房租赁企业结合市场需求扩大房源供给创新租赁住房投融资模式多渠道增加房源供给推进租购住房同等享受公共服务9月4日福建宁德市住房和城乡建设局等七部门发布宁德市住房和城乡建设局等七部门关于促进中心城区房地产高质量发展的若干措施该措施提及将促进刚性和改善性住房消费取消摇号购房政策大力改善新建片区小区和楼盘出行条件统筹不动产证户籍和实际居住等因素安排入学对房地产项目审批实行绿色通道等促进刚性和改善性住房消费方面宁德市将贯彻95福建宁德落实认房不认贷政策居民家庭包括借款人配偶及未成年子女申请贷款购买商品住房时家庭成员在当地名下无成套住房的不论是否已利用贷款购买过住房银行业金融机构均按首套住房执行住房信贷政策对于使用住房公积金贷款或申请商业银行贷款购买第一套住房的首付比例可按照20执行9月4日广州黄埔区宁埔大道在建以南元岗一路以东YP-P1-4地块成功出让该地块由广95广州土拍州市穗盈房地产有限公司广州开投底价119亿摘得综合成交楼面价5583元扣除部分配建后的楼面价11887元9月4日辽宁省沈阳市房产局发布关于进一步支持刚性和改善性住房需求的通知通知提95沈阳出取消二环内限购政策取消住房销售限制年限规定满足居民购房需求同时实行认房不认贷政策9月5日广州海珠区东方红印刷厂地块挂牌出让由广州市邦杰置业有限公司保利以总价203亿摘得成交楼面价172万元该地块是海珠区今年首宗成功出让的宅地该地块位于海95广州土拍珠区西部的南石头街道工业大道中以东江燕路以北紧邻广纸片区地块总占地面积48万计容建面118万起拍总价203亿元起始楼面价约172万元未扣除配建地价上限2334亿9月5日绍兴诸暨浣东街道出让2宗相邻宅地总出让面积125亩总建筑面积108万总起价922亿两宗地块均由浙江朗臻地产有限公司侯氏集团溢价摘得成交价955亿成交楼面均价8804元平均溢价率358其中浣东街道东三环线与东三路交叉口西北侧地块西子公寓北侧南区地块出让面积407546容积率13建筑面积52981起价45亿起始楼95绍兴土拍面价8500元经过16轮报价以总价466亿成交成交楼面价8802元溢价率355浣东街道东三环线与苎萝东路交叉口西南侧地块西子公寓北侧北区地块出让面积426879平用途为住宅容积率13建筑面积554943起价472亿元楼面起价849997元经过18轮报价以总价489亿成交成交楼面价8806元溢价率3609月5日丽水经开区一宗商住地成功出让由丽水中瑞置业发展有限责任公司浙江中广控股95丽水土拍以底价78亿竞得成交楼面价4190元该地块为丽水南城QBY-05-11地块位于浙江省丽水经开区出让面积88655起始价78亿容积率21起始楼面价4190元9月3日无锡市住房和城乡建设局中国人民银行无锡市分行国家金融监督管理总局无锡监管分局发布通知优化个人住房贷款中住房套数认定标准居民家庭包括借款人配偶及未成年子96江苏无锡女申请贷款购买商品住房时家庭成员在无锡市名下无成套住房的不论是否已利用贷款购买过住房银行业金融机构均按首套住房执行住房信贷政策该通知自建房202352号文印发之日2023年8月18日起施行原有政策与该通知不一致的以该通知为准9月5日杭州市在去年11月优化个人住房贷款中住房套数认定标准的基础上按照因城施策的原则根据住房城乡建设部中国人民银行金融监管总局关于优化个人住房贷款中住房套数认96杭州定标准的通知建房202352号最新要求对有关住房信贷政策再次进行了调整调整后居民家庭申请贷款购买商品住房时家庭成员在本市名下无成套住房的不论是否已利用贷款购买过请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom6住房银行业金融机构均按首套住房执行住房信贷政策此次调整从2023年9月5日起实施以房屋合同网签备案时间为准9月5日河南省洛阳市栾川县发布关于印发栾川县加快推进建筑业房地产业高质量发展实施意见的通知对注册在栾川的建筑业房地产业企业进行扶植该通知提出调整公积金贷款政策2024年5月1日前房地产开发公司在取得商品房预售许可证时即可申请住房公积金贷款项96河南栾川目准入备案提高公积金贷款额度个人最高贷款金额调整为55万元夫妻双方青年人才最高贷款金额调整为65万元加大对第二套使用公积金贷款购买改善型住房的支持力度二手房公积金贷款最低首付比例不再设置房龄年限范围统一按照20执行9月6日华润置地底价972亿元摘得武汉出让东湖开发区1宗地块成交楼面价4367元地96武汉土拍块编号P2023054位于东湖开发区光谷大道以东金融港一路以南金融港中路以西金融港二路以北土地面积8596541建筑面积2226009月6日大连鼎鑫嘉业房地产开发有限公司中海437亿摘得编号为大高2023-19号的原天阳药业地块成交楼面价10904元地块位于高新区七贤岭街道信达街南侧兴贤街东侧爱贤街西侧用地面积为2425569属居住用地规划建筑面积为40030容积率为16596大连土拍城镇住宅用地出让年限为70年其他商服用地出让年限为40年这也是继3月末绿城摘得东港I10地块之后时隔半年之后主城区再度成功出让涉宅地块今年大连累计挂牌10宗住宅地块老甘井子光明化工研究院地块挂牌两次其中有4宗停止交易6宗顺利摘牌9月6日据珠海市住房和城乡建设局官网发布的关于优化我市个人住房贷款中住房套数认定标准的通知显示居民家庭包括借款人配偶及未成年子女申请贷款购买商品住房时家庭成员在珠海市范围内其名下无成套住房的不论是否已利用贷款购买过住房银行业金融机构均按首套97珠海住房执行住房信贷政策居民家庭住房套数以珠海市不动产登记机构出具的珠海市不动产登记情况查询结果核算银行业金融机构据此执行该通知自印发之日起零时施行原有政策与本通知不一致的以本通知为准在本通知施行前已完成商品房买卖合同或存量房买卖合同网签备案的个人住房信贷政策按原规定执行江西省赣州市住房公积金管理中心发布消息自2023年9月1日起增加与深圳市住房公积金异97江西赣州地缴存互认互贷住房公积金缴存职工在深圳或赣州购房的可按购房地贷款政策在购房地公积金中心申请住房公积金贷款按缴存地提取政策提取个人住房公积金个人账户余额9月6日随州市发布关于调整优化住房公积金认房认贷等使用政策的通知调整优化认房认贷标准即认房不认贷异地缴存职工在本市购买住房申请办理住房公积金贷款97湖北随州时存入资金1元即可开设个人住房公积金账户取消需一次性存入资金6000元限制通知自印发之日起施行已申请受理尚未发放的贷款或提取可按照本通知规定执行从北京住房公积金热线了解到目前有关部门出台的认房不认贷政策针对的是银行业金融机构的商业性个人住房贷款北京住房公积金贷款政策未做调整仍执行认房又认贷政策即无97北京住房贷款记录且在本市无住房按照首套房贷款政策执行仅有1笔住房贷款记录等情况则执行二套房贷款政策上海市住房公积金管理委员会第六十九次全体会议审议通过关于调整本市住房公积金购买存量住房最长贷款期限的通知及关于本市住房公积金支持城市更新有关政策的通知通知明确对借款人购买6含至35年之间房龄的存量住房的住房公积金最长贷款期限进行调整其中所购存量住房房龄为6含至20年之间的住房公积金最长贷款期限从原来的不超过35减房龄的计算规则调整为不超过30年所购存量住房房龄为20含至35年之间的住房公积金最长贷款期限从原来的不超过15年调整为不超过50减房龄对纳入本市城市更新范围内的97上海旧住房更新改造项目实施住房公积金支持政策主要包括三个方面内容一是支持购买更新改造后房屋公积金提取业主产权人或公有住房承租人下同购买改造后具备交易条件的房屋含增加面积可以提取住房公积金支付实际购房款二是支持项目建设期内租房公积金提取业主在项目建设期内租赁住房过渡安置的可以提取住房公积金支付扣除过渡费补贴后个人承担的租金三是扩大提取申请人范围提取申请人范围为业主本人及其配偶父母子女申请人为本市住房公积金贷款的借款人借款人配偶共同借款人的应当符合当前贷款无逾期的条件本次政策调整自2023年10月7日起正式实施9月7日南京发布促进房地产市场发展南京最新举措为进一步优化购房服务流程自9月8日起玄武区秦淮区建邺区鼓楼区等四区范围内购买商品房不再需要购房证明部分区域对在2023年8月1日12月31日期间购置新建商品住房的给予补助南京房地产业协会南京市房地产经纪行业协会联合推出换新购服务新模式购房者与开发企业签订新建商品住房放心买98南京认购协议同时与经纪机构签署二手房优先卖协议约定30-90天时间周期内开发企业为购房者锁定意向房源经纪机构通过优先卖服务缩短二手房售出周期若二手房在约定时间内售出则购房者按约定流程办理新建商品住房购买手续若未售出则开发企业按约定退还新建商品住房认购金购房者无需承担违约风险9月7日大连发布关于进一步促进我市房屋消费的通知其中提到实施购房补贴政策调整98大连优化差别化住房信贷政策对于贷款购买商品住房的居民家庭首套二套住房商业性个人住房贷款最低首付款比例统一为不低于2030优化个人住房贷款中住房套数认定标准解除限购政策请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom7自发文之日起居民家庭在我市中山区西岗区沙河口区购买商品住房的限购政策解除居民家庭在我市购买商品住房的不再受住房总套数限制满足合理售房需求个人在中山区西岗区沙河口区甘井子区高新区购买的房屋不再受上市交易年限影响9月7日长春市人民政府发布关于进一步促进房地产消费若干措施的通知本通知发布之日起至2023年12月31日止对使用公积金和商业贷款购买本市新建商品住房的每年按贷款金额给予98长春1财政贴息最高贴息1万元年贴息期为3年对全款购买新建商品住房的一次性发放15万元购房消费券9月8日为更好满足居民刚性和改善性住房需求合肥发布关于优化我市个人住房贷款中住房套数认定标准的通知通知指出居民家庭包括借款人配偶及未成年子女在申请贷款购买商品98合肥住房时家庭成员在购房所在地的市县名下无成套住房的不论是否已利用贷款购买过住房银行业金融机构均按首套住房执行住房信贷政策通知自住房城乡建设部中国人民银行金融监管总局关于优化个人住房贷款中住房套数认定标准的通知建房202352号印发之日起施行9月8日广东省人民政府办公厅印发广东省扩大内需战略实施方案的通知通知提出要促进居住消费健康发展扩大保障性租赁住房供给鼓励机关事业单位国有企事业等单位对现有符合安全要求物业改造为租赁住房简化利用存量土地和房屋改建保障性租赁住房调整规划手续进一步优98广东化住房公积金使用范围支持有条件的地市结合实际提高租房提取额度简化提取流程支持各地从当地实际出发完善房地产政策支持刚需和改善性住房需求大力发展装配式建筑积极推广钢结构住宅9月7日神农架住房公积金中心发布关于进一步优化调整住房公积金部分政策的通知通知提出农村宅基地上的建房不纳入住房公积金贷款房屋套数认定范围在林区内连续缴存住房公积98湖北神农架金满6个月的全日制大学本科及以上学历毕业生自毕业之日起5年内在林区购买家庭首套住房可按14倍申请住房公积金贷款最高贷款额度为84万元贷款额度不超过房屋总价的规定比例9月7日中国上海自由贸易试验区临港新片区管理委员会发布关于优化调整临港新片区人才住房政策相关工作提示的通知管委会组织对临港新片区人才住房政策实施细则和相关工作提示进98上海临港行了优化调整文件提出优化使用限制此外临港将调整重点支持单位的人才工作年限要求根据临港新片区的产业发展导向及城市功能发展需求拟建立人才住房政策重点支持单位清单在重点支持单位工作的人才工作年限要求从6个月以上缩短为3个月以上9月8日上海市发布今年第三批次集中供地的首轮7幅住宅用地出让公告总出让面积约5014万平方米起始总价约185亿元竞高品质建设将纳入本批次商品住房用地交易中高品质98上海供地建设引导性指标涉及装配式建筑可再生能源BIM技术应用适老化建设绿色建筑和超低能耗建筑公共租赁房等资料来源江门日报厦门市住房保障和房屋管理局安徽省住房和城乡建设厅苏州市住房和城乡建设局新华社清远市人民政府南京市规划和自然资源局中国人民银行青岛市分行天津市发展和改革委员会宁德住建公众号沈阳市房产局无锡市住房和城乡建设局萧山发布公众号栾川县人民政府土地情报公众号珠海市住房和城乡建设局赣州市住房公积金管理中心随州市住房公积金中心贝壳财经上海住房城乡建设管理公众号南京发布公众号大连发布公众号长春市人民政府合肥市住房保障和房产管理局广东省人民政府办公厅神农架住房公积金中心上海临港新片区管理委员会澎湃新闻信达证券研发中心请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom82一周行情回顾21房地产板块本周20230904-20230910申万房地产指数下跌110跑输上证综指057pct在各类板块中位列第2131恒生地产建筑业指数上涨213跑赢恒生综指293pct本周涨幅前10的地产公司分别为融创中国16383中国恒大13273融信中国7442世茂集团6833正荣地产4096佳兆业集团4000张江高科3763龙光集团3733金地商置2647花样年控股2623本周跌幅前10的地产公司分别为德信中国-2571天房发展-1884弘阳地产-1834京投发展-1156ST中迪-1127中梁控股-1059大龙地产-816荣盛发展-779财信发展-757华远地产-707图表2本周房地产板块行情走势图表3本周申万全行业板块涨跌幅房地产申万恒生地产建筑业上证指数6460240020-2-11000-4-20-6-8-40国煤石电机银基公社有综非通纺计建食汽钢轻房商环建家交农医美电传20239042023905202390620239072023908防炭油子械行础用会色合银信织算筑品车铁工地贸保筑用通林药容力媒军石设化事服金金服机材饮制产零装电运牧生护设工化备工业务属融饰料料造售饰器输渔物理备资料来源Wind信达证券研发中心资料来源Wind信达证券研发中心图表4本周地产股涨幅前10名图表5本周地产股跌幅前10名1800160-5140120-10100-158060-204020-250-30资料来源Wind信达证券研发中心资料来源Wind信达证券研发中心22物业板块本周20230904-20230910恒生物业服务及管理板块上涨447跑赢恒生综指527pct在各类板块中位列第113本周涨幅前10的物业公司分别为恒大物业1594新城悦服务1484融创服务1429时代邻里1290正荣服务1157佳兆业美好1133碧桂园服务1009滨江服务743世茂服务719星盛商业629本周有6家物业公司下跌分别为合景悠活-1235弘阳服务-510建业新生活-433宝龙商业-281金科服务-136卓越商企服务-135图表6本周物业板块行情走势图表7本周恒生全行业板块涨跌幅请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom9恒生物业服务及管理恒生中国企业指数恒生综指6447642132402-20-4-6-2-42023090420230905202309062023090720230908资料来源Wind信达证券研发中心资料来源Wind信达证券研发中心图表8本周物业股涨幅前9名图表9本周物业股跌幅前10名01816-214-412-610-886-104-122-140资料来源Wind信达证券研发中心资料来源Wind信达证券研发中心23重点公司公告图表10本周重点公司公告日期公司公告内容业绩公告94禹洲集团中期报告期内收入12486亿元归母净亏损6363亿元94旭辉控股集团旭辉中国上半年营收入27578亿元归母净亏损6432亿元94碧桂园1-8月权益销售额14878亿元单月同比下降723695越秀地产1-8月累计合同销售金额同比上升约61995合景泰富集团8月集团及其合营企业及联营公司预售额88亿元同比减少77295万科企业8月份合同销售金额人民币2261亿元95融创中国8月本集团实现合同销售金额约人民币419亿元95中南建设8月份合同销售金额256亿元95雅居乐集团2023年前8月预售金额3304亿元96融信中国9月5日发布公告前8个月总合约销售额约为11608亿元18月份实现签约金额1251亿元同比下降410921-8月累计签约金额10883亿96金地集团元同比下降224818月实现签约金额31308亿元同比减少186521-8月实现签约金额299131亿96保利发展元同比增加61938月新增13个房地产项目总价约13262亿元96保利置业1-8月份合同销售额约426亿元96中国海外宏洋集团前8个月累计合约销售额3134亿元同比上升20296时代中国控股截至8月31日累计合同销售金额约11169亿元96中国海外发展前8个月累计合约物业销售金额约210956亿元按年上升18296合生创展前8个月合约销售额约183亿元97绿城中国9月6日公告前8个月总合同销售额约1705亿元同比增长04197首开股份11-8月份签约金额40680亿元同比降低292128月签约金额2616亿元97祥生控股集团前8个月合约销售总额约10615亿元同比减少457997金地商置前8个月累计合约销售总额24717亿元同比减少316518月合同销售金额约6047亿元同比下降36322前8月累计合同销售金额5445397新城控股亿元同比下降3635请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom1097新城发展8月合约销售金额约6047亿元同比下降36397中梁控股前8个月累计合约销售额约2527亿元97建业地产前8个月累计取得物业合同销售总额1108亿元同比减少3811前8个月累计合同销售金额约23587亿元同比减少426828月合同销售金额约97中骏集团控股1199亿元98宝龙地产1-8月合约销售总额约21708亿元按年下跌255598弘阳地产1-8月累计合约销售额16913亿元同比下降326598ST世茂1-8月销售签约金额约55亿元同比下降1111-8月累计签约销售额206066亿元同比增23722董事长许永军退休总经理蒋铁98招商蛇口峰接任3聘任朱文凯担任公司总经理资金投向1与合作方按比例向四家项目公司资助不超576亿元2为昆明子公司495亿元贷款提95中交地产供担保股权回购9月4日公司在香港交易所回购1200万股耗资1761万港币回购均价约为147港币95星盛商业最高回购价147港币最低回购价144港币95金科服务9月5日斥资约60662万港元回购60万股95碧桂园服务斥资627841万港元回购65850万股公司股份97碧桂园服务9月7日回购31110万股耗资308884万港币97星盛商业9月7日回购3430万股耗资5226万港币97金科服务9月7日斥资10303万港元回购10万股股权交易94太古地产拟收购上海洋泾地块及前滩地块部分权益挂牌出让价合计97亿元94华侨城A中信建投161亿元拍下钜盛华所持3600万股94京投发展拟挂牌转让基石基金4308的合伙份额94陆家嘴拟放弃东袤公司40股权及耀龙公司40股权优先购买权95碧桂园9月4日发布公告完成向建滔集团发行约351亿股新股96亚通股份拟以345839万元转让玮银公司70股权98ST泛海股东中国泛海控股集团有限公司所持24886万股公司股份被冻结占总股本的005股东减持94派斯林通过回购专户共出售194股份出售计划实施已完成94亚太实业股东亚太矿业所持1750万股公司股份被轮候冻结占总股本54195财信发展股东张栋梁减持9769万股关联交易98世茂服务回应附属公司财务资助交易事项已加强内部监控程序人事变动95易居企业控股9月4日发布公告陈代平已获委任为公司非执行董事95ST世茂聘任董事会秘书曹丽君兼任首席财务官96中新集团补选杨衍超为独董候选人后者为新加坡百汇信托基金总裁96合肥城建提名宋德润为第七届董事会非独立董事候选人97新鸿基地产独立非执行董事吴向东退任98渝开发李尚昆不再担任副总经理职务98顺发恒业选举许小建为董事长股息派发95融创服务9月4日发布公告举行董事会议考虑派付特别股息每股不高于0235港元98瑞安房地产拟于9月22日派中期息每股0032港元借贷担保94卓朗科技截至8月31日公司及控股子公司累计对外担保余额约2729亿元96滨江集团公司及控股子公司对外担保总额约为14898亿元96城投控股为下属公司提供9亿元贷款担保97中交地产为厦门参股公司按比例提供358464万元担保98华远地产为控股子公司新增超1339万元担保金额总额5389亿元质押解除质押9月4日发布公告1中国泛海持有208395万股被质押累计质押3069亿股2控股95ST泛海股东拟1亿元-2亿元增持公司股份9月5日公告仲裁进展向申请人杨延良返还股份转让款3亿并赔偿12亿96ST泛海控股股东质押65911万股公司股份被司法冻结16139万股公司股份98广汇物流控股股东广汇集团解质5800万股大股东萃锦投资解质755453万股请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom11其他公告93ST泛海公司前期披露的信息未发现需要更正补充之处94万通发展上交所对董事吴丹毛予以监管警示其配偶短线交易公司股票94新城悦服务授出合共90万股奖励股份占已发行股份总数约0194大名城发布定增注册稿拟募资不超255亿元9月4日发布境外债务重组进展补充说明函件收到融创服务特别股息的使用将受限于重组95融创中国支持协议约定95城投控股露香园二期预计年内面市项目总体量34万方95广宇集团子公司借贷纠纷案判决宋都公司须归还借款本金及利息95华侨城A公司前7月合计接待游客达5480万人次同比增长65左右95华润置地获授不超18亿港元定期贷款融资期限36个月95天保基建公司目前经营状况良好不存在财务风险95财信发展控股股东财信地产所持13亿股股份被轮候冻结95天房发展名称变更为天津津投城市开发股份有限公司95中南建设截止2023年8月31日股东人数为124568户环比减少24395苏宁环球目前有息负债不足20亿无非标融资96亚太实业控股子公司沧州临港亚诺化工有限公司9月6日恢复生产96ST世茂回应股价波动不存在应披露而未披露重大消息96华南城与特区建发订立企业经营管理服务协议至2025年6月15日为止97粤宏远A预计短期内公司利润和收益来源还是以房地产业务为主98上海临港子公司竞得闵行区浦江镇地块资料来源Wind信达证券研发中心请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom123地产市场监测31新房成交数据本周20230902-20230908新房成交数据30个大中城新房成交面积16039万平方米同比下降2603环比下降4059分城市能级来看一线二线三线城市本周成交面积分别为378591843070万平方米同比变动-5155824-4300环比变动-3432-4569-2899房价方面7月70大中城新建商品房住宅价格同比下跌060环比下跌020分城市能级来看一线二线三线城市房价同比变动100020-150环比变动000-020-030图表1130大中城市商品房成交面积及同比环比增速图表12按城市能级划分商品房成交面积同比增速30大中城市成交面积万平同比增速一线城市二线城市三线城市环比增速250500100200501504000100-5030050-1000200-150-50-200100-100-2500-300-150资料来源Wind信达证券研发中心资料来源Wind信达证券研发中心图表13按城市能级划分商品房成交面积环比增速图表142023年7月新建住宅价格和同比及环比增速一线城市二线城市三线城市同比增速左轴环比增速右轴100210501050000-50-1-05-100-2-1070大中城一线城市二线城市三线城市资料来源Wind信达证券研发中心资料来源Wind信达证券研发中心32二手房成交数据本周20230902-20230908二手房成交数据15城二手房成交面积15091万平方米同比上升3878环比下降446分城市能级来看一线二线三线城市本周成交面积分别为336082013530万平方米同比变动53712546-1279环比变动080-050-1633房价方面7月70大中城二手房价格指数同比下跌310环比下跌050分城市能级来看一线二线三线城市房价同比变动-140-270-350环比变动-080-050-040请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom13图表1515城二手房成交面积及同比和环比增速图表16按城市能级分二手房成交面积同比增速15城二手房成交面积万平同比增速一线城市二线城市三线城市环比增速300100200502501500200100-5050150-100-1500100-200-5050-250-1000-300-150资料来源Wind信达证券研发中心资料来源Wind信达证券研发中心图表182023年7月70大中城市二手房价格指数同环比图表17按城市能级划分二手房成交面积环比增速增速同比增速左轴环比增速右轴一线城市二线城市三线城市100000-0250-1-040-2-06-50-3-08-100-4-1070个大中城一线城市二线城市三线城市资料来源Wind信达证券研发中心资料来源Wind信达证券研发中心33土地市场情况上周20230828-20230903土地成交情况100大中城市土地供应建面388419万平方米同比下降2637环比上升6322土地成交建面160424万平方米同比下降5627环比上升1912供需比上升为242溢价率为562分城市能级来看上周一线二线三线城市土地成交建筑面积分别为210474341195966万平方米同比变动26163-5985-6206供需比分别为072266269溢价率分别为955198562图表19100大中城土地供应面积及同比增速图表20100大中城土地成交面积及同比增速土地供应建面万平同比增速土地成交建面万平同比增速10000100600010080005050600040000040002000-50-5020000-1000-100资料来源Wind信达证券研发中心资料来源Wind信达证券研发中心请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom14图表22上周按城市能级划分土地供应成交面积增速及图表21100大中城土地供需比倍供需比供需比倍土地供应建面万平土地成交建面万平40土地供应建面同比增速土地成交建面同比增速供需比倍30003003025020020200015010010501000000-500-100一线城市二线城市三线城市资料来源Wind信达证券研发中心资料来源Wind信达证券研发中心图表23100大中城土地成交楼面均价及溢价率图表24上周按城市能级划分成交楼面均价及溢价率成交楼面均价元平成交土地溢价率成交楼面均价元平成交土地溢价率400010400012081003000300068020004200060100024010000020000一线城市二线城市三线城市资料来源Wind信达证券研发中心资料来源Wind信达证券研发中心34库存及去化本周20230902-20230908监测15个重点城市库存面积1818260万平方米环比上升038去化周期11690周较上周缩短052周分城市能级来看一线二线三线城市库存面积环比变动049011150去化周期环比变动249-4611201周图表2515城库存面积及去化周期图表26一线城市库存面积及去化周期15城库存面积万方15城去化周期周一线城市库存面积万方一线城市去化周期周190001409000140120120185008750100100808018000850060604040175008250202017000080000资料来源Wind信达证券研发中心资料来源Wind信达证券研发中心请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom15图表27二线城市库存面积及去化周期图表28三线城市库存面积及去化周期二线城市库存面积万方二线城市去化周期周三线城市库存面积万方三线城市去化周期周87001401500180120160860014010014001208500801001300808400606040120083004020208200011000资料来源Wind信达证券研发中心资料来源Wind信达证券研发中心图表29重点城市库存和去化周期情况库存面积环比增速12周平均销售去化周期上周去化周期城市万方万方周周一线城市北京25186306111042280921568上海290409069369878537972广州22977303317611304912434深圳89866-008845106309845二线城市南京27391803011132460423534苏州13189102211381159210950福州132109-0294193152634000温州144323-0081505958710196杭州77857000227234264070宁波4312710446592848927厦门29878-03549460505478三线城市莆田35275-0110893980938623宝鸡628373053501793117245南平69150000183836038360东营1822100028264635667资料来源Wind信达证券研发中心请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom164房企融资情况本周20230904-20230910房企境内新发债总额为6000亿元同比上升991环比下降5572债务总偿还量为11311亿元同比上升5478环比下降1663净融资额-5311亿元图表30境内新发债规模及同比增速图表31债务偿还规模及债务净融资规模发行总量亿元同比增速债务净融资规模亿元债务偿还规模亿元250200300250150200200100150150501005001000-50-5050-100-100-1500-150-200资料来源Wind信达证券研发中心资料来源Wind信达证券研发中心41房企融资详情本周房企共发行5笔债券发行主体均为中央国有企业上海城开发行一期面额18亿期限3年的公司债利率350为本周发行规模最大的债券图表32房企债券相关公告日期公司公告内容94中梁控股占计划债务约79的同意债权人已加入重组支持协议94黑牡丹完成发行3年期126亿美元公司境外债券利率为69595美的置业1成功发行共15亿元中票品种一期限3年票面利率340品种二期限2年票面利率460品种三期限2年票面利率485220美置07拟于9月15日付息97瑞安房地产9月6日公告回购及注销部分于2023年到期的优先票据98荣盛发展1拟展期规模不超73亿美元本金及相应利息存续债券期限不超7年2部分董监高及核心骨干增持期届满未增持资料来源Wind信达证券研发中心图表33房企债券相关公告日期公司公告内容8-21大悦城大悦城地产成功发行15亿元中期票据利率3458-22远洋集团18远洋018月23日开市起复牌8-22浦东金桥145亿元中期票据获准注册2020年面向合格投资者公开发行公司债券第一期将于2023年8月24日支付2022年8月24日至8-22滨江集团2023年8月23日期间的利息并兑付本金8-23金融街20金街03回售金额为1000亿元已全额回售8-23时代邻里预期2023年上半年股东应占亏损约2亿至3亿8-23中交地产21中交债将付息本金11亿元利率3528-24金融街完成发行20亿中票票面利率为3531已完成公司4亿元中期票据全部回售及本息兑付2已收到上海嘉定横仓公路物业征收补偿款8-24光大嘉宝596564万元8-24华夏幸福20幸福01回售登记期为8月31日至9月4日资料来源Wind信达证券研发中心图表32房企债券发行详情请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom17起始日发行额期限发行利债券简称发行人发行人性质债券类型期亿年率23沪开02上海城开集团有限公司97180030350地方国有企业一般公司债23粤珠江SCP008广州珠江实业集团有限公司96160007300地方国有企业超短期融资债券23镇海债宁波市镇开集团有限公司9550030305地方国有企业私募债23珠江04广州珠江实业集团有限公司9560050387地方国有企业一般公司债23西永电子MTN003重庆西永微电子产业园区开发有限公司94150030370地方国有企业一般中期票据资料来源Wind信达证券研发中心42房企信用情况图表33房企最新负面事件最新负面事件存续债券已实质违约债券公告主体发债主体发生债券债券余额债券债券余日期对象事件类别评级日期只数亿元只数额亿元本周无房企负面事件资料来源Wind信达证券研发中心风险因素政策风险房地产调控政策收紧或放松不及预期市场风险房地产市场销售情况恢复程度不及预期行业资金压力缓解不及预期请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom18研究团队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