本报告导读：
　　8月第5周市场各指数普遍回暖上行，次新板块大幅反弹领涨市场，其中新股指数单周上涨5.13%、近端次新股指数单周上涨11.76%。当周3只新股上市贡献A/B类投资者打新收益22.92/18.54万元，上市新股数量减少，当周打新收益整体环比下滑。
　　摘要：
　　8月第5周市场各主要指数普遍回暖上行，次新板块大幅反弹领涨市场，其中新股指数单周上涨5.13%、近端次新股指数单周上涨11.76%。8月27日晚，财政部、税务局及证监会等多部门发布出台活跃资本市场相关政策，政策组合拳齐出下，投资者信心大幅提振。在政策利好下，8月第5周市场各主要指数普遍回暖上行。次新板块在前周大幅回调后明显反弹领涨市场，新股指数和近端次新股指数单周涨幅分别达5.13%和11.76%。
　　新股交易活跃度表现分化，9月第1周解禁规模基本持平。次新板块交易活跃度有所分化，新股指数换手率较前周回落2.40pct，近端次新股指数换手率较前周上升1.09pct；成交量上，新股指数成交量较前周减少2.35亿股，近端次新股指数成交量较前周增加0.94亿股。9月第1周共10只次新股解禁，解禁总市值105.85亿元，解禁规模基本持平。其中个股凯大催化解禁首发战略配售股份200万股，解禁收益率103.68%。
　　新股上市节奏放缓，打新收益环比下滑。8月第5周，3只注册制新股上市无一破发，稀缺性提升下首日平均涨幅升至81.26%。其中，多浦乐、金帝股份首日平均涨幅分别为107.04%、106.88%，表现亮眼。当周3只网下发行新股上市贡献A/B类投资者打新收益22.92/18.54万元，上市新股数量减少，当周打新收益整体环比下滑。
　　次新股二级市场跟踪：次新市场大幅回暖。从全市场来看，8月第5周上证综指涨跌幅为2.26%，整体市场回暖，电子、煤炭、美容护理、机械装备、轻工制造等行业涨幅超过5%。从次新市场来看，公司数5家及以上的行业中，轻工制造以18.60%的当周涨幅领先于其他行业，电子、国防军工以超过15%的涨幅紧随其后，汽车、机械设备、计算机等行业涨幅均超过10%。整体上，8月第5周近半年上市的164只股票中仅16只下跌，平均涨幅为10.79%，次新市场大幅回暖。
　　风险提示：警惕新股上市破发率及破发深度提升风险
　　

研究报告全文：股票研究新股研究-IPO专题TableMainInfoTableTitleTableReport20230903当周新股发行信息崇德科技301548SZ发行1500万股新股上市节奏放缓稀缺性下首日表现亮飞南资源301500SZ发行4001万股新眼股中研股份688716SH发行3042万股研次新市场周报2023年8月第5周究-王政之分析师施怡昀分析师王思琪研究助理IPO021-38674944021-38032690021-38038671wangzhengzhigtjascomshiyiyungtjascomwangsiqi026737gtjascom证书编号专S0880517060002S0880522060002S0880122070055本报告导读题8月第5周市场各指数普遍回暖上行次新板块大幅反弹领涨市场其中新股指数单相关报告周上涨513近端次新股指数单周上涨1176当周3只新股上市贡献AB类投新股精要国内动压油膜滑动轴承领资者打新收益22921854万元上市新股数量减少当周打新收益整体环比下滑跑者崇德科技20230831摘要新股精要国内以太网交换芯片领军TableSummary8月第5周市场各主要指数普遍回暖上行次新板块大幅反弹领涨市企业盛科通信20230829场其中新股指数单周上涨513近端次新股指数单周上涨新股精要轮毂轴承售后市场国内龙11768月27日晚财政部税务局及证监会等多部门发布出台头斯菱股份20230828证活跃资本市场相关政策政策组合拳齐出下投资者信心大幅提振次新板块有所回调新股上市首日表在政策利好下8月第5周市场各主要指数普遍回暖上行次新板块现降温20230827券在前周大幅回调后明显反弹领涨市场新股指数和近端次新股指数单阶段性收紧IPO节奏呵护市场长期研周涨幅分别达513和1176发展20230827究新股交易活跃度表现分化9月第1周解禁规模基本持平次新板块报交易活跃度有所分化新股指数换手率较前周回落240pct近端次新股指数换手率较前周上升109pct成交量上新股指数成交量较告前周减少235亿股近端次新股指数成交量较前周增加094亿股9月第1周共10只次新股解禁解禁总市值10585亿元解禁规模基本持平其中个股凯大催化解禁首发战略配售股份200万股解禁收益率10368新股上市节奏放缓打新收益环比下滑8月第5周3只注册制新股上市无一破发稀缺性提升下首日平均涨幅升至8126其中多浦乐金帝股份首日平均涨幅分别为1070410688表现亮眼当周3只网下发行新股上市贡献AB类投资者打新收益22921854万元上市新股数量减少当周打新收益整体环比下滑次新股二级市场跟踪次新市场大幅回暖从全市场来看8月第5周上证综指涨跌幅为226整体市场回暖电子煤炭美容护理机械装备轻工制造等行业涨幅超过5从次新市场来看公司数5家及以上的行业中轻工制造以1860的当周涨幅领先于其他行业电子国防军工以超过15的涨幅紧随其后汽车机械设备计算机等行业涨幅均超过10整体上8月第5周近半年上市的164只股票中仅16只下跌平均涨幅为1079次新市场大幅回暖风险提示警惕新股上市破发率及破发深度提升风险请务必阅读正文之后的免责条款部分新股研究-IPO专题1次新板块大幅反弹领涨市场11近端次新股指单周反弹超108月第5周市场各主要指数普遍回暖上行次新板块大幅反弹领涨市场其中新股指数单周上涨513近端次新股指数单周上涨1176截至9月1日新股指数801863SI近端次新股884189WI科创50创业板指上证指数沪深300收盘价分别为347082935210031333791较上周涨幅分别为51311767402932262228月27日晚财政部税务局及证监会等多部门发布出台活跃资本市场相关政策政策组合拳齐出下投资者信心大幅提振在政策利好下8月第5周市场各主要指数普遍回暖上行次新板块在前周大幅回调后明显反弹领涨市场新股指数和近端次新股指数单周涨幅分别达513和1176图12020年至今主要指数走势情况图28月第5周主要指数涨跌幅情况科创50创业板指上证指数新股指数右轴沪深300右轴140600090001201005000800080604040007000200030006000-20238282382923830238312391周涨跌幅新股指数03540200-0751320005000近端次新股13802208-09117610004000科创5011412503-08740创业板指1028-01-07-0129303000上证指数111200-0604226沪深300121000-060722220-0120-0220-0320-0420-0520-0620-0720-0820-0920-1020-1120-1221-0121-0221-0321-0421-0521-0621-0721-0821-0921-1021-1121-1222-0122-0222-0322-0422-0522-0622-0722-0822-0922-1022-1122-1223-0123-0223-0323-0423-0523-0623-0723-0823-09数据来源wind国泰君安证券研究数据来源wind国泰君安证券研究新股指数较上证指数偏离度回落至4814近端次新股指偏离度回升至-2638月第5周上证指数单周上涨226新股指数单周上涨513二者偏离度回落至4814近端次新股指数9月1日收盘价为8223对应当周涨跌幅为1176最新收盘价对应点位相对过去三个月内最高的偏离度为-263偏离度随指数的上行而回升图3上证指数与新股指数偏离度走势情况图4近端次新股指偏离度走势情况107000新股指数申万上证指数偏离度右轴50近端次新股指数目前点位相对过去3个月内最高点的偏离度L1右轴L2右轴56000400-5500030-10400020-15-20300010-2520000-30-351000-10-400-202017-01-032018-01-032019-01-032020-01-032021-01-032022-01-032023-01-032019-012019-032019-052019-072019-092019-112020-012020-032020-052020-072020-092020-112021-012021-032021-052021-072021-092021-112022-012022-032022-052022-072022-092022-112023-012023-032023-052023-072023-09数据来源wind国泰君安证券研究注偏离度上证指数数据来源wind国泰君安证券研究新股指数-1两指数均以201713为基准点标准化请务必阅读正文之后的免责条款部分2of12新股研究-IPO专题128月第5周新股指数近端次新股指数估值分化新股指数PETTM下降1382近端次新股指数PETTM上升578截至9月1日新股指数近端次新股科创50创业板指上证指数沪深300最新PETTM分别为521X481X408X307X131X117X对应的历史分位水平分别为62267014331433346次新股近端次新股科创50创业板指上证指数沪深300最新PBLF内地分别为29X32X40X42X13X13X对应的历史分位水平分别为332272102088674图52020年至今主要指数PETTM图62020年至今主要指数PBLF内地新股指数申万近端次新股指数科创50新股指数申万近端次新股指数科创50创业板指上证指数沪深300创业板指上证指数沪深300160101408120100680604402200020-0120-0220-0320-0420-0520-0620-0720-0820-0920-1020-1120-1221-0121-0221-0321-0421-0521-0621-0721-0821-0921-1021-1121-1222-0122-0222-0322-0422-0522-0622-0722-0822-0922-1022-1122-1223-0123-0223-0323-0423-0523-0623-0723-0823-0920-0120-0220-0320-0420-0520-0620-0720-0820-0920-1020-1120-1221-0121-0221-0321-0421-0521-0621-0721-0821-0921-1021-1121-1222-0122-0222-0322-0422-0522-0622-0722-0822-0922-1022-1122-1223-0123-0223-0323-0423-0523-0623-0723-0823-09数据来源wind国泰君安证券研究数据来源wind国泰君安证券研究表1主要指数估值PETTM及PBLF内地对比新股指数近端次新股指数科创50创业板指上证指数沪深300最新值521048134077307013091171前周数值659242353796291112641136市盈率当周变化-1382578281159045035PETTM均值574443855886521613941274中位数416140215842519213431231对应分位数62267014331433346最新值294324400419129131前周数值290293380414129132市净率当周变化004030020006000-001PBLF内均值362447598555166166地中位数330428615507153154对应分位数332272102088674数据来源wind国泰君安证券研究注均值中位数对应分位数均为2010年至今数据2新股交易活跃度分化资金净流出大幅减少21次新板块交易活跃度有所分化次新板块交易活跃度有所分化新股指数换手率较前周回落240pct近端次新股指数换手率较前周上升109pct8月第5周市场各主要指数换手率和前周相比有所提升科创50创业板指上证指数和沪深300换手率较8月第4周分别上升043pct042pct018pct和011pct新股板块交易表现分化新股指数换手率下降240pct近端次新股指数上升109pct成交量上新股指数成交量较前周减少235亿股近端次新股请务必阅读正文之后的免责条款部分3of12新股研究-IPO专题指数成交量较前周增加094亿股表2主要指数二级市场交易情况新股指数近端次新股指数科创50创业板指上证指数沪深300当周均值12661394113162080046换手率前周均值15051285070120063035近一个月均值12731184077135072039当周较2023年均值之差411368008019010001当周均值13347742262145823675514089成交量前周均值15696811445119752881410818亿股近一个月均值13636761534119863282111892当周较2023年均值涨跌41344890359513671845662当周均值429932669975530249102414638237941成交额前周均值492022587347326207009318110181836亿元近一个月均值434262431853369210761357076205014当周较2023年均值涨跌520273819941112732-163数据来源wind国泰君安证券研究228月第5周次新板块净主动流出额大幅减少8月第5周次新板块净主动流出额大幅减少14927亿元8月第4周次新股板块净主动买入额为-14206亿元8月第5周次新股板块净主动买入额为721亿元相比8月第4周净主动流出额整体减少14927亿元结构上机构和散户分别净主动买入213亿元和2226亿元大户和中户分别净主动卖出1215亿元和502亿元当周各类型投资者净主动卖出额均大幅减少图7次新股当日净主动买入额亿元图8次新股各类投资者当日净主动买入额亿元亿元机构大户中户散户亿元净主动买入额602-340-8-1320-18-230-28-20-33-38-40-43-60数据来源wind国泰君安证券研究数据来源wind国泰君安证券研究注标的选择近六个月内上市的次新股新股开板后于第二注标的选择近六个月内上市的次新股新股上市后于第二周周纳入统计纳入统计238月第5周次新板块融资融券余额小幅下滑8月第5周新股指数融资余额融券余额融资融券余额的均值分别为亿元亿元亿元近一个月均值较年均值的107381046117842023涨幅分别为267247662820近六个月内上市的次新股共164个融资融券余额占流通市值比重超过请务必阅读正文之后的免责条款部分4of12新股研究-IPO专题10的股票有碧兴物联国泰环保泰凌微新莱福信宇人云天励飞等6只其中云天励飞已连续八周融资融券余额占流通市值比例超10信宇人碧兴物联新莱福也连续两周融资融券余额占流通市值比例超10图9新股指数2020年以来融资融券余额亿元融资余额融券余额融资融券余额250200150100500数据来源wind国泰君安证券研究表3次新股融资融余额占流通市值比重前十的股票最新值202391当周情况2023828-202391融券融资融融资融券融资融资融资买融券卖融资代码简称上市时间PE余额券余额余额占流买入额卖出额入额占出额占收盘价余额涨跌幅LYR亿亿通市值比亿亿成交额成交额亿元元元重元元比重比重688671SH碧兴物联2023-08-096799914609908017915852124323131813331301203SZ国泰环保2023-04-04513627730610631241419-991130083571364688591SH泰凌微2023-08-2536751771614910525413291239514131776198301323SZ新莱福2023-06-06455337360790471251177-689121035595172688573SH信宇人2023-08-174040591803505509011461663103052559282688343SH云天励飞2023-04-045280-419438801340110191055074010675095301261SZ恒工精密2023-07-10468839070500380899542002075027503179301382SZ蜂助手2023-05-1741095517083058141948706069027428170688592SH司南导航2023-08-166680114770260520799232145099062611382688347SH华虹公司2023-08-07512029202911944849101681430113917242数据来源wind国泰君安证券研究注标的选择近六个月内以注册制上市的次新股248月第5周解禁总市值11891亿元9月第1周解禁总市值10585亿元8月第5周共14只次新股解禁解禁总市值11891亿元解禁规模有所下滑8月第5周14只次新股共解禁32048万股以最新收盘价计算解禁总市值为亿元11891解禁数量占总股本比重平均为1311占流通股本比重平均为5694其中北证个股利尔达解禁首发战略配售股份396万股解禁收益率325228月第5周个股解禁规模均较小整体解禁市值较前周大幅回落请务必阅读正文之后的免责条款部分5of12新股研究-IPO专题表48月第5周2023828-202391次新股解禁明细解禁市最新收盘解禁数量解禁数量占总股解禁数量占流代码简称解禁日期值解禁收益解禁股份类型价万股本比重通股本比重亿元831906BJ舜宇精工2023911144160018397246871832149BJ利尔达2023828212639608432522094358834407BJ驰诚股份202382891920001856613051649首发战略配售股份832802BJ保丽洁202391110219102138673031351833171BJ国航远洋20238313633330121-30186001786301115SZ建科股份2023831219250201100-4787270811647688351SH微电生理2023911850311757712056624732首发原股东限售股份688416SH恒烁股份20238295510949523-153711485040首发战略配售股份301152SZ天力锂能2023830330345101489-4206369716165688439SH振华风光20238289241503846563795251911247603237SH五芳斋20238314438517822982930360014684首发原股东限售股份301282SZ金禄电子202382823943435822-211922739090301408SZ华人健康20239120393660752555092650首发一般股份首发机688522SH纳睿雷达20239155771590891948103443构配售股份合计平均值3204811891280113115694数据来源wind国泰君安证券研究注标的选择范围为近一年上市股票9月第1周共10只次新股解禁解禁总市值10585亿元解禁规模基本持平9月第1周10只次新股共解禁39377万股以最新收盘价计算解禁总市值为10585亿元解禁数量占总股本比重平均为1973占流通股本比重平均为9860其中个股凯大催化解禁首发战略配售股份200万股解禁收益率103689月第1周新巨丰解禁3196亿元为当周解禁规模最大个股表59月第1周202394-202398次新股解禁明细解禁市最新收盘解禁数量解禁数量占总股解禁数量占流代码简称解禁日期值解禁收益解禁股份类型价万股本比重通股本比重亿元830974BJ凯大催化202398127520002610368122191839273BJ一致魔芋20239411762700323353661139首发战略配售股份301328SZ维峰电子2023987830132103-063120504首发原股东限售股份688293SH奥浦迈202394618350733137-2291442020475首发战略配售股份301339SZ通行宝2023982383600414312690147510007301231SZ荣信文化2023983940328012925457388615545001283SZ豪鹏科技2023954572974446-123911904872首发原股东限售股份301296SZ新巨丰2023941532208683196-1580496933124301283SZ聚胶股份20239433332439813-3674304912197首发一般股份301322SZ绿通科技2023968111136110-3813129545首发机构配售股份合计平均值393771058561919739860数据来源wind国泰君安证券研究注标的选择范围为近一年上市股票请务必阅读正文之后的免责条款部分6of12新股研究-IPO专题3新股上市节奏放缓打新收益环比下滑31多浦乐和金帝股份首日平均涨幅超1008月第5周新股稀缺性提升首日表现亮眼3只新股上市首日平均涨幅回升至81268月第5周3只注册制新股上市无一破发稀缺性提升下首日平均涨幅升至8126其中多浦乐金帝股份首日平均涨幅分别为1070410688表现亮眼表6新股上市表现-个股统计募集首发首发开板日涨幅开板日上市资金开板日上市日流代码简称上市日期价格市盈率上市首日涨日总市值亿通市值亿元元倍幅亿元元301528SZ多浦乐2023-08-287180567611131070479361810301525SZ儒竞科技2023-08-309957444423492986116012752注册制603270SH金帝股份2023-09-0121774168119210688105762367均值476315518126100382310数据来源wind国泰君安证券研究图10注册制新股上市表现-总体按周统计平均涨幅发行家数家2002010010002023-2023-2023-2023-2023-2023-2023-2023-2023-2023-2023-2023-2023-2023-2023-2023-2023-2023-2023-2023-W16W17W18W19W20W21W22W23W24W25W26W27W28W29W30W31W32W33W34W35注册制家数右轴932588574711589957853注册制上市首日平均涨幅246429040431451433530454490251518574096299443674601513820644379126111309772318126数据来源wind国泰君安证券研究注核准制家数表示该期间开板家数注册制家数表示该期间上市家数核准制板块平均涨幅取开板日均价较发行价平均涨幅注册制板块平均涨幅取上市首日均价较发行价平均涨幅328月第5周A类单账户打满收益2292万元8月第5周3只网下发行新股上市贡献AB类投资者打新收益22921854万元环比下滑2023年8月第5周3只注册制新股网下发行上市贡献AB类投资者单账户打满收益22921854万元对应5亿规模账户增厚收益率040032全面注册制后投资者分类略有变化A类投资者包括公募基金社保基金养老金年金基金保险资金和合格境外投资者即原A类和B类B类投资者为其他不属于A类的网下投资者即原C类国内一流超声设备供应商多浦乐AB类投资者单账户打满收益1074844万元打新收益当周最高上市新股数量减少当周打新收益整体环比下滑请务必阅读正文之后的免责条款部分7of12新股研究-IPO专题表7新股分规模打新收益万元网下打满绝对收益产品规模12亿产品规模5亿产品规模10亿代码简称打满所需A类B类A类收B类收A类收B类收A类收B类收资金亿元收益收益益益益益益益603270SH金帝股份327458361014011009007005004301528SZ多浦乐3231074844033026021017011008301525SZ儒竞科技777759649010008010008008006合计22921854057046040032023019数据来源wind国泰君安证券研究注网下比例限售新股采取上市首日涨幅90上市6个月后收盘价较发行价涨幅10作为收益率测算对于上市未满6个月个股取最新交易日收盘价4次新二级市场次新市场大幅回暖从全市场来看8月第5周上证综指涨跌幅为226整体市场回暖电子煤炭美容护理机械装备轻工制造等行业涨幅超过5仅公用事业非银金融小幅下跌从次新市场来看上市公司数5家及以上的行业中轻工制造以1860的当周涨幅领先于其他行业电子国防军工以超过15的涨幅紧随其后汽车机械设备计算机电力设备等行业涨幅均超过10整体上8月第5周近半年上市的164只股票中仅16只下跌平均涨幅为1079次新市场大幅回暖个股表现方面多元化含氟精细化工品龙头供应商康鹏科技以5547的涨幅领涨当周次新股技术驱动型的网安细分领域领军企业盛邦安全以5284的涨幅紧随其后图11次新市场分行业涨跌幅本周平均涨跌幅公司家数次坐标轴家203530152510205151005-50电子汽车钢铁通信传媒煤炭环保计算机轻工制造国防军工社会服务建筑材料机械设备电力设备商贸零售交通运输基础化工医药生物美容护理家用电器建筑装饰公用事业农林牧渔有色金属数据来源wind国泰君安证券研究注标的选择近六个月内上市的次新股不含当周首发及开板股票行业分类采用申万一级行业请务必阅读正文之后的免责条款部分8of12新股研究-IPO专题图12次新市场分规模涨跌幅创业板科创板主板25201510500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