危废集中处置体系有望建成，绿色低碳转型机制加快完善。1、2023年8月28日，辽宁省生态环境厅发布《辽宁省危险废物集中处置设施建设规划（2023-2025年）》。通知提出到2025年，基本建成全面覆盖、能力充足、布局合理、适度竞争的危险废物利用处置体系；县级以上城市建成区医疗废物无害化处置率达到100%；基本建立“源头严防、过程严管、后果严惩”的危险废物监管体系，风险防范能力显著提升。该通知有利于具有技术优势的综合性环保企业，推荐关注危废资源化龙头惠城环保。2、9月1日，广西壮族自治区发展和改革委员会发布关于印发《完善广西能源绿色低碳转型体制机制和政策措施的实施方案》的通知。《方案》提出到2030年，基本建立完整的能源绿色低碳发展基本制度和政策体系，基本形成以绿色低碳为导向的能源消费制度、开发利用机制和安全保供体系，完善全面支撑能源绿色低碳转型的科技创新体系、政策保障机制和治理机制，形成非化石能源既基本满足能源需求增量又稳步规模化替代化石能源存量、能源安全保障能力得到全面增强的能源生产消费格局。《方案》的发布有利于绿色低碳工程项目发展，利好降碳环保龙头企业。推荐关注危废在手优质项目多，投产加快的高能环境以及掌握CCUS等低碳，减碳技术的公司。
　　当周碳交易行情：本周（8.28-9.1）全国碳市场最高价73.71元/吨，最低价66.87元/吨，收盘价较上周五下跌6.34%。本周挂牌协议交易成交量98.34万吨，成交额6790.04万元，大宗协议交易成交量547.77万吨，成交额3.39亿元。本周全国碳排放配额总成交量646.11万吨，总成交额4.07亿元。截至本周，全国碳市场碳排放配额（CEA）累计成交量2.54亿吨，累计成交额119.28亿元。
　　景气度向上，关注整体资源回收新机遇。过去三年环保板块表现低迷，估值、持仓等仍均处于低位，当前环保景气度向上，节能降碳目标下资源回收有望加速，再生资源需求释放确定性高，看好细分领域资源回收板块。推荐关注：1、切入危废资源化，业绩迎拐点的惠城环保；在手项目丰富，危废资源化技术强壁垒高的高能环境。2、检测、磁材并行的中钢天源。
　　行业新闻：1）江苏省固体废物污染环境防治条例（修订草案）（征求意见稿）发布。2）生态环境部等八部门发布关于深化气候适应型城市建设试点的通知。3）浙江省关于开展全省重点行业污染整治提升工作的通知。
　　板块行情回顾：当周环保板块表现较差，跑输大盘，跑输创业板。当周上证综指涨幅为2.26%、创业板指涨幅为2.93%，环保板块（申万）跌幅为6.36%，跑输上证综指8.61%，跑输创业板9.29%；公用事业跌幅为2.09%，跑输上证综指4.35%，跑输创业板5.03%。环保子版块指数涨跌幅：水处理（-6.53%)、水务运营（-4.00%）、固废（-2.14%）、大气（-3.46%）、监测（1.67%）、节能（0.85%）。A股环保股涨幅前三的个股为奥福环保（11.40%）、安车检测（8.83%）、神雾节能（6.68%），周涨幅居后的个股为巴安水务（-14.66%）、远达环保（-10.80%）、津膜科技（-10.55%）。
　　风险提示：环保政策及督查力度不及预期、行业需求不及预期。
　　

研究报告全文：证券研究报告行业周报2023年09月03日环保危废处置体系建成在即低碳转型政策再发力危废集中处置体系有望建成绿色低碳转型机制加快完善12023年8月28日辽增持维持宁省生态环境厅发布辽宁省危险废物集中处置设施建设规划2023-2025年通知提出到2025年基本建成全面覆盖能力充足布局合理适度竞争的危险废物利用处置体系县级以上城市建成区医疗废物无害化处置率达到100基本建立源头行业走势严防过程严管后果严惩的危险废物监管体系风险防范能力显著提升该通知有利于具有技术优势的综合性环保企业推荐关注危废资源化龙头惠城环保29月1日广西壮族自治区发展和改革委员会发布关于印发完善广西能源绿色低碳转型体环保沪深30016制机制和政策措施的实施方案的通知方案提出到2030年基本建立完整的能源绿色低碳发展基本制度和政策体系基本形成以绿色低碳为导向的能源消费制度开发利用机制和安全保供体系完善全面支撑能源绿色低碳转型的科技创新体系政0策保障机制和治理机制形成非化石能源既基本满足能源需求增量又稳步规模化替代化石能源存量能源安全保障能力得到全面增强的能源生产消费格局方案的发布有利于绿色低碳工程项目发展利好降碳环保龙头企业推荐关注危废在手优质项-162022-082022-122023-042023-08目多投产加快的高能环境以及掌握CCUS等低碳减碳技术的公司当周碳交易行情本周828-91全国碳市场最高价7371元吨最低价6687元吨收盘价较上周五下跌634本周挂牌协议交易成交量9834万吨成交额作者679004万元大宗协议交易成交量54777万吨成交额339亿元本周全国碳排放配额总成交量64611万吨总成交额407亿元截至本周全国碳市场碳排放配分析师杨心成额CEA累计成交量254亿吨累计成交额11928亿元执业证书编号S0680518020001景气度向上关注整体资源回收新机遇过去三年环保板块表现低迷估值持仓等邮箱yangxinchenggszqcom仍均处于低位当前环保景气度向上节能降碳目标下资源回收有望加速再生资源研究助理沈佳纯需求释放确定性高看好细分领域资源回收板块推荐关注1切入危废资源化业执业证书编号S0680122070016绩迎拐点的惠城环保在手项目丰富危废资源化技术强壁垒高的高能环境2检测邮箱shenjiachungszqcom磁材并行的中钢天源相关研究行业新闻1江苏省固体废物污染环境防治条例修订草案征求意见稿发布1环保环境基建加快推进重点领域降碳再发力2生态环境部等八部门发布关于深化气候适应型城市建设试点的通知3浙江省关2023-08-27于开展全省重点行业污染整治提升工作的通知2环保低碳环保迎发展绿色制造稳步推行2023-板块行情回顾当周环保板块表现较差跑输大盘跑输创业板当周上证综指涨幅08-20为226创业板指涨幅为293环保板块申万跌幅为636跑输上证综指环保无废城市逐步推进危废处理迎新政861跑输创业板929公用事业跌幅为209跑输上证综指435跑输创3业板503环保子版块指数涨跌幅水处理-653水务运营-400固2023-08-13废-214大气-346监测167节能085A股环保股涨幅前三的个股为奥福环保1140安车检测883神雾节能668周涨幅居后的个股为巴安水务-1466远达环保-1080津膜科技-1055风险提示环保政策及督查力度不及预期行业需求不及预期重点标的股票股票投资EPS元PE代码名称评级2022A2023E2024E2025E2022A2023E2024E2025E300779SZ惠城环保买入002162300470282900349218861204002057SZ中钢天源买入051061075094175114641191950高能环境买入603588SH04507509612120561233964764资料来源Wind国盛证券研究所请仔细阅读本报告末页声明2023年09月03日内容目录1当周投资观点311辽宁省生态环境厅发布辽宁省危险废物集中处置设施建设规划2023-2025年312广西发改委印发完善广西能源绿色低碳转型体制机制和政策措施的实施方案413持仓估值处于历史低位板块反弹望持续62板块行情回顾73行业要闻回顾84重点公告汇总8风险提示10图表目录图表1环保板块及大盘指数涨跌幅7图表2环保子板块指数7图表3环保板块估值7图表4当周涨跌幅极值个股7图表5当周各行业涨幅情况8P2请仔细阅读本报告末页声明2023年09月03日1当周投资观点11辽宁省生态环境厅发布辽宁省危险废物集中处置设施建设规划2023-2025年2023年8月28日辽宁省生态环境厅发布辽宁省危险废物集中处置设施建设规划2023-2025年按照总体匹配适度富余利用优先的原则统筹推动危险废物利用处置能力建设强化危险废物源头管控提升危险废物收集转运能力深入完善医疗废物处置体系强化全过程监管能力建设加强区域和部门联防联控规划背景十三五主要工作进展危险废物监管能力持续优化危险废物利用处置能力大幅提高危险废物收运体系逐渐完善医疗废物安全收运处置得到保障当前存在问题利用处置能力过剩与短板并存利用处置工艺水平有待提升收运体系仍需待进一步完善全过程监管体系尚需优化危险废物环境风险防控能力较为薄弱产生现状与需求分析危险废物产生及处置情况2021年全省危险废物不含医疗废物产生总量27844万吨共36大类主要涉及17个行业产废单位共6573家2021年全省危险废物不含医疗废物总利用处置量28292万吨不含遗留贮存量其中企业自行利用处置量16381万吨占比579委外利用处置量11910万吨占比4212021年全省危险废物持证集中利用处置设施总体负荷率约289危险废物产生量预测以2021年产生量27844万吨为基准以2018至2021年全省危险废物不含医疗废物产生量平均增长率755测算预计到2025年全省共产生危险废物约372万吨其中委外利用处置需求约159万吨基本原则和规划目标基本原则坚持依法治理强化监管坚持问题导向目标导向坚持利用优先提质增效坚持严格准入公平竞争规划目标到2025年全省危险废物利用处置能力与实际需求基本匹配适当富余危险废物利用处置产业实现规模化专业化发展及高水平运营基本建成全面覆盖能力充足布局合理适度竞争的危险废物利用处置体系县级以上城市建成区医疗废物无害化处置率达到100医疗废物应急处置能力充分保障基本建立源头严防过程严管后果严惩的危险废物监管体系风险防范能力显著提升主要任务优化提升利用处置能力及水平按照总体匹配适度富余利用优先的原则统筹推动危险废物利用处置能力建设开展全省危险废物产生量与P3请仔细阅读本报告末页声明2023年09月03日处置能力匹配情况评估适时发布危险废物利用处置能力投资建设指导性建议的公告鼓励化工园区等产业集聚区配套建设危险废物集中利用处置设施强化危险废物源头管控严把环境准入关推进危险废物源头减量化提升危险废物收集转运能力推进收集贮存专业化平台建设持续完善废铅蓄电池回收网络和收集体系推进废铅蓄电池集中收集和区域转运推进落实生产者责任延伸制探索实现废铅蓄电池全生命周期可追溯信息化监管深入完善医疗废物处置体系优化医疗废物集中处置能力完善医疗废物应急处置能力建立平战结合的医疗废物应急处置体系强化全过程监管能力建设完善危险废物环境管理信息化体系强化贮存环境管理加强转移过程监管严格管控跨省转入强化危险废物鉴别及副产物环境管理加强区域和部门联防联控建立危险废物环境风险区域联防联控机制强化部门监管联动保障措施强化组织实施压实企业责任加大投入力度强化技术支撑加强宣传引导危废利用处置呢能力大幅提高推动健全危废利用处置体系通知提出到2025年基本建成全面覆盖能力充足布局合理适度竞争的危险废物利用处置体系县级以上城市建成区医疗废物无害化处置率达到100基本建立源头严防过程严管后果严惩的危险废物监管体系风险防范能力显著提升该通知有利于具有技术优势的综合性环保企业推荐关注危废资源化龙头惠城环保12广西发改委印发完善广西能源绿色低碳转型体制机制和政策措施的实施方案9月1日广西壮族自治区发展和改革委员会发布关于印发完善广西能源绿色低碳转型体制机制和政策措施的实施方案的通知方案提出十四五时期基本建立推进能源绿色低碳发展的制度框架形成比较完善的政策标准市场和监管体系构建以能耗双控和非化石能源目标制度为引领的能源绿色低碳转型推进机制总体要求基本原则坚持系统观念统筹推进坚持保障安全有序转型坚持改革创新集约高效坚持市场主导政府引导主要目标十四五时期基本建立推进能源绿色低碳发展的制度框架形成比较完善的政策标准市场和监管体系构建以能耗双控和非化石能源目标制度为引领的能源绿色低碳转型推进机制到2030年基本建立完整的能源绿色低碳发展基本制度和政策体系基本形成以绿色低碳为导向的能源消费制度开发利用机制和安全保供体系完善全面支撑能源绿色低碳转型的科技创新体系政策保障机制和治理机制形成非化石能源既基本满足能源需求增量又稳步规模化替代化石能源存量能源安全保障能力得到全面增强的能源生产消费格局P4请仔细阅读本报告末页声明2023年09月03日完善能源战略和规划实施的协同推进机制落实国家能源战略导向和规划部署强化省级1N能源规划体系的引领作用分解落实能源绿色低碳转型的目标和任务落实国家关于建立能源绿色低碳转型监测评价机制的要求建立以能耗强度能源消费总量非化石能源及可再生能源消费比重能源消费碳排放系数等为关键指标的监测评价体系确保完成国家下达的可再生能源消费最低比重等指标要求统筹协调能源绿色低碳转型相关发展规划实施方案和政策体系等持续完善自治区煤电油气运保障工作厅际协调机制等能源安全与发展协调机制统筹推进能源绿色低碳转型和安全保障重大政策实施重大工程建设完善引导绿色能源消费的制度和政策体系完善能耗调控制度完善可再生能源电力消纳保障机制建立健全绿色能源消费促进机制完善工业领域绿色能源消费支持政策完善建筑绿色用能政策完善交通运输领域能源清洁替代政策建立绿色低碳为导向的能源开发利用新机制建立清洁低碳能源资源普查和信息共享机制构建以清洁低碳能源为主体的能源供应体系创新农村可再生能源开发利用机制建立清洁低碳能源开发利用的国土空间管理机制完善新型电力系统建设和运行机制加强新型电力系统顶层设计完善适应可再生能源局域深度利用和广域输送的电网体系健全适应新型电力系统的市场机制完善灵活性电源建设和运行机制完善电力需求响应机制探索建立区域综合能源服务机制完善化石能源清洁高效开发利用机制完善煤炭清洁开发利用政策完善煤电清洁高效转型政策完善油气清洁高效利用机制健全能源绿色低碳转型安全保供体系健全能源预测预警机制构建电力系统安全运行和综合防御体系健全能源供应保障和储备应急体系建立支撑能源绿色低碳转型的科技创新体系建立清洁低碳能源重大科技协同创新体系建立清洁低碳能源产业链供应链协同创新机制完善能源绿色低碳转型科技创新激励政策建立能源绿色低碳转型财税金融政策保障机制落实支持绿色低碳发展财税政策完善多元化投融资机制完善金融支持政策促进能源绿色低碳转型国际合作深化中国东盟绿色能源全方位合作积极参与打造辐射东盟出口优势明显的中国东盟清洁能源合作示范区完善能源绿色低碳发展相关治理机制健全能源法律法规和标准体系深化能源领域放管服改革加强能源领域监管完善能源绿色低碳转型机制推进绿色低碳发展制度框架方案提出到2030年基本建立完整的能源绿色低碳发展基本制度和政策体系基本形成以绿色低碳为导向的能源消费制度开发利用机制和安全保供体系完善全面支撑能源绿色低碳转型的科技创新体系政策保障机制和治理机制形成非化石能源既基本满足能源需求增量又稳步规模化替代化石能源存量能源安全保障能力得到全面增强的能源生产消费格局方案的发布有利于绿色低碳工程项目发展利好降碳环保龙头企业推荐关注危废在手优质项目多投产加快的高能环境以及掌握CCUS等低碳减碳技术的公司P5请仔细阅读本报告末页声明2023年09月03日13持仓估值处于历史低位板块反弹望持续目前环保板块机构持仓估值均处于历史底部行业确定性与成长性强配置性价比较高我们推荐在手项目丰富技术强壁垒高的危废处置公司高能环境公司土壤修复业务市占率行业领先在土壤污染防治法全国第二次污染源普查背景下订单加速释放同时公司危废垃圾焚烧在手优质项目多投产加快惠城环保业绩拐点已至财务表现有望大幅改善根据发布的2023年半年度报告公司实现营业收入51亿元yoy2511归母净利润86044万元上年同期亏损4724万元业绩同比提升较大原因主要为14万吨年FCC催化新材料项目一阶段于2023年2月正式投产催化剂分子筛助剂产能均大幅增加23万吨年FCC催化装置固体废弃物再生及利用项目于2023年4月正式投产废催化剂处理处置能力大幅增强3POX装置灰渣处理处置服务费及资源化产品销售收入大幅增加研发为王期待多项技术产业化推进公司深耕技术目前拥有34例授权专利核心技术包括固体废催化剂资源化技术高硫石油焦制氢POX灰渣综合利用技术混合废塑料深度裂解制化工原料技术已建成年处理量100吨级中试放大装置工业废硫酸化学链循环利用技术工业烟气非氨基还原除酸脱硝技术含盐污水再利用技术等我们期待POX灰渣项目废塑料裂解项目后续厚积薄发释放业绩弹性积极实施多项资本运作彰显管理层信心12022年6月发布首次股权激励计划完善公司激励机制深度绑定员工利益22022年4月拟向大股东及实际控制人张新功先生定增700-2700万股助力公司财务结构优化彰显大股东绝对信心3上市发行及可转债发行的多个募投项目稳步推进目前基本顺利完工静候业绩释放宝武入主磁材业务望核心受益的中钢天源2022年12月中钢集团正式整体划入宝武宝武通过中钢集团间接控股公司329宝武为世界最大钢铁企业公司作为宝武集团旗下磁材业务平台拥有65万吨四氧化三锰2万吨永磁铁氧体器件8千吨软磁器件2千吨稀土永磁器件7万吨金属制品生产能力有望深度融入宝武一基五元业务规划共享优秀的经营机制管理手段科技成果和资金并受益大股东背景获得上游资源禀赋跻身一线磁材供应商内部整合进程值得期待P6请仔细阅读本报告末页声明2023年09月03日2板块行情回顾当周环保板块表现较差跑输大盘跑输创业板当周上证综指涨幅为226创业板指涨幅为293环保板块申万跌幅为636跑输上证综指861跑输创业板929公用事业跌幅为209跑输上证综指435跑输创业板503环保子版块指数涨跌幅水处理-653水务运营-400固废-214大气-346监测167节能085A股环保股涨幅前三的个股为奥福环保1140安车检测883神雾节能668周涨幅居后的个股为巴安水务-1466远达环保-1080津膜科技-1055图表1环保板块及大盘指数涨跌幅图表2环保子板块指数资料来源国盛证券研究所资料来源国盛证券研究所windwind图表3环保板块估值图表4当周涨跌幅极值个股资料来源wind国盛证券研究所资料来源wind国盛证券研究所P7请仔细阅读本报告末页声明2023年09月03日图表5当周各行业涨幅情况资料来源wind国盛证券研究所3行业要闻回顾固废防治江苏省固体废物污染环境防治条例修订草案征求意见稿发布江苏省生态环境厅牵头开展了江苏省固体废物污染环境防治条例修订工作在专题研究的基础上形成江苏省固体废物污染环境防治条例修订草案征求意见稿现向社会公开征求意见建议气候适应生态环境部等八部门发布关于深化气候适应型城市建设试点的通知生态环境部等八部门发布了关于深化气候适应型城市建设试点的通知提出积极探索气候适应型城市建设路径和模式有效提升城市适应气候变化能力决定在前期工作基础上进一步深化气候适应型城市建设试点工作到2030年试点城市扩展到100个左右气候适应型城市建设试点经验得到有效推广并进一步巩固深化城市适应气候变化理念广泛普及城市气候变化风险评估和适应气候变化能力明显提升到2035年气候适应型城市建设试点经验得到全面推广地级及以上城市全面开展气候适应型城市建设污染整治浙江省关于开展全省重点行业污染整治提升工作的通知浙江省人民政府办公厅印发关于开展全省重点行业污染整治提升工作的通知计划通过3年努力基本实现报废机动车回收拆解榨菜腌制修造船复合布加工再生资源回收废橡胶利用废塑料加工木质家具建材石料加工烧结砖玻璃制造化工和电镀等13个重点行业的工艺装备优化升级污染防治科学精准节能降耗协同增效环境管理体系健全环境风险安全可控主要污染物排放总量和碳排放强度明显下降环境治理和风险防控能力明显提升4重点公告汇总聚光科技-半年报2023年上半年公司营业收入1201亿元同比下降1111归属于上市公司股东的净利润-137亿元同比下降5925基本每股收益-0306元股玉禾田-股票激励基于2022年度利润分配及资本公积金转增股本公司调整后的P8请仔细阅读本报告末页声明2023年09月03日2021年限制性股票激励计划第二类限制性股票授予价格为1588元股已授予但尚未归属的限制性股票数量为12115万股南网储能-经营数据2023年上半年公司抽水蓄能装机容量1028万千瓦业务收入2161亿元同比增长1224调峰水电装机容量203万千瓦业务收入640亿元同比下降3798新型储能装机容量12421万千瓦业务收入2843亿元同比下降423中环装备-半年报2023年上半年公司营业收入3233亿元同比增长451归属于上市公司股东的净利润465亿元同比增长2483基本每股收益01848元股中钢天源-半年报2023年上半年公司营业收入1409亿元同比下降169归属于上市公司股东的净利润170亿元同比下降1393基本每股收益02242元股钱江水利-对外投资公司拟投资永康市城市污水处理厂扩建五期工程项目项目设计污水处理规模4万吨日投资金额3197221万元人民币节能风电-对外投资公司拟投资建设中节能怀安100MW风电项目核准总投资额为73645万元上海环境-经营数据公司2023年半年度生活垃圾焚烧项目累计发电量2731亿度含委托运营的老港一期二期上网电量2281亿度半年度累计污水处理总量为1839939万吨日均处理量为10165万吨国检集团-股权激励公司2019年股票期权激励计划第二个行权期符合行权条件可行权的期权数量55771万份行权人数113人行权价格790元份海新能科-股权收购公司拟以自有资金或自筹资金人民币884514万元收购海南清鎏所持海南环宇新能源有限公司100股权评估基准日2023年02月28日对应的拟收购海南环宇100股权相应价值为884514万元华电国际-半年报2023年上半年公司营业收入59450亿元同比增长1999归属于上市公司股东的净利润2582亿元同比增长5591基本每股收益021元股中环环保-对外投资ProofEnergyInc公司为公司境外参股子公司2022年12月公司与Proof公司就设立合资公司签订合资协议截至今日公司已完成合资公司安徽中环普鲁夫新能源科技有限公司的工商登记手续并收到合肥市市场监督管理局颁发的营业执照其中公司持股比例为7500Proof公司持股比例为2500宇通重工-员工持股公司第一期事业合伙人持股计划的存续期已于2023年8月30日届满截至今日本次持股计划持有公司股份14937股占公司总股本的00028福龙马-项目中标公司本月预中标的环卫服务项目中标数4个合计首年服务费金额为565328万元同比增长51737合同总金额为470亿元同比增长503622豫能控股-项目中标控股子公司鹤壁丰鹤发电有限责任公司中标鹤壁煤业集团有限责任公司一期分布式太阳能光伏发电合同能源项目建设758MWp分布式光伏电站成交价0413元Kwh服务期限25年隆华科技-股份回购截至2023年8月31日公司通过股份回购专用证券账户以集中竞价交易方式回购公司股份132616万股占公司目前总股本的147最高成交价为833元股最低成交价为719元股支付的总金额为1005亿元含交易费用侨银股份-发行股票本次向特定对象发行股票拟募集资金总额不超过人民币12亿元含发行股票数量不超过123亿股含募集资金将用于城市大管家装备集中配置中心项目智慧城市管理数字化项目补充流动资金或偿还贷款海峡环保-股权竞买公司以873486万元的价格竞得中信环境技术广州有限公司持有的福建黎阳环保有限公司49股权钱江水利-资产置换控股子公司供水公司与国源水务签订置换合作协议国源水务将其全资子公司安吉污泥公司100股权资产以置换方式转让给供水公司供水公司将其全资子公司安吉供水公司100股权资产以置换方式转让给国源水务交易差额为1327万元由国源水务以货币资金转账方式支付给供水公司P9请仔细阅读本报告末页声明2023年09月03日风险提示1环保政策及督查力度不及预期环保行业政策及督查依赖度高政策不及预期市场释放不足环保订单释放不及预期2行业需求不及预期地方政府实际推进生态环境建设进度不及预期P10请仔细阅读本报告末页声明2023年09月03日免责声明国盛证券有限责任公司以下简称本公司具有中国证监会许可的证券投资咨询业务资格本报告仅供本公司的客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户在任何情况下本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任本报告的信息均来源于本公司认为可信的公开资料但本公司及其研究人员对该等信息的准确性及完整性不作任何保证本报告中的资料意见及预测仅反映本公司于发布本报告当日的判断可能会随时调整在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告本公司不保证本报告所含信息及资料保持在最新状态对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改投资者应当自行关注相应的更新或修改本公司力求报告内容客观公正但本报告所载的资料工具意见信息及推测只提供给客户作参考之用不构成任何投资法律会计或税务的最终操作建议本公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户不构成客户私人咨询建议投资者应当充分考虑自身特定状况并完整理解和使用本报告内容不应视本报告为做出投资决策的唯一因素投资者应注意在法律许可的情况下本公司及其本公司的关联机构可能会持有本报告中涉及的公司所发行的证券并进行交易也可能为这些公司正在提供或争取提供投资银行财务顾问和金融产品等各种金融服务本报告版权归国盛证券有限责任公司所有未经事先本公司书面授权任何机构或个人不得对本报告进行任何形式的发布复制任何机构或个人如引用刊发本报告需注明出处为国盛证券研究所且不得对本报告进行有悖原意的删节或修改分析师声明本报告署名分析师在此声明我们具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力本报告所表述的任何观点均精准地反映了我们对标的证券和发行人的个人看法结论不受任何第三方的授意或影响我们所得报酬的任何部分无论是在过去现在及将来均不会与本报告中的具体投资建议或观点有直接或间接联系投资评级说明投资建议的评级标准评级说明评级标准为报告发布日后的6个月内公司股价或行业买入相对同期基准指数涨幅在15以上指数相对同期基准指数的相对市场表现其中A股市增持相对同期基准指数涨幅在515之间股票评级场以沪深300指数为基准新三板市场以三板成指针持有相对同期基准指数涨幅在-55之间对协议转让标的或三板做市指数针对做市转让标的减持相对同期基准指数跌幅在5以上为基准香港市场以摩根士丹利中国指数为基准美股增持相对同期基准指数涨幅在10以上市场以标普500指数或纳斯达克综合指数为基准中性相对同期基准指数涨幅在-1010行业评级之间减持相对同期基准指数跌幅在10以上国盛证券研究所北京上海地址北京市东城区永定门西滨河路8号院7楼中海地产地址上海市浦明路868号保利One561号楼10层广场东塔7层邮编200120邮编100077电话021-38124100邮箱gsresearchgszqcom邮箱gsresearchgszqcom南昌深圳地址南昌市红谷滩新区凤凰中大道1115号北京银行大厦地址深圳市福田区福华三路100号鼎和大厦24楼邮编330038邮编518033传真0791-86281485邮箱gsresearchgszqcom邮箱gsresearchgszqcomP11请仔细阅读本报告末页声明