行情回顾：上周，A股医药生物（申万，下同）指数上涨2.34%，跑赢沪深300指数0.12pp，跑输创业板综指1.81pp，排名19/31，表现一般。H股恒生医疗健康指数上周收涨1.52%，跑输恒生国企指数1.03pp，排名4/11。
　　上市公司研发进度跟踪：上周，康宁杰瑞的注射用JSKN003、荣昌生物的注射用RC108的临床申请新进承办；金赛药业的GS3-007a干混悬剂、齐鲁制药的QLR12018片的IND申请新进承办。荃信生物的QX002N注射液正在进行三期临床；恒瑞医药的SHR-1819注射液、百济神州的sonrotoclax片正在进行二期临床；荣昌制药的RC198注射液正在进行一期临床。
　　本周观点：新冠对医药的影响逐步出清，新旧动能切换催化长期潜力股
　　医药板块Q2单季度收入增长提速，利润下跌幅度收窄，现金流状况明显改善，医药整体行业的经营情况较为稳健。新冠疫情在过去几年带来的影响正在逐步出清，各子板块的常规业务随着终端诊疗量，以及社会经济活动整体复苏而同步复苏。另一方面，随着医药板块多年来的政策调整，医药产业也在逐步进行新旧动能的切换，创新能力、国产替代、龙头优势等竞争要素的重要性持续凸显，未来医药行业将走出一批具备长期成长潜力的优质公司。
　　2023年年度投资策略：变中有机，紧抓医疗硬科技、中医药、创新药三大主线。
　　我们强调2023年医疗硬科技、中医药、创新药将是受政策鼓励、具备高景气度的三大主线。推荐联影医疗、迈瑞医疗、新华医疗、药康生物、东诚药业、奕瑞科技、键凯科技、太极集团、云南白药、荣昌生物（A+H）。
　　风险分析：控费政策超预期、研发失败风险、政策支持不及预期。