核心观点
　　近日，生态环境部、住房城乡建设部等8部门印发《关于深化气候适应型城市建设试点的通知》,决定在前期工作基础上，进一步深化气候适应型城市建设的试点。《通知》指出试点城市的建设目标包括：完善城市适应气候变化治理体系、强化城市气候变化影响和风险评估、提升城市水安全保障水平及提升城市生态系统服务功能等方面。近年来，极端气候导致城乡居民生产生活受影响的事件时有发生。伴随我们国城市化进程的持续推进，建设气候适应型城市有助于提升城市的风险抵抗能力，减少极端气候事件对生产生活所造成的损害。随着气候适应型城市建设的试点、深化与推广，我们认为，生态修复、水务治理等行业增长空间有望持续扩展。
　　行业动态信息
　　行情回顾
　　8月27日-9月2日，上证综指单周累计上涨2.26个百分点，报3133.25；沪深300指数单周上涨2.22个百分点。环保（申万）指数下跌3%，跑输沪深300指数（上涨2.22%）5.22个百分点，跑输创业板指数（上涨2.93%）5.93个百分点。2023年初至今，环保工程及服务板块整体指数表现较好，累计跌幅为0.81%，跑赢沪深300指数1.26个百分点。
　　投资建议
　　环卫领域我们重点推荐受益环卫装备电动化趋势，拥有环卫装备制造、环卫运营投资全产业链的环卫整体解决方案提供商盈峰环境、宇通重工及福龙马；垃圾焚烧领域重点推荐高速公路持续贡献现金流，焚烧运营资产被低估的城发环境和焚烧产能不断增长，业务布局持续完善的瀚蓝环境；燃气板块推荐经营稳健高分红的蓝天燃气及新奥股份。
　　行业要闻：
　　1）生态环境部：进一步加强黑臭水体整治持续改善人居环境；
　　2）《汕头经济特区海绵城市规划建设条例》拟出台；
　　3）湖南省大气污染防治“守护蓝天”攻坚行动计划（2023—2025年）；
　　4）生态环境部等八部门发布关于深化气候适应型城市建设试点的通知；
　　5）工信部等七部门印发《石化化工行业稳增长工作方案》；
　　风险分析
　　环保公司财务状况恶化的风险：环保企业中民营企业数量较多，融资成本相对较高，如果货币政策或融资环境等发生变化，公司面临财务状况恶化的风险。
　　政策推进力度及落实程度不及预期的风险：环保行业受政策指引、驱动属性较为明显，如果相关环保政策发布、推进或落实程度不及预期，则存在企业发展条件不及预期的风险。
　　环保治理财政资金拨付下滑的风险：环保企业多为针对政府的商业模式，若环境治理的财政资金下滑则企业订单增长或产品销售存在相应下滑的风险，对公司发展产生不利影响。

研究报告全文：证券研究报告行业动态深化气候适应型城市试点拓展环保水务生态行业空间核心观点维持强于大市高兴近日生态环境部住房城乡建设部等8部门印发关于深化气gaoxingcsccomcn候适应型城市建设试点的通知决定在前期工作基础上进一021-68821600步深化气候适应型城市建设的试点通知指出试点城市的建设SAC编号S1440519060004目标包括完善城市适应气候变化治理体系强化城市气候变化影响和风险评估提升城市水安全保障水平及提升城市生态系统罗焱曦服务功能等方面近年来极端气候导致城乡居民生产生活受影luoyanxicsccomcn响的事件时有发生伴随我们国城市化进程的持续推进建设气SAC编号S1440523080002候适应型城市有助于提升城市的风险抵抗能力减少极端气候事件对生产生活所造成的损害随着气候适应型城市建设的试点深化与推广我们认为生态修复水务治理等行业增长空间有发布日期2023年09月04日望持续扩展市场表现7行业动态信息2-3行情回顾-8月日月日上证综指单周累计上涨个百分点报827-92226-13313325沪深300指数单周上涨222个百分点环保申万指数下跌3跑输沪深300指数上涨222522个百分点跑202282920229292023129202322820233312023430202353120236302023731202210292022112920221229输创业板指数上涨293593个百分点2023年初至今环环保上证指数保工程及服务板块整体指数表现较好累计跌幅为081跑赢沪深300指数126个百分点投资建议环卫领域我们重点推荐受益环卫装备电动化趋势拥有环卫装备制造环卫运营投资全产业链的环卫整体解决方案提供商盈峰环境宇通重工及福龙马垃圾焚烧领域重点推荐高速公路持续贡献现金流焚烧运营资产被低估的城发环境和焚烧产能不断增长业务布局持续完善的瀚蓝环境燃气板块推荐经营稳健高分红的蓝天燃气及新奥股份行业要闻1生态环境部进一步加强黑臭水体整治持续改善人居环境2汕头经济特区海绵城市规划建设条例拟出台3湖南省大气污染防治守护蓝天攻坚行动计划20232025年4生态环境部等八部门发布关于深化气候适应型城市建设试点的通知5工信部等七部门印发石化化工行业稳增长工作方案本报告由中信建投证券股份有限公司在中华人民共和国仅为本报告目的不包括香港澳门台湾提供在遵守适用的法律法规情况下本报告亦可能由中信建投国际证券有限公司在香港提供同时请务必阅读正文之后的免责条款和声明环保行业动态报告目录投资要点及重点公司盈利预测1投资观点1重点公司盈利预测3周度行情回顾4板块行情回顾4个股涨幅情况4重点公司动态6上市公司增减持回购情况汇总6上市公司股权质押6上市公司大宗交易情况汇总6风险分析8请务必阅读正文之后的免责条款和声明环保行业动态报告投资要点及重点公司盈利预测投资观点近日生态环境部住房城乡建设部等8部门印发关于深化气候适应型城市建设试点的通知决定在前期工作基础上进一步深化气候适应型城市建设的试点通知明确指出到2025年优先遴选一批工作基础好组织保障有力预期示范带动作用强的试点城市先行先试到2030年试点城市扩展到100个左右到2035年试点经验得到全面推广地级及以上城市全面开展气候适应型城市建设通知指出试点城市的建设目标包括完善城市适应气候变化治理体系强化城市气候变化影响和风险评估提升城市基础设施气候韧性提升城市水安全保障水平及提升城市生态系统服务功能等方面近年来极端气候导致城乡居民生产生活受影响的事件时有发生伴随我们国城市化进程的持续推进建设气候适应型城市有助于提升城市的风险抵抗能力减少极端气候事件对生产生活所造成的损害随着气候适应型城市建设的试点深化与推广我们认为生态修复水务治理等行业增长空间有望持续扩展十四五是我国深入打好污染防治攻坚战持续改善生态环境质量的关键五年也是实现我国2030年前碳达峰的关键期和窗口期我们认为十四五期间我国将继续坚持环境保护与高质量发展原则紧抓3060碳方针加快发展绿色循环经济建议关注新能源环卫装备节能减排等方面的投资机会同时我国仍将继续推进环境设施基础建设提升我国环保综合能力建议关注固废综合治理污水提标改造等方面的投资机会环卫领域我们重点推荐受益环卫装备电动化趋势拥有环卫装备制造环卫运营投资全产业链的环卫整体解决方案提供商盈峰环境宇通重工及福龙马垃圾焚烧领域重点推荐高速公路持续贡献现金流焚烧运营资产被低估的城发环境和焚烧产能不断增长业务布局持续完善的瀚蓝环境燃气板块推荐经营稳健高分红的蓝天燃气及新奥股份行业要闻1生态环境部近期印发关于进一步做好黑臭水体整治环境保护工作的通知当前黑臭水体治理成果如何下一步如何推进消除黑臭水体30日生态环境部水生态环境司负责人就相关问题进行了解读据介绍2018年以来生态环境部联合有关部门印发实施城市黑臭水体治理攻坚战实施方案城市黑臭水体整治环境保护行动方案等政策文件督促各地以提升城市污水垃圾收集处理效能为重点强化各类污染源治理加快补齐城市环境基础设施短板努力从根本上消除城市黑臭水体新闻来源北极星环保网新闻链接httpsc1nscngZFII2为系统化全域开展海绵城市建设推进绿美汕头建设提供法治保障汕头市拟制订出台汕头经济特区海绵城市规划建设条例条例草案共三十条围绕系统化全域推进海绵城市建设示范工作的要求明确海绵城市专项规划编制要求解决顶层设计问题为进一步增强海绵城市建设的整体性和系统性条例草案规定市住房城乡建设部门应当会同市自然资源等有关部门编制市级海绵城市专项规划区县人民政府负责编制辖区专项规划并对海绵城市专项规划应当包含的内容进行明确新闻来源北极星环保网新闻链接httpsc1nscnhLYWm请务必阅读正文之后的免责条款和声明1环保行业动态报告3湖南省人民政府网站发布湖南省大气污染防治守护蓝天攻坚行动计划20232025年湖南省将针对能源工业交通等10个重点领域进行攻坚通过进一步加大力度推进绿色制造推进清洁生产开展节能降碳改造培育低碳产业优化升级传统产业加快突破关键共性技术推广先进适用技术应用严格节能监察和节能诊断推行水泥错峰生产9项举措到2025年我省工业清洁生产水平可得到显著提高重点行业主要污染物排放强度降低10工业生产效率显著提升规模以上工业单位增加值能耗降低14重点行业和重点区域绿色制造体系基本建成省级及以上绿色工厂达到500家以上绿色园区达到50家绿色供应链管理企业达到50家新闻来源北极星环保网新闻链接httpsc1nscnSMV9d4近日生态环境部等八部门发布了关于深化气候适应型城市建设试点的通知通知指出为贯彻落实国家适应气候变化战略2035持续实施城市适应气候变化行动方案积极探索气候适应型城市建设路径和模式有效提升城市适应气候变化能力决定在前期工作基础上进一步深化气候适应型城市建设试点工作通知提出统筹考虑气候风险类型自然地理特征城市功能与规模等因素在全国范围内开展深化气候适应型城市建设试点积极探索和总结气候适应型城市建设路径和模式提高城市适应气候变化水平新闻来源北极星环保网新闻链接httpsc1nscnDQl9n58月25日工业和信息化部等七部门发布关于印发石化化工行业稳增长工作方案以下简称方案的通知方案指出加强现代煤化工项目规划布局引导依托现代煤化工项目开展关键材料工艺技术装备攻关及应用推广提升节能减排降碳水平增强核心竞争力各地区要立足产业基础和比较优势围绕重点产业链滚动建立重点项目清单库加快重点项目审批进程做好要素协调保障分批压茬推进重点项目建设力争早施工早投产早见效新闻来源北极星环保网新闻链接httpsc1nscnkBvjj请务必阅读正文之后的免责条款和声明2环保行业动态报告重点公司盈利预测表1重点公司盈利预测及估值EPS元PEX本次投资评证券代码证券简称当前股价21A22E23E24E21A22E23E24E级000967SZ盈峰环境4950230300370442152165013381125买入600817SH宇通重工96507308311113213221163869731买入603686SH龙马环卫9540821001211471163954788649买入600323SH瀚蓝环境177214317624129312391007735605买入000885SZ城发环境1104150173186192736638594575买入300388SZ节能国祯660052058065071126911381015930买入300070SZ碧水源535016040049056334413381092955增持603588SH高能环境9250680941201351360984771685买入资料来源Wind中信建投请务必阅读正文之后的免责条款和声明3环保行业动态报告周度行情回顾板块行情回顾8月27日-9月2日上证综指单周累计上涨226个百分点报313325沪深300指数单周上涨222个百分点环保申万指数下跌3跑输沪深300指数上涨222522个百分点跑输创业板指数上涨293593个百分点2023年初至今环保工程及服务板块整体指数表现较好累计跌幅为081跑赢沪深300指数126个百分点图12023年初至今环保工程及服务板块整体指数表现较好计跌幅为081跑赢沪深300指数126个百分点资料来源Wind中信建投个股涨幅情况我们在环保板块选择了125家A股和10家H股进行跟踪研究并将这些公司细分为水务运营污水处理固废处理大气治理节能减排环境监测以及生态园林7个子板块8月27日-9月2日有32家A股上市公司上涨92家A股上市公司下跌其中A股涨幅前三分别为惠城环保18中航泰达89ST星源672跌幅前三分别为巴安水务-1466超越科技-1415清研环境-1314请务必阅读正文之后的免责条款和声明4环保行业动态报告图2A股部分环保上市公司周涨跌幅情况资料来源Wind中信建投具体来看本固废资源化以及环保设备板块上涨其余板块均下跌其中环保设备上涨075固废资源化上涨004固废无害化下跌214环境卫生下跌243大气治理下跌244环境监测下跌251水务运营下跌407污水处理下跌487综合治理下跌51图3细分板块周涨跌幅情况资料来源Wind中信建投请务必阅读正文之后的免责条款和声明5环保行业动态报告重点公司动态上市公司增减持回购情况汇总表2新增上市公司高管股份增减持及公司回购情况变动后持变动数量成交均价方式变动比代码名称姓名变动日期股数例万股元股量万股回购7813156077-688335SH复洁环保复洁环保2023-8-252024-8-25集中竞价25153资料来源公司公告中信建投上市公司股权质押表3上市公司股权质押比例超过30信息汇总总市值总质押股数总股本百万质押比例大股东累计质押数占持股数比例证券代码证券简称股价亿元百万股股300187SZ永清环保5783732270306456241877372000010SZ美丽生态31633454172110586939418151000711SZ京蓝科技19920373483710236734039998资料来源公司公告中信建投上市公司大宗交易情况汇总表4上市公司大宗交易情况汇总折价率成交价成交量万成交额占比代码名称交易日期相对前相对当日收成交额万元元股份张收盘价盘价603603SHST博天2023-09-01298-510-629500014900898603603SHST博天2023-09-01298-510-629500014900898300899SZ上海凯鑫2023-09-012580-069-246142936866492300070SZ碧水源2023-08-31527-348-0941400073780251300070SZ碧水源2023-08-30541-391-09220000108200242请务必阅读正文之后的免责条款和声明6环保行业动态报告688156SH路德环境2023-08-302292-2000-2217195344763736688335SH复洁环保2023-08-2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