23H1中报披露完毕，约八成公司盈利
　　2023年，新能源汽车国家补贴退出历史舞台。价格战广泛席卷新能源及燃油车市场的价格战，给所有身处其中的企业带来压力。截止8月31日，申万汽车板块所有公司皆公布完中报：
　　1）申万汽车板块288家公司披露半年报，23H1营收同比增长共238家，占比约82.64%。
　　2）归母净利润绝对值来看：①23H1盈利公司达248家，占比约86.11%。盈利同比增加、盈利同比减少、扭亏为盈的公司分别达154家/74家/20家，占比分别约53.47%/25.69%/6.94%。②23H1亏损公司达40家，占比13.89%，继续亏损、盈利转亏的公司分别达26家/14家，占比分别为9.03%/4.87%。
　　3）细分板块看：①乘用车中，比亚迪、长城汽车23H1归母净利润同比+204.68%/-75.69%。②商用车中，宇通客车23H1归母净利润同比高增，达820.72%。③零部件中，均胜电子、飞龙股份、保隆科技、博俊科技、继峰股份等表现较强,23H1归母净利润同比分别为+550.76%/+491.22%/+194.33%/+149.35%/+149.00%。
　　特斯拉Model3新车上市，售价高于市场预期
　　北京时间9月1日，特斯拉Model 3焕新版于中国大陆开启预售。其中，Model 3后轮驱动焕新版25.99万元起售，Model 3长续航全轮驱动焕新版售价29.59万元起售。
　　造型方面，新款Model 3整体的风格没有过多变化，但大灯更加狭长，预计会采用全新的矩阵式LED头灯。动力方面，后驱版车型的峰值功率为194kW，峰值扭矩340N·m；四驱版峰值功率为331kW，峰值扭矩559N·m。续航方面，官方表示长续航全轮驱动版CLTC最大续航预计为713km。
　　投资建议：奇瑞&华为供应链建议关注：瑞鹄模具、常熟汽饰、银轮股份、保隆科技、中鼎股份、华阳集团。智能驾驶建议关注：德赛西威、科博达、华阳集团、经纬恒润、保隆科技、伯特利。特斯拉产业链建议关注：拓普集团、三花智控（家电组覆盖）、双环传动、精锻科技、银轮股份。优质零部件建议关注：爱柯迪、贝斯特、瑞鹄模具、永贵电器。
　　风险提示：政策效果不及预期，缺芯缓解进度不及预期，需求复苏不及预期，汽车电动化、智能化发展不及预期。
　　

研究报告全文：TableTitle23H1中报总结申万汽车板块约八成公司盈利汽车TableReportDate行业简评报告20230904评级TableRank看好核心观点TableAuthorsTableSummary岳清慧23H1中报披露完毕约八成公司盈利汽车首席分析师2023年新能源汽车国家补贴退出历史舞台价格战广泛席卷新能源及SAC执证编号燃油车市场的价格战给所有身处其中的企业带来压力截止8月31yueqinghuisczqcomcn日申万汽车板块所有公司皆公布完中报电话1申万汽车板块288家公司披露半年报23H1营收同比增长共238家占比约8264市场指数走势最近TableChart1年2归母净利润绝对值来看23H1盈利公司达248家占比约861104汽车沪深300盈利同比增加盈利同比减少扭亏为盈的公司分别达154家74家20家占比分别约5347256969423H1亏损公司达40家占02比1389继续亏损盈利转亏的公司分别达26家14家占比分别为903487016271828117-3细分板块看乘用车中比亚迪长城汽车23H1归母净利润同-----OctJulDecFebMayMay比20468-7569商用车中宇通客车23H1归母净利润同比高-02增达82072零部件中均胜电子飞龙股份保隆科技博俊资料来源聚源数据科技继峰股份等表现较强23H1归母净利润同比分别为5507649122194331493514900相关研究特斯拉Model3新车上市售价高于市场预期TableOtherReport汽车行业周报乘用车市场月平稳4北京时间9月1日特斯拉Model3焕新版于中国大陆开启预回暖部分新能源厂商销量增长较为售其中Model3后轮驱动焕新版2599万元起售Model3长显著特斯拉一季度利润下降4月前两周乘续航全轮驱动焕新版售价2959万元起售用车市场回暖造型方面新款Model3整体的风格没有过多变化但大灯更加狭经济复苏与环保升级把握重卡行业长预计会采用全新的矩阵式LED头灯动力方面后驱版车型的底部投资机会峰值功率为194kW峰值扭矩340Nm四驱版峰值功率为331kW峰值扭矩559Nm续航方面官方表示长续航全轮驱动版CLTC最大续航预计为713km投资建议奇瑞华为供应链建议关注瑞鹄模具常熟汽饰银轮股份保隆科技中鼎股份华阳集团智能驾驶建议关注德赛西威科博达华阳集团经纬恒润保隆科技伯特利特斯拉产业链建议关注拓普集团三花智控家电组覆盖双环传动精锻科技银轮股份优质零部件建议关注爱柯迪贝斯特瑞鹄模具永贵电器风险提示政策效果不及预期缺芯缓解进度不及预期需求复苏不及预期汽车电动化智能化发展不及预期请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明行业简评报告证券研究报告目录123H1中报披露完毕约八成公司盈利12特斯拉Model3新车上市售价高于市场预期43行情回顾44行业数据情况65行业公告和行业新闻96行业主要公司估值情况107风险提示11插图目录图1Model3焕新版参数配置及变化总览4图2申万一级行业周涨跌幅5图3汽车子板块周度及年初至今涨跌幅5图4汽车板块个股周度涨幅TOP205图5汽车行业历史PB6图6当周日均批发零售量同比7图7汽车月度销量及增速万辆7图8汽车月度累计销量及增速万辆7图9乘用车当月销量及增速万辆7图10乘用车累计销量及增速万辆7图11新能源乘用车当月销量及增速万辆8图12新能源乘用车累计销量及增速万辆8图13各车型同比增速8图14各车型占比8图15行业库存系数8图16库存预警系数8图17主要原材料钢板元吨9图18主要原材料聚丙烯元吨9表格目录表1主要零部件公司半年报情况1表2主要乘用车公司半年报情况3表3主要商用车公司半年报情况3表4行业主要公司估值情况10请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明行业简评报告证券研究报告123H1中报披露完毕约八成公司盈利2023年新能源汽车国家补贴退出历史舞台价格战广泛席卷新能源及燃油车市场的价格战给所有身处其中的企业带来压力截止8月31日申万汽车板块所有公司皆公布完中报1申万汽车板块288家公司披露半年报23H1营收同比增长共238家占比约82642归母净利润绝对值来看23H1盈利公司达248家占比约8611盈利同比增加盈利同比减少扭亏为盈的公司分别达154家74家20家占比分别约5347256969423H1亏损公司达40家占比1389继续亏损盈利转亏的公司分别达26家14家占比分别为9034873细分板块看乘用车中比亚迪长城汽车23H1归母净利润同比20468-7569商用车中宇通客车23H1归母净利润同比高增达82072零部件中均胜电子飞龙股份保隆科技博俊科技继峰股份等表现较强23H1归母净利润同比分别为5507649122194331493514900表1主要零部件公司半年报情况23Q223Q223H123H1扣非归母扣非23H1营23Q2营归母归母股票净利归母股票简称收亿同比收亿同比净利同比同比同比净利同比代码润净利元元润亿润亿润亿元亿元元元000332232267463071240316157潍柴动力10613552701389920435860361018688SZ600661649255319073164福耀玻璃1503179792836192227212793208919150SH60179189857734736星宇股份4425250246720026339964110832399SH603594640450526766337伯特利30941595356183289332651881686SH603301841185443393426旭升集团23601187394201299037449461905SH60093441949048572109599226爱柯迪2644138739622676593902373SH603176466858912416166451309417259新泉股份463224593752243752269SH600691786232655076424643845310594均胜电子27014137924762753962639SH0029811962690森麒麟3537187997960635645565837413439674SZ00055-万向钱潮7269-1273741559436176-455391-3381664019SZ188603992376259314899117161597112866继峰股份1043653250820221050407SH60330409463491248496532109588304华懋科技8924720770480690446SH----600844797-动力新科447521862464-92230022-442-97420999-46371201SH7901-0025315671650-11333海联金汇42422091041522500907819400647SZ7857-0021929754466--2985成飞集成84050001253760100090080SZ34884326601273051612718386158381897516581英利汽车253213680400320340289SH6030111942365亚普股份3950315203325379912720682468851253SH00090102327861163420039航天科技3078929154902602402055090231SZ请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明1行业简评报告证券研究报告-002511080---旷达科技765-89245007625500430740446SZ13892534860002703139305122184120271604423894浙江世宝7283830200110090033SZ1002282969642061911881812303天润工业2038105321210720744491083SZ605001302395226187591合兴股份728419091054366009946620645SH60052255246452284251498贵航股份105424057106403106882550423SH0026639281418104239050京威股份16705698991831231718451142SZ30092118351514014935195171593522030博俊科技10216080950610940606SZ-60008162619117-3800东风科技3204-565170603044880190220151SH5626--00276-9052-索菱股份396343185003003-0013244800092216SZ4795285603752303596167031990422930秦安股份72839812806787651260668SH4603953021509166071664419115长源东谷72432113006410877130540SH-0025513612727-1381南方精工307174-012126550150463480343SZ52373003042826357115792696云意电气725390161081237012020520754SZ603161807350226441020261950福达股份65333805102004361800176SH---00281-路畅科技147-497086-01357481-00847969-014908488-0093SZ72360021-3306全柴动力2817-0701184606062030-10304530050228SH668-605221517439911802-22621神通科技68238401044380080070058SH7294160391--合力科技300-396174030530017-09502423610147SH285121000591574140256137189青岛双星22391165-131-0308013-1565333-0499SZ-60310-5396-神驰机电1457-100769132070124224706316019SH220146500088110815822055潍柴重机18899731014087066176508416580640SZ603311735352178762010921802湘油泵87446808505007888180469SH002702517572653691601光洋股份797443-039-030723-0702274-0308SZ--60017----东安动力25752050133001769540280090248SH5411979842907730102211733831686密封科技25613504130902315980395360210SZ301132536262854121242713669金钟股份40620904102304177540243SZ----603331601-迪生力939408-06065508-03120343-06043372-031677775SH041230129236513017621东利机械28587315303002044980224510168SZ6037612033259940127377323590中马传动50628403602860920350277SH7002711832269911942186401136018459登云股份2711460030110020115SZ--30119427412184--泰祥股份098069018395500701300465222SZ55734902请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明2行业简评报告证券研究报告资料来源Wind首创证券表2主要乘用车公司半年报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度报告2023年上半年实现营收316410亿元同比增长37归母净利润7085亿元同比增长254扣非归母净利润5669亿元同比降低72继峰股份8月30日发布2023年半年度报告2023年上半年实现营收10436亿元同比增长1098归母净利润082亿元同比扭亏扣非归母净利润105亿元同比扭亏潍柴动力8月30日发布2023年半年度报告1H23归属于母公司所有者的净利润3899亿元同比增长6307营业收入106135亿元同比增长2232中国重汽8月30日发布2023年半年度报告1H23归属于母公司所有者的净利润496亿元同比增长5479营业收入20187亿元同比增长3167长安汽车8月30日发布2023年半年度报告1H23实现营业收入65492亿元同比增长1576归母净利润7653亿元同比增3065欣锐科技8月29日发布2023年半年度报告2023年上半年实现营收847亿元同比增长3715归母净利润055亿元同比增长147715扣非归母净利润041亿元同比增长49819华域汽车8月29日发布2023年半年度报告2023年上半年实现营收76971亿元同比增长400归母净利润2841亿元同比增长119扣非归母净利润2391亿元同比增长1895保隆科技8月29日发布2023年半年度报告2023年上半年实现营收2616亿元同比增长2680归母净利润184亿元同比增长19433扣非归母净利润146亿元同比增长24360请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明9行业简评报告证券研究报告双环传动8月29日发布2023年半年度报告2023年上半年实现营收3686亿元同比增长1899归母净利润369亿元同比增长4689扣非归母净利润341亿元同比增长4751威唐工业8月29日发布2023年半年度报告2023年上半年实现营收357亿元同比增长055归母净利润98608万元同比降低6470扣非归母净利润60565万元同比降低8103旭升股份8月29日发布2023年半年度报告2023年上半年实现营收2360亿元同比增长1841归母净利润394亿元同比增长4339扣非归母净利润374元同比增长4946常熟汽饰8月28日发布2023年半年度报告2023年上半年实现营收1841亿元同比增长1979归母净利润230亿元同比增长1478扣非归母净利润213亿元同比增长2347宇通客车8月28日发布2023年半年度报告2023年上半年实现营收11114亿元同比增长3456归母净利润470亿元同比扭亏扣非归母净利润331亿元同比扭亏富奥股份8月28日发布2023年半年度报告2023年上半年实现营收6539亿元同比增长1779归母净利润224亿元同比增长987扣非归母净利润192亿元同比增长11800合兴股份8月28日发布2023年半年度报告2023年上半年实现营收728亿元同比增长1302归母净利润091亿元同比增长2618扣非归母净利润099亿元同比增长4662沪光股份8月28日发布2023年半年度报告2023年上半年实现营收1412亿元同比增长218归母净利润-041亿元同比亏损扩大扣非归母净利润-047亿元同比亏损扩大行业主要新闻19月1日新款特斯拉Model3正式公布价格官网显示新款Model3标准续航版售价为2599万元长续航版售价为2959万元外观方面新款Model3的整体变化并不是很大其对车头进行重新设计前大灯组的设计更加犀利LED日行灯也更有辨识度动力方面新款Model3标准续航版采用后轮驱动最大功率194千瓦峰值扭矩340牛米0-100公里小时加速时间为61秒长续航版采用四轮驱动最大功率331千瓦峰值扭矩559牛米0-100公里小时加速时间44秒汽车行业关注28月28日小鹏汽车发布公告称将和滴滴达成战略合作利用各自领域的优势资源携手推广电动汽车和相关技术的快速落地双方合作后的首款车型为一款A级智能电动汽车预计将会在在2024年量产项目代号为MONA小鹏汽车公众号6行业主要公司估值情况表4行业主要公司估值情况代码名称周收盘价周涨跌幅22PE23PE总市值亿300258SZ精锻科技147620224419571601689SH拓普集团7728127361262852601799SH星宇股份1478693355264422请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明10行业简评报告证券研究报告002050SZ三花智控2978763502821112002594SZ比亚迪24912712681927252603786SH科博达790068495373319603197SH保隆科技570962300221119000887SZ中鼎股份121558133107160002126SZ银轮股份182757242180146002048SZ宁波华翔14864910186121600699SH均胜电子183544274199258000338SZ潍柴动力1209411451181055601633SH长城汽车2663403982632262600741SH华域汽车1919408070605600104SH上汽集团1454361131031699603305SH旭升股份2283262191622130175HK吉利汽车97424120100980601238SH广汽集团1019111341161068600660SH福耀玻璃381304180162995603035SH常熟汽饰1897031149472000625SZ长安汽车1288-151271391278603596SH伯特利7581-32329244312资料来源Wind首创证券注估值使用wind一致盈利预测7风险提示政策退坡超预期缺芯缓解进度不及预期汽车行业复苏不及预期汽车智能化产业进程不及预期新能源汽车产业发展不及预期请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明11行业简评报告证券研究报告分析师简介TableIntroduction岳清慧毕业于厦门大学曾就职于国金证券方正证券曾获得新财富汽车第三第四2021年5月加入首创证券负责汽车行业研究分析师声明本报告清晰准确地反映了作者的研究观点力求独立客观和公正结论不受任何第三方的授意或影响作者将对报告的内容和观点负责免责声明本报告由首创证券股份有限公司已具备中国证监会批复的证券投资咨询业务资格制作本报告所在资料的来源及观点的出处皆被首创证券认为可靠但首创证券不保证其准确性或完整性该等信息意见并未考虑到获取本报告人员的具体投资目的财务状况以及特定需求在任何时候均不构成对任何人的个人推荐投资者应当对本报告中的信息和意见进行独立评估并应同时考量各自的投资目的财务状况和特定需求必要时就法律商业财务税收等方面咨询专业财务顾问的意见对依据或者使用本报告所造成的一切后果首创证券及或其关联人员均不承担任何法律责任投资者需自主作出投资决策并自行承担投资风险任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效本报告所载的信息材料或分析工具仅提供给阁下作参考用不是也不应被视为出售购买或认购证券或其他金融工具的要约或要约邀请该等信息材料及预测无需通知即可随时更改过往的表现亦不应作为日后表现的预示和担保在不同时期首创证券可能会发出与本报告所载意见评估及预测不一致的研究报告首创证券的销售人员交易人员以及其他专业人士可能会依据不同假设和标准采用不同的分析方法而口头或书面发表与本报告意见及建议不一致的市场评论和或交易观点首创证券没有将此意见及建议向报告所有接收者进行更新的义务首创证券的自营部门以及其他投资业务部门可能独立做出与本报告中的意见或建议不一致的投资决策在法律许可的情况下首创证券可能会持有本报告中提及公司所发行的证券头寸并进行交易也可能为这些公司提供或争取提供投资银行业务服务因此投资者应当考虑到首创证券及或其相关人员可能存在影响本报告观点客观性的潜在利益冲突投资者请勿将本报告视为投资或其他决定的唯一信赖依据本报告的版权仅为首创证券所有未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式转发翻版复制刊登发表或引用评级说明1投资建议的比较标准评级说明投资评级分为股票评级和行业评级股票投资评级买入相对沪深300指数涨幅15以上以报告发布后的6个月内的市场表现为比较标准报告发布日后的6个月内的公司增持相对沪深300指数涨幅5-15之间股价或行业指数的涨跌幅相对同期的沪深300指数的涨跌幅为基准中性相对沪深300指数涨幅5-5之间2投资建议的评级标准减持相对沪深300指数跌幅5以上报告发布日后的6个月内的公司股价或行业指数的涨跌幅相对同期的沪深300行业投资评级看好行业超越整体市场表现指数的涨跌幅为基准中性行业与整体市场表现基本持平看淡行业弱于整体市场表现