【原油：产油国减产持续，油价偏强震荡】
　　国际油价高位震荡。供给端方面，沙特宣布将自愿减产100万桶/日延长至2023年12月底，同时俄罗斯宣布将继续自愿减少30万桶/日的石油供应至2023年12月底，供给端的收紧继续为油价带来强劲的支撑。需求端方面，目前海外经济衰退的阴云仍没有消散，欧元区综合采购经理人指数（PMI）初值从7月的48.6降至8月的47，创下2020年11月以来的最低水平，欧洲为抗击通胀而面临着经济衰退的风险。美国8月ISM制造业PMI为47.6，预期47，前值46.4，虽然环比有所改善，但依旧处于景气区间之下。此外，白宫批评沙特王国与俄罗斯密切合作，美国总统拜登政府热衷于在2024年总统大选之前控制油价，因为通胀和燃料成本已经成为共和党攻击的领域，美国国家安全顾问杰克·沙利文(Jake Sullivan)在沙特宣布消息后表示，拜登专注于“尽其所能”，以便能够为美国消费者提供更低的加油价格。
　　【燃料油：原油高位震荡，燃油偏强表现】
　　新加坡企业发展局公布的数据显示，截至8月30日当周，新加坡包括燃料油及低硫含蜡残油在内的残渣燃料油（沥青除外）库存减少218.4万桶，至六周低点1,991.5万桶。亚洲燃料油市场，夏季天气炎热导致发电用燃料油需求飙升也加剧了市场供应紧张，9月交货的低硫燃料油供应趋紧，来自欧洲和中东的套利供应减少，但未能提振含硫量0.5%船用燃料油现货价差，船用燃料油需求相对疲弱。成本端方面，短期原油继续反弹上涨，燃料油成本端支撑增强。
　　

研究报告全文：投资咨询业务资格证监许可201231号化工一行情建议2023年9月7日星期四品种行情评述操作建议原油产油国减产持续油价偏强震荡国际油价高位震荡供给端方面沙特宣布将自愿减产100万桶日延长至2023年12月底同时俄罗斯宣布将继续自愿减少30万桶日的石油供应至2023年12月底供给端的收紧继续为油价带来强劲的支撑需求端方面目前海外经济衰退的阴云仍没有消散欧元区综合采购经理人指数PMI初值从7月的486降至8月的47创下2020年11月以来的最低水平欧洲为抗击通胀而面临着经济衰退的风险美国8月ISM制造业PMI为476预期47前值464虽然环比有所改善但依旧处于景气区间之下此外白宫批评沙特王国与俄罗斯密切合作美国总统拜登政府热衷于在2024原油观望原油年总统大选之前控制油价因为通胀和燃料成本已经成为共和党攻燃料油观望燃料油击的领域美国国家安全顾问杰克沙利文JakeSullivan在沙特宣布消息后表示拜登专注于尽其所能以便能够为美国消费者提推荐星级供更低的加油价格燃料油原油高位震荡燃油偏强表现新加坡企业发展局公布的数据显示截至8月30日当周新加坡包括燃料油及低硫含蜡残油在内的残渣燃料油沥青除外库存减少2184万桶至六周低点19915万桶亚洲燃料油市场夏季天气炎热导致发电用燃料油需求飙升也加剧了市场供应紧张9月交货的低硫燃料油供应趋紧来自欧洲和中东的套利供应减少但未能提振含硫量05船用燃料油现货价差船用燃料油需求相对疲弱成本端方面短期原油继续反弹上涨燃料油成本端支撑增强市场情绪降温橡胶高位震荡操作策略多NR空RU套利持有现货市场沪胶震荡天然橡胶市场主流价格区间整理下游对高沪胶1-5正套持价抵触交投无明显放量有橡胶上游原料泰国主流市场原料收购价格上涨烟胶片5099涨001推荐星级胶水455涨020杯胶4155涨010单位泰铢公斤下游需求厂家方面目前厂家生产正常整体开工稳定运行据了解月初厂家出货内销出货一般维持常规出货出口表现强劲化工投研日报对整体销量仍有一定支撑另外目前厂家库存压力不大在可控制范围内对生产仍有一定支撑市场方面目前市场整体表现一般实际成交平淡据了解目前市场在季节性带动下整体略有好转但由于终端需求疲软代理商出货一般主要观点橡胶高位震荡现货市场主流价格区间整理下游对高价抵触交投无明显放量供给端虽然国内外产区进入新胶增量阶段但由于天气影响产区原料释放不及同期短期收购价格持续高挺成本端对胶价底部形成支撑中游库存方面中国社会库存显著下降深色胶库存下降浅色胶反向增加驱动深浅色胶价差结构变动库存拐点的显现对行情带来支撑需求端下游轮胎企业在出口订单及季节性需求较好支撑下开工维持稳定原料刚需采买推进从季节性角度来看RU2401合约表现偏强存在较多不确定因素扰动盘面冲高回落后对短期多头情绪或有较大打压同时目前期现价差扩大至同期高位短期期货盘面或继续回落调整1原油周三9月6日亚市国际油价守住隔夜大部分涨幅美国原油目前交投于8666美元桶附近布伦特原油在90关口附近徘徊隔夜油价延续涨势均创下近九个半月新高因俄罗斯总统普石化库存66京联合沙特阿拉伯将自愿减产和出口减产期限延长至今年底创造环比-2本日利好盘面震荡走高基本面一2PE市场今日LLDPE市场价格部分小涨价格变动幅度在20-100般成本支撑元吨线性期货低开震荡小涨支撑业者心态加上石化出厂价部分上调持货商随盘小涨下游工厂刚需补库成交侧重商谈强市场短期延续强势暂3PP市场今日国内市场价格重心走高幅度在元吨PP20-120时观望关注聚烯烃期货高位运行对现货市场提振明显多数生产企业上调出厂价格宏观情绪及货源成本支撑增强贸易商试探性高报出货市场重心顺势走高原油状态下游目前谨慎观望为主对高价货源采购意愿有限市场成交平平推荐星级今日华北拉丝主流价格在7820-7880元吨华东拉丝主流价格在7800-7900元吨华南拉丝主流价格在7880-8030元吨2化工投研日报乙二醇受到沙特与俄罗汽油旺季即将结束芳烃依然较强运行斯延续延长预期的影响PTA今日PTA市场上涨主要产油国延长减产时间原油一度本周原油强势运行亚洲创年内高点成本推涨午后递盘减少现货基差稳中偏弱PTAPTA石脑油价格受到俄罗斯早盘本周主港货源报盘参考期货2401升水55自提午后下周主港出口减少的影响价格继货源报盘参考期货2401升水50自提共计成交31000吨其中5000续上涨石脑油生产利润吨成交61946205仓单6221自提基差主流成交为本周及下周货源参考期货2401升水50-55自提下周仓单参考期货2401反弹亚洲今年可能会经升水45自提历一个低检修量的秋季维修季供应略有减少乙二醇尾盘张家港乙二醇现货市场波动较小基差商谈稳定需求稳定的背景下亚洲本周现货贴水合約报盘递盘下周贴水2401140-15041104100乙烯价格小幅上涨但上2401合約135-140报盘4115递盘41109月下期货贴水2401合涨幅度有限国内MTO的約125-130报盘4125递盘412010月下期货贴水2401合約90-95负荷为76为2022年报盘4160递盘415510月以来的最高水平此前江苏盛虹的83万吨年短纤短纤主力期货涨76至7652现货市场涤纶短纤工厂价MTO于8月12日重启自格上调贸易商基差偏高下游观望为主场内成交稀少华东地7月初以来一直保持在区15638短纤主流价格在7500-7750现款出厂华北地区涤纶短纤聚酯66的稳定水平乙二醇8市场送到价7600-7750福建地区短途送到价7750-7800月累库3万吨9月累库8万吨10月累库5万吨观点PTA随着RVP规格的上升丁烷需求量增加辛烷值溢价会乙二醇价格长时间低位下降全球范围内裂解装置继续以降低的速率运行当前高辛烷徘徊利润大幅亏损之值芳烃和重整油的需求仍然强劲库存继续支持高汽油价值和高混后乙二醇依然难以有大合溢价EIA数据显示炼油厂再次处于高位运行为945汽油产量幅的反弹乙二醇变动主强劲BTX的提取利润率仍为负值表现不佳的化工行业维持了汽油要取决于后市去库的速与石脑油的宽价差并为高辛烷值调合组分提供了较高的可负担性度以及乙烯的成本支撑亚洲石脑油市场仍然相对紧张商业库存保持在较低水平印度的情况乙烯和煤炭的价格供应量也有所下降几家炼油厂将装置进行维护亚洲汽油消费没将对乙二醇有最大的影有进一步增长但仍然相对强劲在东南亚汽油需求在夏季需求响目前政策预期已经逐强劲的情况下保持稳定与此同时中国内地的出口到亚洲的汽油的步兑现国内经济刺激政套利经济仍然存在北美混合二甲苯现货价格本周下跌部分原因策不断发布宏观情绪转是汽油价格下跌亚洲汽油利润率的增加是PX价格上涨的一个原因暖商品情绪受到明显带因此PX与石脑油的价差也有所增加中国大陆PTA产量已触及新高动推荐星级预计8月份将创造新纪录随着新聚酯装置的投产以及预计年底前新PTA装置的投产预计PTA总产量不会从目前水平大幅下降PX3化工投研日报与石脑油的价差本周平均略高于400美元吨在我们的供需平衡表中国内PX8月预计去库13万吨9月累库6万吨10月去库14万吨近期的聚酯负已经达到93聚酯开工近期也接近上限PTA8月PTA预计小幅累库19吨9月PTA预计累库22吨10月PTA预计累库14万吨市场后市累库压力显现备注本表格中涨跌幅均采用1500收盘价数据隔月价差采用1030数据二重点数据监测1原油燃料油表1原油燃料油数据注外盘数据为当天1500报价期货结算价SC主力Brent首行WTI首行Nymex汽油Nymex柴油ICE柴油原美元桶美元桶美分加仑美分加仑美分加仑油现值538110233971428459294762925前值52689694928127296281827904涨跌113539433116312961346幅度215556467426460482价差SC2301-2302WTI首行-次行Brent首行-次行Brent-WTI首行Nymex汽油裂解Nymex柴油裂解价美元吨美元桶美元桶美元桶美元桶美元桶差现值-8618832951929382691前值-8914630550429542705涨跌03042024015-0162-0137幅度-3372877787298-055-051基美国数据商业库存库欣库存汽油库存原油产量活跃钻机数台炼厂开工率本面万桶万桶万桶万桶天现值416022378246481160645874前值411512583247061160635853涨跌451-205-5801021收盘价FU2301FU2305LU2302LU2303高硫近月纸货高硫贴水盘元吨元吨元吨元吨美元吨美元吨燃面现值260026674040400036149254料前值247526254016397234348196油涨跌12542240028001801058幅度5051600600705242959价差FU2305-2301FU2309-2305LU2303-2302元LU2304-LU2303LU2302-FU2301LU2303-FU2301价元吨元吨吨元吨元吨元吨差现值6718-40-7814401400前值15037-44-7815411497涨跌-83-1940-101-974化工投研日报幅度-5533-5135-9090-655-648现现货新加坡高硫阿拉伯湾高硫新加坡低硫日本低硫南韩低硫新加坡05柴油货价美元吨美元桶格现值366003229959800607006565010881前值361003047359200605006500011254涨跌518266265-373幅度137565100033099-343库存新加坡库存轻质馏分油中质馏分油残渣燃料油波罗的海BDI指数原油运价指数成品油运价指数运价千桶BDTIBCTI现值128721117622566144819212129前值135341105122438142519512124涨跌-66212512823-3052橡胶表1橡胶上下游数据3聚烯烃5化工投研日报4聚酯现货价格变化INE原油PXPTAMEGPF9月5日670210946120411776609月6日68661113621041007710数据来源CCF国贸期货研究员李泽钜期货从业证号F0251925投资咨询证号Z0000116国贸期货研究员陈胜期货从业证号F3066728投资咨询证号Z0017251国贸期货研究员叶海文期货从业证号F3071622投资咨询证号Z0014205国贸期货研究员陈一凡期货从业证号F3054270投资咨询证号Z0015946个人观点仅供参考-------------------------------推荐星级说明-------------------------------核心推荐重点推荐中性推荐弱推荐不推荐6化工投研日报期市有风险入市需谨慎7