周观点：看好汽车9/10月行情，“高阶智能驾驶+自主高端化+特斯拉三重新周期”三条主线参与汽车机会。我们认为汽车板块9/10月或有明显超额受益，主要因：1）8月以来的价格战对市场冲击已有所反应，8月的价格战和年初有所不同，更多是主机厂以及经销商为锁定旺季（9/10月）客户订单做的营销资源前置，实际终端需求不弱反而很强，我们认为市场认知有所偏差，反应或过度；2）预计9/10/11月乘用车月度同环比景气加速向上，考虑6,7,8月高基数情况下行业乘用车零售同比基本持平，且2022年9,10,11月因疫情影响行业环比下行基数较低，我们预计乘用车零售2023年9/10/11月环比向上，而同比则加速向上。基于8月价格战冲击市场已有所反应+年底月度销售景气预计上行，我们预计汽车板块9.10月或有明显超额，推荐三个方向的机会，包括：1）自主品牌高端化：高端插混开启自主豪华时代，有望驱动自主量利非线性增长，随着23Q2自主高端车的放量，自主高端品牌将迎来爆发期，整车板块正迎来全新的投资周期，推荐长城汽车（蓝山开启的高端化周期），长安汽车（深蓝S7爆款），理想汽车（L7-L9超预期，海外组覆盖）、比亚迪（腾势D9超预期带来强大的品牌势能）。2）特斯拉新周期：特斯拉即将进入FSD技术新突破，人形机器人新业务拓展，汽车产品新车+新产能释放三重向上周期，特斯拉产业链将持续受益，推荐拓普集团、银轮股份、福耀玻璃、爱柯迪、旭升集团、三花智控、双环传动、贝斯特。3）高阶智能化：高阶智能驾驶是AI技术赋能并率先落地的超大产业领域，高阶智能驾驶从“主题”到“落地”，领先车企有望实现销量和份额的提升，零部件方面域控制器、线控制动、毫米波雷达、摄像头以及4D毫米波雷达等放量有望超预期，整车推荐小鹏汽车（海外组覆盖）、理想汽车（海外组覆盖）、比亚迪，关注赛力斯，零部件推荐科博达、德赛西威、保隆科技、经纬恒润、伯特利、均胜电子。其他商用车板块：客车和重卡行业22年销量探底，未来几年有望进入向上复苏周期，相应龙头公司受益，推荐宇通客车、中国重汽、潍柴动力。
　　周动态：
　　新势力8月销量理想问鼎第一，同比增速663.82%亦位居首位。近日，新势力车企陆续发布8月销量数据。理想以34914辆问鼎冠军，同时其同比增速高达663.82%，亦领先一众车企。蔚来以19329辆的交付量位居第二位，同比+81.03%。蔚来新款EC6将在本月上市，届时蔚来将完成全部车型向第二代技术平台的迭代。小鹏汽车8月交付量也有明显的回暖趋势，8月共交付13690辆，同比增长42.93%，环比增长24.36%，连续两个月交付量超万辆。其中8月小鹏G6交付7068辆，环比增长80%。目前小鹏汽车正进一步提升G6产能，加速交付在手订单。我们认为，随着电动智能化渗透率的提升，新势力车企在产品结构、技术实力上正在不断优化，有望重塑国内整车格局。
　　特斯拉发布新款Model 3，内饰等升级起步价提高2.8万元。近日，新款Model 3发布。后轮驱动焕新版25.99万元起售，长续航全轮驱动焕新版售价29.59万元起售，起售价较老款提高2.8万元，预计于四季度交付。新款Model 3在外观、续航、内饰等方面做了升级，并换成了现款Model S/X上的压感式触摸按键。在内饰上，去掉了怀挡和转向灯拨杆，转向灯、喇叭等按钮被集成到了方向盘上，以压感按钮的方式存在，并且新增了氛围灯、通风座椅等。此外，新款Model 3在后排加入了一块8英寸的触控屏，该屏幕可与前排中控屏形成联动，支持娱乐软件、部分车载功能。我们认为，基于特斯拉新款model 3的最新定价，市场担忧的价格战问题短期内或不会再加剧。
　　周涨跌：2023.08.28-09.01汽车板块跑赢上证综指。2023.08.28-09.01汽车板块跑赢上证综指。上证综指+2.3%，创业板指+2.9%，汽车板块指数+5.4%，其中乘用车／商用车／零部件／汽车服务分别为+5.3%／+4.1%／+5.9%／+2.8%。汽车和商用车板块周度成交额环比有所上升。
　　风险提示：乘用车销量不及预期；原材料价格波动；汽车芯片紧缺；公共卫生事件冲击

研究报告全文：证券研究报告industryId汽车行业title周观点继续看好汽车910月行情三条主线为旺季布局inve推stSu荐ggestion维持周动态新势力发布8月销量数据特斯拉发布新款Model3investSuggestionChancreateTime12023年09月04日ge重点公司重点指数周表现20230828-20230901元重点公司EPS评级指数周涨跌幅周成交额亿元年初至今涨跌幅2023E2024E上证综指2320732-08银轮股份077112增持创业板指2912455-133拓普集团224293增持SW汽车54224408SW乘用车53498-53爱柯迪100126增持SW商用车4117198福耀玻璃217250买入SW零部件59146346伯特利231302增持SW汽车服务2859-50来万源华兴化业学证券经济与金融研究院资料来源wind兴业证券经济与金融研究院整理投资要点相关rel报ate告dReportssuummm周marya观ry点看好汽车910月行情高阶智能驾驶自主高端化特斯拉三重新周期兴证汽车戴畅团队继峰三条主线参与汽车机会我们认为汽车板块910月或有明显超额受益主要因18股份中报点评2023Q2利润率月以来的价格战对市场冲击已有所反应8月的价格战和年初有所不同更多是主机厂以及经销商为锁定旺季月客户订单做的营销资源前置实际终端需求不弱同比提升明显看好下半年格拉910反而很强我们认为市场认知有所偏差反应或过度2预计91011月乘用车月度默扭亏为盈2023-09-01同环比景气加速向上考虑678月高基数情况下行业乘用车零售同比基本持平且兴证汽车戴畅团队比亚2022年91011月因疫情影响行业环比下行基数较低我们预计乘用车零售2023年迪中报点评单车利润逆势上91011月环比向上而同比则加速向上基于8月价格战冲击市场已有所反应年底月度销售景气预计上行我们预计汽车板块月或有明显超额推荐三个方向的机行高端化成为新增长点910会包括1自主品牌高端化高端插混开启自主豪华时代有望驱动自主量利非2023-09-01线性增长随着23Q2自主高端车的放量自主高端品牌将迎来爆发期整车板块正兴证汽车戴畅团队2023迎来全新的投资周期推荐长城汽车蓝山开启的高端化周期长安汽车深蓝S7年成都车展自主新能源百花齐爆款理想汽车L7-L9超预期海外组覆盖比亚迪腾势D9超预期带来强大的品牌势能特斯拉新周期特斯拉即将进入技术新突破人形机器人放高端电动越野受瞩目2FSD新业务拓展汽车产品新车新产能释放三重向上周期特斯拉产业链将持续受益2023-08-29推荐拓普集团银轮股份福耀玻璃爱柯迪旭升集团三花智控双环传动贝兴证汽车戴畅团队银轮斯特3高阶智能化高阶智能驾驶是AI技术赋能并率先落地的超大产业领域高股份深度报告第三曲线加速阶智能驾驶从主题到落地领先车企有望实现销量和份额的提升零部件方面域控制器线控制动毫米波雷达摄像头以及4D毫米波雷达等放量有望超预期海外战略全面推进2023-08-29整车推荐小鹏汽车海外组覆盖理想汽车海外组覆盖比亚迪关注赛力斯零部件推荐科博达德赛西威保隆科技经纬恒润伯特利均胜电子其他商用车板块客车和重卡行业22年销量探底未来几年有望进入向上复苏周期相应龙头公司受益推荐宇通客车中国重汽潍柴动力emailAuthor分析师周动态戴畅新势力8月销量理想问鼎第一同比增速66382亦位居首位近日新势力车企陆续发布8月销量数据理想以34914辆问鼎冠军同时其同比增速高达66382亦daichangxyzqcomcn领先一众车企蔚来以19329辆的交付量位居第二位同比8103蔚来新款EC6将在本月上市届时蔚来将完成全部车型向第二代技术平台的迭代小鹏汽车8月交S0190517070005付量也有明显的回暖趋势8月共交付13690辆同比增长4293环比增长2436连续两个月交付量超万辆其中8月小鹏G6交付7068辆环比增长80目前小鹏汽车正进一步提升G6产能加速交付在手订单我们认为随着电动智能化渗透率董晓彬的提升新势力车企在产品结构技术实力上正在不断优化有望重塑国内整车格局特斯拉发布新款内饰等升级起步价提高万元近日新款发布dongxiaobinxyzqcomcnModel328Model3后轮驱动焕新版2599万元起售长续航全轮驱动焕新版售价2959万元起售起售S0190520080001价较老款提高28万元预计于四季度交付新款Model3在外观续航内饰等方面做了升级并换成了现款ModelSX上的压感式触摸按键在内饰上去掉了怀挡和转向灯拨杆转向灯喇叭等按钮被集成到了方向盘上以压感按钮的方式存在并且新增了氛围灯通风座椅等此外新款Model3在后排加入了一块8英寸的触控屏该屏幕可与前排中控屏形成联动支持娱乐软件部分车载功能我们认为基于特斯拉新款model3的最新定价市场担忧的价格战问题短期内或不会再加剧周涨跌20230828-0901汽车板块跑赢上证综指20230828-0901汽车板块跑赢上证综指上证综指23创业板指29汽车板块指数54其中乘用车商用车零部件汽车服务分别为53415928汽车和商用车板块周度成交额环比有所上升风险提示乘用车销量不及预期原材料价格波动汽车芯片紧缺公共卫生事件冲击请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明行业周报目录1本周动态-3-11新势力车企发布8月销量数据-3-12特斯拉发布新款Model3-3-13周观点继续看好汽车910月行情三条主线为旺季布局-3-2本周板块追溯-4-21板块涨跌幅-4-22个股涨跌幅前十-5-23前期重要报告-5-24本周报告-7-3重要新闻与公告-8-31重要公告-8-32重要行业新闻-9-4行业指标跟踪-12-5风险提示-15-图目录图1板块累计涨跌幅20190130-20230901-4-图2SW行业周涨跌幅20230828-0901-4-图3SW汽车子行业周涨跌幅20230828-0901-5-图4SW汽车子板块周成交额变化单位亿元20230828-0901-5-图52018-2023年汽车月度销量单位万辆-13-图62018-2023年汽车月度销量同比-13-图72018-2023年乘用车月度销量单位万辆-13-图82018-2023年乘用车月度销量同比-13-图92018-2023年商用车月度销量及增速单位万辆-13-图102018-2023年重卡月度销量及增速单位万辆-13-图112018-2023年新能源汽车月度销量单位万辆-14-图122018-2023年新能源汽车月度销量同比-14-图132018-2023年新能源乘用车月度销量单位万辆-14-图142018-2023年新能源乘用车月度销量同比-14-图152018-2023年乘用车经销商月度库存系数-14-图162018-2023年自主品牌乘用车月度库存系数-14-图172018-2023年合资品牌乘用车月度库存系数-15-图182018-2023年进口高端豪华乘用车月度库存系数-15-表目录表1汽车行业个股涨跌幅榜20230828-0901-5-请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-2-行业周报报告正文1本周动态11新势力车企发布8月销量数据新势力8月销量理想问鼎第一同比增速66382亦位居首位近日新势力车企陆续发布8月销量数据理想以34914辆问鼎冠军同时其同比增速高达66382亦领先一众车企蔚来以19329辆的交付量位居第二位同比8103蔚来新款EC6将在本月上市届时蔚来将完成全部车型向第二代技术平台的迭代小鹏汽车8月交付量也有明显的回暖趋势8月共交付13690辆同比增长4293环比增长2436连续两个月交付量超万辆其中8月小鹏G6交付7068辆环比增长80目前小鹏汽车正进一步提升G6产能加速交付在手订单我们认为随着电动智能化渗透率的提升新势力车企在产品结构技术实力上正在不断优化有望重塑国内整车格局12特斯拉发布新款Model3特斯拉发布新款Model3内饰等升级起步价提高28万元近日新款Model3发布后轮驱动焕新版2599万元起售长续航全轮驱动焕新版售价2959万元起售起售价较老款提高28万元预计于四季度交付新款Model3在外观续航内饰等方面做了升级并换成了现款ModelSX上的压感式触摸按键在内饰上去掉了怀挡和转向灯拨杆转向灯喇叭等按钮被集成到了方向盘上以压感按钮的方式存在并且新增了氛围灯通风座椅等此外新款Model3在后排加入了一块8英寸的触控屏该屏幕可与前排中控屏形成联动支持娱乐软件部分车载功能我们认为基于特斯拉新款model3的最新定价市场担忧的价格战问题短期内或不会再加剧13周观点继续看好汽车910月行情三条主线为旺季布局看好汽车910月行情高阶智能驾驶自主高端化特斯拉三重新周期三条主线参与汽车机会我们认为汽车板块910月或有明显超额受益主要因18月以来的价格战对市场冲击已有所反应8月的价格战和年初不同更多是主机厂以及经销商为锁定旺季910月客户订单做的营销资源前置实际终端需求不弱反而很强我们认为市场认知有所偏差反应或过度2预计91011月乘用车月度同环比景气加速向上考虑678月高基数情况下行业乘用车零售同比基本持平且2022年91011月因疫情影响行业环比下行基数较低我们认为乘用车零售2023年91011月环比向上同比预计加速向上基于8月价格战冲击市场已有所反应年底月度销售景气预计上行我们预计汽车板块910月或有明显超额推荐三个方向的机会包括1自主品牌高端化高端插混开启自主豪华时代有望驱动自主量利非线性增长随着23Q2自主高请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-3-行业周报端车的放量自主高端品牌将迎来爆发期整车板块正迎来全新的投资周期推荐长城汽车蓝山开启的高端化周期长安汽车深蓝S7爆款理想汽车L7-L9超预期海外组覆盖比亚迪腾势D9超预期带来强大的品牌势能2特斯拉新周期特斯拉即将进入FSD技术新突破人形机器人新业务拓展汽车产品新车新产能释放三重向上周期特斯拉产业链将持续受益推荐拓普集团银轮股份福耀玻璃爱柯迪旭升集团三花智控双环传动贝斯特3高阶智能化高阶智能驾驶是AI技术赋能并率先落地的超大产业领域高阶智能驾驶从主题到落地领先车企有望实现销量和份额的提升零部件方面域控制器线控制动毫米波雷达摄像头以及4D毫米波雷达等放量有望超预期整车推荐小鹏汽车海外组覆盖理想汽车海外组覆盖比亚迪关注赛力斯零部件推荐科博达德赛西威保隆科技经纬恒润伯特利均胜电子其他商用车板块客车和重卡行业22年销量探底未来几年有望进入向上复苏周期相应龙头公司受益推荐宇通客车中国重汽潍柴动力2本周板块追溯21板块涨跌幅20230828-0901汽车板块跑赢上证综指20230828-0901汽车板块跑赢上证综指上证综指23创业板指29汽车板块指数54其中乘用车商用车零部件汽车服务分别为53415928汽车和商用车板块周度成交额环比有所上升图1板块累计涨跌幅20190130-20230901图2SW行业周涨跌幅20230828-0901数据来源Wind兴业证券经济与金融研究院整理数据来源Wind兴业证券经济与金融研究院整理请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-4-行业周报图4SW汽车子板块周成交额变化单位亿元图3SW汽车子行业周涨跌幅20230828-090120230828-0901数据来源Wind兴业证券经济与金融研究院整理数据来源Wind兴业证券经济与金融研究院整理22个股涨跌幅前十中马传动领涨东方时尚领跌0828-0901涨跌幅前十个股包括中马传动440襄阳轴承217贝斯特213精锻科技202众泰汽车179双环传动161美力科技160小康股份151爱柯迪147南方轴承147涨跌幅后十个股包括东方时尚-80新日股份-51奥特佳-40伯特利-32万丰奥威-22常青股份-20长安汽车-15漳州发展-11申华控股-11金杯汽车-04表1汽车行业个股涨跌幅榜20230828-0901资料来源Wind兴业证券经济与金融研究院整理23前期重要报告一整体行业策略与观点20220411复盘2020年公共卫生事件冲击展望2022年汽车景气节奏20220524购置税专题阶段性减征购置税600亿元护航乘用车平稳复苏请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-5-行业周报20220531如何看待本轮汽车投资机会的持续时间和空间历史复盘和比较视角看2022年下半年机会20221115汽车行业2023年投资策略不必悲观结构制胜20230106自主崛起新时代电动智能新篇章2023年汽车与汽车零部件十大展望20230319乘用车重回2018-2019NO20230623汽车行业2023年中期策略寻找预期差结构存机会20230720汽车高端化专题自主豪华时代开启二电动智能新征程系列20220727电动智能的征程系列1特斯拉的崛起之路核心挑战与解决方案20220808电动智能的征程系列2高压快充下一个放量的电动智能新趋势20220823电动智能的征程系列3新势力的突破之路从0-1到1-10的新挑战20230606电动智能的征程系列4平价高阶智能化下一个车企竞争的胜负手三特斯拉产业链观点20211113特斯拉前瞻研究产品工厂技术生态展望20220727特斯拉的崛起之路核心挑战与解决方案20230721特斯拉系列跟踪6三重新周期全新特斯拉四智能驾驶产业链观点20210114智能驾驶系列深度1智能驾驶路线变革机会20210307智能驾驶系列深度2激光雷达加速成长的千亿智能驾驶传感器20210719智能驾驶系列深度3拥抱变革掘金智能时代20210914智能驾驶系列深度4AI芯片智能汽车的黄金赛道20220417智能驾驶系列深度5域控制器黄金放量十年国产玩家崛起20230718智能驾驶系列深度6AI加持城市NOA落地高阶智能化迎来蝶变时刻五乘用车系列20220316复盘与展望大宗价格波动对乘用车及零部件毛利率影响几何20230318国产替代加速自主零部件崛起自主零部件成长方法论专题20220403混动放量自主崛起的新支点六商用车系列20230509宇通客车国内与海外复苏共振出口成为新增长点20230529一带一路客车市场中国客车出口放量的重要支点20230606宇通客车公司5月中大客销量同环比高增长持续受益客车周期复苏20230615欧洲客车市场新能源渗透率快速提升中国新能源出口有望放量请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-6-行业周报24本周报告20230829银轮股份深度报告第三曲线加速海外战略全面推进前言公司2012-2020年以来收入持续增长2017年-2021年归母净利在达到31亿后持续在31-35亿间震荡增速落后于收入我们认为主要是乘用车业务从无到有过程中规模较小且盈利能力较差拖累整体盈利2022年开始公司新能源乘用车进入兑现周期收入规模与盈利能力持续提升展望后续公司第三曲线放量海外业务进展加速后续公司收入利润规模增速有望进一步提速商用车板块恢复向上新能源乘用车业务加速兑现国内商用车进入向上复苏周期海外商用车订单持续增加公司作为商用车热管理龙头新能源商用车打造13N产品布局单车价值量持续提升带动商用车业务平稳向上修复新能源乘用车形成14N产品布局在手订单充足客户升级产品升级规模效应三重共振公司新能源乘用车收入规模与盈利能力有望双升公司内部持续推进降本增效试点取得初步成果推出股权激励方案亦彰显公司长期发展信心第三曲线新能源工业涵盖多个百亿级蓝海配套头部客户业务兑现加速公司成立数字与新能源热管理独立事业部助推五大产品线重点对数据中心储能热泵空调变压器和氢能热管理进行提前布局其中三大重点业务有望迎来快速增长1数据中心换热受通用人工智能爆发驱动算力液冷市场有望快速扩容中国市场规模有望从2022年124亿元提升至2025年达到251亿元2储能热管理市场规模随全球储能装机量规模提升而提升全球市场规模到有望从2022年23亿元提升至2025年达到148亿元3热泵换热器受双碳驱动实现空间扩容2025年规模预测将达到211亿元中国企业有望受益于出口行情实现份额提升目前公司新业务已快速配套国内外行业头部客户如美的格力宁德时代以及北美新能源标杆车企等同时第三曲线业务定制化程度较高毛利率明显高于其他业务随着其在总营收中占比提升有望带动公司整体盈利能力向上海外战略全球产能全面推进海外业务有望贡献增量公司不断推进海外市场布局2015年收购德国普锐2016年收购美国热动力TDI2019年收购瑞典SetrabAB目前已拥有国外全资控股子公司40余家在美国墨西哥瑞典波兰等建有研发分中心和生产基地随着公司增资建设海外生产基地墨西哥工厂和波兰工厂计划于2023年投产有望贡献业绩增量投资建议第三曲线加速拓展海外扩产顺利公司业绩有望迎来高质量增长1我们认为乘用车业务的反转将驱动银轮股份后续利润增速超越收入增速2中长期来看第三曲线业务覆盖新能源工业领域多条细分蓝海赛道市场空间拓展潜力巨大公司提前布局五大产品线配套各细分头部客户实现率先落地量产未来业绩有望实现高速增长3同时考虑到公司海外布局推进速度加快新产能扩张顺利有望提前贡献业绩增量维持此前盈利预测预计公司2023-2025年归母净利润分别为6088891069亿元维持增持评级风险提示重卡工程机械新能源乘用车销量不及预期原材料涨价因素影响工业民用板块业务进展低于预期海外工厂投产进度低于预期20230829长城汽车跟踪报告电动化高端化拐点请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-7-行业周报自主品牌处于高端车周期起点我们在高端化专题自主品牌豪华时代开启中提到2023年以来PHEV成为电动化总量和高端化结构的主要增长推动力主要的原因有两个第一PHEV在平替合资燃油车方面表现出性价比第二PHEV为自主高端化进程提供了一条简单可复制的路径长城处于电动化和高端车拐点2023年以来随着PHEV车型的导入长城的电动化和高端化正迎来拐点长城的电动化率从年初的10提升至接7月份接近30仅坦克500PHEV一款高端车的销量就有希望超越上一代咖啡系列三款车的销量之和在PHEV红利下长城的电动化和高端化有希望持续超预期长城的支撑和弹性我们认为未来一段时间长城的投资机会来自于非承载式车身贡献安全边际高端化贡献弹性作为未来一段时间高端PHEV供给最多的车企之一只要有1-2款车型销量爆发公司就有可能带来大级别的机会投资机会投资建议我们预计2023-2025年公司的归母净利润分别为556亿965亿和1225亿我们认为长城有希望在高端车周期中超预期可能存在大级别的投资机会维持增持评级风险提示销量不达预期高端化不达预期价格战超预期3重要新闻与公告31重要公告20230831赛力斯2023年半年度报告公司2023年度上半年营业总收入11032亿元同比减少1114归母净亏损1344亿元同比增长2218扣非归母净亏损1885亿元同比减少99620230831中鼎股份2023年半年度报告公司2023年度上半年营业总收入8189亿元同比增长2457归母净利润531亿元同比增长1290扣非归母净利润454亿元同比增加133420230831中国重汽2023年半年度报告公司2023年度上半年营业总收入20187亿元同比增长3167归母净利润496亿元同比增长5479扣非归母净利润496亿元同比增加635620230831一汽解放2023年半年度报告公司2023年度上半年营业总收入33015亿元同比增长4435归母净利润401亿元同比增长13587扣非归母净利润152亿元同比增加2430320230830上汽集团2023年半年度报告公司2023年度上半年营业总收入326655亿元同比增长334归母净利润7085亿元同比增长254扣非归母净利润5669亿元同比减少71920230830新泉股份2023年半年度报告公司2023年度上半年营业总收入4632亿元同比增长6466归母净利润375亿元同比增长12416扣非归母净利润375亿元同比增加13094请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-8-行业周报20230830继峰股份2023年半年度报告公司2023年度上半年营业总收入10436亿元同比增长2376归母净利润082亿元同比增长14899扣非归母净利润105亿元同比增加1597120230829蔚来2023年第二季度业绩公告公司2023年第二季度收入总额8772亿元同比下降148环比下降178净亏损6056亿元同比增长1196环比增长278归母净亏损6122亿元同比增长1230环比增长27420230829江铃汽车2023年半年度报告公司2023年度上半年营业总收入15429亿元同比增长848归母净利润729亿元同比增长6123扣非归母净利润418亿元同比增加4852420230829保隆科技2023年半年度报告公司2023年度上半年营业总收入2616亿元同比增长2680归母净利润184亿元同比增长19433扣非归母净利润146亿元同比增加2436020230829岱美股份2023年半年度报告公司2023年度上半年营业总收入2879亿元同比增长2747归母净利润339亿元同比增长924扣非归母净利润368亿元同比增加250020230828比亚迪2023年半年度报告公司2023年度上半年营业总收入260124亿元同比增长7272归母净利润10954亿元同比增长2046820230828拓普集团2023年半年度报告公司2023年度上半年营业总收入9160亿元同比增长3483归母净利润1094亿元同比增长5457扣非归母净利润1027亿元同比增加499920230828宇通客车2023年半年度报告公司2023年度上半年营业总收入11114亿元同比增长3456归母净利润470亿元同比增长82072扣非归母净利润331亿元同比增加1906520230828伯特利2023年半年度报告公司2023年度上半年营业总收入3094亿元同比增长4640归母净利润356亿元同比增长2676扣非归母净利润326亿元同比增加518832重要行业新闻20230902比亚迪新能源汽车月销超27万辆盖世汽车数据显示在刚刚过去的8月中比亚迪累计实现销售2744万辆新能源汽车再创历史新高但同比增速有所收窄至5687其中比亚迪8月共销售2741万辆新能源乘用车环比增长497较去年同期更是保持了5754的增幅截至目前比亚迪已完成比亚迪王朝比亚迪海洋腾势仰望及方程豹五大品牌矩阵的布局其中腾势8月共销售115万辆新车环比增长331细化到各类型8月比亚迪EV乘用车及DM混动乘用车分别销售1456万辆和1285万请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-9-行业周报辆占集团新能源乘用车总量的5313和468720230901极氪8月交付12303台连续7个月同环比双增长第一电动9月1日极氪汽车公布8月交付量8月交付123万台同比增长717再创历史新高同时极氪成为唯一连续7个月同环比双增长的纯电品牌截至8月底极氪品牌累计销量1449万台20230901深蓝汽车8月交付14736辆其中S7单月交付10039辆第一电动9月1日深蓝汽车公布了8月交付数据上个月深蓝汽车交付量为147万辆至此今年1-8月深蓝汽车累计交付695万辆其中深蓝S7自6月底开启大规模交付累计交付量已达100万辆20230901哪吒汽车8月交付12103辆第一电动9月1日哪吒汽车8月交付量出炉该月哪吒汽车全系交付121万辆同比下滑24环比增长21结合此前数据今年1-8月哪吒汽车累计交付量达到846万辆截至8月底哪吒汽车累计交付新车3326万辆20230901广汽埃安8月终端销量首超5万辆第一电动9月1日广汽埃安公布了其8月销量数据受目前工厂生产能力限制广汽埃安8月销售45万辆但在终端交付上却突破了5万达52057辆实现交付倒挂为此官方宣布9月3日全国埃安车主免费充电20230901岚图汽车8月交付4009辆创品牌历史新高第一电动9月1日岚图汽车公布了其8月交付数据上个月岚图汽车交付数据为04万辆同比增长65至此2023年1-8月岚图汽车累计交付225万辆其累计销量较同期翻1倍20230901smart8月共交付3201台加速智能化战略第一电动9月1日smart品牌公布了最新交付成绩按照官方统计口径8月份smart共交付3201台今年1-8月smart在国内共计交付310万台自去年9月23日开启交付至今年8月31日smart已在国内已累计交付402万台20230901冲击新纪录丰田2023年欲突破1000万辆年产大关第一电动作为全球最大的汽车制造商丰田汽车公司上半年在全球生产了489万辆汽车包括雷克萨斯不包括日野和大发同比增长121其中在日本的产量大涨29在海外的产量增长51随着今年最后一个季度拉开帷幕丰田汽车寻求在今年打破生产记录并首次达到千万辆的里程碑丰田汽车的目标是今年在全球生产1020万辆汽车其中丰田汽车计划在日本地区生产约340万辆汽车在海外地区生产大约680万辆分别较去年增长30和近1020230831阿维塔科技完成B轮30亿元融资投后估值约200亿第一电动8月30日长安华为宁德时代三方合作公司阿维塔科技宣布公司完成B轮请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-10-行业周报融资募集资金30亿元投后估值近200亿元据悉本轮融资由长安汽车南方资产两江产业基金继续追加投资同时还引入了重庆产业母基金交银投资广开控股等国有资本本次增资完成后长安汽车持股比例保持4099不变南方资产持股比例则由735增加到781阿维塔表示随着B轮融资的顺利完成阿维塔科技将进一步加快后续车型的研发设计产线投入市场品牌发展和渠道建设等20230831柳州宣布加快建设国际新能源汽车产业高地设立210亿元产业基金新浪汽车8月30日消息据柳州市委外宣办官方公众号柳州朋友圈报道广西柳州目前正加快建设国际新能源汽车产业高地设立210亿元产业创新引导基金做大做强龙头企业引领新能源汽车全产业链发展柳州目前正推进广西新能源汽车实验室建设打造由8名院士领军多名专家及产业研发人员组成的科研团队目前实验室已建成新能源汽车智造控制器与芯片应用金属材料成型智慧语音能源及关键材料5个子实验室20230830哪吒汽车宣布完成新一轮70亿元融资盖世汽车2023年8月29日晚哪吒汽车官宣已完成总额为70亿元人民币的crossover轮融资不过哪吒汽车并未披露此次融资的具体投资人以及融资用途有分析指出Crossover轮通常是为了让企业更快IPO而进行的股权投资而哪吒汽车是目前国内头部造车新势力企业中仅存的尚未上市企业20230830通用联手谷歌探索AI上车盖世汽车据CNBC报道8月29日通用汽车宣布将与谷歌合作探索在其业务中应用人工智能AI技术的机会进一步拓展了围绕生成式对话式人工智能展开的合作此前通用汽车和谷歌云GoogleCloud曾在通用汽车2022年推出的OnStar交互式虚拟助手OnStarInteractiveVirtualAssistantIVA项目上进行了合作通用汽车在8月29日表示IVA系统由使用谷歌云的对话式人工智能技术的意图识别算法提供支持为OnStar用户提供常见询问的回复以及路线和导航辅助20230829除东帝汶外长城汽车完成东盟国家核心区域市场的全面覆盖盖世汽车8月28日长城汽车宣布其GWM品牌成功登陆印度尼西亚市场标志着长城汽车完成了东盟国家核心区域市场的全面覆盖东帝汶除外包括泰国马来西亚新加坡菲律宾老挝文莱柬埔寨越南印度尼西亚在内的国家市场组成了长城汽车全球化布局的最新东盟汽车市场版图20230829成都鼓励非营运类传统能源汽车更换为新能源汽车最高奖励8000元第一电动8月28日成都市商务局印发了鼓励将传统能源汽车更换为新能源汽车奖励政策实施细则以下简称细则将对2022年8月6日至2027年8月请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-11-行业周报5日期间在本市将传统能源汽车更换为新能源汽车的单位和个人实施置换奖励细则的奖励依据为成都市优化交通运输结构促进城市绿色低碳发展政策措施中鼓励将传统能源汽车更换为新能源汽车对将在本市登记注册的非营运性质国四及以下排放标准车辆报废并在本市购置和上牌新能源汽车的单位和个人给予小型车2000元辆中型车5000元辆大型车8000元辆的置换奖励机关事业单位和国有企业所属车辆不纳入奖励范围20230828小鹏汽车收购滴滴智能电动汽车业务冲击15万级爆款车型盖世汽车8月28日小鹏汽车与滴滴共同宣布双方将达成战略合作最大程度利用各自领域优势资源携手推广智能电动汽车及相关技术的规模化应用加速科技普惠智能平权的落地通过合作小鹏汽车将正式进入多品牌战略阶段作为此次战略合作的核心一款A级智能电动汽车将作为小鹏汽车全新品牌的首款产品进入市场预计于2024年开始量产项目代号MONA新品牌车型将与小鹏现有品牌产品形成差异化定位同时滴滴将面向小鹏汽车首次开放全生态赋能为MONA提供包括智能座舱智驾及共享出行市场等多维度的强有力支撑助力小鹏汽车在15万级价格区间打造爆款车型值得注意的是为推动双方建立长期共赢的战略合作关系小鹏汽车将发行占交易完成后总股本325的A类普通股收购滴滴旗下智能电动汽车项目相关资产和研发能力滴滴将成为小鹏汽车的战略股东首批股份的锁定期为24个月20230828瑞松科技正式签约广汽埃安新工厂建设项目盖世汽车8月28日广州瑞松智能科技股份有限公司以下简称瑞松科技子公司广州瑞松北斗汽车装备有限公司以下简称瑞松北斗与广汽埃安新能源汽车有限公司以下简称广汽埃安于近日正式签订关于埃安ACS车身总拼地板侧围顶盖等智能柔性产线新建项目相关合同合同金额合计约15亿元4行业指标跟踪2023年7月国内乘用车销量210万辆7月行业整体库存系数170中国汽车工业协会公布2023年7月汽车行业产销数据7月乘用车产销分别完成2115万辆和210万辆产量同比-43销量同比-347月商用车产销分别完成286万辆和287万辆同比分别增长17和1687月新能源汽车产销分别完成805万辆和78万辆同比分别增长306和316市场占有率达到3272023年7月行业整体库存170其中自主合资豪华车经销商库存系数分别为169189122请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-12-行业周报图52018-2023年汽车月度销量单位万辆图62018-2023年汽车月度销量同比资料来源中汽协兴业证券经济与金融研究院整理资料来源中汽协兴业证券经济与金融研究院整理图72018-2023年乘用车月度销量单位万辆图82018-2023年乘用车月度销量同比资料来源中汽协兴业证券经济与金融研究院整理资料来源中汽协兴业证券经济与金融研究院整理图92018-2023年商用车月度销量及增速单位图102018-2023年重卡月度销量及增速单位万万辆辆资料来源中汽协兴业证券经济与金融研究院整理资料来源中汽协兴业证券经济与金融研究院整理请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-13-行业周报图112018-2023年新能源汽车月度销量单位万图122018-2023年新能源汽车月度销量同比辆资料来源中汽协兴业证券经济与金融研究院整理资料来源中汽协兴业证券经济与金融研究院整理图132018-2023年新能源乘用车月度销量单位图142018-2023年新能源乘用车月度销量同比万辆9009007678007467437578006896806757007006186096375695686006005014615005004274194004003213003932802028300144020011741174109113561077560615860738200100341453349315519-63121897810001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月-100001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月-200201820192020202120222023201820192020202120222023资料来源中汽协兴业证券经济与金融研究院整理资料来源中汽协兴业证券经济与金融研究院整理图152018-2023年乘用车经销商月度库存系数图162018-2023年自主品牌乘用车月度库存系数资料来源汽车流通协会兴业证券经济与金融研究院整理资料来源汽车流通协会兴业证券经济与金融研究院整理请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-14-行业周报图172018-2023年合资品牌乘用车月度库存系数图182018-2023年进口高端豪华乘用车月度库存系数资料来源汽车流通协会兴业证券经济与金融研究院整理资料来源汽车流通协会兴业证券经济与金融研究院整理5风险提示乘用车销量不及预期原材料价格波动汽车芯片紧缺公共卫生事件冲击请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-15-行业周报分析师声明本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并登记为证券分析师以勤勉的职业态度独立客观地出具本报告本报告清晰准确地反映了本人的研究观点本人不曾因不因也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿投资评级说明投资建议的评级标准类别评级说明报告中投资建议所涉及的评级分为股买入相对同期相关证券市场代表性指数涨幅大于15票评级和行业评级另有说明的除外增持相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在515之间评级标准为报告发布日后的12个月内中性相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在-55之间股票评级公司股价或行业指数相对同期相关减持相对同期相关证券市场代表性指数涨幅小于-5证券市场代表性指数的涨跌幅其中无评级由于我们无法获取必要的资料或者公司面临无法预见结果的重大不确沪深两市以沪深300指数为基准北交定性事件或者其他原因致使我们无法给出明确的投资评级所市场以北证50指数为基准新三板市推荐相对表现优于同期相关证券市场代表性指数场以三板成指为基准香港市场以恒生中性相对表现与同期相关证券市场代表性指数持平行业评级指数为基准美国市场以标普500或纳回避相对表现弱于同期相关证券市场代表性指数斯达克综合指数为基准信息披露本公司在知晓的范围内履行信息披露义务客户可登录wwwxyzqcomcn内幕交易防控栏内查询静默期安排和关联公司持股情况使用本研究报告的风险提示及法律声明兴业证券股份有限公司经中国证券监督管理委员会批准已具备证券投资咨询业务资格本报告仅供兴业证券股份有限公司以下简称本公司的客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户本报告中的信息意见等均仅供客户参考不构成所述证券买卖的出价或征价邀请或要约投资者自主作出投资决策并自行承担投资风险任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效任何有关本报告的摘要或节选都不代表本报告正式完整的观点一切须以本公司向客户发布的本报告完整版本为准该等信息意见并未考虑到获取本报告人员的具体投资目的财务状况以及特定需求在任何时候均不构成对任何人的个人推荐客户应当对本报告中的信息和意见进行独立评估并应同时考量各自的投资目的财务状况和特定需求必要时就法律商业财务税收等方面咨询专家的意见对依据或者使用本报告所造成的一切后果本公司及或其关联人员均不承担任何法律责任本报告所载资料的来源被认为是可靠的但本公司不保证其准确性或完整性也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更本公司并不对使用本报告所包含的材料产生的任何直接或间接损失或与此相关的其他任何损失承担任何责任本报告所载的资料意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断本报告所指的证券或投资标的的价格价值及投资收入可升可跌过往表现不应作为日后的表现依据在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态同时本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改投资者应当自行关注相应的更新或修改除非另行说明本报告中所引用的关于业绩的数据代表过往表现过往的业绩表现亦不应作为日后回报的预示我们不承诺也不保证任何所预示的回报会得以实现分析中所做的回报预测可能是基于相应的假设任何假设的变化可能会显著地影响所预测的回报本公司的销售人员交易人员以及其他专业人士可能会依据不同假设和标准采用不同的分析方法而口头或书面发表与本报告意见及建议不一致的市场评论和或交易观点本公司没有将此意见及建议向报告所有接收者进行更新的义务本公司的资产管理部门自营部门以及其他投资业务部门可能独立做出与本报告中的意见或建议不一致的投资决策本报告并非针对或意图发送予或为任何就发送发布可得到或使用此报告而使兴业证券股份有限公司及其关联子公司等违反当地的法律或法规或可致使兴业证券股份有限公司受制于相关法律或法规的任何地区国家或其他管辖区域的公民或居民包括但不限于美国及美国公民1934年美国证券交易所第15a-6条例定义为本主要美国机构投资者除外本报告的版权归本公司所有本公司对本报告保留一切权利除非另有书面显示否则本报告中的所有材料的版权均属本公司未经本公司事先书面授权本报告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷贝复印件或复制品或再次分发给任何其他人或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用未经授权的转载本公司不承担任何转载责任特别声明在法律许可的情况下兴业证券股份有限公司可能会持有本报告中提及公司所发行的证券头寸并进行交易也可能为这些公司提供或争取提供投资银行业务服务因此投资者应当考虑到兴业证券股份有限公司及或其相关人员可能存在影响本报告观点客观性的潜在利益冲突投资者请勿将本报告视为投资或其他决定的唯一信赖依据兴业证券研究上海北京深圳地址上海浦东新区长柳路36号兴业证券大厦地址北京市朝阳区建国门大街甲6号SK大厦32地址深圳市福田区皇岗路5001号深业上城T215层层01-08单元座52楼邮编200135邮编100020邮编518035邮箱researchxyzqcomcn邮箱researchxyzqcomcn邮箱researchxyzqcomcn请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-16-