【宏观及行业新闻】
　　（1）中国8月财新制造业PMI 51。
　　【趋势强度】
　　铁矿石趋势强度：0
　　注：趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多。
　　【观点及建议】
　　近日平控预期的影响有所减弱，炉料价格出现反弹，挤压成材的利润空间。从产业层面来看，当前下游铁水产量维持高位，为铁矿现货的采购需求形成一定支撑；从宏观及政策面来看，近期多地政府陆续落地“认房不认贷”政策，最新公布的PMI数据表现也略好于之前预期，使市场对于地产和宏观经济的预期有所提振，助推了铁矿价格的走高。虽然说铁矿自身静态供需双强，供需差相对稳定，但未来减产落地依然在市场拥有一定共识，叠加终端对于成材需求还未出现明显改善，建议对待铁矿谨慎追涨。

研究报告全文：期货研究商品2023年09月05日研究国泰君安期货商品研究晨报-黑色系列观点与策略铁矿石震荡反复2螺纹钢地产利好提振偏强震荡4热轧卷板地产利好提振偏强震荡4国硅铁终端政策发力共振走强6泰锰硅产业情绪共振偏强震荡6君焦炭宏观扰动震荡偏强8安焦煤宏观扰动震荡偏强8期动力煤情绪回暖高位震荡10货玻璃短线偏强上方空间有限11研究所请务必阅读正文之后的免责条款部分1期货研究商品研2023年9月5日究铁矿石震荡反复马亮投资咨询从业资格号Z0012837maliang015104gtjascom国泰张广硕联系人从业资格号F03096000zhangguangshuo025993gtjascom君基本面跟踪安期铁矿石基本面数据货研究所来源Mysteel同花顺国泰君安期货研究所宏观及行业新闻1中国8月财新制造业PMI51趋势强度铁矿石趋势强度0注趋势强度取值范围为-22区间整数强弱程度分类如下弱偏弱中性偏强强-2表示最看空2表示最看多观点及建议近日平控预期的影响有所减弱炉料价格出现反弹挤压成材的利润空间从产业层面来看当前下游铁水产量维持高位为铁矿现货的采购需求形成一定支撑从宏观及政策面来看近期多地政府陆续落请务必阅读正文之后的免责条款部分2期货研究地认房不认贷政策最新公布的PMI数据表现也略好于之前预期使市场对于地产和宏观经济的预期有所提振助推了铁矿价格的走高虽然说铁矿自身静态供需双强供需差相对稳定但未来减产落地依然在市场拥有一定共识叠加终端对于成材需求还未出现明显改善建议对待铁矿谨慎追涨请务必阅读正文之后的免责条款部分3期货研究商品研2023年09月05日究螺纹钢地产利好提振偏强震荡产热轧卷板地产利好提振偏强震荡业服马亮投资咨询从业资格号务Z0012837maliang015104gtjascom研究基本面跟踪所螺纹钢热轧卷板基本面数据资料来源Mysteel同花顺国泰君安期货研究宏观及行业新闻8月30日深圳住建局央行深圳市分行和国家金融监督管理总局深圳监管局发布关于优化深圳市个人住房贷款中住房套数认定标准的通知通知提出居民家庭包括借款人配偶及未成年子女申请贷款购买商品住房时家庭成员在我市名下无成套住房的不论是否已利用贷款购买过住房银行业金融机构均按首套住房执行住房信贷政策通知自2023年8月31日起施行请务必阅读正文之后的免责条款部分4期货研究9月1日钢联周度数据产量方面螺纹-472万吨热卷210万吨五大品种合计-791万吨总库存方面螺纹-886万吨热卷-127万吨五大品种合计-434万吨表需方面螺纹-1592万吨热卷525万吨五大品种合计-2064万吨趋势强度螺纹钢趋势强度1热轧卷板趋势强度1注趋势强度取值范围为-22区间整数强弱程度分类如下弱偏弱中性偏强强-2表示最看空2表示最看多观点及建议近期国内房地产端利好政策不断对市场情绪有所提振宏观方面近期多地对于地产政策松绑例如广州深圳相继宣布执行认房不认贷政策对于市场情绪带来持续提振产业方面目前螺卷供需仍维持弱平衡格局产业矛盾有所积累螺纹端虽然需求持续低迷但产量保持低位水平供需弱平稳而板材类由于产量持续偏高近期库存积累有所加快总体而言虽然产业供需端螺卷维持弱平稳但近期国内对于房地产政策的不断松绑提振市场情绪短线偏强思路对待请务必阅读正文之后的免责条款部分5期货研究商品研2023年9月5日究硅铁终端政策发力共振走强国锰硅产业情绪共振偏强震荡泰君安期张钰投资咨询从业资格号Z0019411zhangyu024224gtjascom货研基本面跟踪究硅铁锰硅基本面数据所资料来源钢联同花顺国泰君安期货研究宏观及行业新闻上周Mysteel统计全国136家独立硅铁企业样本开工率产能利用率全国3805较上期增029日均产量15423吨较上期降80吨Mysteel统计全国121家独立硅锰企业样本开工率产能利用率全国6595较上周增079日均产量33834吨增80吨趋势强度硅铁趋势强度0锰硅趋势强度0注趋势强度取值范围为-22区间整数强弱程度分类如下弱偏弱中性偏强强-2表示最看空2表示最看多观点及建议请务必阅读正文之后的免责条款部分6期货研究硅铁和锰硅日内受估值和驱动双重引导整体偏强运行从估值来看一方面煤焦价格持续走强从炭素成本角度加剧了双硅估值的坚挺支撑另一方面锰硅炉料锰矿主要进口地加蓬受国内不稳定因素影响未来锰矿出口存阶段受限可能基于炉料供应缩减预期锰矿价格存进一步走高以推动锰硅价格边际走强的演绎可能从驱动来看一方面双硅需求粗钢供应仍在高位区间徘徊双硅静态需求相对韧性产业矛盾激化有限另一方面随着近期国内地产政策持续释放积极信号从终端需求引导角度双硅存板块共振走强的驱动短期来看顺应市场情绪变化双硅或继续以偏强震荡的思路对待但是考虑到当前双硅绝对供需缺口不足其价格演绎高度仍存在进一步观望空间请务必阅读正文之后的免责条款部分7期货研究商品研2023年09月05日究焦炭宏观扰动震荡偏强国焦煤宏观扰动震荡偏强泰君金韬投资咨询从业资格号安Z0002982jintao013139gtjascom期货基本面跟踪研焦煤焦炭基本面数据究所资料来源钢联同花顺国泰君安期货研究价格及持仓情况1北方港口焦煤报价京唐港澳洲主焦煤库提价2090元吨青岛港外贸澳洲主焦煤库提价2095元吨连云港澳洲主焦煤库提价2095元吨日照港澳洲主焦煤港口库提价1910元吨天津港澳洲主焦煤港口库提价1900元吨29月4日汾渭CCI冶金煤指数S13G75主焦山西煤介休175030S13G75主焦蒙5沙河驿164667S13G75主焦蒙3沙河驿1535-3持仓情况9月4日从大商所前20位会员持仓情况来看焦煤JM2401合约多头减仓6003手空请务必阅读正文之后的免责条款部分8期货研究头减仓2564手焦炭J2401合约多头增仓701手空头增仓121手趋势强度焦炭趋势强度1焦煤趋势强度1注趋势强度取值范围为-22区间整数强弱程度分类如下弱偏弱中性偏强强-2表示最看空2表示最看多观点及建议煤焦价格近期出现反弹估值快速上移背后驱动主要围绕三方面展开首先阶段性供应偏紧扰动叠加宏观驱动使得价格开始反弹周期进入三季度之后主产区煤矿安全生产事故频繁且密集出现导致市场对后续供应悲观预期迅速蔓延而随着近期针对下游地产需求端改善的政策利好再度刺激市场预期作为煤焦钢上游原料煤焦跟随板块出现同步上行其次原料即将在低库存格局下步入旺季补库预期开始发酵从原料库存水平高度来看仍处在近几年来的历史低位钢厂在高炉复工复产的持续推进下铁水产量不降反增导致对原料的刚需补库较为旺盛最后炼钢成本的差异同样导致铁水产量维持在高产状态受淡季影响成材价格在弱需求格局下维持低位运行导致电炉成本及利润呈现双双走弱态势而高炉铁水作为减产传导到的最后一个环节在行政性减产介入之前生产意愿仍然较强综合上述三方面扰动共同驱动盘面上行但与此同时考虑到下游利润受挤压较为严重焦钢之间的博弈也随着焦炭二轮提降的预期而在酝酿之中建议投资者追涨谨慎请务必阅读正文之后的免责条款部分9期货研究商品研2023年09月05日究动力煤情绪回暖高位震荡国金韬投资咨询从业资格号Z0002982jintao013139gtjascom泰君昨日内盘安动力煤ZC310昨日暂无成交先前开盘9316000元吨最高9316000元吨最低8400000元期吨收于8400000元吨较上一交易日结算价波动-514元吨成交18手持仓00000手货基本面研1南方港口外贸动力煤报价广州港5500大卡澳煤库提含税价932元吨广州港5000大卡澳煤库究提含税价元吨广州港大卡印尼煤库提含税价元吨广州港大卡印尼煤库提含税价所80738005764200646元吨广州港4800大卡印尼煤库提含税价797元吨防城港3800大卡印尼煤库提含税价586元吨防城港4700大卡印尼煤库提含税价787元吨2国内动力煤产地报价山西临汾翼城6000大卡动力煤坑口含税价850元吨山西忻州5500大卡动力煤坑口含税价665元吨鄂尔多斯达拉特旗4000大卡动力煤坑口含税价418元吨鄂尔多斯达拉特旗4500大卡动力煤坑口含税价433元吨鄂尔多斯伊金霍洛旗5500大卡动力煤坑口含税价661元吨鄂尔多斯准格尔旗6000大卡动力煤坑口含税价820元吨3持仓情况9月4日从郑商所前20位会员持仓情况来看动力煤ZC310合约多头减仓0手空头减仓0手趋势强度动力煤趋势强度0注趋势强度取值范围为-22区间整数强弱程度分类如下弱偏弱中性偏强强-2表示最看空2表示最看多观点及建议多头1产地煤供应持续收紧受近期密集且频繁煤矿生产事故扰动叠加月底停产检修数量增多整体供应增量有限产地报价出现不同程度增幅2港口方面受发运倒挂影响港口库存水平持续下降而非电终端在经济刺激背景下需求有望出现改善导致市场情绪相较之前有所回暖综合来看短期受供应偏紧悲观预期扰动坑口报价较为坚挺且随着港口库存的持续回落在经济预期回暖背景下非电用煤需求有所增加坑口及港口报价短期或呈现震荡偏强的表现首先晋陕蒙三地煤矿产能利用率周环比再次下滑241供应短期修复力度恐有限而反观港口库存方面随着发运的持续倒挂可售货源同样偏紧成交价格重心上移而从需求端去看虽然当前已进入迎峰度夏用煤旺季尾声终端电厂日耗拐点已经出现但在非电用煤需求加持下价格仍具备一定支撑因此短期煤价或以偏强震荡对待请务必阅读正文之后的免责条款部分10期货研究商品研2023年9月5日究玻璃短线偏强上方空间有限国张驰投资咨询从业资格号Z0011243Zhangchi012412gtjascom泰君基本面跟踪安期货研究所资料来源隆众资讯国泰君安期货现货消息今日国内浮法玻璃部分调整市场交投氛围转好华北玻璃市场大板受部分低价货源冲击价格成交重心回落整体交投一般华东市场今日价格延续上涨走势苏皖鲁地区部分厂报价上调1-2元重量箱整体出货尚可华中市场多数厂价格上调市场交投氛围较之前明显改善但厂家观望情绪浓郁存跟调心理市场状况分析第一期货大幅拉涨后现货成交好转但到周末现货成交再次走弱短期需要注意两方面的因素一方面是期货主力空头大规模砍仓另一方面是期货近月升水情况下后期如果有仓单市场的表现现货市场对期货大幅拉涨仍处于犹疑状态更多是贸易商及刚需补库从近几个交易日情况看贸易商出货不太理想厂家跟随期货涨价第二未来市场终结上涨需要关注月差是否会持续走弱09合约因此前虚盘量太大且贴水市场大反弹现阶段随着近月市场升水现货未来仓单与期货乐观预期的对抗需要密切注意能否带来月差走弱趋势强度玻璃趋势强度0注趋势强度取值范围为-22区间整数强弱程度分类如下弱偏弱中性偏强强-2表示最看空2表示最看多观点及建议短期偏强上方空间有限11合约上方压力2000-2030下方支撑1800-1830请务必阅读正文之后的免责条款部分11