环保观点：县级黑臭水体整治工作将推进
　　1）近日，生态环境部印发《关于进一步做好黑臭水体整治环境保护工作的通知》。2）截至2022年底，全国地级及以上城市黑臭水体基本消除，县级城市黑臭水体消除比例达到40%；但是，一些地方黑臭水体治理还存在覆盖范围不全、措施不够精准有效、长效机制不完善等问题，影响整治成效。3）黑臭水体整治工作后续主要工作任务包括：①深化城市黑臭水体整治省级环境保护行动，每年组织开展省级行动，推动完成黑臭水体治理年度目标任务。②分步推进县城黑臭水体整治。河北、江苏、浙江、福建、山东、广东、海南等7个省份，压实市县地方政府责任，组织开展县城建成区黑臭水体治理，于2023年12月底前建立黑臭水体问题清单，对清单内的黑臭水体科学制定系统化整治方案，扎实开展整治，到2025年，县城黑臭水体基本消除。4）我们认为，2024-2025年，县城黑臭水体整治工作有望快速、集中推进，水处理领域公司有望受益。
　　专精特新观点：前五批专精特新“小巨人”企业累积1.27万家
　　2018年以后，我国加大对专精特新企业的培育力度，促进中小企业向“专业化、精细化、特色化、新颖化”发展，力图实现产业链关键环节及关键领域“补短板”、“锻长板”、“填空白”的目标。专精特新企业培育聚焦工业“四基”领域或制造强国十大重点产业领域，截至2023年7月已培育专精特新“小巨人”企业12668家，其中A股上市公司超900家（上市公司本身为专精特新企业）。各省市陆续出台政策大力支持国家级、省级、市级专精特新企业培育，鼓励中小企业加大研发力度，实现精细化、高质量发展。考虑政策支持力度及需求迫切性，建议关注两条投资主线：1）国产替代：部分制造业“卡脖子”领域存在进口依赖度较高等问题。贸易摩擦背景下，核心零部件等国产替代需求愈发强烈。《中国制造2025》提出，到2025年70%的核心基础零部件、关键基础材料实现自主保障。政策鼓励下，我们认为具有核心竞争力的替代产品研发进程有望加速，带动相关企业快速成长。2）“碳中和”：30/60目标确定，我们预期“十四五”期间，光伏&风电装机规模、新能源车渗透率有望加速提升，带动全产业链部件及设备需求快速增长。建议关注：沃格光电、国缆检测、广钢气体等。
　　行业评级及投资策略：环保行业部分细分赛道中短期需求提高，行业整体估值低于近一年均值；“专精特新”企业培育需求紧迫，政策支持力度大，有利于行业内企业快速发展，基于此我们维持环保&专精特新行业“推荐”评级。
　　本周建议关注：谱尼测试（买入）、仕净科技（买入）。
　　风险提示：政策落地进度不及预期；上市公司订单增速不及预期；税收优惠制度变化；并购进度不及预期；疫情反复影响；重点关注公司业绩不及预期

研究报告全文：2023年09月05日行业研究评级推荐维持研究所TableTitle证券分析师王宁S0350522010001县级黑臭水体整治工作将推进wangn02ghzqcomcn证券分析师张婉姝S0350522010003环保专精特新周报zhangwsghzqcomcn最近一年走势投资要点环保沪深30000463环保观点县级黑臭水体整治工作将推进00118-002271近日生态环境部印发关于进一步做好黑臭水体整治环境保护工作-00572的通知截至年底全国地级及以上城市黑臭水体基本消除-0091722022-01262县级城市黑臭水体消除比例达到40但是一些地方黑臭水体治理还存在覆盖范围不全措施不够精准有效长效机制不完善等问题影响整治成效3黑臭水体整治工作后续主要工作任务包括深化城市黑臭行业相对表现水体整治省级环境保护行动每年组织开展省级行动推动完成黑臭水体表现1M3M12M治理年度目标任务分步推进县城黑臭水体整治河北江苏浙江环保-26-07-58福建山东广东海南等7个省份压实市县地方政府责任组织开展沪深县城建成区黑臭水体治理于2023年12月底前建立黑臭水体问题清单300-43-03-43对清单内的黑臭水体科学制定系统化整治方案扎实开展整治到2025年县城黑臭水体基本消除4我们认为2024-2025年县城黑臭水相关报告体整治工作有望快速集中推进水处理领域公司有望受益普源精电6883372023年中报点评新品销售收入明显增长主机均价持续提升买入专精特新观点前五批专精特新小巨人企业累积127万家通用设备王宁张婉姝2023-09-02仕净科技3010302023年中报点评业2018年以后我国加大对专精特新企业的培育力度促进中小企业向专绩大幅增长碳捕集项目有序推广买入环保设业化精细化特色化新颖化发展力图实现产业链关键环节及关键备王宁张婉姝2023-09-02领域补短板锻长板填空白的目标专精特新企业培育聚鼎阳科技6881122023年中报点评四焦工业四基领域或制造强国十大重点产业领域截至2023年7月已大主力产品量价齐升毛利率同比提升增持通培育专精特新小巨人企业12668家其中A股上市公司超900家上用设备王宁张婉姝2023-08-30市公司本身为专精特新企业各省市陆续出台政策大力支持国家级省坤恒顺维6882832023年中报点评应级市级专精特新企业培育鼓励中小企业加大研发力度实现精细化用领域拓展迭代与新品研发同步推进买入通高质量发展考虑政策支持力度及需求迫切性建议关注两条投资主线信设备王宁张婉姝2023-08-221国产替代部分制造业卡脖子领域存在进口依赖度较高等问题环保专精特新周报中国生态保护红线贸易摩擦背景下核心零部件等国产替代需求愈发强烈中国制造2025蓝皮书首次发布推荐环保王宁张婉姝提出到2025年70的核心基础零部件关键基础材料实现自主保障2023-08-20政策鼓励下我们认为具有核心竞争力的替代产品研发进程有望加速带动相关企业快速成长2碳中和3060目标确定我们预期十四五期间光伏风电装机规模新能源车渗透率有望加速提升带动全产业链部件及设备需求快速增长建议关注沃格光电国缆检测广钢气体等行业评级及投资策略环保行业部分细分赛道中短期需求提高行业国海证券研究所请务必阅读正文后免责条款部分证券研究报告整体估值低于近一年均值专精特新企业培育需求紧迫政策支持力度大有利于行业内企业快速发展基于此我们维持环保专精特新行业推荐评级本周建议关注谱尼测试买入仕净科技买入风险提示政策落地进度不及预期上市公司订单增速不及预期税收优惠制度变化并购进度不及预期疫情反复影响重点关注公司业绩不及预期重点关注公司及盈利预测重点公司股票20230904EPSPE投资代码名称股价20222023E2024E20222023E2024E评级300887SZ谱尼测试2050116126166176716271235买入301030SZ仕净科技494007322373867672215669买入688337SH普源精电5190083093137625355813788买入688283SH坤恒顺维6490101137192642647373380买入资料来源Wind资讯国海证券研究所请务必阅读正文后免责条款部分2证券研究报告内容目录1周观点县级黑臭水体整治工作将推进关注国产替代和碳中和两条投资主线511环保观点县级黑臭水体整治工作将推进512专精特新观点前五批专精特新小巨人企业累积127万家513本周建议关注62行情回顾621环保行业行情回顾622专精特新行情回顾83本周行业要闻931环保行业要闻932专精特新行业要闻94本周公司要闻1041环保公司要闻1042专精特新公司要闻1243环保专精特新主要定增情况汇总145下周大事提醒156行业评级及投资策略157重点关注个股158风险提示16请务必阅读正文后免责条款部分3证券研究报告图表目录图1本周环保板块行情回顾7图2本周环保各子板块涨跌幅7图3本周环保板块涨幅前5名7图4本周环保板块跌幅前5名7图5环保板块PE估值情况倍7图6环保各子板块PE估值倍7图7本周专精特新板块涨幅前10名8图8本周专精特新板块跌幅前10名8表1主要环保公司中报情况10表2重点跟踪专精特新公司中报情况13表3本周20230828-20230901新上市专精特新公司汇总14表4环保专精特新主要定增情况汇总截至2023年9月3日14表5下周大事提醒15请务必阅读正文后免责条款部分4证券研究报告1周观点县级黑臭水体整治工作将推进关注国产替代和碳中和两条投资主线11环保观点县级黑臭水体整治工作将推进关于进一步做好黑臭水体整治环境保护工作的通知印发1截至2022年底全国地级及以上城市黑臭水体基本消除县级城市黑臭水体消除比例达到40但是一些地方黑臭水体治理还存在覆盖范围不全措施不够精准有效长效机制不完善等问题影响整治成效2黑臭水体整治工作后续主要工作任务包括深化城市黑臭水体整治省级环境保护行动每年组织开展省级行动推动完成黑臭水体治理年度目标任务分步推进县城黑臭水体整治河北江苏浙江福建山东广东海南等7个省份压实市县地方政府责任组织开展县城建成区黑臭水体治理于2023年12月底前建立黑臭水体问题清单对清单内的黑臭水体科学制定系统化整治方案扎实开展整治到2025年县城黑臭水体基本消除3我们认为2024-2025年县城黑臭水体整治工作有望快速集中推进水处理领域公司有望受益12专精特新观点前五批专精特新小巨人企业累积127万家2018年以后我国加大对专精特新企业的培育力度促进中小企业向专业化精细化特色化新颖化发展力图实现产业链关键环节及关键领域补短板锻长板填空白的目标专精特新企业培育聚焦工业四基领域或制造强国十大重点产业领域截至2023年7月已培育专精特新小巨人企业12668家其中A股上市公司超900家上市公司本身为专精特新企业各省市陆续出台政策大力支持国家级省级市级专精特新企业培育鼓励中小企业加大研发力度实现精细化高质量发展考虑政策支持力度及需求迫切性建议关注两条投资主线1国产替代部分制造业卡脖子领域存在进口依赖度较高等问题贸易摩擦背景下核心零部件等国产替代需求愈发强烈中国制造2025提出到2025年70的核心基础零部件关键基础材料实现自主保障政策鼓励下我们认为具有核心竞争力的替代产品研发进程有望加速带动相关企业快速成长2碳中和3060目标确定我们预期十四五期间光伏风电装机规模新能源车渗透率有望加速提升带动全产业链部件及设备需求快速增长请务必阅读正文后免责条款部分5证券研究报告13本周建议关注本周建议关注谱尼测试仕净科技谱尼测试1公司深耕检测行业21年目前在全国拥有30余个大型实验基地营收规模行业领先2根据国家市场监管总局披露截止2021年国内检测市场规模为409022亿元二八效应明显市场份额有望向龙头集中3公司业务结构持续优化传统业务保持强势汽车军工电子电器生物医药领域加速拓展4并购进程明显加速2021年完成军工医学食品领域共6项收购2022年收购深圳通测70股权助力公司发展驶入快车道5管理效率提升人均指标改善首次股权激励划定2020-2024年利润复合增速28目标仕净科技1光伏制程污染治理龙头以低温液态催化脱硝技术为核心客户资源优质2022年全球光伏电池片出货量前五大全球光伏组件出货量前十大均为公司合作客户公司在光伏行业的制程污染防控领域具有较高的市场占有率和领先的市场地位2原有光伏领域废气治理工艺迁移性强下游延展领域多已覆盖电气汽车水泥钢铁等非光伏领域大客户32019年9月与中建材签署76亿元战略合作协议及补充协议末端治理下游市场进一步打开4全国首条钢渣捕集CO2制备低碳水泥的生产线于2022年底投产运行情况良好独家技术打开新发展空间5一期9GWTopcon产能建设中有望增厚20242025年利润2行情回顾21环保行业行情回顾本周8月28日至9月1日后文均同环保及公用事业中信指数下跌217沪深300指数上涨222创业板指数上涨293环保板块跑输沪深300指数439pct跑输创业板指数511pct本周环保各子板涨跌不一其中监测板块涨幅最大为072水处理板块跌幅最大为-519请务必阅读正文后免责条款部分6证券研究报告图1本周环保板块行情回顾图2本周环保各子板块涨跌幅资料来源Wind国海证券研究所资料来源Wind国海证券研究所从我们跟踪的环保上市公司本周表现来看涨幅前5名分别为荣晟环保1833ST金圆1115新元科技853金海高科651汉威科技637跌幅前5名分别为巴安水务-1466远大环保-1080津膜科技-1055启迪环境-998渤海股份-979图3本周环保板块涨幅前5名图4本周环保板块跌幅前5名资料来源Wind国海证券研究所资料来源Wind国海证券研究所截至9月1日中信环保及公用事业指数PETTM为2193倍较上周8月25日的2248倍有所下降低于近一年均值2439倍本周环保各子板块中大气节能监测板块估值较前一周有所提升其他板块估值均较前一周有所下降图5环保板块PE估值情况倍图6环保各子板块PE估值倍资料来源Wind国海证券研究所资料来源Wind国海证券研究所请务必阅读正文后免责条款部分7证券研究报告22专精特新行情回顾从已上市专精特新公司本周表现来看涨幅前10名分别为盛邦安全明阳科技慧智微-U江苏北人鸣志电器弘亚数控易实精密容大感光智洋创新航天环宇跌幅前10名分别为科净源中建环能凯立新材欧科亿东微半导华是科技直真科技嘉戎技术清研环境建龙微纳图7本周专精特新板块涨幅前10名图8本周专精特新板块跌幅前10名资料来源Wind国海证券研究所资料来源Wind国海证券研究所请务必阅读正文后免责条款部分8证券研究报告3本周行业要闻31环保行业要闻关于进一步做好黑臭水体整治环境保护工作的通知印发近日生态环境部印发关于进一步做好黑臭水体整治环境保护工作的通知并就有关问题答记者问点评1截至2022年底全国地级及以上城市黑臭水体基本消除县级城市黑臭水体消除比例达到40但是一些地方黑臭水体治理还存在覆盖范围不全措施不够精准有效长效机制不完善等问题影响整治成效2黑臭水体整治工作后续主要工作任务包括深化城市黑臭水体整治省级环境保护行动每年组织开展省级行动推动完成黑臭水体治理年度目标任务分步推进县城黑臭水体整治河北江苏浙江福建山东广东海南等7个省份压实市县地方政府责任组织开展县城建成区黑臭水体治理于2023年12月底前建立黑臭水体问题清单对清单内的黑臭水体科学制定系统化整治方案扎实开展整治到2025年县城黑臭水体基本消除3我们认为2024-2025年县城黑臭水体整治工作有望快速集中推进水处理领域公司有望受益32专精特新行业要闻财政部发挥财政资金引导作用支持中小企业创新发展8月28日财政部发布关于加强财税支持政策落实促进中小企业高质量发展的通知通知提出支持中小企业专精特新发展中央财政继续通过中小企业发展专项资金支持国家级专精特新小巨人企业发展并已经下达有关预算各地财政部门要抓紧向纳入支持范围的国家级专精特新小巨人企业拨付资金引导企业加大创新投入加强产业链上下游协作配套促进数字化网络化智能化改造等北京专精特新专板正式开板8月24日上午北京专精特新专板在金融街揭牌亮相正式开板首批共有50家企业登陆专板作为全国首批专板之一北京专精特新专板将为企业提供更基础更全面的多层次资本市场服务助推专精特新企业成长壮大打造加快完善北京中小企业金融支持体系的又一新样板首批入板企业均属于国家级高新技术企业其中专精特新企业占比达78专精特新小巨人企业约为5这些企业超过95为民营中小微企业集中分布在科学研究和技术服务业信息传输软件和信息技术服务业制造业三大请务必阅读正文后免责条款部分9证券研究报告领域多数企业具有自主知识产权的核心技术和科研成果科技属性相对较强作为区域性股权市场特色化板块北京专精特新专板是在北京市经济和信息化局北京市地方金融监督管理局北京证监局指导下由北京股权交易中心具体负责建设北京市中小企业公共服务平台中金公司协同建设4本周公司要闻41环保公司要闻侨银股份-预中标公司预中标文安县城乡环卫一体化项目C包中标金额071亿元服务期限为25个月福龙马-总经理及法定代表人变更因工作调整原因公司董事总经理张桂潮先生向董事会申请不再担任公司法定代表人总经理职务仍担任公司董事及董事会专门委员会相关委员等职务经公司董事长张桂丰先生提名并经公司董事会提名委员会审核通过同意聘任张西泠女士为公司总经理并担任法定代表人张西泠与本公司的控股股东及实际控制人董事长张桂丰系父女关系节能国祯-中标公司中标泗水县生态新城污水处理厂工程特许经营项目项目总投资约569亿元表1主要环保公司中报情况代码简称2023H1营收亿元2023H1营收YOY2023H1归母净利润亿元2023H1归母净利润YOY601158SH重庆水务3698712712-2386000544SZ中原环保34582015986335000685SZ中山公用18567688572700600461SH洪城环境3872076585895601368SH绿城水务1097109036-6917600187SH国中水务122-175104821506601199SH江南水务60515271372375000598SZ兴蓉环境34801014847104600283SH钱江水利91215390981989300172SZ中电环保556-10970811164600008SH首创环保8838-1097757-1163000605SZ渤海股份884116012-2497300140SZ中环装备32334514652483002573SZ清新环境3615-485196-2542600388SH龙净环保49411074281209600292SH远达环保18290340545790600526SH菲达环保153612608315048请务必阅读正文后免责条款部分10证券研究报告300056SZ中创环保192-6694051-414011300187SZ永清环保3638620584656300105SZ龙源技术3414928005-9248300152SZ新动力108462005-13062300385SZ雪浪环境652-182300110308300165SZ天瑞仪器401-50000475721300203SZ聚光科技1201-1111137-5925002658SZ雪迪龙637-542082-4805300137SZ先河环保4292620293905002322SZ理工能科342717071149002514SZ宝馨科技390198005-6733300007SZ汉威科技1093-744070-5152600277SH亿利洁能5078-2498057-8980002630SZ华西能源60593832223280300332SZ天壕能源205621512401778300335SZ迪森股份5772359040154845603126SH中材节能14658210861010002549SZ凯美特气294-1897009-8921300072SZ海新能科3712-2276167-1271000826SZ启迪环境2543-28931603279002672SZ东江环保2006-133199-107464603588SH高能环境446911804941116000035SZ中国天楹2388-4671643310002340SZ格林美12940-707413-3932002479SZ富春环保2096-952068-2545603686SH福龙马2445019132-862600323SH瀚蓝环境5927-3386902630603568SH伟明环保2893279910261302601200SH上海环境28311421304940000546SZST金圆916-6731031-22830601330SH绿色动力2142-535364-1260002034SZ旺能环境1540512351495000967SZ盈峰环境61338183731485300190SZ维尔利11391243017-5110300815SZ玉禾田292812393181685002973SZ侨银股份19994432002787300070SZ碧水源3299257002110714300334SZ津膜科技093-21930115964300262SZ巴安水务15022540724328600874SH创业环保2109-0954381047300425SZ中建环能595573048303300055SZ万邦达15602861039-2387600168SH武汉控股1579110834525752300388SZ节能国祯1581-2130188-801请务必阅读正文后免责条款部分11证券研究报告300145SZ中金环境234110551119379603603SHST博天331-26802211109300422SZ博世科938-198300410425603200SH上海洗霸244-2042022-5543300664SZ鹏鹞环保883-6272432656603903SH中持股份61017070531547000885SZ城发环境32361750594209002616SZ长青集团19632069077157570603311SH金海高科409665041-1231002015SZ协鑫能科5627118780110688600817SH宇通重工1365-1509097-4208601827SH三峰环境2980430633734600481SH双良节能12128182296187489301030SZ仕净科技1332981210315350300472SZ新元科技122-6699067-26499603165SH荣晟环保1126-13001584703301068SZ大地海洋41915650264689000803SZ山高环能11265311041-4317688196SH卓越新能1829-1909152-4276资料来源Wind国海证券研究所42专精特新公司要闻重点个股公告福昕软件-回购股份公司控股股东实际控制人董事长兼总裁熊雨前先生提议以集中竞价方式回购公司125-25万股股份回购价格上限120元股回购金额不低于1500万元含不超过3000万元含福晶科技-签订建设工程施工合同公司近期对公司二期D楼施工项目总承包工程项目进行了招标根据招标的结果本项目中标方为福建省二建建设集团有限公司公司与中标方签订建设工程施工合同签约合同价为人民币168亿元请务必阅读正文后免责条款部分12证券研究报告表2重点跟踪专精特新公司中报情况代码简称2023H1营收亿元2023H1营收YOY2023H1归母净利润亿元2023H1归母净利润YOY688312SH燕麦科技120-630027294300354SZ东华测试20042720456659003025SZ思进智能213-1513045-3927688056SH莱伯泰科1962620023331688622SH禾信仪器1584423034-10199688003SH天准科技51310410043624688049SH炬芯科技219323025-3147300416SZ苏试试验97121571362782601311SH骆驼股份65316792803806300887SZ谱尼测试1187-2950093292300012SZ华测检测255617714281862002967SZ广电计量1231236806021557300572SZ安车检测2578390283095300938SZ信测标准33031580824580688128SH中国电研184411941851094003008SZ开普检测0861514032-1120300797SZ钢研纳克3911848043-817688113SH联测科技2474242049193688071SH华依科技155118600028751688125SH安达智能222-2049031-4939688053SH思科瑞110-1505039-3118688776SH国光电气437-1610048-5691600391SH航发科技1850160401221538301306SZ西测测试115-292006-12749301289SZ国缆检测13050980384964688337SH普源精电31118940466127688112SH鼎阳科技23543270834754688283SH坤恒顺维08747290217756688589SH力合微25313390515942300515SZ三德科技1681389037093688209SH英集芯5162565002-9788688095SH福昕软件286035047-33260002222SZ福晶科技389-122110-728688548SH广钢气体896342315912940688352SH颀中科技689-385122-3239603773SH沃格光电775401011-12886688620SH安凯微2384210142879688115SH思林杰068-5959010-11891603283SH赛腾股份1404410310412269资料来源Wind国海证券研究所请务必阅读正文后免责条款部分13证券研究报告本周20230828-0901新上市专精特新公司汇总表3本周20230828-20230901新上市专精特新公司汇总代码简称上市日期申万行业分类地区603270SHC金帝2023-09-01机械设备--通用设备--金属制品山东省301528SZ多浦乐2023-08-28机械设备--通用设备--仪器仪表广东省资料来源Wind国海证券研究所43环保专精特新主要定增情况汇总表4环保专精特新主要定增情况汇总截至2023年9月3日代码简称预案公告日最新公告日方案进度688337SH普源精电2023-05-312023-08-22发审委上市委通过002573SZ清新环境2022-06-112023-08-11发审委上市委通过603200SH上海洗霸2023-01-182023-08-03股东大会通过603773SH沃格光电2023-07-182023-08-03股东大会通过600388SH龙净环保2023-07-112023-07-27股东大会通过002973SZ侨银股份2022-10-262023-07-26证监会通过300165SZ天瑞仪器2023-05-162023-06-02股东大会通过300140SZ中环装备2022-06-062023-05-16证监会通过002616SZ长青集团2023-04-292023-05-16股东大会通过300145SZ中金环境2023-04-132023-05-16股东大会通过300334SZ津膜科技2023-04-192023-05-10股东大会通过300354SZ东华测试2023-04-252023-04-25董事会预案002514SZ宝馨科技2023-03-142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