9月光伏玻璃厂商有调价计划，相较现价涨幅约12%。据智汇光伏、光伏资讯等公众号，多家组件企业收到光伏玻璃企业涨价通知，自9月1日起，3.2/2.0mm光伏玻璃分别上调3/2元/平，相比于此前售价涨幅约12%。
　　我们认为本次光伏玻璃价格调涨主要系供需端改善以及短期成本上涨所致。
　　1）供需端：供给方面，23Q3以来光伏玻璃新增产能有限，产出未有明显增长，据卓创资讯统计，7月以来新增点火产线有两条，漳州旗滨一窑五线1200t/d产线，江西彩虹一窑四线1000t/d产线。需求方面，据索比咨询，8月组件排产环比7月增长约15%-20%，光伏需求进入旺季9月排产向好，光伏玻璃需求环比提升有望带动库存周期性下降。7月以来光伏玻璃库存持续去化，具备提价动力。
　　2）成本端：5-7月纯碱价格快速下降，考虑库存周期，成本端改善预计将于Q3在财务端逐步确认。受新增产能释放不及预期影响，8月以来纯碱价格持续走强，8月初至9月初涨幅约30%；随着阿拉善天然碱项目产能释放以及检修结束，纯碱价格涨势或较难持续。8月纯碱价格由2000元/吨涨至3000元/吨左右，测算对应成本上涨约1-2元/平，本次价格涨幅可覆盖成本涨幅，有望带动盈利进一步修复。
　　光伏玻璃环节供需改善，盈利能力有望迎来底部修复。风险预警机制下光伏玻璃新增产能投放节奏或将放缓，长期趋于动态平衡；下半年供需改善，单季度存在偏紧的可能。光伏玻璃行业盈利底部向上，价格上调有望进一步带动三季度盈利改善。
　　光伏产业跟踪：
　　产业链价格：主材环节：本周硅料价格缓慢回升，硅片价格保持稳定。本周多晶硅致密料价格报80元/kg，较上周上涨5元/kg。182/210mm单晶硅片分别报3.35/4.35元/片，环比上周持平。本周电池片价格与上周一致。182mm/210mm单晶PERC电池片价格报0.75/0.73元/W。本周组件价格与上周持平，182mm/210mm单面单玻PERC组件价格报1.24/1.25元/W；182mm/210mm双面双玻PERC组件价格报1.26/1.27元/W。辅材方面：2.0/3.2mm镀膜光伏玻璃价格不变，报价18.5/26元/m2。本周胶膜价格与上周持平，EVA胶膜价格报9.0元/m2，POE胶膜价格报15.0元/m2。
　　重要公司公告：德业股份、晶澳科技、双良节能、隆基绿能、锦浪科技、福莱特等公司发布半年度报告。
　　行业重要新闻：8月28日，内蒙古自治区包头市人民政府发布《包头市2023年分散式风电、分布式光伏项目竞争性配置公告》。公告显示，包头市2023年共配置分散式风电30MW、分布式光伏发电项目68MW。
　　投资建议：硅料供应瓶颈解除，产业链价格快速回落，进一步刺激光伏装机需求，光伏行业预计将延续高景气。目前行业PE分位数处于历史低位，投资性价比凸显。1）建议关注一体化布局逐步完善的行业龙头，如通威股份等；2）建议关注盈利处于周期底部，有望量利齐升的辅材环节，如福莱特、福斯特等。
　　风险提示：下游需求不及预期、原材料上涨过快削弱企业盈利、行业扩产过快加剧行业竞争、贸易摩擦阻碍海外供应链、安全事故影响企业产销。

研究报告全文：行业研究证券研究报告太阳能2023年09月05日光伏行业周报20230828-202309039月光伏玻璃价格有望调涨关注供需改善推荐维持下的盈利修复9月光伏玻璃厂商有调价计划相较现价涨幅约12据智汇光伏光伏资华创证券研究所讯等公众号多家组件企业收到光伏玻璃企业涨价通知自9月1日起3220mm光伏玻璃分别上调32元平相比于此前售价涨幅约12证券分析师黄麟我们认为本次光伏玻璃价格调涨主要系供需端改善以及短期成本上涨所致邮箱huanglin1hcyjscom1供需端供给方面23Q3以来光伏玻璃新增产能有限产出未有明显增长执业编号S0360522080001据卓创资讯统计7月以来新增点火产线有两条漳州旗滨一窑五线1200td产线江西彩虹一窑四线1000td产线需求方面据索比咨询8月组件排证券分析师盛炜产环比7月增长约15-20光伏需求进入旺季9月排产向好光伏玻璃需邮箱shengweihcyjscom求环比提升有望带动库存周期性下降7月以来光伏玻璃库存持续去化具备执业编号S0360522100003提价动力2成本端5-7月纯碱价格快速下降考虑库存周期成本端改善预计将于行业基本数据Q3在财务端逐步确认受新增产能释放不及预期影响8月以来纯碱价格持占比续走强8月初至9月初涨幅约30随着阿拉善天然碱项目产能释放以及检股票家数只36000修结束纯碱价格涨势或较难持续8月纯碱价格由2000元吨涨至3000元总市值亿元1428604157吨左右测算对应成本上涨约1-2元平本次价格涨幅可覆盖成本涨幅有流通市值亿元1118292159望带动盈利进一步修复光伏玻璃环节供需改善盈利能力有望迎来底部修复风险预警机制下光伏相对指数表现玻璃新增产能投放节奏或将放缓长期趋于动态平衡下半年供需改善单季1M6M12M度存在偏紧的可能光伏玻璃行业盈利底部向上价格上调有望进一步带动三绝对表现-92-286-361季度盈利改善相对表现-41-205-298光伏产业跟踪2022-09-052023-09-01产业链价格主材环节本周硅料价格缓慢回升硅片价格保持稳定6本周多晶硅致密料价格报80元kg较上周上涨5元kg182210mm单-9晶硅片分别报335435元片环比上周持平本周电池片价格与上周一220922112301230423062308-24致182mm210mm单晶PERC电池片价格报075073元W本周组件价格与上周持平182mm210mm单面单玻PERC组件价格报124125-39元W182mm210mm双面双玻PERC组件价格报126127元W辅材太阳能沪深300方面2032mm镀膜光伏玻璃价格不变报价18526元m本周胶膜价格与上周持平EVA胶膜价格报90元mPOE胶膜价格报150元m相关研究报告重要公司公告德业股份晶澳科技双良节能隆基绿能锦浪科技光伏行业周报20230821-20230827上游价福莱特等公司发布半年度报告格再度调涨组件或正酝酿涨价行业重要新闻8月28日内蒙古自治区包头市人民政府发布包头市2023-08-272023年分散式风电分布式光伏项目竞争性配置公告公告显示包头光伏行业周报20230814-202308207月国内光伏装机延续高增价格见底需求刺激效应逐步市2023年共配置分散式风电30MW分布式光伏发电项目68MW显现投资建议硅料供应瓶颈解除产业链价格快速回落进一步刺激光伏装机需2023-08-21求光伏行业预计将延续高景气目前行业PE分位数处于历史低位投资性光伏行业周报20230807-20230813终端需求释放形成支撑上游价格见底回升价比凸显1建议关注一体化布局逐步完善的行业龙头如通威股份等22023-08-13建议关注盈利处于周期底部有望量利齐升的辅材环节如福莱特福斯特等风险提示下游需求不及预期原材料上涨过快削弱企业盈利行业扩产过快加剧行业竞争贸易摩擦阻碍海外供应链安全事故影响企业产销证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号未经许可禁止转载光伏行业周报20230828-20230903目录一9月光伏玻璃价格有望调涨关注供需改善下的盈利修复4二市场行情回顾5一本周行业涨跌幅5二本周个股涨跌幅6三行业PE估值7四行业PE估值分位数8三本周行业概览9一本周光伏产业链价格9二重要公司公告10三行业重要新闻12四风险提示13证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号2光伏行业周报20230828-20230903图表目录图表12023年以来新增光伏玻璃产线规模14000td4图表22023年8月纯碱价格快速上涨5图表3本周电力设备行业上涨293申万行业指数5图表4本周光伏设备上涨230申万行业指数6图表5本周鸣志电器上涨31026图表6本周迈为股份下跌12296图表7本周美股重要光伏公司涨跌幅情况7图表8本周行业PETTM排名7图表9本周电力设备子行业PETTM排名8图表10截至9月1日电力设备行业PE估值分位数为038图表11截至9月1日光伏设备行业PE估值分位数为0059图表12硅料价格走势元kg9图表13硅片价格走势元片9图表14电池片价格走势元W10图表15组件价格走势元W10图表16光伏玻璃价格走势元m210图表17胶膜价格走势元m210图表18本周重要公司公告10图表19本周行业重要新闻12证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号3光伏行业周报20230828-20230903一9月光伏玻璃价格有望调涨关注供需改善下的盈利修复9月光伏玻璃厂商有调价计划相较现价涨幅约12据智汇光伏光伏资讯等公众号多家组件企业收到光伏玻璃企业涨价通知自9月1日起3220mm光伏玻璃分别上调32元平相比于此前售价涨幅约12我们认为本次光伏玻璃价格调涨主要系供需端改善以及短期成本上涨所致1供需端供给方面23Q3以来光伏玻璃新增产能有限产出未有明显增长据卓创资讯统计7月以来新增点火产线有两条漳州旗滨一窑五线1200td产线江西彩虹一窑四线1000td产线需求方面据索比咨询8月组件排产环比7月增长约15-20光伏需求进入旺季9月排产向好光伏玻璃需求环比提升有望带动库存周期性下降7月以来光伏玻璃库存持续去化具备提价动力图表12023年以来新增光伏玻璃产线规模14000td序号点火时间省份企业产线规格日熔量td1202315福建漳州旗滨光伏光电股份有限公司一窑五线12002202319重庆重庆武骏光能股份有限公司一窑四线90032023129江苏宿迁中玻新能源有限公司一窑四线10004202339安徽安徽福莱特光伏玻璃有限公司一窑六线120052023316江苏信义光伏苏州有限公司一窑四线100062023318广西广西长利玻璃有限公司一窑六线125072023410安徽信义光能控股有限公司一窑四线100082023430江西江西彩虹光伏有限公司一窑五线10009202352安徽中国南玻集团股份有限公司安徽一窑五线1200102023526江苏中建材宜兴新能源有限公司一窑四线850112023628浙江宁波旗滨光伏科技有限公司一窑五线120012202372福建漳州旗滨光伏新能源科技有限公司一窑五线1200132023828江西江西彩虹光伏有限公司一窑四线1000合计14000资料来源卓创资讯华创证券2成本端5-7月纯碱价格快速下降考虑库存周期成本端改善预计将于Q3在财务端逐步确认受新增产能释放不及预期影响8月以来纯碱价格持续走强8月初至9月初涨幅约30随着阿拉善天然碱项目产能释放以及检修结束纯碱价格涨势或较难持续8月纯碱价格由2000元吨涨至3000元吨左右测算对应成本上涨约1-2元平本次价格涨幅可覆盖成本涨幅有望带动盈利进一步修复证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号4光伏行业周报20230828-20230903图表22023年8月纯碱价格快速上涨4000纯碱国内主流市场价重质元吨3500300025002000150010005000资料来源iFinD华创证券光伏玻璃环节供需改善盈利能力有望迎来底部修复风险预警机制下光伏玻璃新增产能投放节奏或将放缓长期趋于动态平衡下半年供需改善单季度存在偏紧的可能光伏玻璃行业盈利底部向上价格上调有望进一步带动三季度盈利改善二市场行情回顾一本周行业涨跌幅本周申万综合指数上涨227电力设备行业指数上涨293全市场31个申万一级行业中27个行业上涨4个行业下跌涨跌幅前三的行业分别是电子706煤炭621美容护理577涨跌幅后三的行业分别是环保-300银行-034公用事业-026图表3本周电力设备行业上涨293申万行业指数86420-2-4电煤美机轻汽家计传通建纺国有基电商钢医综房社建石食交农非公银环子炭容械工车用算媒信筑织防色础力贸铁药合地会筑油品通林银用行保申申护设制申电机申申材服军金化设零申生申产服装石饮运牧金事申申理备造器料饰工属工备售物务饰化料输渔融业万万万申万万万万申万万申申申申万申申申申申申申申万申申申申申申申申万万万万万万万万万万万万万万万万万万万万资料来源iFinD华创证券在电力设备申万行业指数的各个子行业中本周涨跌幅排名前三的是电机风电设备电网设备涨跌幅分别为1065456362涨跌幅排名后三的行业分别证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号5光伏行业周报20230828-20230903是电池光伏设备其他电源设备涨跌幅分别为256230202图表4本周光伏设备上涨230申万行业指数1210651086456362425623020220电机风电设备电网设备电池光伏设备其他电源设备资料来源iFinD华创证券二本周个股涨跌幅本周电力设备行业中本周电力设备行业中涨幅前五的公司分别为鸣志电器3102中信博2177友讯达2136贝斯特2133江苏雷利1803跌幅前五的公司分别为鸿达兴业-67昇辉科技-747鹏辉能源-773昱能科技-905迈为股份-1229图表5本周鸣志电器上涨3102图表6本周迈为股份下跌1229353102030-225217721362133-4201803-615-8-670-747-77310-10-9055-120-14-1229鸣中友贝江鸿昇鹏昱迈志信讯斯苏达辉辉能为电博达特雷兴科能科股业技源技份器利资料来源iFinD华创证券资料来源iFinD华创证券本周美股重点光伏公司中涨跌幅前三为Sunrun1366晶科能源1329阿特斯太阳能839涨跌幅后三为瑞能新能源-296Solaredge015大全新能源305证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号6光伏行业周报20230828-20230903图表7本周美股重要光伏公司涨跌幅情况161366132914121083986503489374305420150-2-4-296资料来源iFinD华创证券三行业PE估值截至本周五9月1日行业PETTM排名前三的行业分别是国防军工计算机社会服务PETTM分别为49x45x45x排名后三的行业分别是建筑装饰煤炭银行PETTM分别为8x7x5x其中电力设备的PETTM为20x图表8本周行业PETTM排名60494545403533302928262625252424212020191919181720161515131198750国计社美电综食传农机医商轻汽公基电纺通建非环钢有家房交石建煤银防算会容子合品媒林械药贸工车用础力织信筑银保铁色用地通油筑炭行机产军服护申申饮申牧设生零制申事化设服申材金申申金电运石装申申工申务理万万料万渔备物售造万业工备饰万料融万万属器申输化饰万万万万申申申申申申申申申申申申申申申申申申申申万万万万万万万万万万万万万万万万万万万万资料来源iFinD华创证券在电力设备子行业中行业PETTM排名前三的行业分别是电机风电设备其他电源设备PETTM分别为37x30x28x排名后三的行业分别是电池电网设备光伏设备PETTM分别为24x19x14x证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可2009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