核心观点
　　本周看点
　　8月新能源汽车成绩单出炉
　　赣锋锂业百亿锂电池项目开工
　　华友钴业（603799.SH）：与淡水河谷印尼签订合作协议
　　恩捷股份（002812.SZ）：上海恩捷签订海外产能锁定协议
　　锂电材料价格
　　钴产品：电解钴（24.95万元/吨，-2.73%）；四氧化三钴（14.6万元/吨，-4.89%）；硫酸钴（3.6万元/吨，0.00%）；
　　锂产品：碳酸锂（20.8万元/吨，-6.73%），氢氧化锂（19.2万元/吨，-3.52%）；
　　镍产品：电解镍（16.6万元/吨，-3.29%），硫酸镍（3.6万元/吨，0.00%）；
　　中游材料：三元正极（523动力型19.4万元/吨，0.00%；622单晶型21.4万元/吨，0.00%；811单晶型23.8万元/吨，0.00%）；磷酸铁锂（8.0万元/吨，-10.11%）；负极（人造石墨（低端产品）2.2万元/吨，0.00%；人造石墨（中端产品）3.5万元/吨，0.00%；人造石墨（高端产品）4.3万元/吨，0.00%）；隔膜（7+2μm涂覆1.9元/平，0.00%；9+3μm涂覆1.8元/平，0.00%）；电解液（铁锂型2.7万元/吨，-0.93%；三元型3.4万元/吨，-0.74%；六氟磷酸锂11.8万元/吨，-3.28%）
　　投资建议与投资标的
　　电动车仍处于高速增长期，新能源长期趋势不变。国内电动车市场2020年下半年至今经历高速增长，在渗透率超30%的情况下仍维持可观增速，而欧洲/美国市场渗透率相较国内仍有较大提升空间，正处于政策推动与快速追赶过程中。叠加储能市场方兴未艾，电池行业将随新能源车需求增长和储能市场潜能释放得到快速发展。
　　终端销量持续增长，淡季不淡趋势向好。中汽协数据显示，7月新能源汽车销量达78万辆，同比增长31.6%，渗透率已超32%。供给端主流车企新车上市节奏紧凑，比亚迪海鸥、腾势、小鹏G6等重点车型均收获较好订单反响，有望提振需求，对全年销量形成有力支撑。产业链排产方面，3月以来电池产业链进入逐月改善阶段，8月龙头电池厂排产仍保持向上趋势，呈现淡季不淡现象。
　　供给端扩张低预期，行业盈利有望复苏。产业链的产能跃进与库存过剩局面主要由供需两端的信息不对称、2020年以来宽松的融资环境及高景气阶段市场的强预期引发。当前行业固定资产投资增速已经边际放缓，基于市场对增速、盈利、格局的担忧，叠加再融资规则的收紧，锂电企业融资难度加大，继续大规模扩张受到制约。投资动力和融资能力受损，新增产能的投放进度与扩产项目的投资规模均已受到影响，实际扩张不及预期。需求保持可观增速，而扩产进度滞后的情况下，行业整体有望迎来盈利复苏，看好业绩回归和估值修复的机会。
　　建议关注：在产业周期中脱颖而出、具备长期竞争力的公司，包括电池环节宁德时代(300750，未评级)、电解液龙头天赐材料(002709，未评级)、隔膜龙头恩捷股份(002812，未评级)、负极具备成本优势的尚太科技(001301，未评级)、正极一体化公司华友钴业(603799，未评级)。
　　风险提示
　　政策变化风险；电动车销量不达预期风险；原材料价格波动，盈利变化风险；产能投放加快，过剩引发行业竞争风险；假设条件变化影响测算结果。
　　

研究报告全文：行业研究行业周报新能源汽车产业链行业看好维持半年报披露收官行业筑底复苏在望国家地区中国行业新能源汽车产业链行业报告发布日期2023年09月07日核心观点本周看点8月新能源汽车成绩单出炉赣锋锂业百亿锂电池项目开工华友钴业603799SH与淡水河谷印尼签订合作协议恩捷股份002812SZ上海恩捷签订海外产能锁定协议锂电材料价格卢日鑫021-633258886118钴产品电解钴2495万元吨-273四氧化三钴146万元吨-lurixinorientseccomcn489硫酸钴36万元吨000执业证书编号S0860515100003李梦强limengqiangorientseccomcn锂产品碳酸锂208万元吨-673氢氧化锂192万元吨-352执业证书编号S0860517100003166-32936000镍产品电解镍万元吨硫酸镍万元吨顾高臣021-633258886119中游材料三元正极523动力型194万元吨000622单晶型214万元gugaochenorientseccomcn吨000811单晶型238万元吨000磷酸铁锂80万元吨-执业证书编号S08605200800041011负极人造石墨低端产品22万元吨000人造石墨中端产林煜linyu1orientseccomcn品35万元吨000人造石墨高端产品43万元吨000隔膜执业证书编号S086052108000272m涂覆19元平00093m涂覆18元平000电解液铁锂型27万元吨-093三元型34万元吨-074六氟磷酸锂118万元吨-328杨雨浓yangyunongorientseccomcn投资建议与投资标的朱洪羽zhuhongyuorientseccomcn电动车仍处于高速增长期新能源长期趋势不变国内电动车市场2020年下半年至今经历高速增长在渗透率超30的情况下仍维持可观增速而欧洲美国市场渗透率相较国内仍有较大提升空间正处于政策推动与快速追赶过程中叠加储能市场方兴未艾电池行业将随新能源车需求增长和储能市场潜能释放得到快速发展终端销量持续增长淡季不淡趋势向好中汽协数据显示7月新能源汽车销量达78万辆同比增长316渗透率已超32供给端主流车企新车上市节奏紧凑比亚迪海鸥腾势小鹏G6等重点车型均收获较好订单反响有望提振需求对全年销量形成有力支撑产业链排产方面3月以来电池产业链进入逐月改善阶段8月龙头电池厂排产仍保持向上趋势呈现淡季不淡现象供给端扩张低预期行业盈利有望复苏产业链的产能跃进与库存过剩局面主要由供需两端的信息不对称2020年以来宽松的融资环境及高景气阶段市场的强预期引发当前行业固定资产投资增速已经边际放缓基于市场对增速盈利格局的担忧叠加再融资规则的收紧锂电企业融资难度加大继续大规模扩张受到制约投资动力和融资能力受损新增产能的投放进度与扩产项目的投资规模均已受到影响实际扩张不及预期需求保持可观增速而扩产进度滞后的情况下行业整体有望迎来盈利复苏看好业绩回归和估值修复的机会建议关注在产业周期中脱颖而出具备长期竞争力的公司包括电池环节宁德时代300750未评级电解液龙头天赐材料002709未评级隔膜龙头恩捷股份002812未评级负极具备成本优势的尚太科技001301未评级正极一体化宁德时代换电物流专线开通亿纬锂能大2023-08-31公司华友钴业603799未评级圆柱意向订单超470GWh风险提示宁德时代发布神行超充电池欧盟新电2023-08-22池法正式生效政策变化风险电动车销量不达预期风险原材料价格波动盈利变化风险产能湖南裕能65亿定增加码锂电产业链容百2023-08-14投放加快过剩引发行业竞争风险假设条件变化影响测算结果科技全球化战略进击海外有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明信息披露新能源汽车产业链行业行业周报半年报披露收官行业筑底复苏在望目录1本周观点42产业链新闻521产业链重要新闻及解读52118月新能源汽车成绩单出炉5212赣锋锂业百亿锂电池项目开工522产业链新闻一周汇总623本周新车上市73重要公告梳理831华友钴业603799SH与淡水河谷印尼签订合作协议832恩捷股份002812SZ上海恩捷签订海外产能锁定协议933其他公告94动力电池相关产品价格跟踪105风险提示12有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明2新能源汽车产业链行业行业周报半年报披露收官行业筑底复苏在望图表目录图12023年8月主要车企新能源乘用车销量单位辆5图2新款CayenneTurboE-Hybrid上市8图3新款探岳GTE上市8图4新款特斯拉Model3上市8表1本周上市公司公告汇总9表2动力电池相关产品价格汇总表10有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明3新能源汽车产业链行业行业周报半年报披露收官行业筑底复苏在望1本周观点电动车仍处于高速增长期新能源长期趋势不变国内电动车市场经历了2014-2017年的初创期2018-2020年的徘徊调整期和2020年下半年至今的高速增长期行业主要驱动力从补贴转为产品内在竞争力截至2023年7月渗透率已超322022年欧洲美国市场共销售2592万897万辆电动车渗透率仅2365相较于国内市场海外渗透率仍有极大提升空间正处于政策推动与快速追赶过程中动力电池将随新能源车终端市场增长得到快速发展据测算到2025年全球动力锂电池装机量将达到1358GWh22-25年CAGR为38储能市场方面电化学储能资源可得性高安装灵活建设周期短受益于成本下降和技术突破储能锂电池将随电化学储能市场发展潜能释放获得快速增长过剩与库存压力下行业盈利筑底环比有望迎来改善过剩与库存是新能源汽车及锂电池产业链当前面临的主要问题2020-2022年的扩产潮中大规模新增产能于2023年起集中释放电池及主材各环节均出现了不同程度的产能过剩锂电产业链整体库存水平也在2022年末达到历史高点使得行业去库存的压力大增在此影响下前期锂电主材集体跌价中游材料企业半年报业绩普遍承压在行业盈利底部区间各环节内部企业出现明显分化二线厂商一方面自身供应与需求均不稳定量上受到的影响更大另一方面降价对高成本产能形成的压力更大部分企业已面临亏损而头部企业经历多轮产业周期淬炼凭借成本优势展现出较强盈利韧性龙头地位进一步强化随着各环节产能出清持续进行量端排产出货延续向上趋势价格盈利有望逐步回归合理进入稳定趋好阶段融资难度增大盈利预期下降供给端扩张可能出现收缩当前产业链的产能跃进与库存过剩局面主要由供需两端的信息不对称20年以来宽松的融资环境及高景气阶段市场的强预期引发而从当前时点来看固定资产投资增速已经边际放缓据产业链主要企业半年报统计在建工程同比增速已从2022Q1的高点回落基于当前市场对行业增速产业链盈利格局恶化的担忧叠加再融资规则的收紧锂电企业融资难度加大融资节奏减缓行业继续大规模扩张受到较大制约投资动力和融资能力受损产能利用率处于低位新增产能的投放进度与扩产项目的投资规模均受到影响跨界企业退出与投资规模缩减也屡见不鲜产业链供给端实际的扩张速度与规模不及预期需求保持可观增速而扩产进度滞后的情况下行业整体有望迎来盈利复苏看好业绩回归和估值修复的机会建议关注在产业周期中脱颖而出具备长期竞争力的公司包括电池环节宁德时代300750未评级电解液龙头天赐材料002709未评级隔膜龙头恩捷股份002812未评级负极具备成本优势的尚太科技001301未评级正极一体化公司华友钴业603799未评级等有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明4新能源汽车产业链行业行业周报半年报披露收官行业筑底复苏在望2产业链新闻21产业链重要新闻及解读2118月新能源汽车成绩单出炉2023年8月比亚迪新能源汽车销量约274万辆同比增长569其中新能源乘用车销量274086辆同比增长5751-8月比亚迪汽车累计销售约1792万辆同比增长8310其中新能源乘用车销售约1783万辆同比增长8303广汽埃安8月生产销售45029辆同比增长67在终端交付达52057辆首次突破5万大关实现行业交付倒挂8月理想汽车交付新车34914辆同比增长6638环比增长231-8月理想汽车累计交付达208165辆蔚来汽车销量19329辆环比下降55同比增长8101-8月蔚来累计交付新车94352辆同比增长3198月零跑汽车交付新车14190辆环比下降10同比增长1331-8月累计交付量共计73027辆同比下降46小鹏汽车交付新车13690辆环比增长24同比增长43其中小鹏G6在8月交付7068辆环比增长80累计交付突破11000辆极氪汽车交付量12303辆环比增长22再创新纪录目前极氪旗下主要有极氪001极氪X极氪009三个车型其中001仍然是销量主力来源高工锂电图12023年8月主要车企新能源乘用车销量单位辆2023年8月环比增速30000030252500002020000015150000105100000050000-50-10比亚迪广汽埃安理想蔚来零跑小鹏极氪哪吒数据来源高工锂电东方证券研究所212赣锋锂业百亿锂电池项目开工8月28日内蒙古赣锋锂电科技有限公司赣锋20GWh电池生产项目开工奠基仪式在呼和浩特市举办据悉内蒙古赣锋锂电为赣锋锂电全资子公司后者系赣锋锂业旗下重点打造的锂电池业务板块该项目总投资100亿元将建设10GWh电池产能及10GWh电池Pack项目项目建设分两期一期项目投资60亿元于2024年下半年全面投产运营具体来看该项目将新建2条高容量卷绕锂离子方形动力电池生产线形成年产10GWh高容量有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明5新能源汽车产业链行业行业周报半年报披露收官行业筑底复苏在望锂离子动力电池建设2条71173207-280Ah电芯生产线电芯年产能10GWh建设2条71173207-280Ah模组PACK生产线储能柜组装线储能系统年产能10GWh来源维科网锂电22产业链新闻一周汇总18月28日小鹏汽车与滴滴共同宣布双方达成战略合作滴滴向小鹏出售智能电动汽车项目相关资产和研发能力小鹏汽车将基于此打造一款A级智能电动汽车项目代号MONA小鹏收购XiaojuSmartAutoCoLimited100已发行股本最高总对价约为港币5835亿元滴滴将成为小鹏汽车的战略股东首批股份的锁定期为24个月28月24日宝武碳业创业板IPO过会此次IPO宝武碳业拟募资3012亿元扣除发行费用后计划用于湛江钢铁基地宝化湛江4万吨年混合法苯酐项目兰州10万吨负极材料项目补充流动资金38月27日宝马位于德国莱比锡园区的电池工厂正式动工该工厂生产的电池产品将供应全新MiniCountryman车型该工厂投资108亿美元约合786亿元一期将于2024年中期完成48月28日赣锋锂业20GWh锂电池生产项目开工仪式在敕勒川乳业开发区新能源产业园举行赣锋锂业20GWh锂电池生产项目总投资100亿元占地433亩将建设20GWh锂电池生产车间pack车间系统集成车间等58月28日湖北锂源在襄阳举行5万吨磷酸铁锂5万吨磷酸铁项目投产仪式并发布了锰锂1号磷酸锰铁锂正极材料新品68月28日中元股份公告拟终止向洛阳正浩定增募资根据中元股份此前公告公司拟向洛阳正浩发行股票不超过144亿股含本数拟募集资金总额不超过772亿元含本数用于年产20万吨高性能锂离子电池负极材料一体化建设项目78月28日陕西安康在安康高新区举行年产30万吨硅碳负极材料研发生产项目开工活动项目规划用地310亩总投资110亿元计划分两期建设一期投资524亿元计划2024年8月底前点火投产二期投资576亿元计划2025年底2026年上半年陆续建成全面投产后预计年产值400亿元88月28日东渐储钠上海技术有限公司消息显示公司200吨年硬碳负极项目正式落户安徽六安助力新能源产业链生态构建98月28日山西伟创新材料科技有限公司年产12万吨硅基新材料项目全面试运行启动仪式在山西省晋城市泽州县巴公镇举行项目从2022年3月开工建设同年底一车间投入试运行2023年8月全面投入试运行108月28日创普斯深圳新能源科技集团有限公司年产30万吨硅碳负极材料研发生产项目在安康高新区开工该项目总投资110亿元计划分两期建设一期投资524亿元计划2024年8月底前点火投产二期投资576亿元计划2025年底2026年上半年陆续建成11近日硅碳负极产品提供商江门和创完成数千万元首轮融资由千乘资本领投源来资本跟有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明6新能源汽车产业链行业行业周报半年报披露收官行业筑底复苏在望投本轮融资将用于产品迭代实验条件扩充现有生产设备的量产放大等12近日山东汉行新能源材料有限公司钠离子电池正极材料项目开工该项目总投资213亿元拟新上钠电正极材料生产线72条电解液生产线4条目前该项目正在进行桩基施工预计年底前厂房及配套设施土建工程将全部完工138月30日就公司匈牙利电池工厂遭欧盟委员会调查的传闻宁德时代回应称有关公司被欧盟委员会调查的传闻不属实匈牙利项目通过了匈牙利政府的环评许可目前项目正顺利推进中148月30日清陶能源宣布与上汽集团拟合资设立上汽清陶新能源科技有限公司该公司注册资本人民币10亿元其中清陶能源认缴出资51亿元占比51上汽集团认缴出资49亿元占比4915现代汽车起亚和现代摩比斯成立的海外投资公司HMGGlobal将以近5272亿韩元约合398亿美元收购韩国锌业5的股份合作内容包括共同采购及加工镍原料确保加工镍和电池材料的稳定供应以及探索电池回收等新业务169月1日斯洛伐克电池制造商InoBat在官网发布新闻稿国轩高科与InoBat于8月23日在合肥签订投资协议国轩高科已收购InoBat的25股权声明未披露具体财务条款但称这笔投资规模是中国一线跨国电池制造商向欧洲优质初创公司的首例17近日蜂巢能源与LIONE-MobileAG的全资子公司LIONSmartProductionGmbH成功建立合作关系预计LION将于2024年下半年开始运送带有蜂巢能源电池的新电池组189月1日消息辊压设备小巨人纳科诺尔成功过会资料显示纳科诺尔主要从事各类新能源电池的极片辊压机及其他用途如高分子材料碳纤维粉末冶金贵金属压延等辊压机的研发生产与销售19美国能源部长JenniferGranholm在8月31日表示拜登政府将提供120亿美元的资金用于帮助汽车制造商和零部件供应商改造工厂生产电动汽车及相关零部件20瑞浦兰钧发布新一代储能产品511MWh液冷储能系统从系统集成合规系统安全等实现了全方位升级进一步丰富瑞浦兰钧的储能系列产品线218月31日易成新能公司下属子公司河南易成瀚博能源科技公司年产1万吨锂离子电池负极材料改性项目投产项目总投资约7400万元23本周新车上市1新款CayenneTurboE-Hybrid正式上市共推出两款配置售价分别为19480万和19980万元来源汽车之家2一汽-大众新款探岳GTE正式上市售价2429万元来源汽车之家3新款特斯拉Model3正式上市共推出两款车型售价分别为2599万元和2959万元预计于四季度交付来源汽车之家有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明7新能源汽车产业链行业行业周报半年报披露收官行业筑底复苏在望图2新款CayenneTurboE-Hybrid上市图3新款探岳GTE上市数据来源汽车之家东方证券研究所数据来源汽车之家东方证券研究所图4新款特斯拉Model3上市数据来源汽车之家东方证券研究所3重要公告梳理31华友钴业603799SH与淡水河谷印尼签订合作协议2023年8月25日公司与淡水河谷印尼基于前期合作框架协议约定的原则就合作PTHualiNickelIndonesia中文名华利镍业印尼有限公司以下简称华利公司索洛瓦科HPAL项目与华利公司一起签署了确定性合作协议进一步约定各自在HPAL项目开发中的权利和责任HPAL项目具体产能及投资金额将在淡水河谷印尼对Sorowako矿区进行的可行性研究完成后由公司和淡水河谷印尼商定HPAL项目将采用湿法工艺来加工淡水河谷印尼Sorowako矿山的褐铁矿以生产粗制氢氧化镍钴产品项目具体产能及投资金额将在淡水河谷印尼对Sorowako矿区进行的可行性研究完成有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明8新能源汽车产业链行业行业周报半年报披露收官行业筑底复苏在望后由公司和淡水河谷印尼商定公司本次与淡水河谷印尼签署华利公司索洛瓦科HPAL项目确定性合作协议进一步落实了双方前期达成的战略合作意向明确了合作各方的权利义务是双方合作的又一重要里程碑公司与淡水河谷印尼共同推进印尼镍资源开发将充分发挥各自优势打造具有竞争力的新能源动力电池镍原料制造体系为公司新能源锂电材料业务的发展提供稳定低成本且可持续的资源保障32恩捷股份002812SZ上海恩捷签订海外产能锁定协议8月29日恩捷股份公告旗下上海恩捷与全球某知名大型锂电池生产商签订产能锁定协议为保障其海外项目正常生产上海恩捷的匈牙利工厂2025年至2033年向其供应不少于96亿平方米的锂电池隔膜材料以采购订单约定为准恩捷股份表示本协议的签订有利于强化恩捷股份与客户之间长期稳定的合作关系助力公司积极拓展海外业务提升公司的持续盈利能力和全球市场竞争力有利于公司的长远发展33其他公告表1本周上市公司公告汇总日期公司公告主要内容2023年半年度报告公司实现营业收入1318亿元同比减少047实现归属于上2023年8月28日沧州明珠市公司股东的净利润166亿元同比增长2752023年半年度报告上半年营业收入约836亿元同比减少876归属于上市公2023年8月28日明冠新材司股东的净利润约5290万元同比减少43852023年半年度报告上半年营业收入约3258亿元同比减少4011归属于上市2023年8月28日振华新材公司股东的净利润亏损约3579万元同比转亏2023年半年度报告上半年实现营收13423亿元同比增长3159净利润8472023年8月28日贝特瑞亿元同比下降7692023年半年度报告上半年营收260124亿元同比增长7272归属于上市公司2023年8月28日比亚迪股东的净利润10954亿元同比增长204682023年半年度报告报告期公司实现营收2078亿元同比增长742归母净利润2023年8月28日嘉元科技2125万元同比下降92622023年半年度报告实现营业收入22236亿元同比增长239归属于上市公司2023年8月28日欣旺达股东的净利润438亿元同比增长1786公司年产20GWh储能系统项目在张家港投产本次投产项目的主要产品为储能系列产2023年8月29日协鑫能科品和动力电池系列PACK电池簇产品2023年半年度报告公司2023年上半年营业收入约18145亿元同比增加2023年8月29日赣锋锂业2563净利润约585亿元同比减少19352023年半年度报告公司2023年上半年度实现营业收入为24823亿元同比增长2023年8月29日天齐锂业7364归母净利润6452亿元同比下滑37522023年半年度报告上半年实现营业收入15239亿元同比增长7642归属于上2023年8月29日国轩高科市公司股东的净利润209亿元同比增长22375有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明9新能源汽车产业链行业行业周报半年报披露收官行业筑底复苏在望2023年半年度报告上半年实现营业收入1294亿元同比下滑707归母净利润2023年8月29日格林美413亿元同比下滑39322023年半年度报告上半年归属于母公司所有者的净利润1013亿元同比减少2023年8月29日杉杉股份3901营业收入9468亿元同比减少12112023年半年度报告公司营业收入641亿元同比下降3190归属于上市公司股2023年8月29日天奈科技东的净利润898789万元同比下降55982023年半年度报告归属于母公司所有者的净利润192686万元同比减少2023年8月29日胜华新材9704营业收入2858亿元同比减少1659二季度总营收8771亿元同比降148净亏损6055亿元上年同期净亏损2757亿元交付量23520辆同比降61预计三季度交付量55-57万辆同比2023年8月29日蔚来增74-803预计三季度总营收18898亿元-1952亿元同比增453-5012023年半年度报告公司实现营业收入2234亿元同比增长992归属于上市公2023年8月29日中科电气司股东净亏损125亿元同比由盈转亏2023年半年度报告今年上半公司实现营业收入1298亿元同比减少975归母2023年8月30日天力锂能净利润-641806万元去年同期盈利113亿元2023年半年度报告上半年营业收入约1445亿元同比增加10366归属于上市2023年8月30日丰元股份公司股东的净利润亏损约107亿元2023年半年度报告营业收入为5777亿元同比增长7015归母净利润亏损2023年8月30日万润新能839亿元同比由盈转亏2023年半年度报告归属于母公司所有者的净利润1304亿元同比减少655营2023年8月30日璞泰来业收入7806亿元同比增长13212023年半年度报告报告期营业收入2053亿元同比下降3810归属于上市公2023年8月30日永太科技司股东的净利润386515万元同比下降92172023年半年度报告报告期营业收入5265亿元同比下降1265归属于上市公2023年8月30日多氟多司股东的净利润268亿元同比下降80882023年半年度报告报告期营业收入9219亿元同比下降1946净利润35亿2023年8月30日鼎胜新材元同比下降41282023年半年度报告上半年营业收入为4375亿元同比增长762归属于上市公2023年8月30日鹏辉能源司股东的净利润为251亿元同比增长3052023年半年度报告公司营业收入6985亿元同比增长3374归属于上市公司2023年8月30日孚能科技股东净亏损797亿元2023年半年度报告上半年公司实现营业收入8892亿元同比增长1767实2023年8月31日德方纳米现归属于母公司股东的净利润-1044亿元同比由盈转亏2023年半年度报告上半年营业收入约2557亿元同比增长3794实现归母净2023年8月31日派能科技利润693亿元同比增长16291报告期内公司储能系统产品销售量为137404MWh控股子公司湖北兴友新能源科技有限公司新建20万吨年磷酸铁项目一期10万吨2023年9月3日兴发集团年磷酸铁已于近日完成机电仪安装调试及试生产准备工作生产线已正式全面投产数据来源Wind东方证券研究所4动力电池相关产品价格跟踪表2动力电池相关产品价格汇总表2023年初至跟踪产品单位本周价格上周价格涨跌幅2023年初价格今涨跌幅有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明10新能源汽车产业链行业行业周报半年报披露收官行业筑底复苏在望锂金属万元吨169015806962935-4242锂精矿元吨1775018750-53346100-6150碳酸锂万元吨208223-673512-5938氢氧化锂万元吨192199-3525335-6401钴金属万元吨24952565-273323-2276钴精矿美元磅7172-208153-5392硫酸钴万元吨363600048-2479四氧化三钴万元吨146153-4891985-2655电解镍万元吨166172-3292403-3088硫酸镍万元吨3636000442-2040三元材料111型万元吨185190-264349-4713三元材料5系动力型万元吨189194-2583375-4415三元材料5系单晶型万元吨197202-24835-4371三元材料5系镍55型万元吨175180-2783255-4624三元材料6系常规622型万元吨201206-2433645-4486三元材料6系单晶622型万元吨208214-281376-4481三元材料8系811型万元吨232238-25240-4200磷酸铁锂正极万元吨8089-1011166-5181钴酸锂正极万元吨246263-648405-3938天然石墨低端产品万元吨2222000325-3008天然石墨中端产品万元吨353500051-3069天然石墨高端产品万元吨434300061-1563干法基膜16m国产中端元平方米0707000075-667湿法基膜9um国产中端元平方米1414000145-690湿法基膜7um国产中端元平方米161600019-18427m2m涂覆隔膜元平方米1919000245-22459m3m涂覆隔膜元平方米1818000215-1860六氟磷酸锂万元吨118122-3282325-4925电解液-铁锂万元吨2727-09353-4953电解液-三元圆柱万元吨3434-074605-4421溶剂碳酸二乙酯DEC万元吨1010000104-769溶剂碳酸二甲酯DMC万元吨050500006-1417溶剂碳酸乙烯酯EC万元吨0505000054-374溶剂碳酸甲乙酯EMC万元吨0909000104-1587溶剂碳酸丙烯酯PC万元吨0808000083-303据来源同花顺金融东方证券研究所有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明11新能源汽车产业链行业行业周报半年报披露收官行业筑底复苏在望5风险提示政策变化风险新能源汽车销量可能受宏观政策及产业政策调整的影响电动车销量不达预期风险锂电池产业链最终取决于下游新能源车销售如果销量不及预期将影响整条产业链相关企业需求虽然新能源汽车具有环保补贴等诸多优势但与传统燃油车比在续航里程充电便利性上仍有不足未来仍有销售不及预期的风险原材料价格波动盈利变化风险以锂为代表的金属原材料供应端具有不确定性受各种因素影响材料价格可能出现剧烈波动风险产能投放加快过剩引发行业竞争风险若行业产能规模扩张速度加快则可能引起过剩局面导致行业竞争加剧假设条件变化影响测算结果文中测算基于设定的前提假设基础之上存在假设条件发生变化导致结果产生偏差的风险依据发布证券研究报告暂行规定以下条有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明款12发新能源汽车产业链行业行业周报半年报披露收官行业筑底复苏在望分析师TableDisclaimer申明每位负责撰写本研究报告全部或部分内容的研究分析师在此作以下声明分析师在本报告中对所提及的证券或发行人发表的任何建议和观点均准确地反映了其个人对该证券或发行人的看法和判断分析师薪酬的任何组成部分无论是在过去现在及将来均与其在本研究报告中所表述的具体建议或观点无任何直接或间接的关系投资评级和相关定义报告发布日后的12个月内行业或公司的涨跌幅相对同期相关证券市场代表性指数的涨跌幅为基准A股市场基准为沪深300指数香港市场基准为恒生指数美国市场基准为标普500指数公司投资评级的量化标准买入相对强于市场基准指数收益率15以上增持相对强于市场基准指数收益率515中性相对于市场基准指数收益率在-55之间波动减持相对弱于市场基准指数收益率在-5以下未评级由于在报告发出之时该股票不在本公司研究覆盖范围内分析师基于当时对该股票的研究状况未给予投资评级相关信息暂停评级根据监管制度及本公司相关规定研究报告发布之时该投资对象可能与本公司存在潜在的利益冲突情形亦或是研究报告发布当时该股票的价值和价格分析存在重大不确定性缺乏足够的研究依据支持分析师给出明确投资评级分析师在上述情况下暂停对该股票给予投资评级等信息投资者需要注意在此报告发布之前曾给予该股票的投资评级盈利预测及目标价格等信息不再有效行业投资评级的量化标准看好相对强于市场基准指数收益率5以上中性相对于市场基准指数收益率在-55之间波动看淡相对于市场基准指数收益率在-5以下未评级由于在报告发出之时该行业不在本公司研究覆盖范围内分析师基于当时对该行业的研究状况未给予投资评级等相关信息暂停评级由于研究报告发布当时该行业的投资价值分析存在重大不确定性缺乏足够的研究依据支持分析师给出明确行业投资评级分析师在上述情况下暂停对该行业给予投资评级信息投资者需要注意在此报告发布之前曾给予该行业的投资评级信息不再有效有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明13免责声明HeadertTableDisclaimerTableDisclaimer本证券研究报告以下简称本报告由东方证券股份有限公司以下简称本公司制作及发布本报告仅供本公司的客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户本报告的全体接收人应当采取必要措施防止本报告被转发给他人本报告是基于本公司认为可靠的且目前已公开的信息撰写本公司力求但不保证该信息的准确性和完整性客户也不应该认为该信息是准确和完整的同时本公司不保证文中观点或陈述不会发生任何变更在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的证券研究报告本公司会适时更新我们的研究但可能会因某些规定而无法做到除了一些定期出版的证券研究报告之外绝大多数证券研究报告是在分析师认为适当的时候不定期地发布在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议也没有考虑到个别客户特殊的投资目标财务状况或需求客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况若有必要应寻求专家意见本报告所载的资料工具意见及推测只提供给客户作参考之用并非作为或被视为出售或购买证券或其他投资标的的邀请或向人作出邀请本报告中提及的投资价格和价值以及这些投资带来的收入可能会波动过去的表现并不代表未来的表现未来的回报也无法保证投资者可能会损失本金外汇汇率波动有可能对某些投资的价值或价格或来自这一投资的收入产生不良影响那些涉及期货期权及其它衍生工具的交易因其包括重大的市场风险因此并不适合所有投资者在任何情况下本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任投资者自主作出投资决策并自行承担投资风险任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效本报告主要以电子版形式分发间或也会辅以印刷品形式分发所有报告版权均归本公司所有未经本公司事先书面协议授权任何机构或个人不得以任何形式复制转发或公开传播本报告的全部或部分内容不得将报告内容作为诉讼仲裁传媒所引用之证明或依据不得用于营利或用于未经允许的其它用途经本公司事先书面协议授权刊载或转发的被授权机构承担相关刊载或者转发责任不得对本报告进行任何有悖原意的引用删节和修改提示客户及公众投资者慎重使用未经授权刊载或者转发的本公司证券研究报告慎重使用公众媒体刊载的证券研究报告HeadertTableAddress东方证券研究所地址上海市中山南路318号东方国际金融广场26楼电话021-63325888传真021-63326786网址wwwdfzqcomcn东方证券股份有限公司经相关主管机关核准具备证券投资咨询业务资格据此开展发布证券研究报告业务东方证券股份有限公司及其关联机构在法律许可的范围内正在或将要与本研究报告所分析的企业发展业务关系因此投资者应当考虑到本公司可能存在对报告的客观性产生影响的利益冲突不应视本证券研究报告为作出投资决策的唯一因素