周行情回顾。本周沪深300指数上涨2.22%，交通运输（申万）指数上涨0.98%，在31个申万一级行业中排名第26。二级板块中，航空机场周涨跌幅为1.67%，航运港口周涨跌幅为1.45%，物流周涨跌幅为1.49%，铁路公路周涨跌幅为-1.01%。
　　《2023年第35周（08月28日至09月03日）民航运行简报》：全国民航执行客运航班量近9.9万架次，日均航班量14223架次，环比上周下降8.5%，同比2022年上升118.9%，同比2019年下降5.8%，航班执飞率为81.3%，其中国内航班量90522，恢复至2019年的104.5%；国际航线航班量7421架次，环比上周下降2.5%，同比2022年上升808.3%，同比2019年下降52.5%；全国民航总体机队平均利用率为7.5小时/日，其中宽体机利用率为7.6小时/日，窄体机利用率为7.7小时/日，支线客机利用率4.3小时/日。南方航空利用率居于三大航首位，达7.9小时/日。
　　暑运收官积极部署迎接新航季。暑运收官，各大上市航司及机场也顺利披露完半年报。数据显示，2023年上半年，七家上市航司营业收入均有增长，归属于上市公司股东的净利润呈现“两盈五亏”格局。值得一提的是，三大航的客运收入均实现了增长。随着“十一”黄金周等假期的到来，出境游有望迎来一波高峰，上市航司也开始积极部署迎接新航季。
　　快递公司业绩全线回暖。顺丰及三通一达上半年业绩均已披露，除圆通外，净利润均取得大幅增长。德邦上半年实现营收156.93亿元，同比+6.03%；归母净利润2.43亿元，同比+196.52%。顺丰取得上市以来最好的半年度利润水平，实现归母净利润41.77亿元，同比+66.23%。中通盈利稳居第一，营收187.24亿元，同比+13.06%；净利润42.12亿元，同比+55.32%。韵达不断恢复元气，营收215.74亿元，同比-5.58%；归母净利润8.69亿元，同比+57.68%。申通上半年实现营收为190.86亿元，同比+27.58%；归母净利润2.18亿元，同比+15.73%；圆通上半年实现净利润18.6亿元，同比+4.89%。
　　投资建议：23年前7个月快递业务完成量同比增长15.5%，消费市场韧性仍在，支撑快递收入规模攀升；各快递企业数智化降本增效增厚利润。推荐标的：顺丰控股、申通快递、圆通速递、韵达股份。
　　风险提示：海外出入境政策变化、汇率大幅波动、经济恢复不及预期等。