研究报告全文：风光公用环保周报终端需求启动景气上行2023-09-02行业近况2023年8月28日至9月1日风电光伏电力环保板块分别262253-040-300本周风光公用环保推荐组合晶科能源AUS阳光电源聚和材料东方电缆天顺风能华能国际AH中国电力中国广核A中广核电力H中国核电评论光伏产业链我们维持20232024年光伏终端装机有望实现同比增长50-6020-30的预期随海外库存拐点到来和国内终端需求启动我们看好9-10月产业链终端价格止跌企稳支撑板块走势方向来看我们认为2024年单位盈利总盈利增长确定性高的光伏子环节个股仍有望跑赢继续看好逆变器阳光电源电池组件辅材聚和材料等建议关注信义光能分布式运营看好南网能源芯能科技等电池新技术看好爱旭股份建议关注钧达股份未覆盖等一体化组件看好晶科能源阿特斯晶澳科技天合光能等风电8月开始陆风已经进入景气交付周期海风有望4Q23开始逐步提升8月开始陆风产业链生产加速较强生产交付状态有望延续到年末海风短期行业在建规模一般但持续在复苏中我们预计有望自4Q23开始逐步进入饱满交付状态建议关注1景气度向上的海风产业链包括长期成长性好盈利格局稳定的东方电缆出货量提升迎海风订单修复的塔筒和风机环节的天顺风能海力风电泰胜风能未覆盖天能重工未覆盖2生产饱满售价稳定受益于成本改善的风机零部件环节日月股份金雷股份广大特材未覆盖3短期盈利承压长期空间低估的整机明阳智能运达股份金风科技AH三一重能未覆盖电力运营高温褪去日耗迅速减少可用天数环比增加本周京唐港动力煤价格周环比15至850元吨澳煤印尼煤价格周环比1815由于气温转凉沿海内陆电厂日耗周环比-14-693可用天数分别为198天232天环比31天19天广东9月交易电价环比下行上浮比例21vs8月81广东9月的中长期电价47283厘千瓦时环比-56较标杆电价上浮比例环比-6ppt至21展望4Q我们认为秋后煤电需求走弱煤价上行有限但仍需关注各省电价下行情况CCER重启等利好政策出台可能提振绿电估值流域来水好转水电可能具备交易机会建议优选两个联营下承担转型重任的电力央企以及低估值核电企业重点推荐华能国际中国电力中国广核AH中国核电龙源电力估值与建议维持相关公司盈利预测评级与目标价不变风险宏观经济下行原材料价格波动政策落地不及预期下游需求不及预期