期货市场行情
　　9月8日当周，工业硅期货出现反弹，盘面偏强震荡。周五主力合约收盘价14240元/吨，与前一周13805元/吨相比上涨435元/吨，根据SMM报价，目前华东通氧553升水310元，421牌号计算品质升水后，贴水940元。期货盘面偏强震荡，9月8号收盘主力合约持仓量80587手。按照目前近月合约价格，421交割套利空间缩小。库存由厂库转移至期货交割库，可流通现货减少，叠加多晶硅需求转好，导致现货价格上涨。西南地区开工率维持高位，北方复产在即，总体供应增加，但因多晶硅端补库需求增加，基本面稍有好转。从仓单注册情况来看，目前仓单注册情况较好，截止到9月8号，已经注册成功的仓单有26363张，折合成实物有131815吨，部分仓库库容紧张。当前现货价格上涨带动期货价格上涨，但面临11月仓单注销压力，上行空间有限，预计盘面短期内偏强震荡。
　　现货市场行情
　　9月8号当周，成本端：成本较上周持稳，原料价格部分上调，整体成本小幅上涨。需求端：光伏产业下游装机量增加，多晶硅总产量保持增加；有机硅整体平稳，开工仍维持较低水平，近期价格上涨，开工或保持提升，但终端消费表现一般，且成本压力仍较大，预计难有大幅提升，铝合金整体开工率相对稳定，出口端相对持平，整体来看，工业硅总消费增速放缓。供应端：西南地区保持高开工率，西北部分停产产能计划复产，当周整体开炉数量增加，周度产量增加。库存端：据百川统计数据，厂库存及黄埔港库存较前一周降低。
　　价格方面：9月8号当周现货价格上调，龙头企业报价连续上调，带动期货盘面探涨。当前现货端整体库存仍较高，下游消费稍有改善，现货价格或偏强震荡，但短期内现货价格上行空间有限。从长期来看，多晶硅新增产能释放带动工业硅的消费需求，随着行业总库存逐渐降低，供应端压力降逐渐缓解，后续需要关注整体开工情况及下游需求。
　　策略
　　现货基本面表现有所好转，现货价格回暖带动期货价格回升。但因面临11月仓单注销压力，短期内上行空间有限。受宏观情绪影响及供应端影响，盘面或宽幅震荡。目前，盘面仍有套利空间，421持货商及生产厂家可逢高进行卖出套保。对于贸易商，可逢低点价采购现货。对于投机者，近月合约建议区间操作，对于远月合约，有上行动力，可逢低做多。
　　风险
　　1、西南地区停炉及复产情况。
　　2、新疆开炉情况。
　　3、原料价格变动情况。
　　4、有机硅企业开工情况。
　　5、隐性库存释放压力。
　　

研究报告全文：华泰期货研究报告工业硅周报2023-09-10现货流通偏紧工业硅期货偏强震荡研究院新能源有色组期货市场行情研究员9月8日当周工业硅期货出现反弹盘面偏强震荡周五主力合约收盘价14240元陈思捷吨与前一周13805元吨相比上涨435元吨根据SMM报价目前华东通氧553升021-60827968水310元421牌号计算品质升水后贴水940元期货盘面偏强震荡9月8号收盘chensijiehtfccom主力合约持仓量80587手按照目前近月合约价格421交割套利空间缩小库存由从业资格号F3080232厂库转移至期货交割库可流通现货减少叠加多晶硅需求转好导致现货价格上投资咨询号Z0016047涨西南地区开工率维持高位北方复产在即总体供应增加但因多晶硅端补库需师橙求增加基本面稍有好转从仓单注册情况来看目前仓单注册情况较好截止到9021-60828513月8号已经注册成功的仓单有26363张折合成实物有131815吨部分仓库库容紧shichenghtfccom张当前现货价格上涨带动期货价格上涨但面临11月仓单注销压力上行空间有从业资格号F3046665限预计盘面短期内偏强震荡投资咨询号Z0014806现货市场行情穆浅若9月8号当周成本端成本较上周持稳原料价格部分上调整体成本小幅上涨需021-60827969求端光伏产业下游装机量增加多晶硅总产量保持增加有机硅整体平稳开工仍muqianruohtfccom维持较低水平近期价格上涨开工或保持提升但终端消费表现一般且成本压力从业资格号F03087416仍较大预计难有大幅提升铝合金整体开工率相对稳定出口端相对持平整体来投资咨询号Z0019517看工业硅总消费增速放缓供应端西南地区保持高开工率西北部分停产产能计联系人划复产当周整体开炉数量增加周度产量增加库存端据百川统计数据厂库存王育武及黄埔港库存较前一周降低021-6082796价格方面9月8号当周现货价格上调龙头企业报价连续上调带动期货盘面探涨wangyuwuhtfccom当前现货端整体库存仍较高下游消费稍有改善现货价格或偏强震荡但短期内现从业资格号F03114162货价格上行空间有限从长期来看多晶硅新增产能释放带动工业硅的消费需求随着行业总库存逐渐降低供应端压力降逐渐缓解后续需要关注整体开工情况及下游需求投资咨询业务资格证监许可20111289号策略现货基本面表现有所好转现货价格回暖带动期货价格回升但因面临11月仓单注销压力短期内上行空间有限受宏观情绪影响及供应端影响盘面或宽幅震荡目前盘面仍有套利空间421持货商及生产厂家可逢高进行卖出套保对于贸易商可逢低点价采购现货对于投机者近月合约建议区间操作对于远月合约有上行动力可逢低做多风险1西南地区停炉及复产情况请仔细阅读本报告最后一页的免责声明工业硅周报丨20239102新疆开炉情况3原料价格变动情况4有机硅企业开工情况5隐性库存释放压力请仔细阅读本报告最后一页的免责声明工业硅周报丨2023910目录期货市场行情1现货市场行情1硅市场综述4期货盘面综述4现货价格综述4生产情况4消费情况5库存情况5图表图1华东553价格走势丨单位元吨5图2华东421价格走势丨单位元吨5图3其他牌号价格走势丨单位元吨6图4有机硅DMC价格走势丨单位元吨6图5多晶硅价格走势丨单位元千克6图6工业硅周度生产成本丨单位元吨6图7新疆工业硅生产成本丨单位元吨6图8云南工业硅生产成本丨单位元吨6图9四川工业硅生产成本丨单位元吨7图10工业行业平均生产成本丨单位元吨7图11工业硅周度产量与厂家库存丨单位吨7图12中国工业硅周度社会库存丨单位吨7请仔细阅读本报告最后一页的免责声明39工业硅周报丨2023910硅市场综述期货盘面综述9月8日当周工业硅期货盘面震荡上行周五主力合约收盘价14240元吨与前一周13805元吨相比上涨305元吨根据SMM报价目前华东通氧553升水310元421牌号计算品质升水后贴水940元期货盘面震荡上行总持仓量有所增加9月8号收盘主力合约持仓量80587手按照目前近月合约价格使用421交割有一定套利空间近期库存由厂库转移至期货交割库可流通现货减少叠加多晶硅需求转好导致现货价格上涨西南地区开工率维持高位北方复产在即总体供应增加但因多晶硅端补库需求增加基本面稍有好转从仓单注册情况来看目前仓单注册情况较好截止到9月8号已经注册成功的仓单有26363张折合成实物有131815吨部分仓库库容紧张当前现货价格上涨带动期货价格上涨但面临11月仓单注销压力上行空间有限预计盘面短期内偏强震荡现货价格综述9月8号当周成本端成本较上周持稳原料价格部分上调整体成本小幅上涨需求端光伏产业下游装机量增加多晶硅总产量保持增加有机硅整体平稳开工仍维持较低水平近期价格上涨开工或保持提升但终端消费表现一般且成本压力仍较大预计难有大幅提升铝合金整体开工率相对稳定出口端相对持平整体来看工业硅总消费增速放缓供应端西南地区保持高开工率西北部分停产产能计划复产当周整体开炉数量增加周度产量增加库存端据百川统计数据厂库存及黄埔港库存较前一周降低价格方面9月8号当周现货价格上调龙头企业报价连续上调带动期货盘面探涨当前现货端整体库存仍较高下游消费稍有改善现货价格或偏强震荡但短期内现货价格上行空间有限从长期来看多晶硅新增产能释放带动工业硅的消费需求随着行业总库存逐渐降低供应端压力降逐渐缓解后续需要关注整体开工情况及下游需求生产情况成本情况据百川盈孚统计9月8号当周生产成本小幅增加电极价格持稳截止9月8日主流成交价格在9000-11500元吨石油焦价格小幅震荡出货情况较好部分地区硅煤价格上涨硅石价格持稳短期供应相对平稳但从长期来看随着高品位硅石紧缺未来价格可能会上涨预计下周整体生产成本保持稳定产量及开工情况据百川盈孚统计本周中国工业硅产量约807万吨产量较上周增加017万吨开炉数量为380台较上周增加3台整体开炉率为5213整体开炉数量增较平稳各地区开炉情况见表1所示请仔细阅读本报告最后一页的免责声明49工业硅周报丨2023910消费情况有机硅价格平稳开工稍有好转但整体开工率仍较低目前成本压力仍较大多数企业亏损DMC主流价格维持13200-13500元吨以目前局势看有机硅需要出口及终端消费明显复苏后价格与开工才会出现明显上升多晶硅截至9月8日多晶市场均价为790万元吨均价上涨1000元吨涨幅128多晶硅价格大幅下跌后开始反弹由于部分新增装置产品质量参差不齐下游对质量要求提升不同质量产品之间价差会逐步拉开由于多晶硅产量持续增加对工业硅需求量也将保持增长叠加新增产能投产价格出现反弹但反弹幅度仍需观察铝合金据百川盈孚统计9月8号当周铝加工产品价格上涨下游产品开工小幅较低预计后续产量逐渐维稳库存情况据百川盈孚统计截止9月8日中国金属硅行业库存合计1576万吨减少147万吨其中百川统计厂库686万吨降低057万吨百川统计港口库存890吨其中黄埔港330万吨天津港360万吨昆明港200万吨不含交割库据SMM统计金属硅港口库存115万吨其中黄埔港290万吨天津港40万吨增加01万吨昆明港46万吨其他189万吨SMM统计库存样本进行调整库存数据变化较大图1华东553价格走势丨单位元吨图2华东421价格走势丨单位元吨553均价左轴553涨跌幅右轴421均价左轴421涨跌幅右轴100025000100022000800800600230006002000040021000400200200180000190000-200-20016000-40017000-40014000-60015000-600-800-80012000-100013000-10002022-01-052022-06-052022-11-052023-04-052022-01-052022-06-052022-11-052023-04-05数据来源SMM华泰期货研究院数据来源SMM华泰期货研究院请仔细阅读本报告最后一页的免责声明59工业硅周报丨2023910图3其他牌号价格走势丨单位元吨图4有机硅DMC价格走势丨单位元吨551521441硅昆明硅华东硅华东DMC均价左轴涨跌幅右轴411硅昆明3303硅华东2202硅华东3800010008003700033000600320004002800020027000023000-20022000-4001800017000-600-80012000-1000130002022-01-052022-06-052022-11-052023-04-052022-01-022022-06-022022-11-022023-04-022023-09-02数据来源SMM华泰期货研究院数据来源SMM华泰期货研究院图5多晶硅价格走势丨单位元千克图6工业硅周度生产成本丨单位元吨新疆成本四川成本多晶硅复投料致密料菜花料云南成本福建成本行业成本左轴3552000019000305180002551700020516000155150001051400013000552022122022522022922023122023522022-01-022022-06-022022-11-022023-04-022023-09-02数据来源SMM华泰期货研究院数据来源百川盈孚华泰期货研究院图7新疆工业硅生产成本丨单位元吨图8云南工业硅生产成本丨单位元吨新疆421新疆553云南421云南553200001900024000180002200017000200001600015000180001400016000130001400012000110001200010000100002020-01-022020-10-022021-07-022022-04-022023-01-022020-01-022020-10-022021-07-022022-04-022023-01-02数据来源SMM华泰期货研究院数据来源SMM华泰期货研究院请仔细阅读本报告最后一页的免责声明69工业硅周报丨2023910图9四川工业硅生产成本丨单位元吨图10工业行业平均生产成本丨单位元吨四川421平均成本四川553平均成本全国平均421成本全国平均553成本24000240002200022000200002000018000180001600016000140001400012000120001000010000202012202092202152202212202292202352202012202092202152202212202292202352数据来源SMM华泰期货研究院数据来源SMM华泰期货研究院图11工业硅周度产量与厂家库存丨单位万吨图12中国工业硅周度社会库存丨单位吨周度产量厂家库存量厂家库存量黄埔港天津港昆明港14003000120025001000800200060015004001000200500000000202212202252202292202312202352202392202013202143202273数据来源百川盈孚华泰期货研究院数据来源百川盈孚华泰期货研究院请仔细阅读本报告最后一页的免责声明79工业硅周报丨2023910表1中国工业硅开炉数量统计9-8地区总炉数本周开炉数量上周开炉数量变化量新疆2201271252云南1381131130四川111656511福建35660内蒙4124241湖南25000黑龙江22880重庆2011101广西18330青海17220甘肃1910100贵州17000陕西13220其他33990合计7293803773数据来源百川盈孚华泰期货研究院请仔细阅读本报告最后一页的免责声明89工业硅周报丨2023910免责声明本报告基于本公司认为可靠的已公开的信息编制但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证本报告所载的意见结论及预测仅反映报告发布当日的观点和判断在不同时期本公司可能会发出与本报告所载意见评估及预测不一致的研究报告本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改投资者应当自行关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